全球醫(yī)藥創(chuàng)新3月月報(bào)：全球大部分地區(qū)醫(yī)藥指數(shù)跑贏大盤

• 2018年4月8日 YaoEnHua來(lái)源：中國(guó)化工網(wǎng) 1064 68
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  2018-2023年版生物制藥產(chǎn)業(yè)政府戰(zhàn)略管理與區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略研究咨詢報(bào)告

  區(qū)域產(chǎn)業(yè)規(guī)劃是地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略的核心內(nèi)容，是各級(jí)政府部門發(fā)展相關(guān)產(chǎn)業(yè)的“路線圖”，對(duì)于區(qū)域發(fā)展規(guī)劃來(lái)說(shuō)，就相當(dāng)于一張藍(lán)圖對(duì)一個(gè)建筑物的重要性，有了這張“藍(lán)圖”，區(qū)域才能在有規(guī)劃有計(jì)...

2018年3月，全球大部分地區(qū)醫(yī)藥指數(shù)跑贏大盤。2018年年初至今，在納入比較的9個(gè)全球主要醫(yī)藥指數(shù)中，4個(gè)保持上漲。

全球主要醫(yī)藥指數(shù)：A股醫(yī)藥白馬股估值享有一定的成長(zhǎng)性溢價(jià)

2018年3月，全球大部分地區(qū)醫(yī)藥指數(shù)跑贏大盤。2018年年初至今，在納入比較的9個(gè)全球主要醫(yī)藥指數(shù)中，4個(gè)保持上漲。2018年3月份有8個(gè)指數(shù)跑贏大盤，標(biāo)普500醫(yī)藥指數(shù)、英國(guó)富時(shí)350醫(yī)藥指數(shù)、東交所綜指醫(yī)藥指數(shù)、恒生中國(guó)內(nèi)地醫(yī)療保健指數(shù)及中國(guó)A股醫(yī)藥指數(shù)在大盤下跌情況下逆勢(shì)上漲，臺(tái)灣加權(quán)醫(yī)藥指數(shù)上漲幅度超出大盤漲幅，納斯達(dá)克醫(yī)藥生物指數(shù)、彭博500醫(yī)藥指數(shù)雖下跌但跑贏大盤，德國(guó)醫(yī)藥指數(shù)跑輸大盤。

橫向看全球主要醫(yī)藥上市公司的估值：隨著各醫(yī)藥巨頭不斷推出重磅產(chǎn)品，在創(chuàng)新等因素的驅(qū)動(dòng)下，均在其未來(lái)三年凈利潤(rùn)復(fù)合增速的基礎(chǔ)上享有一定溢價(jià)，A股醫(yī)藥白馬股也享有一定的成長(zhǎng)性溢價(jià)。

海外公司2017年報(bào)總結(jié)：藥企業(yè)績(jī)?cè)鏊贉p緩，新興領(lǐng)域表現(xiàn)突出

我們總結(jié)了全球主要上市公司2017年度的經(jīng)營(yíng)狀況。整體來(lái)看，創(chuàng)新型藥企的業(yè)績(jī)?cè)鏊儆兴只?，整體發(fā)展的勢(shì)頭有所減緩，平均來(lái)看跨國(guó)藥企全球營(yíng)收增長(zhǎng)率基本告別了兩位數(shù)增長(zhǎng)時(shí)代。不少藥企受到美國(guó)稅改政策的影響利潤(rùn)相比2016年有大幅下滑。此外，部分藥企由于專利到期，一些重要品種的銷售額受到仿制藥的沖擊，藥品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)趨于激烈。保健品公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)低迷，醫(yī)藥流通和醫(yī)療服務(wù)行業(yè)也表現(xiàn)平平，而新興領(lǐng)域如精準(zhǔn)醫(yī)療、基因檢測(cè)、手術(shù)機(jī)器人等業(yè)績(jī)表現(xiàn)較好，相關(guān)企業(yè)發(fā)展勢(shì)頭迅猛。

全球新藥和醫(yī)療器械獲批情況穩(wěn)定

2018年2月-3月，美國(guó)FDA共批準(zhǔn)5個(gè)上市新藥，涉及腫瘤、艾滋病及罕見病等治療領(lǐng)域，其中不乏抗艾滋病藥物Biktarvy這樣的重磅藥物。歐洲分別有5個(gè)新藥、2個(gè)生物仿制藥、2個(gè)仿制藥和1個(gè)知情同意申請(qǐng)獲得EMA正面評(píng)價(jià)，涉及糖尿病、白血病和流感等領(lǐng)域。醫(yī)療器械方面，美國(guó)FDA在此期間批準(zhǔn)了4款醫(yī)療器械。

風(fēng)險(xiǎn)提示

多個(gè)新藥審批進(jìn)展慢于預(yù)期帶來(lái)普遍對(duì)創(chuàng)新類藥企估值的壓力;全球經(jīng)濟(jì)放緩給各國(guó)政府的衛(wèi)生費(fèi)用投入帶來(lái)一定壓力。

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