閱文上市股價(jià)暴漲近100%市值逼近千億 梁曉東：現(xiàn)在壓力很大

• 2017年11月8日 LiuFeng來源：財(cái)華社，經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 697 41
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  2017-2022年中國(guó)玻璃瓶行業(yè)深度分析及投資前景研究報(bào)告

  隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，玻璃瓶市場(chǎng)發(fā)展面臨巨大機(jī)遇和挑戰(zhàn)。在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)方面，玻璃瓶企業(yè)數(shù)量越來越多，市場(chǎng)正面臨著供給與需求的不對(duì)稱，玻璃瓶行業(yè)有進(jìn)一步洗牌的強(qiáng)烈要求，但是在一些玻璃瓶細(xì)分...

11月8日上午，閱文集團(tuán)正式在港交所掛牌上市，開盤價(jià)為90港元，較發(fā)行價(jià)55港元上漲了64%，盤中一度高達(dá)109港元，總市值接近千萬(wàn)億港元。

萬(wàn)眾矚目的騰訊“親兒子”閱文?今日于香港主板掛牌，首掛開報(bào)90元，較招股價(jià)55元爆升65%，開市15分鐘就破“紅底”，突破100元水平，聯(lián)席首席執(zhí)行官吳文輝表示，對(duì)股價(jià)表現(xiàn)非常高興，反映市場(chǎng)對(duì)閱文的認(rèn)同，未來會(huì)努力為投資者創(chuàng)造更多價(jià)值。

聯(lián)席首席執(zhí)行官梁曉東則指，對(duì)比今天或明天的股價(jià)表現(xiàn)，公司更重視的是未來長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展及業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)；而閱文與騰訊之間在業(yè)務(wù)上各方面均有合作，認(rèn)為對(duì)雙方共同發(fā)展都有利。話音未落，閱文股價(jià)瞬間破百元，梁曉東笑指，“現(xiàn)在壓力很大”！

早前閱文曾表明想做中國(guó)版的漫威（Marvel），吳文輝指，在內(nèi)容多樣化及廣度方面，閱文仍有很多開拓空間，未來會(huì)積極將旗下優(yōu)秀的文學(xué)作品改編成影視、動(dòng)漫等產(chǎn)品，冀打造出中國(guó)獨(dú)有的文化符號(hào)。

至于問到未來收購(gòu)目標(biāo)，他指，并購(gòu)或戰(zhàn)略合作均是公司發(fā)展重點(diǎn)，未來會(huì)續(xù)深十耕上中下游產(chǎn)業(yè)鏈，以加強(qiáng)公司文化產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)。

11月8日上午，閱文集團(tuán)正式在港交所掛牌上市，開盤價(jià)為90港元，較發(fā)行價(jià)55港元上漲了64%，盤中一度高達(dá)109港元，總市值接近千萬(wàn)億港元。閱文集團(tuán)CEO吳文輝通過Grand Profits Worldwide持有閱文3.71%股權(quán)，上市后他的身價(jià)超過35億港元。

繼9月28日眾安在線在港上市受熱捧之后，閱文這家中國(guó)最大的在線出版商又迅速成為“吸金王”，香港市場(chǎng)被科技企業(yè)IPO引爆了熱情。閱文集團(tuán)自招股書發(fā)布會(huì)認(rèn)購(gòu)情況空前高漲，公開發(fā)售錄得超額認(rèn)購(gòu)逾620倍，凍結(jié)資金高達(dá)5200億港元，僅緊次于2008年上市的中國(guó)鐵建（01186-HK），成為香港史上第二大新股凍資王。廣告

閱文集團(tuán)成立于2013年，2014年，騰訊文學(xué)7.3億美元收購(gòu)盛大文學(xué)后，兩者合并成為閱文集團(tuán)。統(tǒng)一管理和運(yùn)營(yíng)盛大文學(xué)和騰訊文學(xué)旗下的起點(diǎn)中文網(wǎng)、創(chuàng)世中文網(wǎng)、小說閱讀網(wǎng)、瀟湘書院等網(wǎng)文品牌。閱文集團(tuán)主要收入來源主要包括在線閱讀、版權(quán)運(yùn)營(yíng)、紙質(zhì)圖書以及網(wǎng)絡(luò)游戲服務(wù)和網(wǎng)絡(luò)廣告業(yè)務(wù)，其中在線閱讀收入占據(jù)了閱文集團(tuán)總營(yíng)收的大頭。

據(jù)閱文集團(tuán)招股書顯示，2014-2016年閱文集團(tuán)營(yíng)收分別為4.66億元、16.06億元、25.68億元，凈利潤(rùn)分別僅為-2113萬(wàn)元、-3.54億元、3036萬(wàn)元。今年以來，閱文集團(tuán)的盈利能力實(shí)現(xiàn)了一定的增長(zhǎng)，截至6月30日，閱文集團(tuán)收入為19.24億元，同比增長(zhǎng)9.24%；盈利為2.13億元，而去年同期仍為虧損的238.1萬(wàn)元。

交銀國(guó)際認(rèn)為，長(zhǎng)期來看付費(fèi)閱讀仍是閱文最主要的增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)因素，而付費(fèi)收入將受益于平臺(tái)內(nèi)容質(zhì)量的提升和題材創(chuàng)新，法規(guī)對(duì)正版內(nèi)容的保護(hù)加強(qiáng)，拉動(dòng)平臺(tái)用戶的付費(fèi)轉(zhuǎn)化。而IP運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)對(duì)整體收入的貢獻(xiàn)仍有限，因網(wǎng)文IP熱潮經(jīng)過過去兩年爆發(fā)式增長(zhǎng)，價(jià)格漲幅趨于冷靜，但仍將受益于IP改編對(duì)影視劇、游戲等內(nèi)容的滲透，拉動(dòng)文學(xué)IP授權(quán)數(shù)量和收入保持增長(zhǎng)。

交銀國(guó)際分析認(rèn)為，閱文業(yè)務(wù)未來兩年會(huì)保持較高增速，但估值較高，根據(jù)上市后估值499億港元，2017及2018年市盈率為79倍及47倍，市銷率10倍及7倍，高于騰訊現(xiàn)價(jià)對(duì)應(yīng)的54倍、43倍市盈率。預(yù)計(jì)閱文2017及2018年收入各為40億及57億人民幣，同比增速58%及40%，凈利潤(rùn)各為6億及9億人民幣。

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