微影時(shí)代將與貓眼電影合并？ 他們的背后是騰訊對(duì)手是阿里

• 2017年8月22日 ZhouXun來源：中國(guó)企業(yè)家 440 22
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據(jù)《財(cái)經(jīng)》雜志報(bào)道，初步談判結(jié)果為，微影時(shí)代票務(wù)業(yè)務(wù)與部分賺錢的資產(chǎn)將與貓眼電影合并，完成后貓眼電影將主導(dǎo)合并后的新公司，貓眼電影CEO鄭志昊出任新公司CEO。

微影時(shí)代將與貓眼電影合并?

微影時(shí)代CEO林寧對(duì)于《中國(guó)企業(yè)家》的回復(fù)依然是假消息。對(duì)于微影時(shí)代將進(jìn)行大規(guī)模裁員的傳聞，其官方回應(yīng)是 “正常的減員增效，規(guī)模有200多人”。

幾方信源向《中國(guó)企業(yè)家》確認(rèn)，雙方確實(shí)要有一些資本動(dòng)作，最終的方案還沒有定下來，有一些業(yè)務(wù)肯定是要合并在一起的。

據(jù)《財(cái)經(jīng)》雜志報(bào)道，初步談判結(jié)果為，微影時(shí)代票務(wù)業(yè)務(wù)與部分賺錢的資產(chǎn)將與貓眼電影合并，完成后貓眼電影將主導(dǎo)合并后的新公司，貓眼電影CEO鄭志昊出任新公司CEO。

一位接近該交易的人士告訴《中國(guó)企業(yè)家》，“目前來看，雙方最有可能的是票務(wù)業(yè)務(wù)層面的合并，內(nèi)容業(yè)務(wù)屬于創(chuàng)意型產(chǎn)業(yè)，什么時(shí)候都有機(jī)會(huì)，資產(chǎn)也不好評(píng)估。未來雙方還會(huì)有更多的戰(zhàn)略合作，不是說就是直接賣了，微影以后本身的內(nèi)容業(yè)務(wù)，還會(huì)依托于這個(gè)大平臺(tái)去發(fā)展?！?/p>

幾方信源證實(shí)，目前還在談判，不少細(xì)節(jié)尚未確定。

老二很危險(xiǎn)

滴滴快的、58趕集、攜程去哪兒等合并案告訴我們，在互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的細(xì)分行業(yè)，不僅沒有第三名，老二也很危險(xiǎn)。截至目前，在線票務(wù)市場(chǎng)還是“三國(guó)殺”的格局，主要玩家包括貓眼、微影(娛票兒+格瓦拉)和淘票票。

比達(dá)咨詢(BigData-Research)《2017年第一季度中國(guó)在線電影票市場(chǎng)研究報(bào)告》顯示，2017年第一季度中國(guó)電影票出票額市場(chǎng)份額中，貓眼以22.96%的市場(chǎng)份額居第一，微影19.77%列第二，淘票票15.79%排第三，百度糯米只有8.51%的市場(chǎng)份額，排在第四。

曾經(jīng)，在線票務(wù)也是一個(gè)燒錢拼殺的市場(chǎng)。

2014年5月，尚在騰訊的林寧給馬化騰寫了一封郵件，建議將微影從騰訊拆分，在外部獨(dú)立融資。進(jìn)展比林寧預(yù)想的順利，馬化騰和劉熾平都同意，微影也拿到融資。

當(dāng)時(shí)，貓眼尚在美團(tuán)旗下，占據(jù)著30%以上的市場(chǎng)份額。林寧給團(tuán)隊(duì)只定下一個(gè)KPI：簽約價(jià)格可以更高，影院覆蓋數(shù)量要超過貓眼。2014年底，淘票票的前身淘寶電影上線。彼時(shí)，百度糯米還是一個(gè)重要的玩家。有BAT和美團(tuán)的地方，大戰(zhàn)在所難免，在線票務(wù)市場(chǎng)開始了補(bǔ)貼大戰(zhàn)，一度優(yōu)惠至9.9元的電影票很常見。直到2016年，伴隨著中國(guó)內(nèi)地電影總票房的高開低走，在線票務(wù)市場(chǎng)才逐漸回歸理性，補(bǔ)貼力度減小。

貓眼、微影等諸玩家開始以票務(wù)平臺(tái)為基礎(chǔ)，向電影產(chǎn)業(yè)上下游延伸，比如參與電影的聯(lián)合投資與發(fā)行。

2016年以來，微影形成了一套“產(chǎn)業(yè)+資本”的打法，以互聯(lián)網(wǎng)票務(wù)平臺(tái)格瓦拉和娛票兒為基礎(chǔ)，橫向從電影票、演出到體育賽事，縱向與每一個(gè)行業(yè)綁定，向上下游延伸，2015年成立的微影資本為其進(jìn)行產(chǎn)業(yè)鏈接。依照林寧的計(jì)劃，下一步微影時(shí)代將會(huì)分拆旗下業(yè)務(wù)，各業(yè)務(wù)線獨(dú)立融資，微影時(shí)代會(huì)成為一個(gè)大的控股公司。微影旗下體育業(yè)務(wù)微賽體育進(jìn)行了分拆。

“這幾年，微影通過票務(wù)延展到其他行業(yè)，微影資本在這些行業(yè)滲透很深。票務(wù)市場(chǎng)，我覺得也應(yīng)該像滴滴快的一樣，越來越集中，才越有核心競(jìng)爭(zhēng)力。行業(yè)不能再打了，應(yīng)該通過集中來規(guī)范市場(chǎng)，這對(duì)雙方(貓眼和微影)都是一件好事?！鼻笆鼋咏灰椎娜耸空f。

隨著O2O業(yè)務(wù)在百度的邊緣化，百度糯米從在線票務(wù)四強(qiáng)中退出，阿里系的淘票票并沒有休戰(zhàn)的跡象。

阿里影業(yè)(01060.HK)在2016年的財(cái)報(bào)中指出，2016年凈虧損9.59億元，主要是由于淘票票的市場(chǎng)費(fèi)用所致，其中主要是票務(wù)補(bǔ)貼。

針對(duì)阿里影業(yè)的虧損，阿里文化娛樂集團(tuán)董事長(zhǎng)兼CEO俞永福曾回應(yīng)說，淘票票是典型的連接內(nèi)容到用戶服務(wù)平臺(tái)的形式之一，目前連接內(nèi)容到用戶完成了第一步，中國(guó)今天80%以上的用戶已經(jīng)通過票務(wù)平臺(tái)購(gòu)票，第二步，在加快整個(gè)購(gòu)票平臺(tái)在淘票票上的內(nèi)容化和社區(qū)化。在這項(xiàng)業(yè)務(wù)上雖然投入很大，但是成長(zhǎng)的速度也很快。他還表示，阿里影業(yè)的優(yōu)勢(shì)是目前賬上的儲(chǔ)備資金還是百億規(guī)模，所以想清楚的事情會(huì)堅(jiān)決地做下去，他腦子里沒有投入的上限是多少的問題。

7月24日晚，阿里影業(yè)(01060.HK)發(fā)布公告稱，將增持淘票票9.12%的股權(quán)，交易總價(jià)為13.33億元。交易完成后，阿里影業(yè)將間接持有淘票票96.71%的股權(quán)。阿里影業(yè)在公告中表示，全面增持淘票票股份，將其打造為電影產(chǎn)業(yè)新基礎(chǔ)設(shè)施的核心平臺(tái)，符合公司中長(zhǎng)期戰(zhàn)略部署和業(yè)務(wù)規(guī)劃的需要，有利于推進(jìn)業(yè)務(wù)快速發(fā)展。

林寧曾向《中國(guó)企業(yè)家》承認(rèn)，對(duì)于微影來說，阿里大文娛是一個(gè)很大的挑戰(zhàn)。

巨頭之爭(zhēng)

貓眼與微影背后都站著騰訊。某種程度上，微影與貓眼合并，是騰訊與阿里的較量，是對(duì)淘票票的一種抗衡。

目前，騰訊仍是微影最大的機(jī)構(gòu)股東，持股超過15%。騰訊在業(yè)務(wù)方面也給予了微影很大的支持，比如早期騰訊將QQ票務(wù)并入微影，使微影擁有微信錢包“電影票”、QQ錢包“電影演出票”和自有APP三大入口。

貓眼身后也有騰訊的影子。2016年5月，光線取代美團(tuán)點(diǎn)評(píng)成為貓眼大股東，其中光線控股持股38.40%，光線傳媒持股19%。美團(tuán)點(diǎn)評(píng)仍持有貓眼32.6%的股份，騰訊是美團(tuán)點(diǎn)評(píng)的大股東。

有意思的是，阿里和貓眼也有牽連。2015年3月，阿里24億元投資光線傳媒，成為其第二大股東。

不過，目前阿里在光線的話語權(quán)有限。截至2017年3月31日的數(shù)據(jù)，阿里仍是光線傳媒的第二大股東，持股8.78%，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)則是第三大股東，持股6%。光線成為貓眼大股東，光線傳媒董事長(zhǎng)王長(zhǎng)田付出的代價(jià)正是光線傳媒6%的股份和23.83億元現(xiàn)金。

今年6月，林寧接受《中國(guó)企業(yè)家》采訪時(shí)，雖然沒有透露微影與貓眼的合并談判，但提到微影要做一家基于社交平臺(tái)的泛娛樂公司，社交平臺(tái)有騰訊的微信和QQ，票務(wù)業(yè)務(wù)未來可能是一個(gè)更大的平臺(tái)，和騰訊會(huì)有一些新的布局，在深入內(nèi)容產(chǎn)業(yè)方面，甚至?xí)c騰訊有某種方式的整合。

微影與貓眼的淵源不止于騰訊的關(guān)系。

林寧也曾加入了成為貓眼大股東的角逐，甚至差一點(diǎn)就和美團(tuán)簽署協(xié)議，最后因?yàn)閮r(jià)格原因退出。林寧曾告訴《中國(guó)企業(yè)家》，“當(dāng)時(shí)美團(tuán)的現(xiàn)金壓力很大，光線現(xiàn)金條件比微影好一些。”

2016年12月初，光線已經(jīng)成為了貓眼的股東，微影C+輪領(lǐng)投方天神娛樂董事長(zhǎng)朱曄接受《中國(guó)企業(yè)家》采訪時(shí)表示，還有合并的機(jī)會(huì)。

光線也是天神娛樂的股東，光線投資貓眼之前，詢問過朱曄的意見，問他為何要投資微影。朱曄的邏輯是：在線票務(wù)是線下娛樂的趨勢(shì)，票務(wù)平臺(tái)又是一個(gè)移動(dòng)流量的消費(fèi)入口，通過它可以了解用戶的生活軌跡和生活半徑，非常有價(jià)值。但朱曄認(rèn)為，中國(guó)上市公司主體中，不太適合有在線票務(wù)這樣的業(yè)務(wù)，因?yàn)槠溆A(yù)期還比較遠(yuǎn)，貓眼可能會(huì)影響到整個(gè)光線的報(bào)表和業(yè)績(jī)。

當(dāng)時(shí)，朱曄建議，可以考慮將微影與貓眼進(jìn)行合并，如果貓眼與淘票票合并，這場(chǎng)仗還沒有結(jié)束。微影與貓眼合并，不用全都是現(xiàn)金，可以采用換股的方式，合并之后，拆分為兩家公司，一家是純互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)，一家是非互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)，包括影視制作、投資等，非互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)是可以盈利的。盈利部分可以國(guó)內(nèi)IPO，然后把互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)注入。

“我是去年年末被告知(將會(huì)進(jìn)行合并談判)的?！鼻笆鼋咏灰椎娜耸空f，“貓眼與微影的合并，也是符合騰訊的戰(zhàn)略與價(jià)值觀的。看騰訊這幾年的戰(zhàn)略規(guī)劃，pony(馬化騰)和騰訊是開放的，騰訊更多的是連接，在細(xì)分領(lǐng)域還是想找更多懂的團(tuán)隊(duì)去落地。貓眼、微影合并之后，會(huì)出現(xiàn)中國(guó)第一大票務(wù)公司，騰訊的基礎(chǔ)能力也會(huì)得到更好的應(yīng)用?！?/p>

今年6月，王長(zhǎng)田在上海國(guó)際電影節(jié)上表示，貓眼有獨(dú)立上市的計(jì)劃。前述接近交易的人士說，未來貓眼有可能更偏票務(wù)，微影更偏內(nèi)容。

由于貓眼與微影背后的股東很多，雙方重合業(yè)務(wù)相對(duì)復(fù)雜，因此靴子遲遲沒有落地。

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