中美貿(mào)易戰(zhàn)陰影下 中國豆粕市場被圍攻

• 2018年4月20日 zengpingping來源：豆粕論壇 691 40
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  2018-2023年中國農(nóng)林牧漁行業(yè)競爭分析及發(fā)展前景預(yù)測報告

  在現(xiàn)代市場經(jīng)濟活動中，信息已經(jīng)是一種重要的經(jīng)濟資源，信息資源的優(yōu)先占有者勝，反之則處于劣勢。中國每年有近百萬家企業(yè)倒閉，對于企業(yè)經(jīng)營而言，因為失誤而出局，極有可能意味著從此退出歷史...

最近中國遇到了不少麻煩，先是中興被美國掃地出門，隨后澳大利亞和臺灣地區(qū)等紛紛加入雙反中國的大潮中，現(xiàn)在似乎四面皆敵，讓人一頭冷汗。

最近中國遇到了不少麻煩，先是中興被美國掃地出門，隨后澳大利亞和臺灣地區(qū)等紛紛加入雙反中國的大潮中，現(xiàn)在似乎四面皆敵，讓人一頭冷汗。

這次雖然是美國利用貿(mào)易摩擦制裁中興，當(dāng)然中興是自己犯錯誤，頂風(fēng)作案，在被罰錢后不思悔改，中興在接受調(diào)查的時候連續(xù)和美國政府說謊了，同時還偽造記錄，把伊朗叫做卡塔爾，拆掉自己的商標(biāo)等等。同意接受調(diào)查期間，組了13個人的隊伍天天把伊朗相關(guān)的數(shù)據(jù)包括郵件刪了，這一點在美國法律系統(tǒng)里算得上是非常嚴(yán)重的事件了。美國按照自己法律制裁，中國還真挑不出錯，雖然中國隨后反傾銷美國高粱，但是相對中興損失已是無法彌補，豆粕也在前天下午短時間過了把癮。隨后美國的狗腿子澳大利亞和臺灣地區(qū)都參與了進(jìn)來，今日中國又開始對橡膠下手，涉及美國歐盟和新加坡，于是今日橡膠大漲，期貨市場徹底成了消息市。

但是大豆不一樣，大豆屬于關(guān)乎于民生的農(nóng)作物，會相對控制，大豆大家都知道進(jìn)口占很大比重，國內(nèi)種植結(jié)構(gòu)失衡，國內(nèi)大豆基本滿足不了需要，所以進(jìn)口美洲巴西和美國大豆(阿根廷不直接出口大豆)，于是在貿(mào)易摩擦下近期中國本土大豆和進(jìn)口轉(zhuǎn)基因大豆都有相當(dāng)幅度的上漲。最顯著的應(yīng)該是上次宣布美大豆進(jìn)入中國反擊大豆明細(xì)中，豆粕大漲至3400，隨后大家都知道被中糧連續(xù)的空單打回原形。中國知道大豆市場受制于人，一方面提高非轉(zhuǎn)大豆價格，提高補貼數(shù)額，加大對國內(nèi)大豆種植的扶持，另一方面打擊投機倒把，哄抬豆粕價格，中糧的手段應(yīng)該是上層意志。有朋友講到油廠成本問題，油廠大豆訂單一般為六七月前甚至一年前定下的，前期倉庫便宜的進(jìn)口豆還有，暫時還未觸及成本危機，且多數(shù)油廠都有套保，故不擔(dān)心回調(diào)下跌。

所以目前出現(xiàn)了豆粕出現(xiàn)利多消息后馬上被打回原形，目前豆粕的上躥下跳都是源于此，所以在目前豆粕出現(xiàn)爆拉基本不現(xiàn)實，極端的行情持續(xù)不了太長時間，在供需寬松的情況下，豆粕需求疲軟情況下連續(xù)上拉，這等于價格不受控于供需，這是上層絕對不想看到的，所以前面跌的很厲害，絕對是國家意志，上層意志不可逆。不過從宏觀上看，豆粕絕對是有很大供需缺口的，阿根廷的缺口已然無法彌補，供需窗口目前尚未到來，漲價需要的是周期，預(yù)計最早窗口五月底到來。

有人講，中美馬上就關(guān)稅要談判了，和談的話豆粕是不是要跌，個人理解為假如和談，上漲將更加順利，再也不用擔(dān)心中糧來砸盤了，貿(mào)易摩擦下的上漲和正常的上漲意義不一樣。貿(mào)易摩擦下顯得中國受制于人了，這是上層絕對不會讓發(fā)生的事，即使國企油廠不掙錢，也不會讓物價上漲引起社會動亂的，這關(guān)乎國家安全，而假如貿(mào)易戰(zhàn)結(jié)束，油廠肯定是有多大利潤拿多大利潤，即使?jié)q價一般上層也不會插手(除非到太夸張的地步)。

故筆者認(rèn)為目前豆粕和大豆都處于國家政策的管控下，貿(mào)易摩擦威脅解決地越快越又有利于上漲，另外不要擔(dān)心后面不會漲，能量守恒定律缺口總要在一個時段爆發(fā)，或許在我們都沒有想到的一個時間點。目前養(yǎng)殖業(yè)對于飼料端也處于一個需求低谷期，不管生豬還是蛋雞都需要走出一個周期，所以對于豆粕，上漲需要的 是周期和時間。期現(xiàn)貨操作策略上目前現(xiàn)貨依舊保守，需求需要周期過去才能走強，庫存短期不會有大的降幅，大豆進(jìn)口尚可，期貨注意節(jié)奏分別放頭寸于09與01合約，貿(mào)易摩擦如不解決，切忌“貪”。

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