進口關稅下調 車價是否真的如預期般降幅明顯？

• 2018年6月1日 GuoMeng來源：中國證券報 760 45
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  2018-2023年版汽車鋼行業(yè)兼并重組機會研究及決策咨詢報告

  企業(yè)并購包括兼并與收購。公司兼并是指經由轉移公司所有權的形式，一家或多家公司的全部資產與責任不需經過清算都轉移為另一公司所有，而接受全部資產與責任的另一公司仍然完全以自身名義繼續(xù)運...

進口關稅是一個國家的海關對進口貨物和物品征收的關稅。各國已不使用過境關稅，出口稅也很少使用。

車市三方博弈

離汽車關稅下調政策實施還有一個月。在此時間點，購車人、經銷商、廠商都各自打起“如意算盤”。

上述英菲尼迪廠商相關人士坦言，已有購車人撤單的情況出現。“因為發(fā)現降價幅度不及預期，目前各家經銷商售價不穩(wěn)定。7月以前的車都是庫存車，成本較高?！?/p>

分析人士表示，有些車型價格調整后，經銷商剛好處在盈虧平衡點，但購車人希望經銷商降價幅度應該更大，所以到7月1日以前，二者都在觀望：購車人不提車，經銷商不賣車，雙方處在博弈過程中。

面對這樣的形勢，每家經銷商的處境各有不同，部分小經銷商已經“扛不住”?！皬默F在到7月1日，業(yè)務會不及預期，庫存壓力較大?！蹦承⌒瓦M口車經銷商向中國證券報記者坦言，“我們會提前報關，再把車低價處理，讓購車人買車多點實惠，以便快速回籠資金。”

上述分析人士稱，一些規(guī)模較大的汽車經銷商采取不同策略：如果在7月1日之前報關，每輛車會有幾十萬元的損失，寧愿放在海關外面繳庫存費。

中國證券報記者了解到，一些廠商目前正在調整月度銷量目標。在保持全年銷售目標不變的前提下，對五六月目標大幅下調。此外，對目前的庫存車做價格補貼?！坝行┙涗N商有超報現象，這些車其實沒有銷售給消費者，這就要經銷商自己承擔?！鄙鲜鰧汃R廠商相關人士說。

后續(xù)價格走勢如何?奔馳華東區(qū)利星行相關人士表示，還是要看各地的供求關系?！澳壳叭A東區(qū)奔馳沒什么打折，提車周期在3個月左右。所以奔馳的進口車到手價基本會按照官方指導價降稅，兩個月以后，價格會趨于穩(wěn)定。如果量能起來，那能讓的利就讓一些?？傮w來說，銷售額會增長?！?/p>

中國汽車流通協會專家委員會委員李顏偉認為，部分品牌經銷商進口車庫存量高，且高價值的大車多，也有部分品牌經銷商存在超報問題。對于車企來說，如果購車人集中在7月后出手，必然會引發(fā)對需求的爭搶，導致價格競爭，經銷商、車企屆時將損失利潤。

對自主品牌影響有限

從1986年開始，我國進口車關稅經歷9輪下調。從最初的180%至220%降至目前的25%。2006年以后，我國進口車數量快速增長。根據中國汽車工業(yè)協會(簡稱中汽協)數據，截至2017年底，我國進口車規(guī)模達到125萬輛。

長江證券汽車行業(yè)首席分析師高登表示，從汽車消費角度看，國家降低稅收促進消費升級，進口豪華車經銷商直接受益。根據2017年進口量測算，整車進口規(guī)模約500億美元，關稅下調10%，約減稅50億美元;零部件進口規(guī)模約370億美元，關稅下調約4%，減稅約15億美元，預計豪華車經銷商的銷量和盈利均有提升。

從產業(yè)角度看，關稅下調會否給中國汽車產業(yè)尤其是自主品牌汽車帶來影響呢?

相比進口車規(guī)模，2017年我國汽車總銷量達2887.9萬輛，進口車銷量占汽車總銷量的4.5%，對于中國國內汽車價格體系的沖擊可控。

太平洋證券汽車行業(yè)首席分析師白宇認為，目前國內市場30萬元以下的車型，在關稅調整到15%后，價格仍遠高于國內同樣車型價格，大規(guī)模進口沖擊價格體系很難實現。而30萬元以下車型市場占整個汽車市場90%以上銷量。因此，關稅下調對于整個自主品牌體系沖擊不大。興業(yè)證券汽車行業(yè)首席分析師王冠橋稱，針對吉利領克和長城WEY品牌的品牌上探會有略微影響，對更低端的自主品牌基本沒有影響。

對于一些售價50萬元以上的超豪華合資車型而言，確實存在一定程度的價格沖擊。

目前，國產車價格超過50萬元以上的超豪華車型主要包括大型轎車和中大型SUV，如奧迪A6L、奧迪Q5、寶馬5系、奔馳E級，沃爾沃S90、凱迪拉克XT5、捷豹XFL等。上述寶馬相關人士坦言，“我們在觀察競品的降幅。豪華車廠商其實并不希望進口車終端價繼續(xù)下行，這樣對國產車有沖擊，價格優(yōu)勢會收窄。因為涉及中外合資，國產車調整價格非常復雜。”

全國工商業(yè)聯合會汽車經銷商商會專家顧問顏景輝對中國證券報記者表示，豪華車品牌的官方指導價調整對整個車市價格體系將在長期形成影響。隨著高端品牌價格逐級下探，合資品牌中高端汽車價格將受到擠壓，從而可能會讓其在運營利潤上面臨考驗，后續(xù)這些合資品牌將重新調整品牌、產品，甚至價格定位。這對于自主品牌高端化的產品研發(fā)和經營行為都將形成挑戰(zhàn)。

國海證券發(fā)布的研報指出，從整體受益程度來看，經銷商得利最多，零部件企業(yè)次之，整車廠較少。豪華車銷量提振，同步增加維修保養(yǎng)業(yè)務單量。但伴隨整車廠調整返利等手段干預，產業(yè)鏈最終會趨于利益平衡，購車人、經銷商和整車廠都將分享降價紅利。

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