國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì) 2023豆粕市場(chǎng)供應(yīng)情況預(yù)期

• 黃江 2023年6月5日 來(lái)源：新浪 730 43
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中長(zhǎng)期大豆及菜籽進(jìn)口量以及供應(yīng)國(guó)的產(chǎn)量預(yù)期的提升，成為壓制遠(yuǎn)期蛋白類(lèi)飼料價(jià)格的首要因素。受巴西大豆豐產(chǎn)影響，新作出口能力保持強(qiáng)勁。同時(shí)疊加巴西大豆價(jià)格對(duì)美豆的價(jià)差優(yōu)勢(shì)擴(kuò)大，3月以來(lái)，巴西大豆出口快速增長(zhǎng)，5月同比增長(zhǎng)水平或?qū)⑦_(dá)到55%。

豆粕是大豆提取豆油后得到的一種副產(chǎn)品。又稱(chēng)“大豆粕”。按照提取的方法不同，可以分為一浸豆粕和二浸豆粕。其中以浸提法提取豆油后的副產(chǎn)品為一浸豆粕，而先以壓榨取油，再經(jīng)過(guò)浸提取油后所得的副產(chǎn)品稱(chēng)為二浸豆粕。

國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì) 2023豆粕市場(chǎng)供應(yīng)情況預(yù)期

短期豆粕供應(yīng)緊張?jiān)谑袌?chǎng)逐漸寬松的供需格局下，對(duì)其價(jià)格的支撐作用明顯弱化。截至5月26日，43%豆粕現(xiàn)貨均價(jià)較月中高點(diǎn)跌幅超12%，報(bào)3947元/噸。而隨著豆粕價(jià)格的回落，蛋白類(lèi)市場(chǎng)的原料供應(yīng)寬松預(yù)期也被進(jìn)一步得到強(qiáng)化。

一方面是油廠檢修陸續(xù)結(jié)束，開(kāi)機(jī)率較此前顯著提升;另一方面則是對(duì)大豆到港抽檢節(jié)奏的跟進(jìn)逐步順暢，油廠保障生產(chǎn)連續(xù)性的能力有所提高。短期供應(yīng)端對(duì)價(jià)格形成的偏多因素基本消除，目前僅剩較低的豆粕庫(kù)存水平，以及榨利水平改善有限對(duì)開(kāi)機(jī)率形成的限制兩個(gè)因素，或?qū)⑴浜闲枨蟾纳茖?duì)豆粕價(jià)格形成支撐。

而從實(shí)際豆粕需求來(lái)看，其與菜粕價(jià)差的快速收窄，或?qū)⒃?月回補(bǔ)一部分因前期供應(yīng)緊缺所形成的替代。而當(dāng)前畜禽養(yǎng)殖盈利水平偏低疊加小麥替代玉米后的飼料蛋白構(gòu)成被動(dòng)增加，則成為限制中期豆粕需求進(jìn)一步釋放的最大障礙。

中長(zhǎng)期大豆及菜籽進(jìn)口量以及供應(yīng)國(guó)的產(chǎn)量預(yù)期的提升，成為壓制遠(yuǎn)期蛋白類(lèi)飼料價(jià)格的首要因素。受巴西大豆豐產(chǎn)影響，新作出口能力保持強(qiáng)勁。同時(shí)疊加巴西大豆價(jià)格對(duì)美豆的價(jià)差優(yōu)勢(shì)擴(kuò)大，3月以來(lái)，巴西大豆出口快速增長(zhǎng)，5月同比增長(zhǎng)水平或?qū)⑦_(dá)到55%。同時(shí)也能夠看到，今年前四個(gè)月我國(guó)進(jìn)口大豆累積3028萬(wàn)噸，其中巴西大豆達(dá)到921萬(wàn)噸，占比超30%，且呈逐月增加態(tài)勢(shì)，4月占比甚至達(dá)到72.8%，成為當(dāng)月大豆的第一大進(jìn)口來(lái)源地。此外，盡管加拿大菜籽23/24年度產(chǎn)量水平同比有所下調(diào)，但其較上年度仍保持了小幅增長(zhǎng)。

根據(jù)中研普華研究院《2023-2028年中國(guó)大宗農(nóng)產(chǎn)品大豆行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局分析及發(fā)展前景研究報(bào)告》顯示：

受5月供需報(bào)告利空影響，美豆價(jià)格大幅走弱，大豆進(jìn)口成本下降，加之上周油廠開(kāi)機(jī)率回升至高位，豆粕供應(yīng)增加，豆粕價(jià)格走勢(shì)趨弱。上周?chē)?guó)內(nèi)油廠開(kāi)機(jī)率提高，提貨情況一般，豆粕庫(kù)存小幅回升，5月19日，國(guó)內(nèi)主要油廠豆粕庫(kù)存22萬(wàn)噸，比上周同期增加1萬(wàn)噸，比上月同期減少4萬(wàn)噸，比上年同期減少13萬(wàn)噸，比過(guò)去三年同期均值減少17萬(wàn)噸。后期仍需關(guān)注油廠開(kāi)機(jī)情況。

根據(jù)美國(guó)農(nóng)業(yè)部周度進(jìn)度報(bào)告顯示，截至5月28日，美國(guó)大豆播種進(jìn)度為83%，符合此前市場(chǎng)預(yù)期的77%-85%。作為對(duì)比，上周66%，去年同期64%，五年同期均值為65%。2021年美豆播種進(jìn)度創(chuàng)下歷史12年以來(lái)新高，而今年同期播種進(jìn)度則僅次于2021年水平，得益于良好的天氣播種條件，以及當(dāng)前農(nóng)戶較高的種植積極性，美豆播種情況進(jìn)展順利。

根據(jù)美國(guó)農(nóng)業(yè)部預(yù)計(jì)，本年度美豆產(chǎn)量或達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄水平，進(jìn)一步強(qiáng)化了大豆貿(mào)易的供應(yīng)寬松格局。結(jié)合美豆庫(kù)存水平以及當(dāng)前南美地區(qū)大豆出口銷(xiāo)售節(jié)奏來(lái)看，全年大豆供需格局總體仍偏寬松，而需求端的下降或使全球大豆庫(kù)存逐步進(jìn)入累庫(kù)階段，疊加榨利持續(xù)收窄，對(duì)國(guó)際大豆價(jià)格影響總體仍偏空。

今年以來(lái)，國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)幾度反轉(zhuǎn)，節(jié)奏轉(zhuǎn)換較快。2月初至3月中旬，巴西大豆出口貼水持續(xù)走弱拉低國(guó)內(nèi)進(jìn)口成本，疊加國(guó)內(nèi)市場(chǎng)對(duì)進(jìn)口大豆供給增加的一致性預(yù)期，導(dǎo)致豆粕現(xiàn)貨價(jià)格快速下跌。3月中下旬至4月中旬，國(guó)內(nèi)進(jìn)口大豆通關(guān)政策收緊，進(jìn)口大豆到港大幅延遲。當(dāng)時(shí)，國(guó)內(nèi)大豆和豆粕庫(kù)存已經(jīng)偏低，導(dǎo)致中下游企業(yè)恐慌補(bǔ)庫(kù)，豆粕現(xiàn)貨價(jià)格大幅上行。4月中下旬，海關(guān)檢疫政策調(diào)整，前期延誤的大豆陸續(xù)放行，油廠開(kāi)機(jī)顯著恢復(fù)，市場(chǎng)情緒反轉(zhuǎn)，豆粕現(xiàn)貨價(jià)格應(yīng)聲而落。4月底，因“五一”節(jié)前企業(yè)集中備貨，豆粕現(xiàn)貨供給緊張，油廠排隊(duì)提貨比比皆是，疊加巴西大豆出口貼水企穩(wěn)反彈以及市場(chǎng)出現(xiàn)收儲(chǔ)傳聞，豆粕現(xiàn)貨價(jià)格再度上揚(yáng)。

目前，市場(chǎng)預(yù)計(jì)5月中旬后進(jìn)口大豆到港將逐漸恢復(fù)，油廠開(kāi)機(jī)壓榨也將大幅回升，豆粕供給有望寬松，豆粕價(jià)格或承壓下行。不過(guò)，若進(jìn)口大豆供給不能如期增加，那么國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨供給短期將維持緊張態(tài)勢(shì)。

飼用豆粕用量占比如何再降1.5%

近期，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部印發(fā)《飼用豆粕減量替代三年行動(dòng)方案》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《行動(dòng)方案》)，提出了豆粕減量替代的目標(biāo)和方法，明確要求三年后飼料中豆粕用量占比至少降低1.5個(gè)百分點(diǎn)。本報(bào)特別推出專(zhuān)題報(bào)道，對(duì)這一方案進(jìn)行解讀，并分享四川、山東、湖南、湖北、內(nèi)蒙古等省(區(qū))推進(jìn)飼用豆粕減量替代的經(jīng)驗(yàn)及成效，以期推動(dòng)下一步工作的開(kāi)展。

豆粕作為當(dāng)前飼料工業(yè)的主流蛋白原料，在養(yǎng)殖業(yè)的使用量逐年增加，拉動(dòng)大豆進(jìn)口增加。在地緣政治風(fēng)險(xiǎn)、極端氣候?yàn)?zāi)害等不利因素交織疊加下，大豆進(jìn)口有很大的不確定性。要應(yīng)對(duì)外部不確定性，就要從內(nèi)部需求減量上下功夫。

近年來(lái)，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部推動(dòng)的飼用豆粕減量替代取得階段性成果。2022年，在畜牧業(yè)生產(chǎn)全面增長(zhǎng)的情況下，飼用豆粕比上年減少320萬(wàn)噸，相當(dāng)于減少大豆需求410萬(wàn)噸，飼用豆粕在飼料中的占比降至14.5%。

為最大限度壓減飼料糧需求、減少飼用豆粕用量，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部近期發(fā)布《飼用豆粕減量替代三年行動(dòng)方案》，明確了豆粕減量替代的目標(biāo)和路徑，聚焦“提質(zhì)提效、開(kāi)源增料”，促進(jìn)飼料糧節(jié)約降耗，為保障糧食和重要農(nóng)產(chǎn)品穩(wěn)定安全供給作出貢獻(xiàn)。

《行動(dòng)方案》提出“一降兩增”的行動(dòng)目標(biāo)，即豆粕用量占比持續(xù)下降、蛋白飼料資源開(kāi)發(fā)利用能力持續(xù)增強(qiáng)、優(yōu)質(zhì)飼草供給持續(xù)增加。

其中，飼料中豆粕用量占比要在確保畜禽生產(chǎn)效率穩(wěn)定的前提下，每年下降0.5個(gè)百分點(diǎn)以上，到2025年要降至13%以下。農(nóng)業(yè)農(nóng)村部畜牧獸醫(yī)局有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，預(yù)計(jì)減少豆粕用量680萬(wàn)噸，相當(dāng)于減少大豆需求870萬(wàn)噸。

農(nóng)業(yè)農(nóng)村部畜牧獸醫(yī)局有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，如果政策得力、措施到位，未來(lái)飼料節(jié)糧潛力仍然很大。通過(guò)全面實(shí)施提效、開(kāi)源、調(diào)結(jié)構(gòu)綜合措施，有望將產(chǎn)需缺口壓減至2000萬(wàn)噸以?xún)?nèi)，大大減輕我國(guó)糧食特別是大豆的進(jìn)口依賴(lài)。

《2023-2028年中國(guó)大宗農(nóng)產(chǎn)品大豆行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局分析及發(fā)展前景研究報(bào)告》由中研普華研究院撰寫(xiě)，本報(bào)告對(duì)該行業(yè)的供需狀況、發(fā)展現(xiàn)狀、行業(yè)發(fā)展變化等進(jìn)行了分析，重點(diǎn)分析了行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、如何面對(duì)行業(yè)的發(fā)展挑戰(zhàn)、行業(yè)的發(fā)展建議、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，以及行業(yè)的投資分析和趨勢(shì)預(yù)測(cè)等等。報(bào)告還綜合了行業(yè)的整體發(fā)展動(dòng)態(tài)，對(duì)行業(yè)在產(chǎn)品方面提供了參考建議和具體解決辦法。

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  2023-2028年中國(guó)大宗農(nóng)產(chǎn)品大豆行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局分析及發(fā)展前景研究報(bào)告

  中研普華通過(guò)對(duì)大宗農(nóng)產(chǎn)品大豆行業(yè)長(zhǎng)期跟蹤監(jiān)測(cè)，分析大宗農(nóng)產(chǎn)品大豆行業(yè)需求、供給、經(jīng)營(yíng)特性、獲取能力、產(chǎn)業(yè)鏈和價(jià)值鏈等多方面的內(nèi)容，整合行業(yè)、市場(chǎng)、企業(yè)、用戶等多層面數(shù)據(jù)和信息資源，...

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