新三板多家企業(yè)轉型 養(yǎng)殖業(yè)再現(xiàn)行業(yè)性下滑

• 2018年4月4日 zengpingping來源：證券時報 220 6
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  2018-2023年版養(yǎng)殖業(yè)項目商業(yè)計劃書

  《2018-2023年養(yǎng)殖業(yè)項目商業(yè)計劃書》為中研普華公司獨家首創(chuàng)針對項目投融資咨詢服務的專項計劃書。計劃書分為：行業(yè)通用版、專業(yè)定制版。行業(yè)通用版是中研普華根據(jù)行業(yè)一般水平測算好了行業(yè)指B...

隨著年報披露漸入高峰期，越來越多的新三板公司公布了2017年年度報告或業(yè)績快報，其中包括部分養(yǎng)殖企業(yè)。

證券時報記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，多家已披露業(yè)績的養(yǎng)殖企業(yè)2017年業(yè)績出現(xiàn)下滑，其中養(yǎng)雞類、養(yǎng)豬類企業(yè)下滑最為明顯。

禽流感影響再現(xiàn)

數(shù)據(jù)顯示，目前新三板共有養(yǎng)雞類(含雞蛋銷售)企業(yè)10家、養(yǎng)豬類企業(yè)24家。截至3月30日，已有6家養(yǎng)雞企業(yè)、9家養(yǎng)豬企業(yè)發(fā)布了業(yè)績快報或年度報告。

在披露業(yè)績數(shù)據(jù)的養(yǎng)雞企業(yè)中，下滑幅度最大的是曉鳴農牧。該公司主要從事種雞、商品蛋雞、育成雞養(yǎng)殖等，2016年實現(xiàn)凈利潤7250萬元。業(yè)績快報顯示，公司2017年虧損1481萬元，這是曉鳴農牧2013年以來首次虧損。

主要從事雞蛋產銷、雞苗孵化的圣迪樂村情況也類似，2017年營業(yè)收入為8億元，同比增長8.58%，凈利潤1127萬元，同比下降76.5%。2017年9月，圣迪樂村的主辦券商國金證券，針對公司業(yè)績下滑進行了風險提示。圣迪樂村和曉鳴農牧分別于2015年12月、2016年1月開始接受上市輔導，目前圣迪樂村已經終止了IPO審查，而曉鳴農牧輔導2年后尚未開始IPO排隊。

其余養(yǎng)雞企業(yè)中，榮達禽業(yè)因凈利潤同比下降46%，湘佳牧業(yè)、格潤牧業(yè)同比實現(xiàn)小幅增長。此外，目前部分企業(yè)雖然暫未公布業(yè)績，但從2017年上半年的情況來看，似乎不容樂觀。如主要從事黃羽肉雞養(yǎng)殖的春茂股份，2017年上半年虧損超過9000萬元。

2017年養(yǎng)雞企業(yè)業(yè)績出現(xiàn)大幅下滑，主要有兩方面因素影響：一是禽流感等疫病，二是市場行情波動。目前我國養(yǎng)雞企業(yè)多集中于單一環(huán)節(jié)，容易受到疫病、市場情況等因素的影響，出現(xiàn)突發(fā)性或周期性波動。疫病一直是養(yǎng)雞企業(yè)的頭號風險，在新三板企業(yè)的公開轉讓說明書中，幾乎都把疫病作為首要風險因素。主要從事肉雞養(yǎng)殖等業(yè)務的大地牧業(yè)董事會秘書李建軍告訴記者，對于養(yǎng)雞企業(yè)來說，疫情風險主要有兩方面，一是企業(yè)自身在養(yǎng)殖過程中的疫情，另一種是養(yǎng)殖行業(yè)爆發(fā)規(guī)模較大的疫病，“養(yǎng)雞行業(yè)發(fā)生惡性疾病的概率是比較大的，帶來的影響往往也很大?！?/p>

市場方面，2017年上半年，因養(yǎng)殖量過大，肉雞價格持續(xù)下滑，又因為禽流感疫情一蹶不振。同時，上半年雞蛋價格出現(xiàn)大幅下降，甚至一度出現(xiàn)近10年來最低點，導致大量企業(yè)及養(yǎng)殖戶虧損。圣迪樂村表示，2017年上半年蛋雞行業(yè)因供需嚴重失衡、H7N9 禽流感等事件的影響出現(xiàn)巨幅波動，普通蛋、淘汰雞價格斷崖式下跌，又因產能擴充，普通蛋銷量較大幅度增長等因素導致虧損。上市公司溫氏股份業(yè)績快報顯示，2017年上半年活禽產品市場行情持續(xù)低迷，養(yǎng)雞業(yè)務受到嚴重沖擊，商品肉雞銷售價格同比下降30.19%，溫氏股份2017年凈利潤為67.7億元，同比下降42.58%。

養(yǎng)豬企業(yè)集體下滑

與養(yǎng)雞企業(yè)類似，新三板養(yǎng)豬企業(yè)2017年業(yè)績也出現(xiàn)明顯下滑。目前公布業(yè)績的9家企業(yè)中，除振興生態(tài)、北旺農牧外，其余7家企業(yè)的業(yè)績幾乎都出現(xiàn)了40%以上的下滑。

如主要從事種豬繁殖、生豬養(yǎng)殖的東進農牧，2017年營業(yè)收入達5.83億元，同比下降27%;凈利潤4688萬元，同比下降47.5%。主要從事種豬繁育、飼養(yǎng)、銷售的榮昌育種，2017年凈利潤890萬元，同比大幅下降60.8%。廣安生物、金旭農發(fā)、天合牧科等業(yè)績下滑幅度也超過40%。

養(yǎng)豬企業(yè)業(yè)績下滑，主要因素是“豬周期”影響。據(jù)廣安生物董事會秘書廖暉介紹，我國生豬養(yǎng)殖行業(yè)具有明顯的周期性，“豬周期”的主要表現(xiàn)為，豬肉價格上漲時養(yǎng)殖戶會增加養(yǎng)殖量，一段時間后市場生豬存欄量過剩，生豬價格因此出現(xiàn)下滑，如此循環(huán)往復。每個“豬周期”約為3-4年，期間會經歷一次完整的價格上漲再下跌趨勢，而2017年又處于新一輪“豬周期”的下跌通道中。

2016年國內生豬市場行情較好，生豬價格長期處于高位運行，不少生豬養(yǎng)殖企業(yè)的盈利都達到較高水平。當2017年生豬市場價格下滑，養(yǎng)豬企業(yè)的業(yè)績也顯著下跌。如天合牧科業(yè)績快報顯示，因2017年全國豬肉市場行情，尤其是銷售價格相比2016年顯著下降，公司銷售單價同比下降超過19%，導致其母公司營業(yè)收入同比急劇下降。2017年其營業(yè)收入微增0.77%，凈利潤2350萬元，同比大幅下滑49.4%。

為了降低“豬周期”帶來的影響，早在2012年，多個國家部委出臺了《緩解生豬市場價格周期性波動調控預案》，提出要引導市場預期，調節(jié)市場供求，促進生產穩(wěn)定，防止價格出現(xiàn)大幅波動等。有業(yè)內人士告訴記者，由于國內豬肉消費量巨大，生豬養(yǎng)殖規(guī)模龐大，且農戶散養(yǎng)十分普遍，調控雖然能起到一定作用，但目前還無法消除其影響，未來一段時間，“豬周期”依然還會出現(xiàn)。

主動應對行業(yè)波動

從新三板養(yǎng)殖企業(yè)歷年的業(yè)績情況來看，暴漲暴跌幾乎就是行業(yè)的“常態(tài)”。為了降低市場波動給業(yè)績帶來的影響，近年來有部分企業(yè)主動采取了措施，且取得了一定成效。

湘佳牧業(yè)2017年營業(yè)收入11.54億元，同比增長5.25%;凈利潤5947萬元，同比增長13.9%。在行業(yè)明顯下滑的背景下，湘佳牧業(yè)卻實現(xiàn)了增長。3月26日湘佳牧業(yè)公告稱與民生證券簽署了上市輔導協(xié)議。湘佳牧業(yè)能夠逆勢增長，主要得益于其冰鮮銷售業(yè)務。年報顯示，為了應對活禽養(yǎng)殖行業(yè)周期性的波動，公司很早就開始布局活禽屠宰和冰鮮銷售業(yè)務，2017年，生鮮禽肉的銷售額已經占到公司總收入的55.94%。隨著冰鮮銷售業(yè)務的增長，公司業(yè)績受活禽市場消費低迷的影響也越來越小。

在養(yǎng)豬企業(yè)中，廣安生物的“料豬聯(lián)動”模式也取得了良好效果。據(jù)廖暉介紹，公司最初是以飼料業(yè)務為主，此后開始進入生豬養(yǎng)殖領域，并在經營中逐漸探索出一條“料豬聯(lián)動”模式。飼料成本是生豬養(yǎng)殖的主要成本，“當生豬價格上漲，公司生豬養(yǎng)殖將實現(xiàn)盈利;生豬價格下跌時，由于飼料自給，虧損幅度較小，且飼料業(yè)務能夠盈利?！绷螘煾嬖V記者，通過“料豬聯(lián)動”模式，公司受“豬周期”價格波動的影響相對較小。

此外，向高端品種延伸，或向產業(yè)鏈下游延伸，也被視為養(yǎng)殖企業(yè)抵御風險的重要方式。如格潤牧業(yè)2017年實現(xiàn)凈利潤3528萬元，同比增長13.7%。格潤牧業(yè)表示，隨著我國人均收入的提升，市場對高品質雞蛋的需求也逐漸上升，公司生產高品質雞蛋代替市場上的無品牌、無生產標準的普通雞蛋，以實現(xiàn)盈利。

從事生豬養(yǎng)殖、屠宰分割的北旺農牧，2017年凈利潤4230萬元，同比增長41%。據(jù)業(yè)內人士介紹，生豬價格下跌，豬肉市場價格降幅不會很明顯，因此下游屠宰等企業(yè)受到的影響要小得多，北旺農牧就得益于生豬采購價格下降，凈利潤出現(xiàn)較大幅度的增長。

在李建軍看來，目前每年春季禽流感疫情已經常態(tài)化發(fā)生，對消費者心理及市場價格的影響有限?！皩κ袌鰞r格影響最大的因素，還是產量。”李建軍告訴記者，大地牧業(yè)采取的措施是，及時監(jiān)控市場并做好生產調整，同時提前與客戶簽訂銷售合同，鎖定銷售價格，降低市場波動風險。

廖暉也表示，雖然“豬周期”短期內無法消除，但隨著國家調控的方式不斷優(yōu)化，未來生豬期貨等輔助，“豬周期”對企業(yè)的影響也會減弱。

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