巴西食糖產(chǎn)量占全球食糖產(chǎn)量20% 巴西2022/23榨季甘蔗產(chǎn)量為6億噸

• 黃江 2023年11月9日 來源：東方財富 844 52
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巴西食糖增產(chǎn)早已成為現(xiàn)實，并且盤面已經(jīng)反映增產(chǎn)的價格。目前距離平常的榨季結(jié)束還有兩個多月時間，北半球食糖主產(chǎn)區(qū)基本無供應(yīng)，市場預計2023/2024榨季巴西食糖或超越歷史最高產(chǎn)量，并預期巴西食糖能對緊張的全球貿(mào)易流進行補充。

最新榨季產(chǎn)量將小幅超過市場預期

處于南半球的巴西是全球最大的產(chǎn)糖區(qū)和出口區(qū)，近年來巴西食糖產(chǎn)量占全球食糖產(chǎn)量的20%左右。一般而言，巴西食糖榨季為每年4月至次年3月。其中，7月至9月是生產(chǎn)高峰期，10月開始生產(chǎn)增速放緩，12月陸續(xù)收榨。2023/2024榨季，巴西3月天氣干燥，有25%的糖廠提前至3月底開榨，是近3個榨季最早的開機時間。

10月中上旬，巴西食糖雙周生產(chǎn)數(shù)據(jù)出爐，巴西中南部雙周甘蔗壓榨量為3276.6萬噸，同比上升17.64%。2023/2024榨季，累計甘蔗壓榨量為52599.2萬噸，同比增加14.47%;雙周食糖產(chǎn)量為224.7萬噸，同比上升21.98%。2023/2024榨季，累計食糖產(chǎn)量3486.2萬噸，同比上升23.65%;雙周制糖比為48.12%，上年同期為48.19%。10月上旬，巴西甘蔗壓榨量小幅超過市場預期，市場預計壓榨量在3100萬—3320萬噸之間，預估食糖產(chǎn)量為221萬噸。

巴西食糖增產(chǎn)早已成為現(xiàn)實，并且盤面已經(jīng)反映增產(chǎn)的價格。目前距離平常的榨季結(jié)束還有兩個多月時間，北半球食糖主產(chǎn)區(qū)基本無供應(yīng)，市場預計2023/2024榨季巴西食糖或超越歷史最高產(chǎn)量，并預期巴西食糖能對緊張的全球貿(mào)易流進行補充。筆者認為，天氣是否有利于甘蔗成熟期的壓榨作業(yè)開展，以及糖廠出于經(jīng)濟性考量選擇制多少糖，是影響食糖產(chǎn)量向上延續(xù)的重點因素。

巴西22/23榨季糖產(chǎn)量同比增長6%

巴西 2022/23榨季甘蔗產(chǎn)量料為6.101億噸，同比增長5.4% ，亦高于前次預估的5.983億噸。

Conab在報告中稱，在近期結(jié)束的榨季，受有利的氣候條件推動，巴西主要產(chǎn)糖州的單產(chǎn)提高，這抵消了與上一榨季相比收割面積下降的不利影響。

巴西2022/23榨季糖產(chǎn)量總計為3704萬噸，較上一榨季增加6%，此前預估為3640萬噸;甘蔗制乙醇產(chǎn)量料為265.3億公升，同比增加0.5%，但低于前次預估的 265.9億公升。

Conab指出，生產(chǎn)商今年更傾向于生產(chǎn)糖，而不是乙醇，原因是他們有履行遠期銷售協(xié)議下的合同義務(wù)，以及生物燃料在該國相較于汽油失去競爭力，在巴西，大多數(shù)汽車使用彈性燃料，可以100%使用乙醇。

白糖價格飆升至10多年來新高

由于對全球白糖供應(yīng)緊張的擔憂日益加劇，白糖價格繼續(xù)飆升至10多年來最高水平，并可能導致全球食品通脹壓力維持在高位。數(shù)據(jù)顯示，倫敦白糖期貨漲4.58%，至704美元/噸，觸及2011年以來的最高水平。

由于印度白糖出口受限，以及巴基斯坦和泰國等其他國家供應(yīng)乏力，白糖價格近來持續(xù)走高。還有市場人士擔心，油價在近期的上漲可能會刺激巴西和印度的生產(chǎn)商將更多本用于榨糖的甘蔗用于生產(chǎn)乙醇等生物燃料。

在能源、燃料和勞動力成本上漲的同時，糖價上漲增加了糖果和烘焙食品等產(chǎn)品的制造成本。例如，糖價上漲已經(jīng)對英國通脹產(chǎn)生了影響，因為消費者必須為糖果和軟飲料等商品支付更多的錢。

Francois Thaury表示，印度當?shù)靥莾r上漲將加劇高漲的食品通脹，并阻礙印度政府允許進一步出口糖，從而支撐已經(jīng)接近多年高位的全球糖價。據(jù)悉，印度已允許該國糖廠在當前年度僅出口610萬噸糖，低于上一年度創(chuàng)紀錄高的1100萬噸。

根據(jù)中研普華研究院《2023-2028年中國食糖行業(yè)深度分析與發(fā)展前景預測報告》顯示：

近期因糖價的不斷走高，糖業(yè)股集體走強，4月7日南寧糖業(yè)漲停，中糧糖業(yè)漲幅4.27%，華資實業(yè)大漲近5%，粵桂股份、冠農(nóng)股份也出現(xiàn)3%以上的漲幅。

4月9日，國內(nèi)的白糖主力連續(xù)(SRO)最高沖到6790元/噸，收盤價為6676元/噸。截至目前，白糖主力連續(xù)(SRO)已經(jīng)創(chuàng)下近5年新高。此外，一季度國內(nèi)白糖漲幅已超20%。

中國糖業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，2023年3月，成品白糖平均銷售價格5970元/噸。與3月平均價格相比，截至4月9日，白糖價格已上升11.83%。

2023中國食糖平均價格與進口量

據(jù)中糖協(xié)預測，2021/2022年度全國甘蔗糖產(chǎn)量約916萬噸，甜菜糖產(chǎn)量約107萬噸，總計約1023萬噸。從國內(nèi)供需來看，中國白糖年產(chǎn)量大約為1000萬噸左右，消費量為1500萬噸左右，有400萬-600萬噸的缺口。根據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)，2021年中國食糖進口金額為31.49億美元，進口數(shù)量為567萬噸;2022年，中國累計進口糖527萬噸，同比下降6.9%。

近幾年，中國白糖進口量處于整體上升的狀態(tài)，2019-2022年，中國進口糖數(shù)量為339萬噸、527萬噸、567萬噸、527萬噸，占國產(chǎn)糖的比例分別為31.5%、50.58%、53.14%、55.13%。

從過往4年來看，中國白糖不僅僅進口量整體上升而且進口占比也在不斷提升，2020-2022年均在500萬噸以上。

海關(guān)總署公布數(shù)據(jù)顯示，2023年1月中國進口食糖57萬噸，同比增加15.92萬噸;2月進口食糖31萬噸，同比減少9.6萬噸。截至2月，中國2022/2023年榨季累計進口食糖265.13萬噸，同比增加0.48萬噸，處于近五年的平均水平。

從目前的數(shù)據(jù)來看，國內(nèi)食糖的供應(yīng)依舊處于偏緊狀態(tài)。

主產(chǎn)國產(chǎn)量預期下降

從全球來看，食糖的供需相差不大。國際糖業(yè)組織(ISO)2022年11月調(diào)增2022/2023年制糖期全球食糖產(chǎn)量至1.821億噸，下調(diào)全球食糖消費量至1.76億噸，預計供給過剩618.5萬噸。

從全球白糖供應(yīng)結(jié)構(gòu)來看，利用甘蔗生產(chǎn)白糖的數(shù)量遠大于甜菜，兩者的比例接近8:2。2020/2021年度全球食糖產(chǎn)量1.8億噸(原糖值)，其中甘蔗糖產(chǎn)量1.43億噸(原糖值)，甜菜糖產(chǎn)量0.37億噸(原糖值);甘蔗糖產(chǎn)量占比約為79%，甜菜糖占比約為21%。近10年來，甘蔗糖和甜菜糖的份額變化不大，甘蔗糖占比在76%-81%波動，甜菜糖占比在19%-24%波動。

食糖生產(chǎn)在全球較為分散，無較為明顯地域集中性。從2020/2021年榨季產(chǎn)量情況來看，全球前十大食糖生產(chǎn)區(qū)域為巴西、印度、歐盟、中國、美國、泰國、墨西哥、巴基斯坦、俄羅斯、澳大利亞，前十大區(qū)域產(chǎn)量約占全球糖產(chǎn)量的75%-80%，其中巴西及印度均占約16%-19%，歐盟占比約10%，泰國占比7%-8%。

巴西是世界最大的食糖生產(chǎn)國和出口國，每年總產(chǎn)量約2/3用于出口，1/3用于國內(nèi)消費。巴西的制糖期為每年的4月至次年2月，目前巴西2022/2023年榨季基本結(jié)束，本榨季產(chǎn)糖量3350萬噸，2021/2022年榨季產(chǎn)量3505萬噸，2022/2023年榨季比上一榨季減少155萬噸。

印度是世界第二大產(chǎn)糖國。截至3月15日，印度地區(qū)2022/2023年榨季產(chǎn)量2818萬噸，同比減少27萬噸，預計全年產(chǎn)量下降7%至3350萬噸。據(jù)相關(guān)媒體報道，由于產(chǎn)量的減少，2022年印度政府就已宣布將食糖出口限制延長一年至2023年10月31日，以確保其國內(nèi)市場的食糖供應(yīng)。與此同時，印度減少出口配額，往年出口在1000萬噸左右，2023年只出口600萬噸。印度產(chǎn)量的減少和出口配額是影響原糖價格走高的重要因素。

泰國是世界第三大食糖生產(chǎn)國，其產(chǎn)量遠高于國內(nèi)消費，大部分糖用于出口，約占總產(chǎn)量的70%。截至2月20日，泰國累計壓榨甘蔗7273萬噸，同比增長7%;累計產(chǎn)糖821萬噸，同比增長13%。2023年1月泰國出口食糖70萬噸，同比增長20%，2022/2023年榨季(10月-次年1月)累計出口食糖179萬噸，同比增長3%。泰國糖產(chǎn)量及出口都維持在高位水平。

從三大產(chǎn)糖國來看，只有泰國是糖產(chǎn)量及出口都維持在高位水平，其他兩國均處于產(chǎn)量減少和下降的階段之中。主要產(chǎn)糖國產(chǎn)量的減少和出口配額的限制使得白糖的價格不斷走高。

《2023-2028年中國食糖行業(yè)深度分析與發(fā)展前景預測報告》由中研普華研究院撰寫，本報告對該行業(yè)的供需狀況、發(fā)展現(xiàn)狀、行業(yè)發(fā)展變化等進行了分析，重點分析了行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、如何面對行業(yè)的發(fā)展挑戰(zhàn)、行業(yè)的發(fā)展建議、行業(yè)競爭力，以及行業(yè)的投資分析和趨勢預測等等。報告還綜合了行業(yè)的整體發(fā)展動態(tài)，對行業(yè)在產(chǎn)品方面提供了參考建議和具體解決辦法。

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