人民幣匯率下行 有公司“凈賺”5000萬(wàn)元

• 2018年8月8日 YeShiMei來(lái)源：錢(qián)江晚報(bào) 840 51
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  2018-2023年證券買賣代理行業(yè)深度分析及“十三五”發(fā)展規(guī)劃指導(dǎo)報(bào)告

  “十三五”規(guī)劃對(duì)“十二五”規(guī)劃實(shí)施情況進(jìn)行全面評(píng)估；貫徹黨的十八大和十九大精神，以習(xí)近平新時(shí)代中國(guó)特色社會(huì)主義思想為指導(dǎo)，突出改革創(chuàng)新；遠(yuǎn)近結(jié)合，更加注重以解決長(zhǎng)遠(yuǎn)問(wèn)題的辦法來(lái)應(yīng)對(duì)...

人民幣匯率下行 三種策略應(yīng)對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)

有公司匯兌損失逾3億元

誰(shuí)又在這一輪匯率波動(dòng)中“受了傷”?

數(shù)據(jù)顯示，上半年，歐菲科技匯兌損失高達(dá)3.25億元，是其同期凈利潤(rùn)的43.82%。

歐菲科技主營(yíng)業(yè)務(wù)為光學(xué)光電和智能汽車類業(yè)務(wù)。公司在半年報(bào)的風(fēng)險(xiǎn)提示中表示，公司海外銷售和采購(gòu)原材料占比持續(xù)增長(zhǎng)，將進(jìn)一步擴(kuò)大外幣匯率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)公司業(yè)務(wù)影響，可能使公司匯兌損益增加。公司將適時(shí)開(kāi)展外匯遠(yuǎn)期、外匯掉期、外匯期權(quán)和利率掉期等外匯衍生品交易業(yè)務(wù)，最大限度防范和降低匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)和影響。

歐菲科技測(cè)算，在其他變量不變情況下，以6月30日美元中間價(jià)6.6166為基準(zhǔn)，假設(shè)美元兌人民幣匯率變動(dòng)1%，期末美元凈負(fù)債7.09億美元可能產(chǎn)生的稅前匯兌損益為4690.58萬(wàn)元人民幣。

“目前，我們主要從兩方面著手應(yīng)對(duì)匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。一方面，我們通過(guò)開(kāi)展遠(yuǎn)期結(jié)售匯、外匯衍生品業(yè)務(wù)，以盡量緩沖或減少匯率變動(dòng)對(duì)公司業(yè)績(jī)影響。另一方面，盡量?jī)?yōu)化進(jìn)出口業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，目前我們從國(guó)際客戶手中收到的美元還不足以覆蓋海外采購(gòu)支出的美元。公司正積極拓展海外業(yè)務(wù)，伴隨美元收入增長(zhǎng)，對(duì)應(yīng)美元負(fù)債將減少，由此可降低匯率波動(dòng)影響?！睔W菲科技證券部工作人員告據(jù)記者。

上半年，恒力股份的匯兌損失也過(guò)億，約1.17億元，是其同期凈利潤(rùn)的6.14%;緊隨其后的東山精密上半年匯兌損失約7419.3萬(wàn)元，是其同期凈利潤(rùn)的28.42%。

從人民幣波動(dòng)對(duì)不同行業(yè)影響看，招商證券策略首席分析師張夏分析，一般而言，依賴于原材料進(jìn)口的企業(yè)，人民幣升值將帶來(lái)收益，如石油化工、鋼鐵、化學(xué)纖維、汽車服務(wù)等行業(yè)受益明顯;產(chǎn)品出口型企業(yè)將受益于人民幣貶值，半導(dǎo)體、其他交運(yùn)設(shè)備、紡織制造、白色家電、橡膠和通信設(shè)備等易獲得匯兌收益。此外，航空運(yùn)輸、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)、房屋建設(shè)等擁有較多外幣負(fù)債行業(yè)將受益于人民幣升值。

三種策略應(yīng)對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)

匯率波動(dòng)加大，影響的不僅僅是某個(gè)階段、某個(gè)人或某家公司。

事實(shí)上，自6月底突破6.60關(guān)口后，近期人民幣匯率在下行，在、離岸人民幣兌美元即期價(jià)一度雙雙接近6.90，下半年以來(lái)下行幅度均已超過(guò)3%。

關(guān)鍵時(shí)刻央行果斷出手，決定自6日起將遠(yuǎn)期售匯業(yè)務(wù)的外匯風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金率從0調(diào)整為20%。隨后市場(chǎng)預(yù)期迅速得以改善，截至7日收盤(pán)，在岸人民幣兌美元收?qǐng)?bào)6.8340，從3日觸及的今年以來(lái)低點(diǎn)反彈逾600點(diǎn)。市場(chǎng)人士對(duì)下半年人民幣匯率趨穩(wěn)的看法漸成共識(shí)。

從更長(zhǎng)遠(yuǎn)時(shí)間看，隨著人民幣國(guó)際化和市場(chǎng)化推進(jìn)，匯率彈性提升，雙向波動(dòng)區(qū)間加大，包括上市公司在內(nèi)的中國(guó)實(shí)體企業(yè)面臨的匯率風(fēng)險(xiǎn)加大已是不爭(zhēng)的事實(shí)。這也意味著，加強(qiáng)和提升匯率風(fēng)險(xiǎn)管理能力仍是企業(yè)的“必修課”。

面對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)，越來(lái)越多的企業(yè)采取更積極的應(yīng)據(jù)記者采訪發(fā)現(xiàn)，目前企業(yè)管理匯率風(fēng)險(xiǎn)主要采取三種策略：第一，從經(jīng)營(yíng)層面減少匯率風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、客戶結(jié)構(gòu)及進(jìn)出口區(qū)域等進(jìn)行優(yōu)化調(diào)整，采購(gòu)支付對(duì)沖以降低公司持有的外幣資金風(fēng)險(xiǎn)敞口。

第二，財(cái)務(wù)結(jié)算層面，加強(qiáng)外匯資金管理制度建設(shè)，優(yōu)化結(jié)算機(jī)制。如金龍汽車提出，加強(qiáng)對(duì)海外市場(chǎng)和客戶風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，提高以人民幣作為結(jié)算貨幣比例，約定匯率風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)責(zé)任;加強(qiáng)現(xiàn)金流預(yù)警管理，完善海外貨款回收機(jī)制等。

第三，金融對(duì)沖層面，多家上市公司均表示已采取或擬采取套期保值措施以管理匯率風(fēng)險(xiǎn)，品種包括但不限于外匯遠(yuǎn)期、外匯掉期、外匯期權(quán)、結(jié)構(gòu)性遠(yuǎn)期、利率掉期、貨幣互換等。

隨著匯率波動(dòng)加大，市場(chǎng)主體對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)管理需求日益強(qiáng)烈，而目前我國(guó)國(guó)內(nèi)企業(yè)主要通過(guò)銀行間匯率衍生品市場(chǎng)和銀行柜臺(tái)進(jìn)行交易以規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)。作為對(duì)沖匯率風(fēng)險(xiǎn)重要工具，市場(chǎng)對(duì)推出外匯期貨品種愿望顯得更加迫切。

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