美聯(lián)儲(chǔ)宣布加息25個(gè)基點(diǎn) 美聯(lián)儲(chǔ)加息對(duì)大宗商品有何影響?

• 吳亞楠 2023年7月27日 來(lái)源：互聯(lián)網(wǎng) 984 62
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當(dāng)?shù)貢r(shí)間7月26日，美聯(lián)儲(chǔ)宣布上調(diào)聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間25個(gè)基點(diǎn)到5.25%至5.5%之間。

美聯(lián)儲(chǔ)宣布加息25個(gè)基點(diǎn)

當(dāng)?shù)貢r(shí)間7月26日，美聯(lián)儲(chǔ)宣布上調(diào)聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間25個(gè)基點(diǎn)到5.25%至5.5%之間。自2022年3月開(kāi)始截至目前的十二次政策會(huì)議中，美聯(lián)儲(chǔ)為對(duì)抗通貨膨脹已進(jìn)行了十一次加息，從最初的零利率加到目前的5.25%至5.5%。

當(dāng)日，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾表示，盡管美國(guó)自去年年中以來(lái)通脹有所放緩，但通脹率仍“遠(yuǎn)高于”2%的目標(biāo)。從全球角度來(lái)看，美聯(lián)儲(chǔ)激進(jìn)加息政策的溢出效應(yīng)正持續(xù)影響世界經(jīng)濟(jì)。

美聯(lián)儲(chǔ)在為期兩天的貨幣政策例會(huì)后發(fā)表聲明說(shuō)，美聯(lián)儲(chǔ)依然高度關(guān)注通脹風(fēng)險(xiǎn)。為實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)和通脹目標(biāo)，美聯(lián)儲(chǔ)決定將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間上調(diào)至5.25%至5.5%的水平，使委員會(huì)能夠評(píng)估更多信息及其對(duì)貨幣政策的影響。此外，美聯(lián)儲(chǔ)將繼續(xù)按計(jì)劃縮減資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模。

美聯(lián)儲(chǔ)加息對(duì)大宗商品有何影響?

美聯(lián)儲(chǔ)加息落地，商品回歸基本面。在金融風(fēng)險(xiǎn)不再度爆發(fā)的基準(zhǔn)假設(shè)下，維持美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)還有50個(gè)基點(diǎn)加息幅度尚待兌現(xiàn)的判斷(包含本輪7月)，并預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在2024年3月開(kāi)啟降息。由于本次加息完全符合市場(chǎng)預(yù)期，而且會(huì)議聲明未能表達(dá)對(duì)未來(lái)有明顯傾向性的信息，本次會(huì)議對(duì)期貨市場(chǎng)的影響比較小，會(huì)后金融市場(chǎng)不論是股市還是商品市場(chǎng)波動(dòng)不大，期貨市場(chǎng)各個(gè)品種仍然回歸目前的宏觀和行業(yè)基本面之中。

根據(jù)中研普華研究院撰寫(xiě)的《2022-2027年中國(guó)大宗商品市場(chǎng)深度分析及發(fā)展趨勢(shì)研究預(yù)測(cè)報(bào)告》顯示：

大宗商品市場(chǎng)發(fā)展環(huán)境及投資研究

6月份，大宗商品銷售指數(shù)止跌反彈，較上月回升3.8個(gè)百分點(diǎn)，至103.7%，顯示下游行業(yè)復(fù)蘇跡象明顯，市場(chǎng)訂貨積極性高漲，企業(yè)訂單組織順暢，大宗市場(chǎng)需求呈現(xiàn)恢復(fù)性釋放狀態(tài)。同期，大宗商品庫(kù)存指數(shù)為99.0%，跌至2021年6月份以來(lái)最低，顯示由于近期中國(guó)大宗商品市場(chǎng)供需兩旺，供求關(guān)系明顯改善，商品庫(kù)存持續(xù)減少，市場(chǎng)庫(kù)存壓力繼續(xù)緩解。

分析認(rèn)為，進(jìn)入7月份，隨著高溫和多雨天氣來(lái)臨，區(qū)域需求將進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，市場(chǎng)格局或由“供需雙旺”逐步向“供強(qiáng)需弱”轉(zhuǎn)化。當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇較為溫和，預(yù)計(jì)后期政策仍有加碼空間，將對(duì)市場(chǎng)信心帶來(lái)提振。

有色金屬冶煉及常用加工項(xiàng)目產(chǎn)能過(guò)?；蛞扬柡?，新建項(xiàng)目減少。其中，在等量減量置換冶煉產(chǎn)能時(shí)，建設(shè)單位產(chǎn)能投資明顯減少，如每噸電解鋁產(chǎn)能投資成本已由前些年的1萬(wàn)元左右降到五、六千元。

大宗商品供應(yīng)鏈中，我國(guó)供應(yīng)鏈企業(yè)主要服務(wù)于上游及中游廠商的采購(gòu)、庫(kù)存及分 銷等各個(gè)環(huán)節(jié)，具體包括原材料及半成品的內(nèi)外貿(mào)及相關(guān)供應(yīng)鏈服務(wù)，從而保障工 業(yè)生產(chǎn)過(guò)程的連續(xù)性、促進(jìn)工業(yè)技術(shù)進(jìn)步、產(chǎn)業(yè)升級(jí)以及提高生產(chǎn)效率。 2020年，中國(guó)工業(yè)品物流總額為270萬(wàn)億元，五家龍頭企業(yè)(注：計(jì)算口徑為廈門(mén)象 嶼、廈門(mén)國(guó)貿(mào)、建發(fā)股份、物產(chǎn)中大、浙商中拓)的供應(yīng)鏈?zhǔn)杖爰s為1.5萬(wàn)億元，市 占率合計(jì)不足1%。

大宗商品供需現(xiàn)狀

從供應(yīng)端來(lái)看，商品供應(yīng)繼續(xù)增加。6月份，大宗商品供應(yīng)指數(shù)兩連升至107.0%，較上月上升1.8個(gè)百分點(diǎn)，顯示國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)溫和復(fù)蘇，加之需求恢復(fù)以及生產(chǎn)利潤(rùn)有所修復(fù)，生產(chǎn)企業(yè)對(duì)后市預(yù)期良好，生產(chǎn)熱情高漲，國(guó)內(nèi)大宗商品市場(chǎng)供應(yīng)量持續(xù)增加。

從需求端來(lái)看，終端需求有所恢復(fù)。6月份，大宗商品銷售指數(shù)止跌反彈，當(dāng)月較上月回升3.8個(gè)百分點(diǎn)，至103.7%，顯示下游行業(yè)復(fù)蘇跡象明顯，市場(chǎng)訂貨積極性高漲。

7月大宗商品市場(chǎng)將會(huì)呈現(xiàn)供強(qiáng)需弱的格局，但政策托舉的預(yù)期客觀存在，在二者博弈下，大宗商品價(jià)格將維持區(qū)間波動(dòng)，整體小幅走低。”中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)相關(guān)人士表示，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇較為溫和，民間投資、外貿(mào)出口和房地產(chǎn)等對(duì)經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)作用偏弱，預(yù)計(jì)后期政策仍有加碼空間，將對(duì)市場(chǎng)信心帶來(lái)提振。

大宗商品行業(yè)報(bào)告對(duì)中國(guó)大宗商品行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、競(jìng)爭(zhēng)格局及市場(chǎng)供需形勢(shì)進(jìn)行了具體分析，并從行業(yè)的政策環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、社會(huì)環(huán)境及技術(shù)環(huán)境等方面分析行業(yè)面臨的機(jī)遇及挑戰(zhàn)。還重點(diǎn)分析了重點(diǎn)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀及發(fā)展格局，并對(duì)未來(lái)幾年行業(yè)的發(fā)展趨向進(jìn)行了專業(yè)的預(yù)判。

本報(bào)告同時(shí)揭示了大宗商品市場(chǎng)潛在需求與潛在機(jī)會(huì)，為戰(zhàn)略投資者選擇恰當(dāng)?shù)耐顿Y時(shí)機(jī)和公司領(lǐng)導(dǎo)層做戰(zhàn)略規(guī)劃提供準(zhǔn)確的市場(chǎng)情報(bào)信息及科學(xué)的決策依據(jù)，同時(shí)對(duì)政府部門(mén)也具有極大的參考價(jià)值。

未來(lái)，大宗商品行業(yè)發(fā)展前景如何?想了解關(guān)于更多行業(yè)專業(yè)分析，請(qǐng)點(diǎn)擊《2022-2027年中國(guó)大宗商品市場(chǎng)深度分析及發(fā)展趨勢(shì)研究預(yù)測(cè)報(bào)告》。

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  2022-2027年中國(guó)大宗商品市場(chǎng)深度分析及發(fā)展趨勢(shì)研究預(yù)測(cè)報(bào)告

  大宗商品是指可進(jìn)入流通領(lǐng)域，但非零售環(huán)節(jié)，具有商品屬性并用于工農(nóng)業(yè)生產(chǎn)與消費(fèi)使用的大批量買(mǎi)賣(mài)的物質(zhì)商品。在金融投資市場(chǎng)，大宗商品指同質(zhì)化、可交易、被廣泛作為工業(yè)基礎(chǔ)原材料的商品，如...

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