資本市場(chǎng)再迎利好 保險(xiǎn)資金入市空間進(jìn)一步擴(kuò)大 五大A股上市險(xiǎn)企總資產(chǎn)破22萬億元

• 曾燕 2023年9月11日 來源：互聯(lián)網(wǎng) 332 14
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9月10日，國(guó)家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布《關(guān)于優(yōu)化保險(xiǎn)公司償付能力監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的通知》?！锻ㄖ访鞔_，對(duì)于保險(xiǎn)公司投資滬深300指數(shù)成分股，風(fēng)險(xiǎn)因子從0.35調(diào)整為0.3;投資科創(chuàng)板上市普通股票，風(fēng)險(xiǎn)因子從0.45調(diào)整為0.4。對(duì)于投資公開募集基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金(REITS)中未0

資本市場(chǎng)再迎利好 保險(xiǎn)資金入市空間進(jìn)一步擴(kuò)大

9月10日，國(guó)家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布《關(guān)于優(yōu)化保險(xiǎn)公司償付能力監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的通知》?！锻ㄖ访鞔_，對(duì)于保險(xiǎn)公司投資滬深300指數(shù)成分股，風(fēng)險(xiǎn)因子從0.35調(diào)整為0.3;投資科創(chuàng)板上市普通股票，風(fēng)險(xiǎn)因子從0.45調(diào)整為0.4。對(duì)于投資公開募集基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金(REITS)中未穿透的，風(fēng)險(xiǎn)因子從0.6調(diào)整為0.5?！帮L(fēng)險(xiǎn)因子跟資本計(jì)量里的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重意思差不多?！北ｋU(xiǎn)業(yè)內(nèi)人士表示，對(duì)保險(xiǎn)公司而言，風(fēng)險(xiǎn)因子的降低意味著資本占用將更少，保險(xiǎn)公司可支配的資金運(yùn)用空間也就更大，也就是說，增量險(xiǎn)資入市空間將進(jìn)一步被打開。

保險(xiǎn)，是指投保人根據(jù)合同約定，向保險(xiǎn)人支付保險(xiǎn)費(fèi)，保險(xiǎn)人對(duì)于合同約定的可能發(fā)生的事故因其發(fā)生所造成的財(cái)產(chǎn)損失承擔(dān)賠償保險(xiǎn)金責(zé)任，或者當(dāng)被保險(xiǎn)人死亡、傷殘、疾病或者達(dá)到合同約定的年齡、期限時(shí)承擔(dān)給付保險(xiǎn)金責(zé)任的商業(yè)保險(xiǎn)行為。在保險(xiǎn)行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈中，供給側(cè)主要包括保險(xiǎn)公司、保險(xiǎn)中介。保險(xiǎn)公司可分為傳統(tǒng)保險(xiǎn)公司和互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司，主要負(fù)責(zé)產(chǎn)品設(shè)計(jì)、保險(xiǎn)產(chǎn)品供應(yīng)、保費(fèi)收取及投保事件發(fā)生時(shí)支付賠款;保險(xiǎn)中介包括專業(yè)中介機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)兼業(yè)代理機(jī)構(gòu)以及保險(xiǎn)營(yíng)銷員，負(fù)責(zé)為保險(xiǎn)公司銷售保險(xiǎn)及提供其他服務(wù)。需求側(cè)主要包括購(gòu)買保險(xiǎn)的企業(yè)用戶和個(gè)人用戶。其中，供應(yīng)保險(xiǎn)產(chǎn)品的保險(xiǎn)公司是產(chǎn)業(yè)鏈中的重要主體。

隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展，中國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)迅速發(fā)展，按照國(guó)家經(jīng)濟(jì)政策和保險(xiǎn)政策的指導(dǎo)，中國(guó)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)不斷拓展市場(chǎng)，同時(shí)加強(qiáng)保險(xiǎn)市場(chǎng)的自律，引入新的保險(xiǎn)產(chǎn)品服務(wù)，加快新的行業(yè)改革，促進(jìn)保險(xiǎn)市場(chǎng)的高級(jí)發(fā)展，保險(xiǎn)市場(chǎng)正在實(shí)現(xiàn)科學(xué)化、市場(chǎng)化、依法化和信息化發(fā)展。未來一段時(shí)間我國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)發(fā)展主要呈現(xiàn)以下三個(gè)趨勢(shì):金融科技進(jìn)一步融入保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)模式、行業(yè)分化效應(yīng)仍將持續(xù)、保險(xiǎn)行業(yè)整體業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。

上半年保險(xiǎn)公司原保費(fèi)收入3.2萬億元

據(jù)國(guó)家金融監(jiān)管總局網(wǎng)站消息，日前，總局召開償付能力監(jiān)管委員會(huì)第二次會(huì)議，分析了保險(xiǎn)業(yè)償付能力和風(fēng)險(xiǎn)狀況，研究了2023年第二季度保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)結(jié)果。

國(guó)家金融監(jiān)管總局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，總體看，保險(xiǎn)業(yè)償付能力保持充足。第二季度末，保險(xiǎn)公司平均綜合償付能力充足率為188%，核心償付能力充足率為122.7%。財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司、人身險(xiǎn)公司、再保險(xiǎn)公司的平均綜合償付能力充足率分別為224.6%、178.7%和275.2%，核心償付能力充足率分別為193.7%、106.5%和239.3%。186家保險(xiǎn)公司中，55家公司風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)為A類，104家公司為B類，15家公司為C類，12家公司為D類。

會(huì)議指出，國(guó)家金融監(jiān)管總局始終堅(jiān)持黨中央對(duì)金融工作的集中統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)，不斷加強(qiáng)保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)管。2023年上半年保險(xiǎn)業(yè)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入3.2萬億元，同比增長(zhǎng)12.5%，2020年以來首次實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長(zhǎng)。上半年保險(xiǎn)資金年化綜合投資收益率為4.32%，同比增加1.5個(gè)百分點(diǎn)。

會(huì)議強(qiáng)調(diào)，國(guó)家金融監(jiān)管總局要全面貫徹落實(shí)黨的二十大精神，堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào)，按照黨中央關(guān)于深化金融監(jiān)管體制改革的決策部署，加強(qiáng)機(jī)構(gòu)監(jiān)管、行為監(jiān)管、功能監(jiān)管、穿透式監(jiān)管和持續(xù)監(jiān)管，推動(dòng)保險(xiǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和人民群眾。

五大A股上市險(xiǎn)企總資產(chǎn)破22萬億元

據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院出版的《2023-2028年保險(xiǎn)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資態(tài)勢(shì)及投融資策略指引報(bào)告》統(tǒng)計(jì)分析顯示：

截至2023年上半年末，五大A股上市險(xiǎn)企總資產(chǎn)破22萬億元，其中中國(guó)平安憑借綜合金融優(yōu)勢(shì)領(lǐng)先，資產(chǎn)總額達(dá)到11.47億元，中國(guó)人壽、中國(guó)太保、中國(guó)人保、新華保險(xiǎn)總資產(chǎn)分別為5.64億元、2.2億元、1.49億元和1.31億元。

從營(yíng)業(yè)收入來看，五大A股上市險(xiǎn)企半年度營(yíng)收1.5萬億元，按調(diào)整后數(shù)值，同比增長(zhǎng)5.9%達(dá)到1.55萬億元。除了新華保險(xiǎn)同比下降4.7%，其他四家險(xiǎn)企均實(shí)現(xiàn)營(yíng)收正增長(zhǎng)。

今年上半年，五大上市險(xiǎn)企凈利總額為1342億元，五家公司中有三家同比增速為負(fù)，平均下降5.8%，其中既有會(huì)計(jì)準(zhǔn)則調(diào)整影響，也有資本市場(chǎng)波動(dòng)和壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型影響。

從半年度凈利潤(rùn)總額來看，中國(guó)平安、中國(guó)人保、中國(guó)太保位列前三，分別為698.41億元、198.81億元和183.32億元，太保凈利潤(rùn)首超國(guó)壽。

中國(guó)平安、中國(guó)太保、新華保險(xiǎn)等公司調(diào)整后與調(diào)整前變化明顯。

以中國(guó)平安為例，今年上半年歸母凈利潤(rùn)為698.41億元，去年上半年調(diào)整前歸母凈利潤(rùn)為602.73億元，調(diào)整后歸母凈利潤(rùn)為707.25億元，按調(diào)整后同比下降1.2%。

中國(guó)太保今年上半年歸母凈利潤(rùn)為183.32億元，去年上半年調(diào)整前歸母凈利潤(rùn)為133.01億元，調(diào)整后歸母凈利潤(rùn)為200.74億元，按調(diào)整后同比下降8.7%。

新華保險(xiǎn)今年上半年歸母凈利潤(rùn)為99.78億元，去年上半年調(diào)整前歸母凈利潤(rùn)為51.87億元，調(diào)整后歸母凈利潤(rùn)為91.90億元，按調(diào)整后同比增長(zhǎng)8.6%。

中國(guó)人壽凈利潤(rùn)表現(xiàn)受會(huì)計(jì)準(zhǔn)則影響相對(duì)較小，今年上半年歸母凈利潤(rùn)為161.56億元，去年上半年調(diào)整前為254.16億元，調(diào)整后為253.56億元，按調(diào)整后同比下降36.3%。

中國(guó)人保作為財(cái)險(xiǎn)公司影響最小，上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)198.81億元，同比增長(zhǎng)8.7%。

不過，總體而言，與去年凈利潤(rùn)平均下滑16.8%的表現(xiàn)相比，今年上市險(xiǎn)企凈利潤(rùn)降幅收窄。

從3-5年周期來看，五大上市險(xiǎn)企2022年歸母凈利潤(rùn)較2020年下降30.8%，較2018年同比增長(zhǎng)10.4%，顯示險(xiǎn)企轉(zhuǎn)型仍在探底復(fù)蘇中。

由于保險(xiǎn)集團(tuán)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)區(qū)別較大，凈利潤(rùn)表現(xiàn)分化也比較明顯。

國(guó)家金融監(jiān)管總局發(fā)布《關(guān)于優(yōu)化保險(xiǎn)公司償付能力監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的通知》(以下簡(jiǎn)稱《通知》)。《通知》提出，引導(dǎo)保險(xiǎn)公司支持資本市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展，下調(diào)保險(xiǎn)公司投資滬深300指數(shù)成分股、科創(chuàng)板上市普通股票等標(biāo)的的風(fēng)險(xiǎn)因子。一般而言，保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)因子是保險(xiǎn)公司投資和經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的資本占用，下調(diào)風(fēng)險(xiǎn)因子，意味著保險(xiǎn)公司的資本使用效率有所提高。

周一(9月11日)A股市場(chǎng)迎來開門紅。上證指數(shù)跳空高開后震蕩走高，午間收盤漲幅達(dá)到0.57%。深成指、創(chuàng)業(yè)板指也在開盤后經(jīng)歷短暫調(diào)整后迅速上攻，截至午間收盤，漲幅分別達(dá)到0.44%和0.22%。

國(guó)家金融監(jiān)督管理總局優(yōu)化保險(xiǎn)公司償付能力 業(yè)內(nèi)：將釋放2000億股票投資空間

而在周日(9月10日)，國(guó)家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布了《關(guān)于優(yōu)化保險(xiǎn)公司償付能力監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的通知》，釋放重磅利好。《通知》明確了差異化調(diào)節(jié)最低資本要求，引導(dǎo)保險(xiǎn)公司回歸保障本源、支持資本市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展、支持科技創(chuàng)新等。業(yè)內(nèi)人士指出，《通知》提出延長(zhǎng)考核周期，有力釋放保險(xiǎn)資金投資空間，經(jīng)測(cè)算可釋放險(xiǎn)資股票投資空間2000億。

未來行業(yè)市場(chǎng)發(fā)展前景和投資機(jī)會(huì)在哪?欲了解更多關(guān)于行業(yè)具體詳情可以點(diǎn)擊查看中研普華產(chǎn)業(yè)研究院的報(bào)告《2023-2028年保險(xiǎn)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資態(tài)勢(shì)及投融資策略指引報(bào)告》。

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