短期內(nèi)PC出貨量將繼續(xù)承壓 消費(fèi)電子周期有望逐步觸底

• 黃江 2023年10月18日 來(lái)源：新浪 467 24
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臺(tái)積電預(yù)計(jì)本輪半導(dǎo)體周期將在 2023 年上半年見底，行業(yè)庫(kù)存將逐步出清。經(jīng)過(guò)今年上半年的周期底部調(diào)整，下半年將恢復(fù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

由于海外加息等因素，目前全球消費(fèi)電子需求依然相對(duì)疲軟。消費(fèi)者受經(jīng)濟(jì)承壓等因素的影響，加上行業(yè)積極推廣大內(nèi)存和存儲(chǔ)組合，換機(jī)周期不斷拉長(zhǎng)，中國(guó)手機(jī)市場(chǎng)需求也沒有出現(xiàn)明顯的反彈。

據(jù)IDC數(shù)據(jù)，今年一季度全球智能手機(jī)出貨量為2.69億部，同比下降14.6%，已經(jīng)連續(xù)七個(gè)季度下滑;中國(guó)智能手機(jī)市場(chǎng)出貨量約6544萬(wàn)臺(tái)，同比下降11.8%。

此外由于需求疲軟、庫(kù)存過(guò)剩和宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境惡化，一季度全球個(gè)人電腦(PC)的出貨量5690萬(wàn)臺(tái)，同比下降29%，延續(xù)了2022年四季度的下跌幅度。

IDC報(bào)告指出，短期內(nèi)PC出貨量將繼續(xù)承壓，但隨著全球經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇，加上升級(jí)Windows11帶來(lái)的換機(jī)潮，PC出貨量有望在年底恢復(fù)成長(zhǎng)。

消費(fèi)電子產(chǎn)品需求回暖

2022 年，多種芯片價(jià)格雪崩式下跌，整個(gè)行業(yè)進(jìn)入到收縮周期。2023 年第一季度，行業(yè)需求依然疲弱。不過(guò) 2023 年第二季度，部分消費(fèi)電子產(chǎn)品需求將逐步回暖，減產(chǎn)與產(chǎn)能利用率下降有望加速出清，消費(fèi)電子行業(yè)有望逐步復(fù)蘇。

在智能手機(jī)方面，長(zhǎng)城證券預(yù)測(cè)，2023 年第三季度，全球智能手機(jī)出貨量同比增速有望由負(fù)轉(zhuǎn)正，全年出貨量預(yù)計(jì)同比小幅下降 1%。

在電腦方面，根據(jù) TrendForce 數(shù)據(jù)顯示，2022 年全球筆記本電腦出貨量為 1.9 億臺(tái)，同比下降 23%;預(yù)計(jì) 2023 年全球筆記本電腦總出貨量將達(dá)到 1.77 億臺(tái)，同比下降 6.9%，降幅進(jìn)一步收窄。

在服務(wù)器方面，2023 年第一季度，全球服務(wù)器出貨量同比增長(zhǎng) 3%。受益于 AI 驅(qū)動(dòng)，全年出貨量預(yù)計(jì)將增長(zhǎng) 5%。

在 XR 方面，據(jù) IDC 預(yù)計(jì)，2023 年全球 AR 和 VR 頭顯全球出貨量將達(dá)到 1276 萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng) 31.5%。該行業(yè)在未來(lái)數(shù)年將保持 30% 以上的增長(zhǎng)，到 2026 年出貨量將達(dá)到 3510 萬(wàn)臺(tái)。

臺(tái)積電預(yù)計(jì)本輪半導(dǎo)體周期將在 2023 年上半年見底，行業(yè)庫(kù)存將逐步出清。經(jīng)過(guò)今年上半年的周期底部調(diào)整，下半年將恢復(fù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

根據(jù)中研普華研究院《2023-2028年中國(guó)消費(fèi)電子行業(yè)發(fā)展分析與投資前景預(yù)測(cè)報(bào)告》顯示：

消費(fèi)電子周期有望逐步觸底

消費(fèi)電子銷售疲軟下，芯片行業(yè)整體需求也未見起色。5月全球芯片交貨周期繼續(xù)下降，反映出供應(yīng)鏈供貨持續(xù)向好，產(chǎn)業(yè)鏈整體仍處在去庫(kù)存周期中。

2023年以來(lái)，芯片市場(chǎng)需求持續(xù)萎縮，全球芯片交付周期不斷下降?！叭毙境薄敝饾u消退，目前除少部分高端料及汽車芯片，各大品牌貨期正在縮短回歸至正常周期。

據(jù)集邦咨詢最新研究顯示，由于存儲(chǔ)芯片DRAM及NANDFlash供應(yīng)商減產(chǎn)不及需求走弱速度，部分產(chǎn)品第二季均價(jià)跌幅有擴(kuò)大趨勢(shì)，DRAM擴(kuò)大至13%~18%，NANDFlash則擴(kuò)大至8%~13%。

近期臺(tái)積電法說(shuō)會(huì)表示芯片市場(chǎng)復(fù)蘇力度依然較弱，下修了下半年先進(jìn)制程稼動(dòng)率指引、全年美元營(yíng)收預(yù)估以及對(duì)全球晶圓代工市場(chǎng)的展望(由下滑3%下修為下滑7%-9%)。

但其著眼于支持未來(lái)幾年客戶結(jié)構(gòu)性增長(zhǎng)，依然維持全年資本開支預(yù)期。結(jié)合近期產(chǎn)業(yè)鏈跟蹤，下半年有望見到芯片、消費(fèi)電子行業(yè)周期拐點(diǎn)，當(dāng)前或?yàn)榈撞繀^(qū)域。

展望下半年，消費(fèi)電子可以關(guān)注的創(chuàng)新趨勢(shì)，首先是iPhone15系列。其在技術(shù)上的主要改變體現(xiàn)在接口、屏幕、結(jié)構(gòu)件材質(zhì)、按鍵、芯片、WiFi規(guī)格及攝像模組七個(gè)方面。

特別是潛望式攝像頭模組，是一種利用反光鏡或棱鏡折射光線的技術(shù)，其原理類似潛望鏡，可以將光路彎曲90度，使得光學(xué)組件與手機(jī)背面平行，從而在同等體積下實(shí)現(xiàn)更高倍數(shù)的光學(xué)變焦。

此外，AIGC逐漸實(shí)現(xiàn)元宇宙的可擴(kuò)展性潛力，低成本、高效率地滿足VR/AR用戶海量?jī)?nèi)容需求。元宇宙中需要大量3D場(chǎng)景構(gòu)建，高保真3D模型單靠人工設(shè)計(jì)開發(fā)效率低、成本高，其有望成為新的元宇宙內(nèi)容生成解決方案，通過(guò)提供元宇宙環(huán)境生成的基礎(chǔ)設(shè)施、提供個(gè)性化內(nèi)容體驗(yàn)和交互方式等，更好滿足用戶需求。

市場(chǎng)規(guī)模將逐季提升

從供給端來(lái)看，半導(dǎo)體行業(yè)產(chǎn)能利用率預(yù)計(jì)從今年第二季度開始逐季提升。根據(jù)長(zhǎng)城證券的數(shù)據(jù)，2023 年第一季度全球前五大晶圓廠產(chǎn)能利用率約為 84.21%，同比下降 15.79 個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比下降 8.04 個(gè)百分點(diǎn)。

從 2023 年第二季度起，全球前五大晶圓廠產(chǎn)能利用率或?qū)⒊尸F(xiàn)逐季提升的態(tài)勢(shì)，并在上半年回升至 90% 以上水平。

根據(jù)機(jī)構(gòu)測(cè)算，預(yù)計(jì) 2023 年全年半導(dǎo)體銷售額約為 5338 億美元，同比下降 9%。從今年第二季度起全球半導(dǎo)體市場(chǎng)規(guī)模將逐季提升，到第四季度全球半導(dǎo)體市場(chǎng)同比增速將由負(fù)轉(zhuǎn)正。

《2023-2028年中國(guó)消費(fèi)電子行業(yè)發(fā)展分析與投資前景預(yù)測(cè)報(bào)告》由中研普華研究院撰寫，本報(bào)告對(duì)該行業(yè)的供需狀況、發(fā)展現(xiàn)狀、行業(yè)發(fā)展變化等進(jìn)行了分析，重點(diǎn)分析了行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、如何面對(duì)行業(yè)的發(fā)展挑戰(zhàn)、行業(yè)的發(fā)展建議、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，以及行業(yè)的投資分析和趨勢(shì)預(yù)測(cè)等等。報(bào)告還綜合了行業(yè)的整體發(fā)展動(dòng)態(tài)，對(duì)行業(yè)在產(chǎn)品方面提供了參考建議和具體解決辦法。

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