7月份基礎(chǔ)設(shè)施投資增速大幅放緩? 地方政府密集推動(dòng)投資項(xiàng)目

• 黃江 2023年9月7日 來(lái)源：新浪 237 7
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國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，1~7月份，基礎(chǔ)設(shè)施投資(不含電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè))同比增長(zhǎng)6.8%，較上半年增速下滑0.4個(gè)百分點(diǎn)，比全部固定資產(chǎn)投資增速高3.4個(gè)百分點(diǎn)。

今年以來(lái)政府主導(dǎo)的基礎(chǔ)設(shè)施投資保持較高增速，但增速逐步放緩。7月份基礎(chǔ)設(shè)施投資增速較大幅度放緩引起市場(chǎng)關(guān)注。

7月份基礎(chǔ)設(shè)施投資增速大幅放緩

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，1~7月份，基礎(chǔ)設(shè)施投資(不含電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè))同比增長(zhǎng)6.8%，較上半年增速下滑0.4個(gè)百分點(diǎn)，比全部固定資產(chǎn)投資增速高3.4個(gè)百分點(diǎn)。

不過(guò)，根據(jù)多家券商數(shù)據(jù)，7月份寬口徑的基礎(chǔ)設(shè)施投資(包括電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè))同比增長(zhǎng)5.3%，較6月增速(11.7%)大幅回落6.4個(gè)百分點(diǎn)。其中，水利環(huán)境、交運(yùn)倉(cāng)儲(chǔ)、電熱氣水等行業(yè)投資增速明顯放緩。

中央此前提出全面加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，基建投資已經(jīng)成為穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)重要力量。在一攬子穩(wěn)增長(zhǎng)政策下，去年基建投資同比增長(zhǎng)達(dá)9.4%，逆轉(zhuǎn)前些年增速低迷且持續(xù)下行勢(shì)頭。今年經(jīng)濟(jì)恢復(fù)基礎(chǔ)仍不牢固，市場(chǎng)普遍認(rèn)為在去年高基數(shù)下，今年基建投資增速會(huì)低于去年，但仍保持在相對(duì)較快增長(zhǎng)，這需要財(cái)政發(fā)力。

“穩(wěn)增長(zhǎng)”政策的導(dǎo)向下，地方政府密集推動(dòng)投資項(xiàng)目，基建板塊迎來(lái)新一輪增長(zhǎng)。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2023年1月—4月，全國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施投資(不含電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè))同比增長(zhǎng)8.5%。其中，鐵路運(yùn)輸業(yè)投資增長(zhǎng)14%，水利管理業(yè)投資增長(zhǎng)10.7%，道路運(yùn)輸業(yè)投資增長(zhǎng)5.8%，公共設(shè)施管理業(yè)投資增長(zhǎng)4.7%。

根據(jù)中研普華研究院《2023-2028年中國(guó)基礎(chǔ)建設(shè)行業(yè)深度發(fā)展研究與“十四五”企業(yè)投資戰(zhàn)略規(guī)劃報(bào)告》顯示：

基建投資提速，上市公司接單可謂接到手軟。近5月以來(lái)，就有國(guó)統(tǒng)股份(002205)、浦東建設(shè)(600284)、龍建股份(600853)等超10家上市公司發(fā)布重大項(xiàng)目中標(biāo)公告，從中標(biāo)內(nèi)容來(lái)看，涉及鐵路施工、投融建一體化建設(shè)、公路提質(zhì)改造等項(xiàng)目。

中國(guó)建筑日前發(fā)布1月—4月經(jīng)營(yíng)情況簡(jiǎn)報(bào)，今年前4月，新簽合同額總計(jì)1.32萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)16.7%。其中建筑業(yè)務(wù)新簽合同額11666億元，同比增長(zhǎng)11.6%;房屋建筑新簽合同額8791億元，同比增長(zhǎng)11.6%;基礎(chǔ)設(shè)施新簽合同額2816億元，同比增長(zhǎng)11.4%;勘察設(shè)計(jì)新簽合同額59億元，同比增長(zhǎng)33%。

四川路橋一季度合計(jì)中標(biāo)項(xiàng)目78個(gè)，合計(jì)金額288.45億元，同比增加100.64%;中材國(guó)際(600970)日前與沙特阿拉伯南方省水泥公司簽訂了《南方省水泥公司吉贊廠三號(hào)線工程總承包合同》，合同金額為3.3億美元;設(shè)計(jì)總院(603357)截至5月22日，已披露規(guī)模以上項(xiàng)目中標(biāo)金額近15.2億元。

當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，下半年基建穩(wěn)增長(zhǎng)政策有望發(fā)力，潛在增量政策或包括重啟特殊財(cái)政工具(長(zhǎng)期建設(shè)國(guó)債、特別國(guó)債、政策性金融工具等)，驅(qū)動(dòng)基建投資保持一定強(qiáng)度。若重啟特殊財(cái)政工具，預(yù)計(jì)主要投向?yàn)榇笮椭攸c(diǎn)項(xiàng)目，其建設(shè)主力軍大型央企、國(guó)企有望核心受益。

5月份以來(lái)，已有包括國(guó)統(tǒng)股份、浦東建設(shè)、龍建股份等在內(nèi)的10家上市公司發(fā)布了重大項(xiàng)目中標(biāo)公告，從中標(biāo)內(nèi)容來(lái)看，涉及鐵路施工、投融建一體化建設(shè)、公路提質(zhì)改造等項(xiàng)目。

作為拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要手段，今年以來(lái)，基建領(lǐng)域投資明顯提速。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2023年1月份至4月份，全國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施投資(不含電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè))同比增長(zhǎng)8.5%。其中，鐵路運(yùn)輸業(yè)投資增長(zhǎng)14.0%，水利管理業(yè)投資增長(zhǎng)10.7%，道路運(yùn)輸業(yè)投資增長(zhǎng)5.8%，公共設(shè)施管理業(yè)投資增長(zhǎng)4.7%。

開(kāi)工方面，央視財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)顯示，4月份全國(guó)挖掘機(jī)開(kāi)工率為67.9%，延續(xù)了數(shù)月高開(kāi)工狀態(tài)。從全國(guó)范圍來(lái)看，31個(gè)省份中有28個(gè)省份開(kāi)工率超過(guò)60%。

尹鵬飛表示，今年前4個(gè)月，基建投資在去年高基數(shù)的基礎(chǔ)上仍有較高增速，市政工程的落地速度非?？欤ㄩ_(kāi)工率很高，疊加財(cái)政政策靠前發(fā)力和去年部分項(xiàng)目滯后，形成淡季不淡的市場(chǎng)情況。特別是一季度以來(lái)，一般公共預(yù)算支出中農(nóng)林水、交通運(yùn)輸支出增速相對(duì)較高，專(zhuān)項(xiàng)債新增額度及前期結(jié)轉(zhuǎn)額度較大，挖掘機(jī)開(kāi)工率等高頻數(shù)據(jù)十分亮眼，可預(yù)見(jiàn)的是，未來(lái)基建投資加速落地“底氣十足”。

投資向來(lái)是宏觀經(jīng)濟(jì)的“三駕馬車(chē)”之一，對(duì)仍處于經(jīng)濟(jì)中高速發(fā)展階段的我國(guó)而言，基建投資依然是全社會(huì)投資的“基本盤(pán)”。

從年均增速看,“十三五”以來(lái),上海市民間投資年均增速5.5%,高于全國(guó)平均增速。從投資結(jié)構(gòu)看,上海市民間投資正在加快結(jié)構(gòu)調(diào)整,房地產(chǎn)占比從“十三五”初的77%下降至71%,與之同時(shí)工業(yè)投資占比從12.7%上升至14.6%。

今年以來(lái)，房地產(chǎn)市場(chǎng)需求穩(wěn)步釋放。前4個(gè)月，銷(xiāo)售面積、銷(xiāo)售額均出現(xiàn)積極變化。其中，商品房銷(xiāo)售面積同比下降0.4%，降幅較一季度收窄1.4個(gè)百分點(diǎn)，住宅銷(xiāo)售面積增長(zhǎng)2.7%;商品房銷(xiāo)售額同比增長(zhǎng)8.8%，增速比一季度加快4.7個(gè)百分點(diǎn)，住宅銷(xiāo)售額增長(zhǎng)11.8%。

由于市場(chǎng)銷(xiāo)售回升，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)到位資金情況有所改善。今年前4個(gè)月，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)到位資金同比下降，降幅比一季度收窄2.6個(gè)百分點(diǎn)，其中定金及預(yù)收款增長(zhǎng)4%，個(gè)人按揭貸款增長(zhǎng)2.5%。“境外債券市場(chǎng)的信心也逐步恢復(fù)。”央行貨幣政策司司長(zhǎng)鄒瀾說(shuō)，一季度房地產(chǎn)企業(yè)境內(nèi)債券發(fā)行1500多億元，同比增長(zhǎng)超20%。

也要看到，房企預(yù)期依然偏弱。前4個(gè)月，全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資同比下降6.2%，降幅較一季度擴(kuò)大0.4個(gè)百分點(diǎn)。此外，房屋新開(kāi)工面積同比下降21.2%，其中住宅新開(kāi)工面積下降20.6%;房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)房屋施工面積同比下降5.6%，其中住宅施工面積下降5.9%。

個(gè)別上市房企陸續(xù)暴露風(fēng)險(xiǎn)，也在一定程度上影響了預(yù)期與投資信心。近期，個(gè)別上市房企面臨退市風(fēng)險(xiǎn)。與此同時(shí)，部分民營(yíng)房企的資產(chǎn)負(fù)債表亟待修復(fù)。

《2023-2028年中國(guó)基礎(chǔ)建設(shè)行業(yè)深度發(fā)展研究與“十四五”企業(yè)投資戰(zhàn)略規(guī)劃報(bào)告》由中研普華研究院撰寫(xiě)，本報(bào)告對(duì)該行業(yè)的供需狀況、發(fā)展現(xiàn)狀、行業(yè)發(fā)展變化等進(jìn)行了分析，重點(diǎn)分析了行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、如何面對(duì)行業(yè)的發(fā)展挑戰(zhàn)、行業(yè)的發(fā)展建議、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，以及行業(yè)的投資分析和趨勢(shì)預(yù)測(cè)等等。報(bào)告還綜合了行業(yè)的整體發(fā)展動(dòng)態(tài)，對(duì)行業(yè)在產(chǎn)品方面提供了參考建議和具體解決辦法。

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