人民日報：貨幣政策邊際寬松不代表政策轉向

• 2018年8月13日 ZhangHongYuan來源：人民日報 790 48
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  2018-2023年貨幣經紀行業(yè)深度分析及“十三五”發(fā)展規(guī)劃指導報告

  “十三五”規(guī)劃對“十二五”規(guī)劃實施情況進行全面評估；貫徹黨的十八大和十九大精神，以習近平新時代中國特色社會主義思想為指導，突出改革創(chuàng)新；遠近結合，更加注重以解決長遠問題的辦法來應對...

下半年貨幣政策取向怎么看?怎樣保持流動性合理充裕?如何疏通貨幣信貸政策傳導機制?本報記者采訪了業(yè)內專家。

一是處理好穩(wěn)增長與防風險的關系，在堅持推進供給側結構性改革的前提下，注意支持形成最終需求，為實體經濟創(chuàng)造新的動力和方向。二是處理好宏觀總量與微觀信貸的關系，在把握好貨幣總閘門的前提下，要在信貸考核和內部激勵上下更大功夫，增強金融機構服務實體經濟特別是小微企業(yè)的內生動力。三是發(fā)揮好財政政策的積極作用，用好國債、減稅等政策工具，用好擔保機制。四是深化金融改革，完善大中小金融機構健康發(fā)展的格局。五是健全正向激勵機制，充分調動金融領域人的積極性。六是持續(xù)開展打擊非法金融活動和非法金融機構專項行動，依法保護投資者權益，維護金融和社會穩(wěn)定。

潘向東認為，打通貨幣信貸政策傳導機制，還應緩解信用收縮。當前，穩(wěn)增長重要性提高，可以適度擴張信用，有效保障在建項目資金需求，引導金融機構按照市場化原則保障融資平臺公司合理融資需求，對必要的在建項目要避免資金斷供、工程爛尾。

連平建議，確保貨幣政策更有效，應采取一系列配套的金融監(jiān)管舉措，促進社會融資發(fā)展。比如，適當放寬發(fā)債主體的相關限制，進一步完善評級管理體系。以相應的政策工具，為債券投資提供適度的流動性支持，鼓勵銀行等機構投資者加大債券類資產的配置力度。進一步擴大資產證券化標的資產的適用范圍，制定各類型資產證券化操作模式和實施環(huán)節(jié)的標準化要求，簡化審批和實施流程，加速推動證券化項目落地。

【關鍵詞】 定向發(fā)力

精準聚焦，增量擴面，引導金融機構加大對小微企業(yè)支持力度

小微活，就業(yè)興，經濟旺。小微企業(yè)是經濟新動能培育的重要源泉，在推動經濟增長、促進就業(yè)增加、激發(fā)創(chuàng)新活力等方面發(fā)揮著重要作用。

6月以來，人民銀行表示通過定向降準支持市場化法治化“債轉股”和小微企業(yè)融資;人民銀行、銀保監(jiān)會等五部門聯合印發(fā)《關于進一步深化小微企業(yè)金融服務的意見》，提出23條短期精準發(fā)力、長期標本兼治的具體措施，督促和引導金融機構加大對小微企業(yè)的金融支持力度;近日國務院常務會議提出，通過實施臺賬管理等，建立責任制，把支小再貸款、小微企業(yè)和個體工商戶貸款利息免征增值稅等政策抓緊落實到位……監(jiān)管層面、政策層面對服務小微頻頻發(fā)力，小微企業(yè)成為近期關注的焦點。

“強調支持小微企業(yè)，對于中國經濟的高質量發(fā)展具有全局意義。”程實認為，在供給側，小微企業(yè)蓬勃生長，有助于加速科技進步和推廣，提高全要素生產率，奠定長周期復蘇的基礎;在需求側，小微企業(yè)的百花齊放，有利于滿足多層次、個性化的消費升級需求，提高社會總福利。

從政策落地情況看，精準聚焦的措施已開始取得成效。數據顯示，普惠領域小微企業(yè)貸款增量擴面，單戶授信500萬以下的小微企業(yè)貸款(含個體工商戶和小微企業(yè)主)由以往的低增長轉為趨勢性回升。6月末，余額7.35萬億元，同比增長15.6%，增速比上年末高5.8個百分點;上半年增加5743億元，接近去年全年的增量水平;覆蓋戶數近1500萬戶，比上年末增長9.9%。6月末，服務業(yè)小微企業(yè)貸款余額16.36萬億元，同比增長16.3%，占全部服務業(yè)企業(yè)貸款的三成多。

程實認為，改進和深化小微企業(yè)金融服務，聚焦銀行體系內部，需進一步深化利率市場化改革，加速推進金融市場開放，以息差的收窄和市場競爭的加劇，倒逼銀行體系提高風險管理和差異化定價能力，從而擴大信貸投放的范圍和類型，更有效地覆蓋小微企業(yè)。從長遠看，還需加速完善多層次的資本市場，穩(wěn)步壯大直接融資和股權融資，有針對性地打破小微企業(yè)在初創(chuàng)階段的融資瓶頸。

“做好小微企業(yè)金融服務是一個長期艱巨的過程，金融部門要以更有力的舉措、更有效的行動，不斷推動緩解小微企業(yè)融資難融資貴。要發(fā)揮好市場在資源配置中的決定性作用，更好發(fā)揮政府作用，切實激發(fā)服務小微企業(yè)的內在動力?！比嗣胥y行行長易綱表示，切實改進和提升小微企業(yè)金融服務，要在精準聚焦上下功夫，明確支持重點;在增量擴面上下功夫，著力優(yōu)化融資結構;在考核激勵上下功夫，打通“最后一公里”;在政策合力上下功夫，幾家一起抬，不斷把金融服務小微企業(yè)工作推向深入。

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