國產(chǎn)男裝中期業(yè)績大比拼：海瀾之家居榜首，利郎遜色

• 2017年8月30日 zengpingping來源：聯(lián)商網(wǎng) 991 62
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男裝品牌業(yè)績大比拼。

　　談起國產(chǎn)男裝，一年逛一次就夠了的“男人的衣柜”海瀾之家、包括服裝在內(nèi)的“三駕馬車”并駕齊驅(qū)的資產(chǎn)巨頭雅戈爾，以及國家免檢品牌中國利郎(以下簡稱“利郎”)可謂是家喻戶曉。

　　《聯(lián)商網(wǎng)》根據(jù)各家發(fā)布的2017年度中期報告，從市值、營收、凈利潤、毛利、毛利率、門店數(shù)和庫存7個方面切入，分析比較該三大國產(chǎn)男裝品牌在上半年的表現(xiàn)。

　　(注解：由于雅戈爾主業(yè)包括服裝、地產(chǎn)和投資，本文統(tǒng)計的數(shù)據(jù)除“市值”外，均為其服裝板塊的表現(xiàn)。)

　　市值

　　在市值方面，海瀾之家在我國的品牌中一直是名列前茅，位居榜首也并非新鮮事。而就算是在全球服飾范圍內(nèi)，海瀾之家的市值也表現(xiàn)搶眼。據(jù)去年標(biāo)準普爾發(fā)布的“全球市值最高服飾公司25強”報告中，其就以600多億人民幣的市值排在第14位，超過了Coach、Prada、Burberry等世界著名品牌。

　　而雅戈爾因主營業(yè)務(wù)還包括房地產(chǎn)和金融投資，在國內(nèi)也很被資本市場所看好。利郎的市值增長則相對穩(wěn)定，相比之下，沒有前兩者來得高。

　　經(jīng)營效率

　　海瀾之家：期內(nèi)實現(xiàn)營收92.53億元，同比增長5.59%;其中，主營業(yè)務(wù)收入90.98億元，比上年同期增長6.38%;歸屬于上市公司股東的凈利潤為18.75億元，同比增長5.77%。

　　雅戈爾：期內(nèi)實現(xiàn)營收53.99億，由于周期性因素導(dǎo)致房產(chǎn)結(jié)轉(zhuǎn)項目減少，較上年同期降低37.70%;實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤20.47億元，同比降低33.33%。其中服裝板塊實現(xiàn)營業(yè)收入24.5億元，較上年同期增長10.67%;凈利潤為4.46億元，同比增長12.96%。

　　利郎：期內(nèi)實現(xiàn)收入10.22億元，同比下降12.9%;凈利潤為2.71億元，同比增加1.6個百分點;凈利潤率為26.5%，上升3.8%;毛利率為42.7%，上升1.8個百分點。

　　渠道門店

　　海瀾之家：根據(jù)嚴格開店、慎重加密、突出效益的拓展思路，結(jié)合各品牌的拓展需求及商圈變化，繼續(xù)優(yōu)化門店，提升營銷網(wǎng)絡(luò)的科學(xué)布局。同時，強調(diào)單店的盈利能力，重點加強購物中心店的拓展力度。截止2017年6月30日，海瀾之家新開店門店527家，關(guān)店279家，凈增248家，總數(shù)達5491家。其中，“海瀾之家”品牌4376家，“愛居兔”品牌827家，其余品牌288家。

　　雅戈爾：期內(nèi)，雅戈爾同步推進“開大店、擴大廳、關(guān)小店、優(yōu)結(jié)構(gòu)”的渠道戰(zhàn)略，并逐漸向購物中心靠攏。期內(nèi)，購物中心網(wǎng)點共118家，較年初增加15家;截至報告期末，營銷網(wǎng)點合計2469家，其中包含品牌集合店228家，因此以細分到品牌的口徑為3177家，較年初減少85個;營業(yè)面積390234平方米，較年初增加8690平方米，并且各渠道戶均銷售均有不同程度的增長。

　　利郎：期內(nèi)，利郎實現(xiàn)了同店單位數(shù)增長。主品牌LILANZ渠道數(shù)量由去年同期2650家減少至2393家。其中順應(yīng)線下流量變化，購物中心門店增加至250家、針對一二線城市的輕商務(wù)系列增加至50家。

　　存貨

　　在存貨方面，海瀾之家因服裝體量相比較大，而總體大大高于雅戈爾和利郎;但對于品牌本身而言，該3者期內(nèi)在庫存方面的管控都比較得當(dāng)，相較于去年同期，都得到了一定程度的降低，這也就意味著其庫存壓力都在合理范圍內(nèi)。

　　綜上所述，2017年上半年該三家男裝企業(yè)中，海瀾之家不管是在市值、營收、凈利潤、毛利還是門店等方面，都遠超雅戈爾和利郎。而其解釋，主要系公司始終堅持以高性價比為核心，聚集整合產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢資源，加快線上線下全渠道融合互補，積累與提升品牌價值。

　　而雅戈爾重回服裝板塊也初顯成效，期內(nèi)雖然總營收和凈利是出現(xiàn)同比30%以上的下滑，但服裝板塊成了三駕馬車中唯一一個營收和凈利呈現(xiàn)同比10%以上增長領(lǐng)域。利郎相比前兩者，則就稍加遜色了，但總體比較穩(wěn)定。

　　2017年下半年，英國脫歐的安排尚未明確、美國的經(jīng)濟增長可能較預(yù)期緩慢，對經(jīng)濟前景都有一定 的影響，但中國的經(jīng)濟表現(xiàn)穩(wěn)健， 加上全球貿(mào)易更為活躍，將為經(jīng)濟發(fā)展提供較好的基礎(chǔ)。同時，隨著中國整體經(jīng)濟環(huán)境改善，消費者的信心回升，男裝行業(yè)穩(wěn)中向好。

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