2023下半年銀行業(yè)金融機構(gòu)發(fā)展情況展望

• 陳博 2023年10月11日 來源：中研網(wǎng) 1053 67
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政策利率維持低位。在政策前期連續(xù)推動存款利率市場化調(diào)降、有效信貸需求仍顯不足的情況下，央行或繼續(xù)引導(dǎo)MLF進而引導(dǎo)LPR調(diào)降，即政策利率仍將保持較低水平支持經(jīng)濟復(fù)蘇。貨幣市場利率底部趨穩(wěn)，經(jīng)濟延續(xù)復(fù)蘇將帶動企業(yè)融資需求回暖，將對貨幣市場利率形成一定支撐，但

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隨著經(jīng)濟社會全面恢復(fù)常態(tài)化運行，穩(wěn)增長、穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)物價政策效應(yīng)逐步顯現(xiàn)，經(jīng)濟增長整體回升，市場需求逐步恢復(fù)，產(chǎn)業(yè)發(fā)展持續(xù)夯實，創(chuàng)新動能不斷增強，貨幣信貸平穩(wěn)運行，對實體經(jīng)濟支持穩(wěn)固。同時也要看到，當前經(jīng)濟運行面臨新的困難挑戰(zhàn)，主要是國內(nèi)需求不足，一些企業(yè)經(jīng)營困難，重點領(lǐng)域風(fēng)險隱患較多，外部環(huán)境復(fù)雜嚴峻。7月24日，中共中央政治局會議對做好下半年經(jīng)濟工作作出系列部署，要堅持穩(wěn)中求進工作總基調(diào)，著力擴大內(nèi)需、提振信心、防范風(fēng)險。展望下半年，在“三穩(wěn)”政策導(dǎo)向下，促進發(fā)展的積極因素累積增多，經(jīng)濟有望繼續(xù)恢復(fù)向好，逐步實現(xiàn)質(zhì)的有效提升和量的合理增長。銀行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模體量有望穩(wěn)步增長，行業(yè)信貸繼續(xù)向普惠小微、綠色發(fā)展、先進制造等重點領(lǐng)域集聚，凈息差仍存下行壓力，中收業(yè)務(wù)有望企穩(wěn)。銀行業(yè)應(yīng)把握政策的“窗口期”，圍繞高質(zhì)量發(fā)展這一首要任務(wù)，聚焦服務(wù)實體經(jīng)濟、擴大內(nèi)需戰(zhàn)略、金融改革創(chuàng)新等方面布局相關(guān)業(yè)務(wù)，同時，積極應(yīng)對同業(yè)競爭加劇及房地產(chǎn)債務(wù)風(fēng)險等帶來的挑戰(zhàn)。

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1、資產(chǎn)規(guī)模持續(xù)擴張，貸款端收益率承壓

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資產(chǎn)規(guī)模有望持續(xù)擴張。一方面，隨著經(jīng)濟的復(fù)蘇，銀行業(yè)通過資產(chǎn)管理計劃、銀行理財、存單等渠道增加交易收入，促進其金融資產(chǎn)的增加。另一方面，隨著疫情的“疤痕效應(yīng)”逐漸消退，企業(yè)端生產(chǎn)經(jīng)營融資需求以及居民消費需求有望逐步回復(fù)，按揭需求在政策支持下有望邊際好轉(zhuǎn)，基建持續(xù)發(fā)力疊加信貸需求邊際改善，下半年銀行業(yè)生息資產(chǎn)規(guī)模有望穩(wěn)步擴張。

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貸款端收益率承壓。政策利率維持低位。在政策前期連續(xù)推動存款利率市場化調(diào)降、有效信貸需求仍顯不足的情況下，央行或繼續(xù)引導(dǎo)MLF進而引導(dǎo)LPR調(diào)降，即政策利率仍將保持較低水平支持經(jīng)濟復(fù)蘇。貨幣市場利率底部趨穩(wěn)，經(jīng)濟延續(xù)復(fù)蘇將帶動企業(yè)融資需求回暖，將對貨幣市場利率形成一定支撐，但在較為寬松的貨幣政策支持下市場利率仍將保持較低水平。房貸利率低位運行，央行已建立首套房貸利率動態(tài)調(diào)整機制，房價同比與環(huán)比連續(xù)三月下降的城市，可階段性調(diào)整或取消下限，部分城市房貸利率下限或繼續(xù)下行。加之存量房貸利率下調(diào)引發(fā)市場熱議，或?qū)︺y行貸款端收益率造成一定沖擊。

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2、存款定期化趨勢放緩，存款付息率有望降低

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存款定期化趨勢放緩，隨著宏觀經(jīng)濟的逐漸復(fù)蘇，權(quán)益類市場有望向好發(fā)展，居民對未來預(yù)期逐漸改善，居民投資偏好或?qū)⒓訌?，有序減持銀行定期存款產(chǎn)品。存款付息率存有下調(diào)空間。4月份以來，受高儲蓄率、消費動力不足等因素影響，多家中小銀行依利率自律機制下調(diào)存款利率上限，預(yù)計下半年監(jiān)管會繼續(xù)加強負債成本管控，特別是對成本高企的超利率自律上限企業(yè)存款進行定價管控，對于存款定價自律管理最有可能的領(lǐng)域是對協(xié)定存款、通知存款等創(chuàng)新活期存款出臺政策“壓量控價”，這不僅有利于控制銀行存款付息率，也有助于提升資金使用效率。

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3、凈息差維穩(wěn)乏力，中收業(yè)務(wù)有望企穩(wěn)

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2023年以來，商業(yè)銀行凈息差收窄明顯，后續(xù)息差仍存收窄壓力，主要原因在于，盡管近期存款掛牌利率有所下調(diào)，但幅度和影響范圍較小，負債端的改善程度相對有限，難以對沖LPR政策利率下調(diào)、存量房貸利率下調(diào)等資產(chǎn)端收益率下行的影響。中收業(yè)務(wù)有望企穩(wěn)。一季度商業(yè)銀行非利息收入占比22.4%，同比增長0.4個百分點，扭轉(zhuǎn)了2022年下半年以來非息收入占比同比下降的趨勢。隨著經(jīng)濟形勢企穩(wěn)，消費、投資和出口需求或?qū)⑻嵘?，結(jié)算、清算等中間業(yè)務(wù)收入增速有望止跌回升，信用卡手續(xù)費收入也會伴隨零售消費業(yè)務(wù)恢復(fù)性增長而得到明顯提升。隨著資管新規(guī)和資本市場改革的持續(xù)推進，疫情消散后中等收入群體擴容，居民對財富管理的需求日漸旺盛，居民積累的超額儲蓄有望部分轉(zhuǎn)化為商業(yè)銀行理財。

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4、經(jīng)濟持續(xù)穩(wěn)健復(fù)蘇，提振銀行業(yè)發(fā)展信心

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對公業(yè)務(wù)方面：重點領(lǐng)域信貸支持力度有望持續(xù)加強。二十大報告指出高質(zhì)量發(fā)展是全面建設(shè)社會主義現(xiàn)代化國家的首要任務(wù)，建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系，堅持把發(fā)展經(jīng)濟的著力點放在實體經(jīng)濟上，深入實施創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略，完善分配制度，扎實推進共同富裕，加快發(fā)展方式綠色轉(zhuǎn)型。政策引導(dǎo)之下經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級有望加速，國家持續(xù)強化實體經(jīng)濟支持力度，結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具仍將發(fā)揮重要撬動作用，支農(nóng)支小再貸款、再貼現(xiàn)等長期性工具保持穩(wěn)定連續(xù)，支持綠色低碳、科技創(chuàng)新等重點領(lǐng)域工具將延續(xù)，形成精準滴灌作用，商業(yè)銀行把握政策機遇，加大對重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的信貸支持力度，積極爭取碳減排支持工具、科技創(chuàng)新再貸款等央行低成本工具資金，助力降低綜合負債成本，增強金融服務(wù)質(zhì)效。

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5、銀行業(yè)經(jīng)營風(fēng)險承壓，但穩(wěn)健經(jīng)營態(tài)勢不變

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銀行業(yè)不良資產(chǎn)風(fēng)險或?qū)⑻?。受地緣政治沖突、全球經(jīng)濟增速放緩、全球金融穩(wěn)定風(fēng)險抬升，國際經(jīng)濟金融秩序或加快演變，以及國內(nèi)疫情的“疤痕效應(yīng)”，部分企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營面臨困境，在信用風(fēng)險上升，利潤考核壓力等因素影響下，下半年商業(yè)銀行不良貸款率或?qū)⒂兴磸?，同時核銷能力也將受到影響。行業(yè)競爭分化態(tài)勢加劇。在經(jīng)濟仍有所承壓、市場有效信貸需求不足的背景下，銀行業(yè)競爭有所加劇，大中型銀行憑借成本優(yōu)勢、客群優(yōu)勢、資源優(yōu)勢、渠道優(yōu)勢等，在獲取優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)、優(yōu)質(zhì)客戶和項目中更具競爭力，而部分中小銀行由于負債成本高，資產(chǎn)端的客戶信用等級被動下沉，加之部分區(qū)域經(jīng)濟金融環(huán)境承壓，導(dǎo)致風(fēng)險成本抬升、盈利能力削弱，經(jīng)營面臨兩難境地。部分重點領(lǐng)域金融風(fēng)險仍需關(guān)注。中央經(jīng)濟工作會議提出，有效防范化解重大經(jīng)濟金融風(fēng)險，包括防范房地產(chǎn)業(yè)引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險、防范化解金融風(fēng)險、防范化解地方政府債務(wù)風(fēng)險等。例如，房地產(chǎn)方面，當前房企投資及新開工意愿仍然較為低迷，土地成交仍處低位，居民購房意愿尚未有效恢復(fù)，部分經(jīng)營激進、債務(wù)壓力大、銷售不暢的房企仍面臨資金鏈緊張風(fēng)險，增加銀行業(yè)潛在信用風(fēng)險；又如，地方債務(wù)風(fēng)險方面，在部分地區(qū)土地財政收入低迷、財政收支承壓等背景下，地方政府融資平臺還本付息壓力有所上升。銀行業(yè)穩(wěn)健經(jīng)營態(tài)勢不變。銀行業(yè)在保持風(fēng)險可控的前提下，對各項業(yè)務(wù)進行全面提質(zhì)增效，充分發(fā)揮金融服務(wù)實體經(jīng)濟能力，持續(xù)打造綜合金融服務(wù)能力、加強客群建設(shè)、產(chǎn)品及服務(wù)升級等多措并舉來減緩凈息差下行壓力，做好精細化服務(wù)，提升專業(yè)化能力建設(shè)，緊密跟蹤政策導(dǎo)向，鍛造自身經(jīng)營優(yōu)勢，提升差異化競爭能力。

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