證監(jiān)會(huì)：允許滿(mǎn)足特定條件的 涉房地產(chǎn)企業(yè)在A股市場(chǎng)融資 房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)規(guī)劃專(zhuān)項(xiàng)研究

• 2022年10月21日 LiBO來(lái)源：中研普華集團(tuán)、證監(jiān)會(huì)、公開(kāi)資料、中研網(wǎng) 1300 85
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多家媒體報(bào)道，證監(jiān)會(huì)相關(guān)人士表示，對(duì)于涉房地產(chǎn)企業(yè)，證監(jiān)會(huì)在確保股市融資不投向房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的前提下，允許以下存在少量涉房業(yè)務(wù)但不以房地產(chǎn)為主業(yè)的企業(yè)在A股市場(chǎng)融資

多家媒體報(bào)道，證監(jiān)會(huì)相關(guān)人士表示，對(duì)于涉房地產(chǎn)企業(yè)，證監(jiān)會(huì)在確保股市融資不投向房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的前提下，允許以下存在少量涉房業(yè)務(wù)但不以房地產(chǎn)為主業(yè)的企業(yè)在A股市場(chǎng)融資：

自身及控股子公司涉房的，最近一年一期房地產(chǎn)業(yè)務(wù)收入、利潤(rùn)占企業(yè)當(dāng)期相應(yīng)指標(biāo)的比例不超過(guò)10%;參股子公司涉房的，最近一年一期房地產(chǎn)業(yè)務(wù)產(chǎn)生的投資收益占企業(yè)當(dāng)期利潤(rùn)的比例不超過(guò)10%。

多年以來(lái)，證監(jiān)會(huì)全面落實(shí)黨中央、國(guó)務(wù)院有關(guān)部署，發(fā)揮資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用，堅(jiān)持房子是用來(lái)住的、不是用來(lái)炒的定位，促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。

資本市場(chǎng)對(duì)于涉房企業(yè)的股權(quán)融資政策，既嚴(yán)格限制主營(yíng)業(yè)務(wù)為房地產(chǎn)的企業(yè)股權(quán)融資，又合理保持資本市場(chǎng)融資功能的有效發(fā)揮，更好服務(wù)穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)大盤(pán)。

未來(lái)，合理的住房需求仍將是政策支持和鼓勵(lì)的主要對(duì)象，剛性和改善性住房需求釋放仍有空間，特別是人民美好生活需要日益廣泛，改善性住房需求或?qū)⒊蔀槭袌?chǎng)的關(guān)鍵支撐。

業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，當(dāng)前房地產(chǎn)市場(chǎng)關(guān)鍵在于增強(qiáng)各方對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)的信心。應(yīng)千方百計(jì)保交樓，保護(hù)好購(gòu)房者的利益，加快個(gè)別房企風(fēng)險(xiǎn)化解，根據(jù)實(shí)際情況穩(wěn)定房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況。當(dāng)前，各地仍積極因城施策出臺(tái)穩(wěn)樓市舉措，預(yù)計(jì)將更好滿(mǎn)足剛需和改善性購(gòu)房需求。

業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)，年內(nèi)各地因城施策力度有望加大。近期北京、上海、廣州微調(diào)相關(guān)政策，蘇州、無(wú)錫降低首付比例，廊坊取消限購(gòu)、限售等，未來(lái)預(yù)計(jì)將有更多城市跟進(jìn)優(yōu)化房地產(chǎn)政策，各地“保交樓”相關(guān)舉措亦有望加速落地。

2022年初，住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部印發(fā)了《“十四五”建筑業(yè)發(fā)展規(guī)劃》，其中提出的發(fā)展目標(biāo)包括建筑工業(yè)化、數(shù)字化、智能化水平大幅提升，建造方式綠色轉(zhuǎn)型成效顯著，加速建筑業(yè)由大向強(qiáng)轉(zhuǎn)變，為形成強(qiáng)大國(guó)內(nèi)市場(chǎng)、構(gòu)建新發(fā)展格局提供有力支撐。

根據(jù)中研普華研究院《2022年版房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)規(guī)劃專(zhuān)項(xiàng)研究報(bào)告》顯示：

三季度，121省市累計(jì)出臺(tái)148次放松政策，主要涉及放松限購(gòu)、放松限貸、放松限價(jià)、放松限售、放松公積金貸款、稅費(fèi)減免、購(gòu)房補(bǔ)貼、調(diào)降土拍門(mén)檻。

9月以來(lái)，新一輪政策救市潮來(lái)襲，以寧波、濟(jì)南、青島、天津?yàn)榇淼膹?qiáng)二線(xiàn)城市政策松綁力度進(jìn)一步加大，其中，寧波更是在執(zhí)行層面全面取消限購(gòu)。不過(guò)，蘇州、南京、青島等松綁政策“一日游”，反映強(qiáng)二線(xiàn)需求端的強(qiáng)力刺激政策落地仍然面臨一定阻力。

四季度房地產(chǎn)企業(yè)發(fā)展趨勢(shì)展望

據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)：1-8月，商品房銷(xiāo)售面積87890萬(wàn)平方米，同比下降23.0%;商品房銷(xiāo)售額85870億元，下降27.9%。兩者同比降幅分別比1-7月收窄了0.1pct和0.9pct。

三季度來(lái)看，7-8月商品房銷(xiāo)售面積和金額較2021年同期分別下降26%和24%。較二季度4-5月商品房銷(xiāo)售面積也下降4%。其外從規(guī)模上來(lái)看，三季度7月和8月銷(xiāo)售規(guī)模在年內(nèi)也僅高于4月。

2022年三季度全國(guó)銷(xiāo)售和投資仍在“二次探底”的過(guò)程中。7-8月全國(guó)銷(xiāo)售和投資規(guī)模分別同比下降26%和13%，房屋新開(kāi)工面積和土地購(gòu)置面積上雙雙雙縮量至歷史新低。

另一方面房地產(chǎn)市場(chǎng)出現(xiàn)一定向好表現(xiàn)，東部地區(qū)商品房銷(xiāo)售面積同比降幅逐漸收窄，“保交樓”政策下續(xù)建項(xiàng)目加快交付工期促進(jìn)房屋竣工規(guī)?？焖偕仙?。

隨著蘇州、廈門(mén)、福州等強(qiáng)二線(xiàn)城市放松限貸，青島、濟(jì)南、寧波等強(qiáng)二線(xiàn)城市放松限購(gòu)，預(yù)計(jì)新一輪地方救市政策來(lái)襲，并將在需求端加碼救市政策力度，直至弱二線(xiàn)及三四線(xiàn)城市全面取消“四限”，但由于政策核心訴求在于促進(jìn)市場(chǎng)回穩(wěn)，而不是刺激市場(chǎng)非理性回暖，全國(guó)性重磅政策較難落地。

在全面遏制房地產(chǎn)過(guò)度金融化、泡沫化的政策大環(huán)境下，未來(lái)或?qū)⑦m度把控房企去杠桿節(jié)奏，房企整體融資環(huán)境有望邊際改善，并在企業(yè)乃至項(xiàng)目層面做好類(lèi)別區(qū)分。

其一，繼續(xù)支持房企合理的融資需求，尤其要加大優(yōu)質(zhì)民企融資支持力度。

其二，問(wèn)題房企仍需去杠桿，并將負(fù)債率逐步調(diào)降至相對(duì)合理的水平。長(zhǎng)此以往，問(wèn)題房企或?qū)⒂行虺銮澹雵?guó)企及優(yōu)質(zhì)民企則將收獲業(yè)績(jī)份額持續(xù)提升的良機(jī)。

想了解更多關(guān)于房地產(chǎn)行業(yè)專(zhuān)業(yè)數(shù)據(jù)分析，請(qǐng)點(diǎn)擊查看中研普華研究院出版的報(bào)告《2022年版房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)規(guī)劃專(zhuān)項(xiàng)研究報(bào)告》。

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  2022年版房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)規(guī)劃專(zhuān)項(xiàng)研究報(bào)告

  產(chǎn)業(yè)規(guī)劃一般包括產(chǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀、產(chǎn)業(yè)特征分析、產(chǎn)業(yè)發(fā)展目標(biāo)和發(fā)展定位、產(chǎn)業(yè)發(fā)展重點(diǎn)方向、產(chǎn)業(yè)空間引導(dǎo)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策等。隨著中國(guó)對(duì)外開(kāi)放程度的深化，經(jīng)濟(jì)全球化和區(qū)域化對(duì)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的影響顯...

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