站隊(duì)BAT對(duì)創(chuàng)業(yè)公司來(lái)說(shuō)重要嗎？

• 2018年8月15日 ZhangHongYuan來(lái)源：證券時(shí)報(bào) 620 35
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  2018-2023年中國(guó)青年創(chuàng)業(yè)特色小鎮(zhèn)行業(yè)供需趨勢(shì)及投資風(fēng)險(xiǎn)研究報(bào)告

  青年創(chuàng)業(yè)特色小鎮(zhèn)行業(yè)研究報(bào)告旨在從國(guó)家經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略入手，分析青年創(chuàng)業(yè)特色小鎮(zhèn)未來(lái)的政策走向和監(jiān)管體制的發(fā)展趨勢(shì)，挖掘青年創(chuàng)業(yè)特色小鎮(zhèn)行業(yè)的市場(chǎng)潛力，基于重點(diǎn)細(xì)分市場(chǎng)領(lǐng)域的深...

站隊(duì)BAT對(duì)創(chuàng)業(yè)公司來(lái)說(shuō)真的這么重要嗎?什么時(shí)間介入?怎么利用資源?

“因?yàn)橹袊?guó)在互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)中要面對(duì)站隊(duì)的問題，阿里投資了快滴，騰訊投資了滴滴，而當(dāng)時(shí)阿里不投資員工創(chuàng)業(yè)的，而我又是阿里的錢，投資了滴滴，一夜之間在杭州就沒有朋友了，直到后來(lái)兩家合并了，阿里也越來(lái)越開放了，但這畢竟有個(gè)過(guò)程?！痹诮衲甑闹袊?guó)天使投資人大會(huì)上，王剛坦言，這中間有是非對(duì)錯(cuò)的選擇問題，這是他當(dāng)初面對(duì)的痛苦。

因此，如果創(chuàng)業(yè)公司被BAT投資以后卻拿不到一級(jí)資源，BAT反而成為他們發(fā)展的桎梏，尤其是一些過(guò)早接受BAT投資的公司，其代價(jià)很可能是喪失獨(dú)立性。早在2011年，阿里巴巴就參與了美團(tuán)的B輪融資，隨后，阿里開始希望更多地介入美團(tuán)，但美團(tuán)的創(chuàng)始人王興卻想保持獨(dú)立性，并引進(jìn)更多的股東來(lái)制衡阿里。2015年，美團(tuán)與大眾點(diǎn)評(píng)宣布合并，接受了騰訊的投資，這時(shí)候，美團(tuán)和阿里巴巴正式分道揚(yáng)鑣。但阿里巴巴還是通過(guò)投資餓了么來(lái)與美團(tuán)競(jìng)爭(zhēng)。事實(shí)上，王興近期也透露，阿里巴巴曾經(jīng)表示過(guò)不希望美團(tuán)接受騰訊的投資。

對(duì)于站隊(duì)，不同的行業(yè)實(shí)際上有不同的需求。一家大數(shù)據(jù)創(chuàng)業(yè)公司的負(fù)責(zé)人告訴記者，對(duì)流量有極致需求的公司，選擇這些互聯(lián)網(wǎng)巨頭或許是唯一的出路，如共享單車，因?yàn)榧词乖俅蟮娘L(fēng)投機(jī)構(gòu)也沒法和他們比流量。但對(duì)于企業(yè)服務(wù)類的公司來(lái)說(shuō)，站隊(duì)可能會(huì)制約自身的發(fā)展，大可以選擇其他的風(fēng)投機(jī)構(gòu)。

這種站隊(duì)的格局在一定程度上還影響了VC行業(yè)。源碼資本創(chuàng)始人曹毅的觀察是，一些老牌公司已經(jīng)找到正確的應(yīng)對(duì)姿勢(shì)，那些沒有順應(yīng)變化的基金則遭到擠壓。投資人或被動(dòng)或主動(dòng)地與BAT或小巨頭保持緊密聯(lián)系已經(jīng)成為常態(tài)，因此不乏阿里與云鋒、小米與順為這樣的投資搭檔。

而風(fēng)投的表現(xiàn)在美國(guó)似乎截然相反。據(jù)英國(guó)媒體報(bào)道，在美國(guó)，風(fēng)險(xiǎn)資本家不愿支持那些以消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)為中心的初創(chuàng)企業(yè)，因?yàn)楣雀韬虵acebook等公司已經(jīng)在美國(guó)牢牢占據(jù)主導(dǎo)地位。在中國(guó)，許多風(fēng)投都試圖去物色那些最優(yōu)秀的初創(chuàng)公司，期待著它們最終能夠被巨頭們收購(gòu)，這樣他們就能大賺一筆退出。咨詢公司麥肯錫的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)巨頭在國(guó)內(nèi)的風(fēng)投中只占5%，相比之下，BAT占據(jù)了中國(guó)風(fēng)投的近半壁江山。

站隊(duì)要“恰逢其時(shí)”

如果創(chuàng)業(yè)公司一定要獲得BAT的投資，在什么時(shí)候接受?如何談判?如何換取所需要的資源?這些問題都需要深思熟慮后才能做出決定。

“現(xiàn)在創(chuàng)業(yè)和投資，確實(shí)繞不開AT。那么創(chuàng)業(yè)公司應(yīng)該想清楚，策略投資者的目的是讓你成為他的策略，而非他是你的策略?！庇鋹傎Y本創(chuàng)始及執(zhí)行合伙人劉二海分析，策略投資者可能有控制創(chuàng)業(yè)企業(yè)的意圖，往往要求股份，甚至是很大的比例。當(dāng)然，策略投資者有資源，如果企業(yè)需要?jiǎng)e人的資源，那就不能不付出代價(jià)，這也是公平的?！八晕矣X得，創(chuàng)業(yè)者也要想清楚，自己的項(xiàng)目離AT的距離有多遠(yuǎn)，如果距離太近，那也要想清楚是否形成戰(zhàn)略合作?！眲⒍ＵJ(rèn)為，現(xiàn)在的創(chuàng)業(yè)者不能再像過(guò)去那樣在產(chǎn)品等一般層面上競(jìng)爭(zhēng)，甚至還要與AT博弈，這是一個(gè)新挑戰(zhàn)。他還指出，創(chuàng)業(yè)者無(wú)需一直炫耀自己融了多少錢，接受了誰(shuí)的投資，因?yàn)槿诹硕嗌伲痛砉煞荼厝粫?huì)稀釋，創(chuàng)始人對(duì)公司的控制力就會(huì)減弱，在不融太多錢的狀況下把公司做起來(lái)，才叫厲害。

在時(shí)間節(jié)點(diǎn)上，無(wú)論是創(chuàng)業(yè)者還是投資人，都認(rèn)為應(yīng)該要“合時(shí)宜”。 一位內(nèi)容創(chuàng)業(yè)的創(chuàng)業(yè)者告訴記者，創(chuàng)業(yè)公司如果已經(jīng)到了ofo和摩拜這種級(jí)別，到了打資源戰(zhàn)的階段，BAT的加持是非常有價(jià)值的。如果是BAT早期投資的，不一定會(huì)給流量入口，BAT的投資只是壓住賽道。這對(duì)提升品牌知名度可能有一定幫助，但除此之外也沒有更多資源了。

葉女士也建議：“在項(xiàng)目已經(jīng)無(wú)法自己獲得更多流量進(jìn)行業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的時(shí)候，投靠BAT是不錯(cuò)的選擇，因?yàn)檫@個(gè)時(shí)候項(xiàng)目可能面臨著直接競(jìng)爭(zhēng)或者苦戰(zhàn)，如果不接受BAT，可能競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手就接受了?！?/p>

而風(fēng)云資本創(chuàng)始合伙人侯繼勇在接受媒體采訪時(shí)指出，創(chuàng)業(yè)公司在A、B輪之前過(guò)早站隊(duì)BAT或許不是一個(gè)好選擇。由于BAT之間會(huì)相互排斥，創(chuàng)業(yè)公司這時(shí)候因?yàn)樘缙诓皇苤匾曀约饶貌坏酵顿Y方的資源，又會(huì)遭到另外幾方的排擠。他形象地比喻道，這就像練武功，你在很弱的時(shí)候遇到武功第一的人，你也沒辦法學(xué)會(huì)。只有經(jīng)過(guò)一些歷練，才能更好地把握住機(jī)會(huì)。等進(jìn)入C、D輪之后，BAT所擁有產(chǎn)業(yè)資源對(duì)創(chuàng)業(yè)公司來(lái)說(shuō)越來(lái)越重要時(shí)，再選擇站隊(duì)可能會(huì)更好。

其次，每家創(chuàng)業(yè)公司都需要根據(jù)自身業(yè)務(wù)來(lái)選擇投資方。晟道投資CEO薛宇寧認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)公司要看現(xiàn)有業(yè)務(wù)和未來(lái)業(yè)務(wù)，是否與BAT會(huì)產(chǎn)生關(guān)聯(lián)或協(xié)同。同時(shí)也得觀察，這些項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)被BAT投資后能拿到什么樣級(jí)別的資源，比如滴滴、美麗說(shuō)都拿到了微信入口級(jí)別的資源。作為投資人，還需要考慮BAT是否會(huì)收購(gòu)他們投資的這些項(xiàng)目等后續(xù)退出的問題。

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