2025年中國(guó)光伏系統(tǒng)行業(yè)：龍頭企業(yè)引領(lǐng)與中小企業(yè)機(jī)遇

前言

在全球能源轉(zhuǎn)型與碳中和目標(biāo)的驅(qū)動(dòng)下，光伏產(chǎn)業(yè)作為清潔電力的核心載體，正經(jīng)歷從技術(shù)突破到市場(chǎng)爆發(fā)的跨越式發(fā)展。中國(guó)光伏系統(tǒng)行業(yè)已形成全球最完整的產(chǎn)業(yè)鏈體系，從硅料、硅片、電池片到組件制造，再到系統(tǒng)集成與電站運(yùn)維，各環(huán)節(jié)均具備國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。然而，行業(yè)在快速擴(kuò)張的同時(shí)，也面臨產(chǎn)能過(guò)剩、技術(shù)迭代加速、國(guó)際貿(mào)易壁壘等挑戰(zhàn)。

一、行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀分析

(一)產(chǎn)業(yè)鏈成熟度與全球化布局

根據(jù)中研普華研究院《2025-2030年中國(guó)光伏系統(tǒng)行業(yè)投資價(jià)值分析及發(fā)展趨勢(shì)預(yù)測(cè)報(bào)告》顯示：中國(guó)光伏系統(tǒng)行業(yè)已構(gòu)建起從原材料生產(chǎn)到終端應(yīng)用的全產(chǎn)業(yè)鏈條。制造端，硅料、硅片、電池片、組件四大環(huán)節(jié)形成高度集中的產(chǎn)業(yè)集群，頭部企業(yè)通過(guò)垂直一體化布局鞏固成本優(yōu)勢(shì)。例如，隆基綠能、中環(huán)股份等企業(yè)在硅片領(lǐng)域占據(jù)主導(dǎo)地位，晶科能源、天合光能等則在組件環(huán)節(jié)持續(xù)領(lǐng)跑。全球化布局方面，中國(guó)光伏企業(yè)加速海外產(chǎn)能擴(kuò)張，通過(guò)“產(chǎn)能出海+本地化生產(chǎn)”雙軌策略規(guī)避貿(mào)易壁壘。例如，天合光能在阿聯(lián)酋規(guī)劃30GW硅片產(chǎn)能，晶科能源在沙特布局10GW組件基地，鈞達(dá)股份與阿曼政府簽訂5GW電池項(xiàng)目。

(二)技術(shù)迭代與成本優(yōu)化

技術(shù)迭代是推動(dòng)光伏行業(yè)發(fā)展的核心動(dòng)力。當(dāng)前，N型TOPCon、HJT電池技術(shù)加速替代傳統(tǒng)P型產(chǎn)品，鈣鈦礦疊層電池實(shí)驗(yàn)室效率突破30%大關(guān)，預(yù)示著光伏轉(zhuǎn)換效率的天花板將持續(xù)被打破。同時(shí)，智能光伏系統(tǒng)、光伏建筑一體化(BIPV)等新技術(shù)、新模式不斷涌現(xiàn)，推動(dòng)光伏系統(tǒng)向輕量化、美學(xué)化方向發(fā)展。成本優(yōu)化方面，光伏度電成本(LCOE)已降至與傳統(tǒng)能源持平甚至更低，使得光伏發(fā)電在經(jīng)濟(jì)性上具備更強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力。

(三)政策驅(qū)動(dòng)與市場(chǎng)機(jī)制

政策端，“雙碳”目標(biāo)為光伏行業(yè)提供確定性增長(zhǎng)空間，但補(bǔ)貼退坡倒逼企業(yè)提升市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)能力。例如，中央一號(hào)文件首次將分布式光伏上升為國(guó)家戰(zhàn)略，配套差異化補(bǔ)貼、電網(wǎng)接入簡(jiǎn)化及金融創(chuàng)新等政策組合拳。市場(chǎng)機(jī)制方面，電力市場(chǎng)化改革深化，分布式光伏全面參與電力市場(chǎng)交易，通過(guò)綠電交易、碳交易等機(jī)制實(shí)現(xiàn)收益多元化。

(數(shù)據(jù)來(lái)源：中研普華整理)

二、競(jìng)爭(zhēng)格局分析

(一)頭部企業(yè)與中小企業(yè)分化

光伏行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局呈現(xiàn)“頭部集中、中小企業(yè)差異化”的特征。頭部企業(yè)通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新和規(guī)模擴(kuò)張，不斷提升市場(chǎng)份額，例如隆基綠能、晶科能源等在組件環(huán)節(jié)占據(jù)領(lǐng)先地位。中小企業(yè)則在細(xì)分領(lǐng)域?qū)ふ彝黄瓶冢纬刹町惢?jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。例如，部分企業(yè)聚焦智能運(yùn)維、光儲(chǔ)充一體化等場(chǎng)景化解決方案，通過(guò)提供一站式服務(wù)滿足客戶需求。

(二)技術(shù)路線競(jìng)爭(zhēng)與產(chǎn)業(yè)鏈整合

技術(shù)路線競(jìng)爭(zhēng)方面，TOPCon與HJT路線之爭(zhēng)白熱化，鈣鈦礦技術(shù)商業(yè)化進(jìn)程加速。頭部企業(yè)通過(guò)技術(shù)壁壘強(qiáng)化市場(chǎng)地位，例如晶科能源TOPCon產(chǎn)能超80GW，HJT量產(chǎn)效率突破25.6%。產(chǎn)業(yè)鏈整合方面，企業(yè)通過(guò)并購(gòu)整合與技術(shù)協(xié)同提升整體競(jìng)爭(zhēng)力。例如，隆基綠能從硅片延伸至組件，構(gòu)建“單晶硅片-電池-組件”全產(chǎn)業(yè)鏈;陽(yáng)光電源通過(guò)儲(chǔ)能系統(tǒng)整合，提供“光伏+儲(chǔ)能”一站式解決方案。

(三)國(guó)際貿(mào)易壁壘與本土化策略

國(guó)際貿(mào)易壁壘方面，歐美通過(guò)反傾銷(xiāo)、碳關(guān)稅等措施限制中國(guó)光伏產(chǎn)品出口。例如，美國(guó)IRA法案推動(dòng)本土光伏產(chǎn)業(yè)鏈重建，歐盟碳關(guān)稅增加中國(guó)產(chǎn)品出口成本。中國(guó)光伏企業(yè)通過(guò)“本地化生產(chǎn)+技術(shù)輸出”模式突圍，例如阿特斯陽(yáng)光電力在迪拜建立500MW電池工廠，滿足GCC國(guó)家本地含量要求。

三、重點(diǎn)企業(yè)分析

(一)鈞達(dá)股份：跨界轉(zhuǎn)型的電池片黑馬

鈞達(dá)股份原為汽車(chē)內(nèi)外飾企業(yè)，2021年通過(guò)收購(gòu)捷泰科技跨界光伏領(lǐng)域，并出售汽車(chē)零部件相關(guān)業(yè)務(wù)。轉(zhuǎn)型后，公司憑借“鈞達(dá)速度”躍居光伏電池生產(chǎn)領(lǐng)先行列，2024年電池片出貨量位居全球第三。其海外銷(xiāo)售占比從2023年的4.69%飆升至2025年一季度的58%，客戶涵蓋亞洲、歐洲、北美、南美等多個(gè)區(qū)域。

(二)一道新能：N型技術(shù)的引領(lǐng)者

一道新能成立于2018年，專(zhuān)注于N型組件與輕質(zhì)組件的研發(fā)與生產(chǎn)。公司通過(guò)生態(tài)光伏、城市光伏、海上光伏三大系列全場(chǎng)景光伏系統(tǒng)解決方案，進(jìn)入多家大型國(guó)央企采購(gòu)名錄。2024年，一道新能全球組件出貨排名位列第九，并與上海市衢州工業(yè)控股集團(tuán)達(dá)成戰(zhàn)略合作，推動(dòng)技術(shù)授權(quán)與工程總承包業(yè)務(wù)。

(三)華晟新能源：HJT技術(shù)的領(lǐng)軍者

華晟新能源以異質(zhì)結(jié)(HJT)技術(shù)切入賽道，迅速成為全球HJT領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)。公司通過(guò)銀包銅漿料等材料創(chuàng)新，將HJT組件非硅成本降至0.12元/瓦，2024年出貨量超6GW，累計(jì)出貨量突破10GW。華晟新能源的客戶包括中國(guó)華能、中國(guó)綠發(fā)等央國(guó)企，其異質(zhì)結(jié)產(chǎn)品受到市場(chǎng)廣泛認(rèn)可。

四、行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)分析

(一)技術(shù)驅(qū)動(dòng)產(chǎn)品形態(tài)革新

未來(lái)五年，鈣鈦礦疊層電池、柔性組件等技術(shù)突破將推動(dòng)光伏系統(tǒng)向輕量化、美學(xué)化發(fā)展。例如，建筑幕墻、新能源汽車(chē)充電設(shè)施等場(chǎng)景的滲透率將顯著提升，微型化組件或催生便攜式能源設(shè)備市場(chǎng)，拓展消費(fèi)級(jí)應(yīng)用空間。

(二)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)向多元化演進(jìn)

分布式光伏占比持續(xù)提升，戶用市場(chǎng)依托金融創(chuàng)新與數(shù)字化服務(wù)下沉至縣域經(jīng)濟(jì)，工商業(yè)領(lǐng)域則通過(guò)“光伏+儲(chǔ)能+負(fù)荷管理”形成微電網(wǎng)生態(tài)。集中式電站向風(fēng)光儲(chǔ)氫一體化基地轉(zhuǎn)型，沙漠、戈壁等大基地項(xiàng)目成為新增長(zhǎng)極。

(三)國(guó)際化戰(zhàn)略深化

歐美貿(mào)易壁壘促使企業(yè)加速布局“一帶一路”市場(chǎng)，東南亞產(chǎn)能基地規(guī)避關(guān)稅風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，帶動(dòng)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)與認(rèn)證體系的全球化輸出。本土企業(yè)從產(chǎn)品出口轉(zhuǎn)向技術(shù)授權(quán)、工程總承包(EPC)及海外電站運(yùn)營(yíng)的全鏈條輸出。

(四)能源系統(tǒng)融合加速

光伏與儲(chǔ)能的耦合從補(bǔ)充關(guān)系轉(zhuǎn)向深度融合，光儲(chǔ)一體化系統(tǒng)通過(guò)智能調(diào)度提升消納能力。綠電制氫、光伏農(nóng)業(yè)等跨界應(yīng)用探索能源與產(chǎn)業(yè)的協(xié)同增效路徑，推動(dòng)光伏從單一能源屬性向綜合價(jià)值載體轉(zhuǎn)型。

五、投資策略分析

(一)關(guān)注技術(shù)創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)升級(jí)趨勢(shì)

投資者應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注在高效電池技術(shù)、智能光伏系統(tǒng)等領(lǐng)域具有技術(shù)創(chuàng)新能力的企業(yè)。例如，鈣鈦礦疊層電池、HJT技術(shù)等領(lǐng)域的突破將帶來(lái)新的投資機(jī)會(huì)。

(二)布局具有全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)的企業(yè)

全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)企業(yè)能夠在成本控制、技術(shù)研發(fā)、市場(chǎng)拓展等方面形成協(xié)同效應(yīng)，提升整體競(jìng)爭(zhēng)力。投資者應(yīng)關(guān)注在硅料、硅片、電池片、組件等關(guān)鍵環(huán)節(jié)具有全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)的企業(yè)。

(三)關(guān)注分布式光伏市場(chǎng)機(jī)會(huì)

分布式光伏市場(chǎng)將成為未來(lái)光伏市場(chǎng)的重要增長(zhǎng)點(diǎn)。投資者應(yīng)關(guān)注在分布式光伏領(lǐng)域具有布局和拓展能力的企業(yè)，特別是那些能夠提供一站式解決方案的企業(yè)。

(四)注意國(guó)際貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)與應(yīng)對(duì)策略

國(guó)際貿(mào)易環(huán)境的不確定性給光伏行業(yè)帶來(lái)了一定風(fēng)險(xiǎn)。投資者應(yīng)密切關(guān)注國(guó)際貿(mào)易政策的變化，特別是針對(duì)光伏產(chǎn)品的關(guān)稅、反傾銷(xiāo)等措施，并制定相應(yīng)的應(yīng)對(duì)策略。

(五)長(zhǎng)期投資與風(fēng)險(xiǎn)分散

光伏行業(yè)是一個(gè)長(zhǎng)期發(fā)展的行業(yè)，投資者應(yīng)具備長(zhǎng)期投資的理念。同時(shí)，為了降低投資風(fēng)險(xiǎn)，投資者可以考慮將資金分散投資于多個(gè)細(xì)分領(lǐng)域或企業(yè)，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)分散和收益最大化。

如需了解更多中國(guó)光伏系統(tǒng)行業(yè)報(bào)告的具體情況分析，可以點(diǎn)擊查看中研普華產(chǎn)業(yè)研究院的《2025-2030年中國(guó)光伏系統(tǒng)行業(yè)投資價(jià)值分析及發(fā)展趨勢(shì)預(yù)測(cè)報(bào)告》。