多家上市金融機(jī)構(gòu)已調(diào)整再融資方案 滬深交易所：適當(dāng)收緊上市公司再融資

• 曾燕 2023年11月9日 來源：互聯(lián)網(wǎng) 1020 64
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據(jù)滬深交易所官網(wǎng)消息，交易所11月8日正式出臺(tái)優(yōu)化再融資的具體措施，貫徹落實(shí)好《證監(jiān)會(huì)統(tǒng)籌一二級(jí)市場(chǎng)平衡 優(yōu)化IPO、再融資監(jiān)管安排》。經(jīng)財(cái)聯(lián)社記者梳理，本次出臺(tái)的具體舉措主要有五個(gè)方面，主要圍繞從嚴(yán)從緊的把關(guān)要求，把握好再融資節(jié)奏，對(duì)再融資募集資金的合理

滬深交易所：適當(dāng)收緊上市公司再融資

據(jù)滬深交易所官網(wǎng)消息，交易所11月8日正式出臺(tái)優(yōu)化再融資的具體措施，貫徹落實(shí)好《證監(jiān)會(huì)統(tǒng)籌一二級(jí)市場(chǎng)平衡 優(yōu)化IPO、再融資監(jiān)管安排》。經(jīng)財(cái)聯(lián)社記者梳理，本次出臺(tái)的具體舉措主要有五個(gè)方面，主要圍繞從嚴(yán)從緊的把關(guān)要求，把握好再融資節(jié)奏，對(duì)再融資募集資金的合理性、必要性從嚴(yán)把關(guān)。深交所有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，適當(dāng)收緊上市公司再融資。

報(bào)道稱，滬深交易所發(fā)布優(yōu)化再融資的具體措施。市場(chǎng)分析認(rèn)為再融資明確從嚴(yán)從緊，并設(shè)定五大“紅線”。

滬深交易所此次發(fā)布的再融資優(yōu)化舉措，是對(duì)8月27日證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《證監(jiān)會(huì)統(tǒng)籌一二級(jí)市場(chǎng)平衡優(yōu)化IPO、再融資監(jiān)管安排》的進(jìn)一步明確，重在進(jìn)一步嚴(yán)格再融資監(jiān)管，維護(hù)好市場(chǎng)活力。

滬深交易所均表示，優(yōu)化再融資監(jiān)管安排，適當(dāng)收緊上市公司再融資，是充分考慮當(dāng)前市場(chǎng)承受能力，統(tǒng)籌一二級(jí)市場(chǎng)平衡而采取的具體措施。

具體舉措包括5個(gè)方面的內(nèi)容：第一是嚴(yán)格限制存在破發(fā)、破凈情形上市公司再融資。要求上市公司再融資董事會(huì)召開前以及啟動(dòng)發(fā)行前，不存在破發(fā)、破凈情形，避免上市公司行情低迷時(shí)進(jìn)一步融資影響股價(jià)，引導(dǎo)上市公司關(guān)注自身行情、改善市值，提升經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，提振股價(jià)。第二是從嚴(yán)要求連續(xù)虧損上市公司的融資間隔期。連續(xù)虧損企業(yè)短時(shí)間內(nèi)多次融資投資項(xiàng)目建設(shè)的必要性不足，本次要求對(duì)于連續(xù)虧損企業(yè)嚴(yán)格執(zhí)行融資間隔期，要求兩次融資間隔期需不得少于18個(gè)月，避免經(jīng)營(yíng)不善企業(yè)不必要的過度融資，促使上市公司專注自身經(jīng)營(yíng)。第三是限制財(cái)務(wù)性投資金額較高上市公司的融資規(guī)模。第四是要求前次募集資金已得到充分使用。第五是嚴(yán)格把關(guān)再融資募集資金投向主業(yè)。

市場(chǎng)注意到，在限制上市公司融資時(shí)點(diǎn)、融資間隔期和規(guī)模的同時(shí)，交易所對(duì)于服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略方向、關(guān)乎國(guó)計(jì)民生的再融資，以及部分融資金額少、市場(chǎng)影響小等特定再融資予以特殊處理，保持相關(guān)上市公司融資渠道的相對(duì)暢通，平衡好維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定和維持必要合理融資渠道之間的關(guān)系。同時(shí)，審核注冊(cè)環(huán)節(jié)將堅(jiān)持審核標(biāo)準(zhǔn)、審核質(zhì)量不降，堅(jiān)持嚴(yán)格把關(guān)，防止監(jiān)管套利。

中小微企業(yè)的發(fā)展，離不開民營(yíng)經(jīng)濟(jì)繁榮發(fā)展的大環(huán)境。黨的十八大以來，我國(guó)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速，在經(jīng)濟(jì)社會(huì)運(yùn)行中發(fā)揮了積極有效的作用。不久前發(fā)布的《關(guān)于促進(jìn)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展壯大的意見》明確指出，民營(yíng)經(jīng)濟(jì)是推進(jìn)中國(guó)式現(xiàn)代化的生力軍，是高質(zhì)量發(fā)展的重要基礎(chǔ)，是推動(dòng)我國(guó)全面建成社會(huì)主義現(xiàn)代化強(qiáng)國(guó)、實(shí)現(xiàn)第二個(gè)百年奮斗目標(biāo)的重要力量。作為推動(dòng)民營(yíng)企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵資源，金融起到的作用十分關(guān)鍵。一直以來相關(guān)金融部門不斷增強(qiáng)扶持民營(yíng)企業(yè)的力度，相關(guān)融資呈現(xiàn)出“量增面擴(kuò)價(jià)降”的特點(diǎn)。

加強(qiáng)優(yōu)質(zhì)金融服務(wù)，是近日召開的中央金融工作會(huì)議提出的一個(gè)重要著力點(diǎn)。會(huì)議同時(shí)提出，把更多金融資源用于促進(jìn)科技創(chuàng)新、先進(jìn)制造、綠色發(fā)展和中小微企業(yè)。大多數(shù)中小微企業(yè)是民營(yíng)企業(yè)，也是發(fā)展中國(guó)特色金融的重要服務(wù)目標(biāo)。積極引導(dǎo)金融資源支持中小微企業(yè)，要緊扣中央金融工作會(huì)議精神，全面發(fā)揮這些企業(yè)在增加就業(yè)稅收、推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、促進(jìn)科技創(chuàng)新等方面的重要作用。

當(dāng)前，中小微企業(yè)數(shù)量龐大，其中大多數(shù)都是初創(chuàng)型企業(yè)和新興企業(yè)，企業(yè)家精神和創(chuàng)業(yè)意識(shí)比較旺盛，創(chuàng)新創(chuàng)造創(chuàng)意能力比較突出。數(shù)據(jù)顯示，民營(yíng)科技企業(yè)已占全國(guó)高新技術(shù)企業(yè)數(shù)量50%左右;全國(guó)65%左右的發(fā)明專利、70%左右的技術(shù)創(chuàng)新和80%以上的新產(chǎn)品都來自民營(yíng)企業(yè)。此前國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議審議通過了《加大力度支持科技型企業(yè)融資行動(dòng)方案》，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)為科技型企業(yè)提供全生命周期的多元化接力式金融服務(wù)，助力科創(chuàng)企業(yè)成長(zhǎng)發(fā)展。因此，應(yīng)繼續(xù)推動(dòng)各金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)科技民營(yíng)企業(yè)的融資服務(wù)力度，加強(qiáng)對(duì)產(chǎn)學(xué)研合作模式的金融支持政策，提升對(duì)科技成果轉(zhuǎn)化環(huán)節(jié)的融資保障水平。積極推廣知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)，持續(xù)完善知識(shí)產(chǎn)權(quán)保險(xiǎn)產(chǎn)品和服務(wù)體系，探索建立全國(guó)統(tǒng)一的知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)。應(yīng)高度重視民營(yíng)數(shù)字經(jīng)濟(jì)的廣闊前景，大力提升對(duì)數(shù)實(shí)融合、數(shù)智融合等新興產(chǎn)業(yè)模式的融資力度，精準(zhǔn)扶持大型數(shù)字平臺(tái)企業(yè)的研發(fā)孵化工作。

金融資源支持中小微企業(yè)，需要的是公平透明的政策體系和平等高效的市場(chǎng)環(huán)境。因此，還要從政策、資金、技術(shù)、服務(wù)等多方面提供支持，在優(yōu)化營(yíng)商環(huán)境方面下足功夫;金融監(jiān)管部門應(yīng)更多從公平競(jìng)爭(zhēng)的角度出發(fā)，集中推出一批有利于民企融資的政策，切實(shí)支持民營(yíng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院出版的《2023-2028年中國(guó)金融行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局及投資趨勢(shì)預(yù)測(cè)報(bào)告》統(tǒng)計(jì)分析顯示：

多家上市金融機(jī)構(gòu)已調(diào)整再融資方案 新規(guī)下再融資進(jìn)程將放緩

證監(jiān)會(huì)近日發(fā)布了再融資新規(guī)，涉及上市金融機(jī)構(gòu)再融資的溝通機(jī)制、融資必要性、發(fā)行時(shí)機(jī)、破凈破發(fā)影響、融資規(guī)模等多方面。此前，已有多家擬再融資券商調(diào)整了再融資方案，包括融資規(guī)模、投資方向、重資本業(yè)務(wù)投資金額占比等

證監(jiān)會(huì)近日作出優(yōu)化IPO、再融資監(jiān)管安排。對(duì)于銀行、券商等上市金融機(jī)構(gòu)來說，再融資新規(guī)或在一定程度上影響外源性核心資本補(bǔ)充，今后需更加強(qiáng)化內(nèi)生性資本補(bǔ)充。而對(duì)于已公布再融資方案的上市金融機(jī)構(gòu)而言，再融資進(jìn)程或會(huì)放緩，其中有些與目前監(jiān)管精神不符的再融資方案，仍存在調(diào)整可能。

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