貿(mào)易戰(zhàn)又打升級(jí)版是怎么回事？中興會(huì)接受第二次和解嗎？

• 2018年4月17日 ZhangHongYuan來(lái)源：要素觀察 1215 79
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  2018-2023年現(xiàn)金處理中心產(chǎn)業(yè)深度調(diào)研及未來(lái)發(fā)展現(xiàn)狀趨勢(shì)預(yù)測(cè)報(bào)告

  在一個(gè)供大于求的需求經(jīng)濟(jì)時(shí)代，企業(yè)成功的關(guān)鍵就在于，是否能夠在需求尚未形成之時(shí)就牢牢地鎖定并捕捉到它。那些成功的公司往往都會(huì)傾盡畢生的精力及資源搜尋產(chǎn)業(yè)的當(dāng)前需求、潛在需求以及新的...

中美貿(mào)易戰(zhàn)仍在繼續(xù)!一夜之間，又有兩大重大變化。

中美貿(mào)易戰(zhàn)仍在繼續(xù)!一夜之間，又有兩大重大變化。

升級(jí)版的第一張牌，開給了中興通訊。

美國(guó)在美東時(shí)間4月16日頒布出口禁令，禁止所有美國(guó)企業(yè)和個(gè)人以任何方式向中興通訊出售硬件、軟件或技術(shù)服務(wù)，期限7年，立即執(zhí)行，直到2025年。與此同時(shí)，英國(guó)國(guó)家網(wǎng)絡(luò)安全中心也發(fā)出最新的建議，警告電信行業(yè)不要使用中興的設(shè)備和服務(wù)。

技術(shù)冷戰(zhàn)再度升級(jí)，而這也是美國(guó)為代表的西方國(guó)家加強(qiáng)對(duì)涉華科技行業(yè)監(jiān)管的強(qiáng)烈信號(hào)。先是華為，后是中興，中國(guó)最具有代表性的高科技公司，美國(guó)現(xiàn)在對(duì)一家家中國(guó)公司發(fā)出如此禁令，顯然針對(duì)的不僅僅是中興，美國(guó)真正的目標(biāo)肯定是針對(duì)貿(mào)易戰(zhàn)的中美談判。

對(duì)于中興而言，因?yàn)樵谔幚砥?、FPGA、基帶、功放等離不開美國(guó)公司，7年禁令無(wú)疑是無(wú)法承受的。

今日早間中國(guó)商務(wù)部給出最新回應(yīng)：中興公司與數(shù)百家美國(guó)企業(yè)開展了廣泛的貿(mào)易投資合作，為美國(guó)貢獻(xiàn)了數(shù)以萬(wàn)計(jì)的就業(yè)崗位。希望美方依法依規(guī)，妥善處理，并為企業(yè)創(chuàng)造公正、公平、穩(wěn)定的法律和政策環(huán)境。

升級(jí)版的第二張牌，來(lái)自特朗普的推特。

特朗普稱“不可接受，俄羅斯和中國(guó)在美元持續(xù)加息時(shí)，玩起了貶值游戲”。

美國(guó)全面制裁封殺中興直到2025年

美國(guó)商務(wù)部周一(美東時(shí)間4月16日)發(fā)表聲明稱，將禁止美國(guó)公司向中興通訊銷售零部件、商品、軟件和技術(shù) 7 年，直到 2025年3月13日。

此次事件是中興之前接受美國(guó)罰款的后續(xù)。2017 年3 月，由于中興違反美國(guó)禁令，向伊朗和朝鮮非法出口電信設(shè)備，中興同意支付11.9 億美元的罰款和沒收款項(xiàng)。

美國(guó)商務(wù)部現(xiàn)在認(rèn)為，中興在2016 年和2017 年向BIS 做了虛假陳述：中興原本同意開除涉案的4 名高管，并對(duì)其他35 名員工進(jìn)行懲罰或消減獎(jiǎng)金等，但實(shí)際上中興仍向涉案人員支付了全額獎(jiǎng)金，且并未發(fā)出訓(xùn)戒函(failed toissue letters of reprimand)。

此前，在 2016 年、2017 年，中興遭到美國(guó)商務(wù)部調(diào)查施以制裁時(shí)，外界預(yù)測(cè)，如果中興真的遭到美國(guó)制裁，中興所受到的傷害，將不只是短期的財(cái)務(wù)損失，更可能是就此一蹶不振的倒地不起。

因?yàn)閷?duì)于中興而言， 在處理器、FPGA、基帶、功放等離不開美國(guó)公司，被美國(guó)全面封殺的中興，將會(huì)陷入無(wú)零件可買、也無(wú)技術(shù)可支援的絕境之中，7年禁令的情況下中興能夠撐多久?

2017 年 3 月中興認(rèn)罪，并同意支付 8.92 億美元罰款，就美國(guó)指控其違法向伊朗及朝鮮出售美國(guó)科技及妨礙司法調(diào)查達(dá)成和解，后續(xù)中興若違反與美國(guó)商務(wù)部的協(xié)議，還須額外支付 3 億美元罰款，一紙協(xié)議結(jié)束長(zhǎng)達(dá)了 5 年的調(diào)查。

主要供應(yīng)商股價(jià)暴跌，中興宣布停牌

今日清晨，中興通訊發(fā)布官方聲明表態(tài)，已獲悉美國(guó)商務(wù)部對(duì)公司激活拒絕令。公司正在全面評(píng)估此事件對(duì)公司可能產(chǎn)生的影響，與各方面積極溝通及應(yīng)對(duì)，并在深圳和香港市場(chǎng)宣布停牌。

不過，在昨夜美盤時(shí)間，中興通訊的主要美國(guó)供應(yīng)商股價(jià)已經(jīng)出現(xiàn)大幅下跌。

在2017年中有30%的營(yíng)收都來(lái)自于中興通訊的Acacia通信公司(納斯達(dá)克:ACIA)股價(jià)在周一早盤交易中最高下跌了34.7%，觸及紀(jì)錄新低。與此同時(shí)，另一家供應(yīng)商Oclaro公司(NASDAQ:OCLR)的股價(jià)也大幅下跌17%，該公司2017財(cái)年當(dāng)中有18%的營(yíng)收來(lái)自于中興通訊。

其他一些光學(xué)元件生產(chǎn)商的股價(jià)也出現(xiàn)全面走低。其中Lumentum控股公司(NASDAQ:LITE)下跌6.8%，F(xiàn)inisar公司(NASDAQ:FNSR)下跌3.7%，Inphi Corp.(NYSE:IPHI)下跌11.3%，F(xiàn)abrinet(NYSE:FN)下跌10.5%，NeoPhotonics(NYSE:NPTN)和Applied Optoelectronics(NASDAQ:AAOI)則雙雙下跌4.7%。

中興通訊的三大應(yīng)用領(lǐng)域里，芯片門檻最高的板塊是RRU基站，這一領(lǐng)域要想實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)替代，需要較長(zhǎng)時(shí)間。光通信和手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈門檻相對(duì)較低，一些細(xì)分領(lǐng)域的國(guó)產(chǎn)芯片方案甚至于成為了國(guó)際龍頭，但整體來(lái)看，還是偏低端應(yīng)用。

貿(mào)易戰(zhàn)之茅刺向缺芯之痛

毫無(wú)疑問，此次中興通訊的禁運(yùn)事件，恰恰反映了中國(guó)電子產(chǎn)業(yè)的缺芯之痛。國(guó)內(nèi)雖有1380家芯片設(shè)計(jì)公司，但是產(chǎn)業(yè)仍屬薄弱，禁運(yùn)對(duì)于通信產(chǎn)業(yè)沖擊較大，也敲響了半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的警鐘，自主可控不僅僅是口號(hào)，而是涉及到國(guó)家安全，國(guó)計(jì)民生的要?jiǎng)?wù)。中國(guó)不單要行遠(yuǎn)志，大張旗鼓建設(shè)晶圓廠，更要韜光養(yǎng)晦，從小處著力，支持本土芯片設(shè)計(jì)公司。

中金公司認(rèn)為，美國(guó)商務(wù)部對(duì)中興通訊施加出口權(quán)限禁止令，若不能在1-2月內(nèi)達(dá)成和解，會(huì)影響通信設(shè)備和手機(jī)等業(yè)務(wù)的正常生產(chǎn)與銷售，同時(shí)對(duì)當(dāng)前全球和中國(guó)的運(yùn)營(yíng)商網(wǎng)絡(luò)建設(shè)帶來(lái)一定影響，并有可能影響未來(lái)5G網(wǎng)絡(luò)的推進(jìn)。

分析師黃樂平等人在17日的報(bào)告中指出，此次事件是2017年3月中興接受美國(guó)罰款的后續(xù)，目前中興占全球電信設(shè)備市場(chǎng)約10%的市場(chǎng)份額，占中國(guó)電信設(shè)備市場(chǎng)約30%市場(chǎng)份額。中興有1-2月的零部件的存貨，若不能盡快達(dá)成和解，會(huì)影響相關(guān)業(yè)務(wù)。

中興會(huì)接受第二次和解嗎?高通是關(guān)鍵角色

中國(guó)商務(wù)部今天清晨也在第一時(shí)間表態(tài)，中興公司與數(shù)百家美國(guó)企業(yè)開展了廣泛的貿(mào)易投資合作，為美國(guó)貢獻(xiàn)了數(shù)以萬(wàn)計(jì)的就業(yè)崗位。希望美方依法依規(guī)，妥善處理，并為企業(yè)創(chuàng)造公正、公平、穩(wěn)定的法律和政策環(huán)境。

其實(shí)，中國(guó)商務(wù)部也被分析師認(rèn)為是實(shí)現(xiàn)中興第二次和解的關(guān)鍵角色。有消息指出，就在美國(guó)商務(wù)部對(duì)中興發(fā)布禁令的同時(shí)，高通又重新向中國(guó)商務(wù)部提出申請(qǐng)，希望批準(zhǔn)其440億美元收購(gòu)恩智浦半導(dǎo)體(NXP Semiconductors)交易。

高通之前向中國(guó)商務(wù)部提出的審批申請(qǐng)，其最終期限是4月17日。但由于中國(guó)政府放緩了審批進(jìn)程，高通已于上周六撤回了申請(qǐng)。

2016年10月，高通宣布以約380億美元收購(gòu)恩智浦半導(dǎo)體，約合每股110美元。后來(lái)，隨著恩智浦半導(dǎo)體股價(jià)的上漲，公司股東認(rèn)為高通的報(bào)價(jià)太低。今年2月，高通又將報(bào)價(jià)提高至每股127.50美元，約合440億美元。

對(duì)于高通而言，這筆收購(gòu)交易至關(guān)重要，因?yàn)樵摴菊龑で笸卣箍蛻羧海⒊蔀榭焖侔l(fā)展的自動(dòng)駕駛汽車市場(chǎng)的領(lǐng)先芯片廠商。但要完成這筆交易，高通共需要得到全球9個(gè)國(guó)家監(jiān)管部門的批準(zhǔn)。到目前為止，高通已獲得了其中8個(gè)部門的批準(zhǔn)，只待中國(guó)商務(wù)部的批準(zhǔn)。顯然，從大方面看，中興事件是中美貿(mào)易摩擦的一部分，可能需要商務(wù)部等政府相關(guān)部門出面通過外交途徑加以解決。

招商證券電子行業(yè)分析師鄢凡認(rèn)為，本次禁運(yùn)事件發(fā)生在貿(mào)易戰(zhàn)的特殊背景下，美國(guó)此舉更多是希望增強(qiáng)自己在談判桌上的籌碼?？紤]到中國(guó)目前已在4月4日采取反制措施對(duì)美國(guó)大豆、汽車、化工品等14類106項(xiàng)商品加征25%的關(guān)稅。除此之外，中國(guó)商務(wù)部還在審核高通對(duì)恩智浦半導(dǎo)體的并購(gòu)案，該并購(gòu)案耗時(shí)日久，為商務(wù)部近年來(lái)首次使用兩個(gè)180天期限沒有審核完成的案例。美政府此舉可能有部分用意在于向中方施壓，從而推動(dòng)并購(gòu)案的進(jìn)展。

中興還有轉(zhuǎn)圜的余地?招商證券認(rèn)為，后續(xù)的解決方案可以參考2016年的禁運(yùn)審查，2016年，禁運(yùn)事件爆發(fā)后，在雙方政府協(xié)調(diào)下，美國(guó)商務(wù)部給中興頒布了臨時(shí)許可證(Temporary General License)，從而保證中興通訊可以正常采購(gòu)美國(guó)元器件和軟件。而今年禁運(yùn)之矛再度舉起，預(yù)計(jì)后續(xù)中興及美國(guó)商務(wù)部之間將通過斡旋達(dá)成二次和解。

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