珠江啤酒去年業(yè)績較同業(yè)拉開差距精釀啤酒市場投資前景分析

吳智聰 2023年2月22日 來源：互聯(lián)網 1420 94
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2月21日晚，珠江啤酒披露2022年業(yè)績快報，公司去年營業(yè)收入49.28億元，同比增長8.60%;歸母凈利5.98億元，同比下降2.13%;啤酒銷量133.85萬噸，同比增長4.87%。

如此看來，相比中國主流啤酒上市公司業(yè)績，珠江啤酒已明顯“掉隊”。2022年重慶啤酒營收同比增長7.01%，歸母凈利同比增長8.35%;燕京啤酒歸母凈利預計同比增長51.31%至62.27%。

啤酒行業(yè)在經歷了2014年至2016年的調整期后，經過短暫的恢復與蓄力，2019年開始進入順周期，最近3年整體呈現(xiàn)了業(yè)績回暖趨勢。

即使在市場回暖下，珠江啤酒營收依然增長緩慢，歸母凈利同比下滑。對此珠江啤酒稱，公司持續(xù)推進生產經營，優(yōu)化產品結構，積極應對成本上漲，土地資產處置收益較去年同期減少。

珠江啤酒2010年8月份在A股上市，彼時珠江啤酒董事長方貴權表示，到2012年，珠江啤酒有望將國內市場份額提升至5%以上，產銷量突破170萬千升，銷售收入突破50億元。但至今這個目標仍未實現(xiàn)。

數(shù)據(jù)顯示，珠江啤酒2013年營收33.49億元，十年后的2022年，營收也僅增長至49.28億元。

精釀啤酒市場投資前景分析 2023精釀啤酒市場供需格局研究

從目前的情況來看，所有主流啤酒廠商幾乎都布局精釀領域。數(shù)據(jù)顯示，2020年，百威、重慶啤酒、青島啤酒、華潤啤酒的精釀收入占比已分別達到了7.0%、16.5%、2.7%、2.4%。

啤酒行業(yè)處于重構期。一方面，從整個行業(yè)看，高端啤酒市場在爆發(fā)，且精釀有市場空間，另一方面，多品牌、多品類、多場景、多渠道、多消費人群是受資本青睞的發(fā)展方向，因此，在具備品牌流量、固定消費群體等前提條件下，更多有實力的“玩家”進入到了啤酒行業(yè)。

根據(jù)中研普華產業(yè)研究院發(fā)布的《2022-2027年精釀啤酒市場投資前景分析及供需格局研究預測報告》顯示：

數(shù)據(jù)顯示，2020年全國啤酒產量3411萬噸，同比下降7.04%。這是自2013年以來，產量連續(xù)7年下滑。與國內啤酒行業(yè)整體下滑相反的是，精釀啤酒卻逆勢而上。工商統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2013-2020年，精釀啤酒卻實現(xiàn)了CAGR為36%的逆勢增長。

據(jù)數(shù)據(jù)顯示，從2016年到2021年，精釀啤酒相關企業(yè)注冊量從140家增長到了1378家。截至目前，精釀啤酒相關現(xiàn)存企業(yè)近4000家。僅在2021年上半年，國內的精釀啤酒企業(yè)就新增了600家。大量中小創(chuàng)業(yè)者在近年來涌入這條賽道，但同樣，每年也都有無數(shù)無法支撐下去的出局者產生。企查查數(shù)據(jù)顯示，精釀啤酒行業(yè)注銷的品牌數(shù)量逐年上升，2016年-2021年，精釀啤酒相關企業(yè)注銷吊銷量分別為3家、20家、58家、141家、208家、323家。

而根據(jù)美國釀酒協(xié)會數(shù)據(jù)，美國有著7000多家精釀啤酒廠，并從2014年開始其精釀啤酒銷量占比已達10%以上，可見我國精釀市場的滲透率還是比較低。在產品價格上來看，國內更勝一籌。據(jù)悉，美國精釀啤酒與普通啤酒的價差在2倍左右，而中國精釀啤酒與普通啤酒的價差達到3-4倍，這也意味著該價位為國內廠商提供了較高的利潤空間。

中國是世界上第一大的啤酒消費國，占全球啤酒消費23%，而美國僅占12.1%美國的鮮打精釀啤酒占啤酒份額的40%，而中國的鮮打精釀啤酒占啤酒份額才1%，未來3到5年鮮打精釀具有巨大的市場紅利。

中國千禧一代消費者擁有與其他國家同齡人相似的消費觀念，對精釀啤酒表現(xiàn)出巨大的消費潛力。因此隨著我國精釀啤酒消費群體持續(xù)滲透、消費場景不斷增多，精釀啤酒體量將持續(xù)擴容。在一些餐吧、民宿、部分精品超市中，都能看到精釀啤酒產品的身影。

精釀啤酒也正在加速增長。精釀創(chuàng)業(yè)品牌、傳統(tǒng)啤酒大廠以及餐飲企業(yè)、零售平臺等玩家不斷涌入，僅在2021年，新注冊的精釀商家就高達1378家，精釀將成為一個年銷售額超過20億的新品類。

日前，天貓、百威中國等聯(lián)合發(fā)布了《天貓啤酒趨勢白皮書》，并指出，“2021年，我國精釀啤酒的消費增速遠高于整個啤酒市場，酸啤、果啤分別增長45%、35%”。有33.45%的消費者在調研中表示“不太關心價格，只關心啤酒是否好喝”，精釀啤酒正在從小眾走向大眾。

隨著競爭層次逐漸提升，將從規(guī)模向效益傾斜，從單一化向精細化轉移。近十年間，進口啤酒的快速增長與國內啤酒銷售不斷萎縮形成了鮮明對比。例如2011年—2016年中國進口啤酒從6.4萬千升增至64.6萬千升，五年增長了十倍，這說明越來越多的消費者開始逐漸告別低價無特色的工業(yè)啤酒，而成為精釀啤酒、高檔啤酒的擁躉。同時，隨著精釀啤酒產業(yè)規(guī)模下限的解禁，憑借工坊啤酒產業(yè)規(guī)范的施行，精釀啤酒將進入一個萬馬奔騰的時代。預計未來精釀啤酒的發(fā)展趨勢將集中在果釀化(桑葚果啤、百香果啤等)、個性化(蜂蜜型、陳皮味等)、高濃化(世濤、打嗝海貍等)、定制化(OEM等)和健康化。

啤酒消費人群未來發(fā)展方向

年輕化是酒水市場未來重要的發(fā)展方向，隨著70后、80后的酒水消費達到一個新高度，極具潛力的90后、95后正在成為不折不扣的酒水消費主力軍。

在年輕的酒水消費者中，小鎮(zhèn)青年是90后、95后消費人群的第一大構成，且消費人數(shù)還在高速增長中。與此同時，年輕人消費還在不斷加深，特別是一二線城市90后、95后年輕人的酒水消費向高頻化、品質化的方向發(fā)展。

相比以往的“大喝大醉”，年輕人的飲酒觀念更理性、更健康。有別于以往酒桌上的“不醉不歸”“一醉方休”，微醺小酌是年輕一代“自我治愈”的良方。在這樣的理性飲酒理念之下，年輕消費者持續(xù)引領健康微醺熱潮，偏愛低度酒。近兩年，啤酒在年輕酒水市場中穩(wěn)定發(fā)展，受到了年輕女性以及一些初次嘗酒者的喜愛，酒水市場受眾進一步擴容。

在年輕人眼里，酒水送禮是他們主流的需求，是社交禮儀的重要組成部分。年輕人的酒水送禮場景背后，蘊含著他們的深思熟慮，他們會通過問大家，尋求相應的推薦。年輕人的選擇更加自主，而婚慶和家宴場景下，年輕人的消費也是有著較多的理性考量。

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