2020貨幣基金行業(yè)市場(chǎng)前瞻與未來投資戰(zhàn)略分析

• 2020年8月25日 LiuMingYue來源：百度百科 中研網(wǎng) 233 7
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對(duì)大多數(shù)美國(guó)人來說，當(dāng)時(shí)可以參與的金融投資品的只有利息低得可憐的銀行儲(chǔ)蓄帳戶、股票和債券。在時(shí)世艱難時(shí)，人們很自然地尋找安全性好、流動(dòng)性強(qiáng)的資產(chǎn)，但很多金融資產(chǎn)要么風(fēng)險(xiǎn)太大、缺乏流動(dòng)性、要么收益太低，總之無法滿足投資者的金融需求。

對(duì)大多數(shù)美國(guó)人來說，當(dāng)時(shí)可以參與的金融投資品的只有利息低得可憐的銀行儲(chǔ)蓄帳戶、股票和債券。在時(shí)世艱難時(shí)，人們很自然地尋找安全性好、流動(dòng)性強(qiáng)的資產(chǎn)，但很多金融資產(chǎn)要么風(fēng)險(xiǎn)太大、缺乏流動(dòng)性、貨幣基金要么收益太低，總之無法滿足投資者的金融需求。當(dāng)時(shí)，曾是世界上最大養(yǎng)老基金“教師年金保險(xiǎn)公司”現(xiàn)金管理部的主管兼信用分析師魯斯·班特在對(duì)金融服務(wù)業(yè)作了周詳?shù)恼{(diào)查之后，產(chǎn)生了一個(gè)天才的想法：他在1970年創(chuàng)立了一個(gè)命名為“儲(chǔ)蓄基金公司”的共同基金，并于1971年獲得美國(guó)證券與交易委員會(huì)認(rèn)可，對(duì)公眾銷售金融產(chǎn)品。

據(jù)中研研究院《金融服務(wù)、保險(xiǎn)、證券行業(yè)市場(chǎng)前瞻與未來投資戰(zhàn)略分析報(bào)告(共10份)》

2020貨幣基金行業(yè)市場(chǎng)前瞻與未來投資戰(zhàn)略分析

根據(jù)中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至2017年3月31日，基金管理公司及其子公司、證券公司、期貨公司、私募基金管理機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)總規(guī)模約53.47萬億元，比2015年底的20.5萬億增長(zhǎng)了一倍多。2017基金走勢(shì)來自數(shù)據(jù)顯示，截至最新交易日(2月21日)，上證綜指從年初以來大漲了4.82%，上證基金指數(shù)的漲幅也達(dá)2.07%。

2016年全年來看，表現(xiàn)最好的還是要屬貨幣基金。由于其安全和流動(dòng)性強(qiáng)，還是比較受投資者歡迎的。在市場(chǎng)上近700只貨幣基金中，我們選取收益居于中間的貨幣基金2016年的走勢(shì)來看，截至2016年12月23日，其7日年化收益率一直是比較穩(wěn)定的，在2.5—2.7之間波動(dòng)。作為低風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品，貨幣基金擁有投資成本低、資金流動(dòng)性強(qiáng)等優(yōu)勢(shì)，在當(dāng)前低位震蕩且充滿不確定性的股市行情下，堪稱投資者的“避風(fēng)港”。

如今現(xiàn)金在日常生活中的占比不斷下降，非現(xiàn)金支付方式越來越重要。根據(jù)數(shù)據(jù)，中國(guó)現(xiàn)金(M0)占M1的比例從2013年18%下降到2018年的13%，瑞典等北歐國(guó)家的M0/M1比例甚至已經(jīng)降到了5%以下，據(jù)統(tǒng)計(jì)，全球每年通過銀行進(jìn)行的跨境支付規(guī)模達(dá)25萬億-30萬億美元，全年總交易次數(shù)100億-150億筆，每筆交易需繳納費(fèi)用30-40美元。除此之外，整個(gè)清算流程據(jù)國(guó)際咨詢公司Oliver Wyman估計(jì)每年為市場(chǎng)增加了650~800億美元的成本。非現(xiàn)金時(shí)代將助推數(shù)字貨幣的發(fā)展。總的來說，比特幣和數(shù)字貨幣領(lǐng)域充滿了新的機(jī)遇。

貨幣基金按參與資金的規(guī)模限制可分為A類和B類，A類供中小投資者投資，B類供機(jī)構(gòu)和大額投資者投資。A類貨幣基金的最低申購(gòu)限制一般為1000份，B類為500萬份。它們的銷售服務(wù)費(fèi)率也不同。例如，海富通貨幣A級(jí)每年的銷售服務(wù)費(fèi)率為0.25%;而海富通貨幣B級(jí)每年的銷售服務(wù)費(fèi)率為0.01%。

隨著貨幣政策的逐漸寬松，貨幣基金收益已經(jīng)從此前不正常的高位回落，其作為理想的現(xiàn)金管理工具的投資價(jià)值仍未減損。一旦市場(chǎng)資金面和風(fēng)險(xiǎn)偏好發(fā)生變化，權(quán)益類基金重回上漲走勢(shì)，投資者可適時(shí)地將其轉(zhuǎn)換成其他產(chǎn)品，是當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下靈活配置資產(chǎn)的上佳選擇。按照慣例，貨幣基金恰逢年末、季末和月末“三末效應(yīng)”疊加，各大銀行均面臨較大的攬儲(chǔ)壓力，歲末利率上行已成市場(chǎng)慣例，這也為貨幣基金帶來實(shí)質(zhì)性利好。對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)偏好較低的投資者來說，投資貨幣市場(chǎng)基金和短期理財(cái)債券基金仍有望獲得穩(wěn)定收益，低風(fēng)險(xiǎn)投資者可將此類產(chǎn)品作為流動(dòng)性管理工具。

中國(guó)正在加速進(jìn)入大資管時(shí)代，中國(guó)居民財(cái)富的增長(zhǎng)使得財(cái)富管理行業(yè)加速成長(zhǎng)，成為化解高儲(chǔ)蓄率、促進(jìn)直接投資市場(chǎng)發(fā)展的中堅(jiān)力量。

更多關(guān)于貨幣基金行業(yè)的匯總報(bào)告，請(qǐng)關(guān)注中研普華出版的《金融服務(wù)、保險(xiǎn)、證券行業(yè)市場(chǎng)前瞻與未來投資戰(zhàn)略分析報(bào)告(共10份)》。

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