新希望乳業(yè)打響華東戰(zhàn)役 這次要單挑光明 巨頭碾壓下如何賺錢(qián)?

• 2017年10月13日 lihuizhen來(lái)源：斑馬消費(fèi) 611 35
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相比伊利蒙牛光明，體量和規(guī)模尚小的新希望乳業(yè)正背負(fù)著高負(fù)債率繼續(xù)煎熬，依靠西南地區(qū)市場(chǎng)穩(wěn)定的業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)逐步外拓。

不僅養(yǎng)豬養(yǎng)雞賣(mài)飼料，四川首富劉永好家族早已開(kāi)始賣(mài)奶了。并且，新希望乳業(yè)股份有限公司目前正在沖刺IPO。實(shí)力已經(jīng)可以單條光明乳業(yè)了?

一般人看來(lái)，乳業(yè)并不是一樁好生意。伊利、蒙牛和光明三大乳業(yè)巨頭碾壓，地方乳企環(huán)伺，在市場(chǎng)夾縫里討到一口奶喝，很不容易。

然而，新希望乳業(yè)并不這么看。作為西南乳業(yè)扛把子，它看重的低溫奶，是三大巨頭暫時(shí)無(wú)暇兼顧的細(xì)分市場(chǎng)。

相比伊利蒙牛光明，體量和規(guī)模尚小的新希望乳業(yè)正背負(fù)著高負(fù)債率繼續(xù)煎熬，依靠西南地區(qū)市場(chǎng)穩(wěn)定的業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)逐步外拓。

有意思的是，在發(fā)布的招股書(shū)里，子公司安徽白帝乳業(yè)的搬遷擴(kuò)建，成為新希望乳業(yè)重點(diǎn)關(guān)注的項(xiàng)目，這個(gè)項(xiàng)目的擬募資額度超過(guò)總募資的4成。

通過(guò)白帝乳業(yè)輻射華東市場(chǎng)，加上今年5月收購(gòu)的杭州雙峰，這明擺著是要先從三巨頭中的光明乳業(yè)下手啊。

巨頭碾壓下如何賺錢(qián)?

2011年，新希望乳業(yè)因?yàn)槌掷m(xù)虧損從集團(tuán)剝離出來(lái)，這可以說(shuō)是一個(gè)相當(dāng)棘手的爛攤子。

從2015年開(kāi)始，新希望乳業(yè)重組大戲拉開(kāi)帷幕，兩個(gè)月內(nèi)陸續(xù)將6家子公司剝離，接盤(pán)者為劉永好旗下的草根資本。

到了去年12月份，新希望乳業(yè)又將旗下6家冷鏈公司剝離，接盤(pán)方是劉永好的關(guān)聯(lián)公司鮮生活冷鏈物流。

在剝離資產(chǎn)的同時(shí)，新希望乳業(yè)又收購(gòu)了雙喜乳業(yè)等多家公司股權(quán)，目前已經(jīng)擁有32家子公司和2家參股公司。

劉老爹的良苦用心，顯然是為了“親兒子”能一身輕松的對(duì)抗國(guó)內(nèi)乳業(yè)巨頭。

事實(shí)并非如他所愿，新希望乳業(yè)與國(guó)內(nèi)三大乳業(yè)巨頭，在營(yíng)收上就不在一個(gè)梯隊(duì)。

2016年，伊利股份(600887.SH)營(yíng)收606.09億元，蒙牛乳業(yè)(02319.HK)營(yíng)收540.97億元，光明乳業(yè)(600597.SH)營(yíng)收202.07億元。

這一年，新希望乳業(yè)營(yíng)收40.53億元，“小個(gè)子”與巨頭們的差距不是一天兩天的事兒。

光明乳業(yè)與新希望乳業(yè)的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)比較類似，都是常溫奶和低溫奶兩相結(jié)合的模式。

成立于1996年的光明乳業(yè)，去年上海地區(qū)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收51.64億元，但是它的產(chǎn)品覆蓋全國(guó)主要省市，而且生產(chǎn)銷(xiāo)售經(jīng)驗(yàn)與品牌的全國(guó)性凸顯。

再說(shuō)，三大巨頭都有常溫奶、低溫奶等業(yè)務(wù)產(chǎn)品，2016年報(bào)顯示，華北地區(qū)和華南地區(qū)是伊利股份的重要業(yè)務(wù)區(qū)域，分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收186.86億元和168.80億元。

新希望乳業(yè)西南地區(qū)營(yíng)收超過(guò)60%，2014年至2017年上半年，西南地區(qū)貢獻(xiàn)的營(yíng)收占比分別為68.11%、66.04%、65.24%和62.58%。

伊利股份、蒙牛乳業(yè)、光明乳業(yè)等公司為代表的全國(guó)性乳制品企業(yè)，銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)覆蓋全國(guó)。

在全國(guó)性品牌不斷碾壓態(tài)勢(shì)下，留給新希望乳業(yè)的機(jī)會(huì)不會(huì)很多，而該公司祭出的低溫奶戰(zhàn)略，可能是荒野逃生的唯一出路。

鏖戰(zhàn)低溫奶市場(chǎng)?

新希望身在乳業(yè)市場(chǎng)，靠什么賺錢(qián)?

招股書(shū)顯示，公司主要收入來(lái)自低溫奶和常溫奶等產(chǎn)品。

在報(bào)告期內(nèi)，這兩類產(chǎn)品獲得的營(yíng)業(yè)收入，占比總營(yíng)收比例超過(guò)80%，去年比例是報(bào)告期內(nèi)歷年來(lái)最高的，達(dá)到84.59%。

2014年和2015年，公司常溫奶還保持著5成比例的銷(xiāo)售貢獻(xiàn)，在2016年實(shí)現(xiàn)反轉(zhuǎn)，低溫奶銷(xiāo)售貢獻(xiàn)占比達(dá)到55.18%，在今年上半年則達(dá)到57.97%。2014年這一數(shù)據(jù)還是40.74%。

低溫酸奶、低溫鮮牛奶的銷(xiāo)售占比逐年增長(zhǎng)，可以看出公司力圖避開(kāi)乳業(yè)巨頭的鋒芒，在細(xì)分市場(chǎng)上發(fā)力。

賣(mài)低溫奶有多賺錢(qián)呢?

公司低溫奶產(chǎn)品毛利率2016年為38.44%，2017年上半年為42.21%，在同期，常溫奶為25.88%和24.75%。

看來(lái)低溫奶產(chǎn)品毛利還算不錯(cuò)，這也直接反應(yīng)到公司凈利潤(rùn)上，2016年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.46億元，今年上半年實(shí)現(xiàn)0.96億元。

看來(lái)，賣(mài)低溫奶還是一個(gè)不錯(cuò)的產(chǎn)品策略。

斑馬消費(fèi)發(fā)現(xiàn)，新希望乳業(yè)的生產(chǎn)工廠除位于河北、山東3家工廠外，其他布局在長(zhǎng)江以南地區(qū)，比如云南布局4家，華東3家，四川2家等，重點(diǎn)經(jīng)營(yíng)地區(qū)在四川、云南、河北和浙江地區(qū)。

業(yè)內(nèi)人士分析，乳業(yè)巨頭和區(qū)域乳企不可能不看重低溫奶產(chǎn)品的高毛利，在這一細(xì)分領(lǐng)域的爭(zhēng)奪戰(zhàn)卡位戰(zhàn)或?qū)⑸?jí)。

單挑光明乳業(yè)?

在新希望乳業(yè)的擬募投項(xiàng)目里，子公司安徽白帝乳業(yè)的搬遷擴(kuò)建格外引人注目。

這個(gè)項(xiàng)目擬投入募資資金約2.20億元，占比總募集資金5.04億元的4成以上。

白帝工廠建設(shè)后，預(yù)計(jì)年產(chǎn)能 8.6 萬(wàn)噸，總收入 7.3 億元。

更重要的是，在安徽擴(kuò)建生產(chǎn)廠房，具備的戰(zhàn)略意義不言自明。

以往，西南地區(qū)是新希望乳業(yè)的傳統(tǒng)業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)區(qū)域，而在華東區(qū)域營(yíng)收占比一直維持在22%左右，是除了西南市場(chǎng)外，增長(zhǎng)比較平穩(wěn)的區(qū)域。

不過(guò)，華東地區(qū)已經(jīng)被公司規(guī)劃成為重點(diǎn)發(fā)展的區(qū)域性市場(chǎng)。新希望乳業(yè)在招股書(shū)里也說(shuō)了，通過(guò)搬遷擴(kuò)建白帝乳業(yè)，并作為華東地區(qū)中心工廠，杭州雙峰和蘇州雙喜為次中心工廠，輻射包括上海、江蘇、浙江、安徽以及福建在內(nèi)的華東市場(chǎng)。

大家知道，光明乳業(yè)從上海起家，從華東逐漸布局全國(guó)市場(chǎng)，華東區(qū)域就相當(dāng)于光明乳業(yè)的家門(mén)口嘛，新希望乳業(yè)這是要在別人家門(mén)口干仗呢。

事實(shí)上，新希望乳業(yè)在華東市場(chǎng)的表現(xiàn)不俗，2014年至2017年上半年，其營(yíng)收占比從21.03%升至21.62%，最高峰的2015年則為22.27%。

選擇光明乳業(yè)作為對(duì)標(biāo)，今后兩家產(chǎn)品互相重疊，吃瓜群眾捧著酸奶杯，肯定會(huì)看到兩家不斷短兵相接攻城略地的場(chǎng)面。

斑馬消費(fèi)發(fā)現(xiàn)，乳企全國(guó)性擴(kuò)張時(shí)，一般都有一個(gè)全國(guó)性品牌，在新希望乳業(yè)眼里可不希望這樣。目前公司擁有的地方品牌大多通過(guò)并購(gòu)等方式獲得，采取多企業(yè)品牌加產(chǎn)品品牌協(xié)同發(fā)展，公司認(rèn)為這種多品牌戰(zhàn)略，“會(huì)愈發(fā)凸顯其優(yōu)勢(shì)”。

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