基金行業(yè)市場調(diào)研分析：投資者更傾向于投資行業(yè)、主題類ETF

• 吳澳燕 2023年11月7日 來源：中國新聞網(wǎng) 上海證券報(bào) 746 44
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數(shù)據(jù)顯示，截至2023年7月底，我國境內(nèi)共有基金管理公司144家，其中，外商投資基金管理公司48家(包括中外合資和外商獨(dú)資)，內(nèi)資基金管理公司96家;取得公募基金管理資格的證券公司或證券公司資產(chǎn)管理子公司12家、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司1家。

基金，廣義是指為了某種目的而設(shè)立的具有一定數(shù)量的資金。主要包括公積金、信托投資基金、保險(xiǎn)基金、退休基金，各種基金會(huì)的基金。

數(shù)據(jù)顯示，截至2023年7月底，我國境內(nèi)共有基金管理公司144家，其中，外商投資基金管理公司48家(包括中外合資和外商獨(dú)資)，內(nèi)資基金管理公司96家;取得公募基金管理資格的證券公司或證券公司資產(chǎn)管理子公司12家、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司1家。

以上機(jī)構(gòu)管理的公募基金資產(chǎn)凈值合計(jì)28.80萬億元。從產(chǎn)品數(shù)量上看，公募基金產(chǎn)品數(shù)量達(dá)到11039只，相比歷史各月末，公募基金資產(chǎn)規(guī)模和產(chǎn)品數(shù)量雙雙創(chuàng)出歷史新高。

根據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2023-2028年基金行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資態(tài)勢及投融資策略指引報(bào)告》顯示：

隨著資本市場改革向縱深推進(jìn)，公募基金的發(fā)展環(huán)境不斷完善，基礎(chǔ)制度 更為扎實(shí)，業(yè)務(wù)空間更為廣闊。基金的發(fā)展方向深刻影響未來資本市場穩(wěn)定和居民 財(cái)富管理功能，如何發(fā)展完善基金產(chǎn)品、適配財(cái)富管理需求、穩(wěn)定發(fā)揮普惠金融功能、服務(wù)大眾理財(cái)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，顯得尤為重要。

基金行業(yè)市場調(diào)研分析

日前，華夏基金等9家基金公司聯(lián)合東方財(cái)富對(duì)外發(fā)布的《大數(shù)據(jù)洞悉：2023 ETF投資者行為趨勢報(bào)告》稱，從調(diào)研數(shù)據(jù)來看，投資者也更傾向于投資行業(yè)、主題類ETF。數(shù)據(jù)顯示，受訪者對(duì)行業(yè)、主題類ETF投資傾向最高達(dá)38.9%，其次是寬基類ETF，占比達(dá)35.3%。

基金品牌是投資者選擇購買基金的重要因素。一般來說，投資者都喜歡投資大公司 或者說頭部基金公司的產(chǎn)品。首先，頭部基金公司在管理規(guī)模、營收利潤上占據(jù)了絕對(duì)的優(yōu)勢，知名度高，經(jīng)驗(yàn)豐富，投資者對(duì)這類公司的信任度高，投資的意愿更大;其次，頭部基金公司具有更強(qiáng)大的投資研究團(tuán)隊(duì)，他們對(duì)人才的吸引力強(qiáng)，擁有更強(qiáng)的研究能力。

數(shù)據(jù)顯示，截至2023年8月31日，股票型ETF規(guī)模為12663.45億元，占據(jù)全市場ETF比例的69.07%，占比近七成。同時(shí)從投資者交易端來看，ETF也是當(dāng)之無愧的頂流。

報(bào)告特別提到，近年來境內(nèi)風(fēng)格策略類ETF不斷得到投資者認(rèn)可，這類主要運(yùn)用紅利、低波動(dòng)、成長、基本面等因子，在近年來震蕩行情下表現(xiàn)相對(duì)更平穩(wěn)，相較于行業(yè)主題ETF、寬基ETF勝率更高。盡管產(chǎn)品規(guī)模占比僅有2%，但卻有17.5%受訪者傾向投資風(fēng)格策略類ETF。

從調(diào)研情況來看，隨著投資者收入和學(xué)歷水平逐漸提升，對(duì)多樣化資產(chǎn)配置的訴求也在不斷增長，對(duì)跨境ETF和商品ETF的興趣呈“階梯式”上升。例如，今年來以納斯達(dá)克ETF等跨境ETF、豆粕ETF等商品類ETF認(rèn)可度不斷提高。

公募基金規(guī)模整體平穩(wěn)

截至三季度末，公募基金規(guī)模站穩(wěn)27萬億元。在震蕩的市場行情中，權(quán)益類基金整體規(guī)模較為平穩(wěn)，其中指數(shù)型基金成為資金重要配置工具，規(guī)模逆勢增長。與此同時(shí)，多只主動(dòng)量化基金也吸引了大量資金申購。

截至三季度末，10000多只基金(樣本為所有披露2023年三季報(bào)的10764只基金及404只未披露2023年三季報(bào)的基金)合計(jì)規(guī)模達(dá)27.21萬億元，較二季度末略微減少約1600億元。但拉長期限來看，公募基金最新規(guī)模較去年四季度末增長1.47萬億元。

從不同基金類型來看，截至三季度末，股票型基金規(guī)模為2.84萬億元，較二季度末增長1292.82億元。債券型基金規(guī)模也實(shí)現(xiàn)正增長，較二季度末增長1488.95億元。此外，QDII基金、商品基金規(guī)模也有所提升。

從基金管理人管理規(guī)模來看，剔除貨幣型基金后，管理規(guī)模排名前三的基金公司分別為易方達(dá)基金、華夏基金、廣發(fā)基金，規(guī)模分別為1.04萬億元、8543.63億元、6978.91億元。此外，富國基金、招商基金、嘉實(shí)基金、南方基金、博時(shí)基金等管理規(guī)模也超過5000億元。

其中，多家基金管理人三季度非貨基金規(guī)模實(shí)現(xiàn)逆勢增長。一方面，多家重點(diǎn)發(fā)力ETF的基金公司規(guī)模有所增長。具體來看，和二季度末相比，三季度華泰柏瑞基金非貨基金規(guī)模增長452.51億元，華夏基金非貨基金規(guī)模增長418.67億元。此外，嘉實(shí)基金、國泰基金非貨基金規(guī)模增長均超50億元。

指數(shù)型基金備受青睞

從權(quán)益類基金規(guī)模變動(dòng)來看，三季度權(quán)益類基金規(guī)模整體縮減2333.86億元，主要是混合型基金規(guī)模有所減少。和二季度末相比，混合型基金規(guī)模減少3626.68億元。股票型基金規(guī)模增長1292.82億元，其中指數(shù)型基金尤其受青睞，規(guī)模增長1738.8億元。

指數(shù)型基金已成為資金的重要配置工具。截至10月24日，今年以來華泰柏瑞滬深300ETF、華夏上證科創(chuàng)板50成份ETF凈申購額均超過500億元。易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板ETF、易方達(dá)滬深300ETF、易方達(dá)上證科創(chuàng)板50成份ETF等凈申購額均超百億元。

摩根資產(chǎn)管理中國首席執(zhí)行官王瓊慧表示，目前中國市場處于被動(dòng)指數(shù)投資興起的第一階段，這兩年ETF規(guī)模增長很快，這是符合全球被動(dòng)指數(shù)投資發(fā)展邏輯的。由于這兩年A股市場獲取主動(dòng)阿爾法收益較難，所以被動(dòng)投資興起，同時(shí)市場上已經(jīng)出現(xiàn)大量配置型的資金，不管是機(jī)構(gòu)還是個(gè)人投資者，都開始積極尋找一些配置型的投資工具。

基金的未來發(fā)展有兩個(gè)維度，一個(gè)是量變，聚焦于行業(yè)規(guī)模的發(fā)展;另一個(gè)是質(zhì)變， 聚焦于行業(yè)內(nèi)部格局的變化、產(chǎn)品品類的變動(dòng)。

更多行業(yè)詳情請(qǐng)點(diǎn)擊中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2023-2028年基金行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資態(tài)勢及投融資策略指引報(bào)告》。

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