鋰鹽上游礦企產(chǎn)能分析

　　鋰精礦是生產(chǎn)碳酸鋰和氫氧化鋰的主要原材料，兩者又都是制造鋰電池的重要原料。由于補(bǔ)貼新政更加重視汽車(chē)的安全性和性能穩(wěn)定，下游用戶(hù)對(duì)電動(dòng)汽車(chē)的品質(zhì)、電池的品質(zhì)要求越來(lái)越高，這些要求傳導(dǎo)到原料需求上，會(huì)追溯到碳酸鋰和氫氧化鋰的產(chǎn)品品質(zhì)。所以，優(yōu)質(zhì)礦山的開(kāi)發(fā)將迎來(lái)黃金期。

　　2017年2月8日，贛鋒鋰業(yè)參股子公司澳大利亞RIM公司Mt Marion鋰礦項(xiàng)目成功投產(chǎn)，預(yù)計(jì)年產(chǎn)量達(dá)40萬(wàn)噸鋰輝石精礦。此外，2016年底，銀河資源旗下Mt Cattlin已與中國(guó)鋰鹽廠客戶(hù)簽訂了2017財(cái)年12萬(wàn)噸的鋰精礦協(xié)議，而且價(jià)格不低。

　　筆者認(rèn)為，2017年乃至2018年，優(yōu)質(zhì)鋰精礦都會(huì)比較緊缺，大幅上漲的精礦協(xié)議價(jià)，以及近期國(guó)內(nèi)鋰鹽廠與澳洲新項(xiàng)目所簽訂的原礦直接供應(yīng)協(xié)議，即可說(shuō)明一二。同時(shí)，Mt Cattlin和Mt Marion兩大澳礦在很大程度上將會(huì)影響2017年中國(guó)碳酸鋰、氫氧化鋰的新增產(chǎn)量。此外，據(jù)了解，目前泰利森的化學(xué)級(jí)鋰精礦僅向天齊鋰業(yè)、雅保兩大股東內(nèi)部出售，而雅保在收購(gòu)江鋰新材料后將優(yōu)先供應(yīng)其在四川、江西的兩大生產(chǎn)基地，委外代加工需求預(yù)計(jì)大為削減。因此，2017年，原代工鋰鹽廠和市場(chǎng)新進(jìn)入者的鋰礦資源的需求會(huì)進(jìn)一步加劇。

　　此外，筆者預(yù)計(jì)，2017年我國(guó)碳酸鋰、氫氧化鋰綜合生產(chǎn)成本有上升趨勢(shì)。一方面是因?yàn)殇圎}的原材料——鋰精礦價(jià)格走強(qiáng)，另一方面，純堿、硫酸等關(guān)鍵輔料以及燃料價(jià)格的大漲也抬升了國(guó)內(nèi)鋰鹽廠的生產(chǎn)成本。業(yè)內(nèi)專(zhuān)家認(rèn)為，當(dāng)前鋰加工豐厚的利潤(rùn)將向上游環(huán)節(jié)進(jìn)一步轉(zhuǎn)移，“資源-加工”一體化的龍頭企業(yè)尤其被看好。

　　鋰鹽下游電池市場(chǎng)分析

　　鋰鹽下游的市場(chǎng)比較廣闊，動(dòng)力電池和3C產(chǎn)品是主要應(yīng)用方向。2016年，我國(guó)新能源汽車(chē)行業(yè)可謂風(fēng)起云涌，“騙補(bǔ)”事件之后，國(guó)家實(shí)施了嚴(yán)厲的處罰措施，包括出臺(tái)的新補(bǔ)貼政策，都在對(duì)“騙補(bǔ)”行為嚴(yán)防死守。新能源車(chē)企在國(guó)家政策的嚴(yán)厲約束，以及經(jīng)過(guò)2015年的“瘋狂”和2016年的“迷?！敝?，已經(jīng)開(kāi)始回歸理性。

　　中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)2月13日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2017年1月新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)分別為6889輛和5682輛，比上年同期分別下降69.1%和74.4%，而且所有品類(lèi)都出現(xiàn)了大幅下滑。2016年是新能源汽車(chē)進(jìn)入快速發(fā)展期的第三年，但這一年，政策的變化讓人措手不及。新能源汽車(chē)的發(fā)展中，政策扮演著重要角色，新能源汽車(chē)1月份的“低迷開(kāi)局”再次說(shuō)明，保持政策穩(wěn)定對(duì)新能源汽車(chē)行業(yè)的發(fā)展多么重要。

　　據(jù)業(yè)內(nèi)專(zhuān)家預(yù)計(jì)，鑒于政策的影響，2017年一季度的新能源汽車(chē)銷(xiāo)量無(wú)法擺脫“低迷”的陰影，即使今年政策穩(wěn)定了，全年銷(xiāo)量恐怕也要受一季度的影響。因此，2017年動(dòng)力電池的需求量比2016年會(huì)所有增加，但不會(huì)暴漲。

　　因此，2017年下游對(duì)碳酸鋰和氫氧化鋰的需求量比2016年會(huì)略有增加，但不會(huì)有太大的漲幅。

　　2017年鋰鹽價(jià)格有何趨勢(shì)?

　　綜合鋰鹽企業(yè)的新增產(chǎn)能、鋰鹽上游優(yōu)質(zhì)精礦產(chǎn)能布局以及下游動(dòng)力電池市場(chǎng)的發(fā)展等多種因素，筆者預(yù)計(jì)，2016年初碳酸鋰價(jià)格“任性狂飆”的環(huán)境不復(fù)存在，2017年鋰鹽供需整體呈現(xiàn)“緊平衡”態(tài)勢(shì)?？紤]到新資源點(diǎn)的開(kāi)發(fā)周期、中期需求趨勢(shì)以及在手訂單情況，上半年碳酸鋰和氫氧化鋰價(jià)格仍值得積極預(yù)期，下半年要看上游礦產(chǎn)企業(yè)的投產(chǎn)進(jìn)度和下游新能源汽車(chē)行業(yè)的推廣進(jìn)度，如果礦企投產(chǎn)快而下游新能源汽車(chē)推廣低于預(yù)期，那么，碳酸鋰供應(yīng)就會(huì)過(guò)剩，價(jià)格相應(yīng)會(huì)下降。

　　氫氧化鋰是三元電池的重要原材料，而三元電池又主要應(yīng)用在純電動(dòng)乘用車(chē)上。網(wǎng)傳正在征求意見(jiàn)的《京津冀及周邊地區(qū)2017年大氣污染防治工作方案(征求意見(jiàn)稿)》規(guī)定，“北京市9月底前出租車(chē)全部更換為電動(dòng)汽車(chē)，其他城市力爭(zhēng)2017年年底前將一半出租車(chē)更換為電動(dòng)汽車(chē)”，“其他城市”就是指天津和其他26個(gè)地級(jí)市。據(jù)乘聯(lián)會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)崔東樹(shù)介紹，如果按這個(gè)規(guī)定將這些城市的出租車(chē)換成純電動(dòng)汽車(chē)，2017年純電動(dòng)乘用車(chē)市場(chǎng)將出現(xiàn)13萬(wàn)輛的增量。這對(duì)三元電池和其上游原料氫氧化鋰來(lái)講，無(wú)疑是利好。

　　氫氧化鋰和碳酸鋰二者相互影響，整體來(lái)看，2017年氫氧化鋰會(huì)比碳酸鋰較強(qiáng)勢(shì)一些，二者將在市場(chǎng)這只“無(wú)形的手”的調(diào)節(jié)下，維持合理的價(jià)差。