圖為斐訊路由器產(chǎn)品

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　　3月22日深夜，網(wǎng)購(gòu)達(dá)人小張打開京東，像往常一樣做好零點(diǎn)秒殺商品的準(zhǔn)備。如果一切順利，他將會(huì)在23日凌晨零點(diǎn)拍下一款1999元的路由器——斐訊K3。這款路由器附送一臺(tái)1TB移動(dòng)硬盤，而用戶購(gòu)機(jī)的1999元錢款也將在未來12月內(nèi)分期返還。

　　類似這樣的路由器購(gòu)置方式被斐訊官方稱作“0元購(gòu)”。自2016年年初起，斐訊幾乎所有的主流路由器產(chǎn)品，均通過這樣的方式被售出。“0元購(gòu)”也成為了斐訊高調(diào)宣傳的關(guān)鍵詞。但在K3上市數(shù)天后，斐訊卻在K2、K3的京東頁(yè)面上悄然下線了所有與“0元購(gòu)”相關(guān)的內(nèi)容。在淘寶、天貓等平臺(tái)，“斐訊”甚至成為了違禁詞匯，被官方屏蔽。3月23日凌晨，小張為沒能如愿搶到斐訊K3而懊惱不已。但僅僅幾天后，他便開始暗自慶幸。“K3的車翻了”，小張?jiān)谂笥讶@樣寫道。

　　一直以來，斐訊“0元購(gòu)”的商業(yè)模式都備受質(zhì)疑，自融、跑路、暗藏后門、龐氏騙局等傳聞屢見不鮮。而在“0元購(gòu)”背后，玩家、商人、投機(jī)者，經(jīng)歷了一輪又一輪的狂歡與散場(chǎng)。

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　　2016年年初，二線路由器廠商斐訊上線“0元購(gòu)”項(xiàng)目——用戶購(gòu)買斐訊K系路由器后，會(huì)獲得全額返現(xiàn)。其首發(fā)產(chǎn)品斐訊K1，售價(jià)139元，30天后用戶可獲得139元的全額返現(xiàn)。真正讓“0元購(gòu)”招致爭(zhēng)議的，是其特殊的返現(xiàn)模式——斐訊與一家名為“聯(lián)璧金融”的P2P平臺(tái)合作，通過將用戶的路由器購(gòu)買款項(xiàng)轉(zhuǎn)化為理財(cái)產(chǎn)品的方式全額返還。

　　斐訊參與“0元購(gòu)”活動(dòng)的K系列路由器產(chǎn)品，機(jī)身都印有一串K碼。K碼可在斐訊合作方聯(lián)璧金融(原“聯(lián)幣金融”)App內(nèi)激活，兌換成等價(jià)于路由器價(jià)格的理財(cái)產(chǎn)品。以K2為例，用戶通過隨機(jī)附帶的K碼，可在聯(lián)璧金融內(nèi)激活一個(gè)30天期限、年化收益率為8.8%的理財(cái)產(chǎn)品。這意味著，用戶獲得的返現(xiàn)不止399元，還有3.07元的利息。聯(lián)璧金融隸屬于上海聯(lián)璧電子科技有限公司，是一個(gè)P2P類的理財(cái)平臺(tái)。其旗下活期、3月期、6月期的理財(cái)產(chǎn)品年化收益率分別為6.9%、10%、12%，在P2P行業(yè)利率普遍下調(diào)的當(dāng)下，這個(gè)數(shù)字很容易讓人聯(lián)想到平臺(tái)方潛在的跑路風(fēng)險(xiǎn)。聯(lián)璧金融規(guī)定，每一名用戶只能激活1個(gè)K碼，如需激活更多K碼，則需要在聯(lián)璧金融平臺(tái)購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品，以獲得K碼的兌換資格。

　　自此，斐訊“0元購(gòu)”的商業(yè)模式逐漸清晰——斐訊作為一家硬件廠商，以「0元購(gòu)」的商業(yè)模式低價(jià)獲取大量用戶，再導(dǎo)流給P2P平臺(tái)“聯(lián)璧金融”，通過販賣流量營(yíng)利。只要斐訊的流量獲利大于硬件成本，即可維持“0元購(gòu)”模式持續(xù)運(yùn)轉(zhuǎn)。

　　2015年年中，廣州日?qǐng)?bào)的一篇報(bào)道指出，P2P行業(yè)平均獲客成本在500元左右。但即便如此，P2P行業(yè)仍然面臨著用戶轉(zhuǎn)化率過低的問題。而據(jù)P2P業(yè)內(nèi)人士透露，目前P2P行業(yè)的獲客成本早已超過了這一數(shù)字。主打線上渠道的P2P平臺(tái)，獲客成本普遍在千元以上。而斐訊K1、K2等產(chǎn)品的硬件成本，均不足百元，斐訊通過送路由器獲取客戶的方式存在理論上的可行性。但這一假設(shè)的前提是，聯(lián)璧金融愿意為斐訊的推廣行為買單。上述P2P業(yè)內(nèi)人士表示，斐訊通過線上銷售路由器的方式獲取的用戶，轉(zhuǎn)化率極低，在P2P行業(yè)整體轉(zhuǎn)型線下渠道的當(dāng)下，這樣的獲客模式不可能長(zhǎng)期維持。

　　作為斐訊的合作伙伴，聯(lián)璧金融的身份始終是一個(gè)謎團(tuán)。此前曾有媒體報(bào)道稱，聯(lián)璧金融股東均與斐訊存在關(guān)聯(lián)，聯(lián)璧金融資產(chǎn)也涉嫌自融。聯(lián)璧金融這一平臺(tái)本身，甚至可能是斐訊一手打造出的“殼”：聯(lián)璧金融兩位股東金偉、陳海東均為斐訊旗下公司高管；據(jù)專利信息，聯(lián)璧金融股東陳海東疑為斐訊員工。斐訊“0元購(gòu)”的商業(yè)模式，在線上市場(chǎng)讓競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手們苦不堪言。有分析人士認(rèn)為，“0元購(gòu)”的商業(yè)模式無異于“自殺”，斐訊賭的是中國(guó)路由器市場(chǎng)，尤其是智能路由器市場(chǎng)仍將迅猛發(fā)展——有源源不斷的新用戶加入，以維持“0元購(gòu)”繼續(xù)運(yùn)行。

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　　“0元購(gòu)”活動(dòng)確實(shí)迅速提升了斐訊在路由器行業(yè)的市場(chǎng)份額。在艾媒咨詢發(fā)布的兩份《中國(guó)智能路由器市場(chǎng)監(jiān)測(cè)報(bào)告(2015年、2016上半年)》中，斐訊在2015年的傳統(tǒng)路由器銷量排行中尚未上榜，在2016上半年卻已飛升至銷量榜第四位，超過了小米、華為、磊科，僅次于TP-LINK、騰達(dá)、360。但與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)路由器市場(chǎng)增速已大幅放緩，總量也趨于飽和。失去了源源不斷涌入的新用戶，“0元購(gòu)”隨時(shí)會(huì)遭遇資金鏈斷裂的風(fēng)險(xiǎn)。

　　而斐訊推出“0元購(gòu)”的時(shí)機(jī)，本身就十分耐人尋味。在2016年1月這個(gè)特殊的時(shí)間點(diǎn)，“0元購(gòu)”的潛在接盤者，除了每一位普通用戶之外，還多了一個(gè)新的群體——A股的眾多股民。2014年12月1日，坐落在中國(guó)西南邊陲小城廣西北海的上市公司北生藥業(yè)，迎來了它的新任掌門人——斐訊創(chuàng)始人顧國(guó)平。在當(dāng)年，斐訊最為亮眼的業(yè)務(wù)是智慧城市項(xiàng)目，湖南韶山、廣西南寧、安徽蕪湖、江蘇沛縣，斐訊拿下了各地政府總計(jì)75億的訂單，風(fēng)光無限。在資本層面，斐訊創(chuàng)始人顧國(guó)平將北生藥業(yè)更名為慧球科技，取“智慧地球”之意。顧國(guó)平稱，“斐訊要把智慧城市的業(yè)務(wù)全部平移過去”，斐訊的借殼上市計(jì)劃似乎近在眼前。但隨后發(fā)生的故事并不美好，慧球科技這家上市公司在今年年初以「1001項(xiàng)議案」事件聞名：因卷入股權(quán)斗爭(zhēng)，慧球科技連發(fā)1001項(xiàng)奇葩議案，包括堅(jiān)決擁護(hù)共產(chǎn)黨領(lǐng)導(dǎo)、堅(jiān)持釣魚島主權(quán)屬于中國(guó)與調(diào)整雙休日至周一周二等內(nèi)容，被證監(jiān)會(huì)認(rèn)定為“挑戰(zhàn)黨和政府權(quán)威”，必須嚴(yán)懲。

　　作為慧球科技披露的實(shí)際控制人，顧國(guó)平早在去年1月就已失去慧球科技控制權(quán)。2016年1月，在股災(zāi)的影響下，顧國(guó)平所持公司股份被強(qiáng)行平倉(cāng)。由于股權(quán)過于分散，被平倉(cāng)后的顧國(guó)平已不再是慧球第一大股東，A股首例董事長(zhǎng)爆倉(cāng)案自此誕生。隨后，慧球科技與斐訊重組失敗，顧國(guó)平徹底退出慧球科技。而2016年1月，正是斐訊“0元購(gòu)”正式上線的時(shí)間點(diǎn)。借殼上市后潛在的巨額資金成為了斐訊以“0元購(gòu)”策略飲鴆止渴的關(guān)鍵;即便是董事長(zhǎng)遭遇了爆倉(cāng)事件，斐訊也急需“0元購(gòu)”沖業(yè)績(jī)以獲得與慧球科技重組的機(jī)會(huì)。

　　作為一家通信廠商，斐訊在家用路由器以外的市場(chǎng)表現(xiàn)并不出眾。根據(jù)ZDC數(shù)據(jù)，斐訊在2016年上半年的關(guān)注度在Top 10之外，位列“其他”。而斐訊的手機(jī)產(chǎn)品，在淘寶上僅有兩款在售，且價(jià)格都不到500元。在企業(yè)級(jí)硬件及服務(wù)、手機(jī)等業(yè)務(wù)發(fā)展受阻的情況下，家用路由器市場(chǎng)成為了斐訊最后的希望?！?元購(gòu)”自此應(yīng)運(yùn)而生。