一、行業(yè)現(xiàn)狀:規(guī)模擴(kuò)張與結(jié)構(gòu)優(yōu)化的雙重變奏
中國信托行業(yè)在“資管新規(guī)”后進(jìn)入深度調(diào)整期,2024年行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模突破27萬億元,同比增速達(dá)24.52%,刷新“資管新規(guī)”前峰值。這一增長背后,是信托行業(yè)從“通道業(yè)務(wù)”向“主動管理”的轉(zhuǎn)型成效顯現(xiàn)。根據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院最新發(fā)布的《2024-2028年信托行業(yè)深度分析及投資戰(zhàn)略咨詢報告》,截至2024年二季度末,信托資產(chǎn)規(guī)模達(dá)27萬億元,其中證券市場投向占比41.81%,房地產(chǎn)投向占比降至4.61%。
1. 政策驅(qū)動:從“去通道”到“促轉(zhuǎn)型”
2023年,中國銀保監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于規(guī)范信托公司信托業(yè)務(wù)分類的通知》,將信托業(yè)務(wù)分為資產(chǎn)服務(wù)信托、資產(chǎn)管理信托、公益慈善信托三大類,推動行業(yè)回歸本源。2024年,信托行業(yè)在政策引導(dǎo)下,持續(xù)壓降通道業(yè)務(wù)和融資類業(yè)務(wù),主動管理能力顯著提升。例如,國民信托2024年信托資產(chǎn)總規(guī)模2433.93億元,同比下降2.45%,但資產(chǎn)服務(wù)類占比達(dá)62%,信托資金投向證券市場的規(guī)模占比達(dá)53.68%。
2. 業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu):資產(chǎn)服務(wù)信托崛起
資產(chǎn)服務(wù)信托成為行業(yè)增長的核心驅(qū)動力。截至2024年上半年,全行業(yè)資產(chǎn)服務(wù)信托規(guī)模接近11萬億元,占比達(dá)40%,成立筆數(shù)和新增規(guī)模均超過資產(chǎn)管理信托。其中,家族信托存續(xù)規(guī)模超8000億元,成為高凈值客戶財富傳承的核心工具;風(fēng)險處置服務(wù)信托業(yè)務(wù)存續(xù)規(guī)模持續(xù)增長,服務(wù)企業(yè)主體覆蓋房地產(chǎn)、能源、制造等多個領(lǐng)域。
3. 區(qū)域分化:東部主導(dǎo)與中西部潛力
信托行業(yè)區(qū)域發(fā)展不平衡特征顯著。截至2024年二季度末,東部地區(qū)信托資產(chǎn)規(guī)模占比超70%,長三角、粵港澳大灣區(qū)聚焦科技與基建項目;中西部地區(qū)信托規(guī)模增速超15%,成渝雙城經(jīng)濟(jì)圈重點布局新能源、數(shù)字經(jīng)濟(jì)。例如,國民信托2024年全年在中西部省份累計成立信托計劃40個,規(guī)模逾170億元。
中國信托行業(yè)呈現(xiàn)“頭部集中、尾部分化”的競爭格局,頭部信托公司憑借資源稟賦和創(chuàng)新能力占據(jù)市場主導(dǎo)地位。
1. 頭部機(jī)構(gòu):規(guī)模效應(yīng)與盈利能力雙優(yōu)
截至2024年末,資產(chǎn)規(guī)模超萬億元的信托公司有5家,其資產(chǎn)規(guī)模合計超10萬億元,占行業(yè)比重達(dá)37%。中信信托以2.06萬億元管理規(guī)模居首,平安信托和上海信托在市場份額和利潤總額上領(lǐng)先。頭部信托公司通過業(yè)務(wù)多元化、科技賦能和國際化布局,鞏固競爭優(yōu)勢。例如,平安信托在家族信托、證券投資信托等領(lǐng)域布局廣泛,2024年實現(xiàn)凈利潤超30億元。
2. 中小機(jī)構(gòu):差異化競爭與區(qū)域深耕
中小信托公司通過差異化競爭和區(qū)域深耕,尋找市場突破口。例如,山西信托聚焦煤炭轉(zhuǎn)型基金,服務(wù)本地特色經(jīng)濟(jì);國民信托通過風(fēng)險處置服務(wù)信托助力企業(yè)重整,2024年通過風(fēng)險處置服務(wù)信托助力5家企業(yè)重整成功實施,成立信托規(guī)模約51億元。
3. 新興賽道:綠色信托與養(yǎng)老信托崛起
綠色信托和養(yǎng)老信托成為行業(yè)新增長點。截至2024年末,綠色信托產(chǎn)品規(guī)模突破3000億元,聚焦新能源、環(huán)保領(lǐng)域;養(yǎng)老信托市場規(guī)模超5000億元,TOF(信托中的基金)產(chǎn)品成主流。例如,上海信托推出的“和盛”系列保險金信托產(chǎn)品,將養(yǎng)老保障與財富傳承巧妙結(jié)合,為老年人提供了全方位的養(yǎng)老服務(wù)。
三、發(fā)展趨勢:數(shù)智化、綠色化與全球化
1. 數(shù)智化:從“流程優(yōu)化”到“生態(tài)重構(gòu)”
金融科技將推動信托行業(yè)從“信用中介”向“數(shù)據(jù)服務(wù)商”轉(zhuǎn)型。
· AI風(fēng)控:通過機(jī)器學(xué)習(xí)算法識別多頭借貸,違約率下降25%。
· 區(qū)塊鏈存證:實現(xiàn)信托合同、交易數(shù)據(jù)的不可篡改,降低操作風(fēng)險。
· 智能投顧:線上財富管理平臺滲透率將達(dá)60%,客戶決策周期縮短40%。
2. 綠色化:從“政策導(dǎo)向”到“市場驅(qū)動”
綠色信托將成為行業(yè)新增長點。
· 碳金融信托:企業(yè)將碳排放權(quán)質(zhì)押給信托機(jī)構(gòu),獲得融資支持。2024年,全國碳金融信托規(guī)模突破500億元,擔(dān)保費率較傳統(tǒng)業(yè)務(wù)低0.5個百分點。
· 綠色ABS:信托機(jī)構(gòu)為綠色項目發(fā)行資產(chǎn)支持證券,2024年綠色ABS發(fā)行規(guī)模達(dá)800億元,同比增長40%。
3. 全球化:從“國內(nèi)競爭”到“跨境合作”
中國信托機(jī)構(gòu)正加速出海,服務(wù)“一帶一路”建設(shè)。
· 跨境并購信托:為中資企業(yè)海外并購提供融資支持,2024年跨境并購信托規(guī)模突破200億美元,覆蓋東南亞、中東等地區(qū)。
· 離岸信托:支持高凈值客戶設(shè)立離岸家族信托,實現(xiàn)資產(chǎn)全球配置。
1. 核心挑戰(zhàn)
· 信用風(fēng)險上升:2024年房地產(chǎn)信托不良率攀升至4.61%,地方融資平臺違約壓力上升。
· 盈利壓力加大:標(biāo)品業(yè)務(wù)費率僅0.5%-1%,傳統(tǒng)非標(biāo)業(yè)務(wù)壓縮致凈利率降至5%-8%。
· 監(jiān)管趨嚴(yán):信托業(yè)務(wù)三分類新規(guī)落地,通道業(yè)務(wù)全面壓降,合規(guī)成本上升。
2. 破局機(jī)遇
· 政策紅利釋放:2024年,中央財政安排專項資金支持信托機(jī)構(gòu)服務(wù)實體經(jīng)濟(jì),預(yù)計撬動信托規(guī)模超5000億元。
· 資本市場開放:北交所推出“信托優(yōu)先股”試點,拓寬信托機(jī)構(gòu)融資渠道。
· 數(shù)據(jù)要素市場化:公共數(shù)據(jù)開放加速,信托機(jī)構(gòu)可接入企業(yè)社保、水電等數(shù)據(jù),提升風(fēng)控精度。
五、發(fā)展前景:2028年市場規(guī)模劍指35萬億元
中研普華產(chǎn)業(yè)研究院預(yù)測,2028年中國信托行業(yè)市場規(guī)模將突破35萬億元,核心驅(qū)動力包括:
· 資產(chǎn)服務(wù)信托擴(kuò)容:規(guī)模將達(dá)15萬億元,占比提升至43%。
· 綠色信托爆發(fā)式增長:碳金融信托、綠色ABS等業(yè)務(wù)規(guī)模將突破8000億元,占比提升至23%。
· 養(yǎng)老信托市場爆發(fā):市場規(guī)?;虺?萬億元,TOF產(chǎn)品成主流。
1. 技術(shù)賦能:加大AI、區(qū)塊鏈、大數(shù)據(jù)投入,構(gòu)建全鏈路數(shù)字化能力。
2. 場景深耕:圍繞綠色金融、養(yǎng)老信托、跨境并購等場景,推出定制化信托產(chǎn)品。
3. 風(fēng)控升級:建立“數(shù)據(jù)+模型+專家”三維風(fēng)控體系,實現(xiàn)風(fēng)險動態(tài)預(yù)警與處置。
4. 區(qū)域布局:通過并購、合資等方式,快速切入中西部潛力市場。
5. 全球化拓展:與“一帶一路”沿線國家信托機(jī)構(gòu)合作,共建跨境風(fēng)控模型。
七、結(jié)語:把握“數(shù)智化+綠色化”雙引擎
中國信托行業(yè)正從“通道中介”向“主動管理”轉(zhuǎn)型,技術(shù)、場景、全球化將成為核心競爭要素。中研普華產(chǎn)業(yè)研究院將持續(xù)跟蹤行業(yè)動態(tài),為企業(yè)提供從市場調(diào)研、戰(zhàn)略規(guī)劃到投資分析的全鏈條服務(wù),助力客戶在35萬億市場中搶占先機(jī)。
數(shù)據(jù)來源:中研普華產(chǎn)業(yè)研究院《2024-2028年信托行業(yè)深度分析及投資戰(zhàn)略咨詢報告》《中國信托行業(yè)市場前瞻與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報告》《信托行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈全景圖譜及投資機(jī)會研究報告》等權(quán)威報告。
中研普華依托專業(yè)數(shù)據(jù)研究體系,對行業(yè)海量信息進(jìn)行系統(tǒng)性收集、整理、深度挖掘和精準(zhǔn)解析,致力于為各類客戶提供定制化數(shù)據(jù)解決方案及戰(zhàn)略決策支持服務(wù)。通過科學(xué)的分析模型與行業(yè)洞察體系,我們助力合作方有效控制投資風(fēng)險,優(yōu)化運營成本結(jié)構(gòu),發(fā)掘潛在商機(jī),持續(xù)提升企業(yè)市場競爭力。
若希望獲取更多行業(yè)前沿洞察與專業(yè)研究成果,可參閱中研普華產(chǎn)業(yè)研究院最新發(fā)布的《2024-2028年信托行業(yè)深度分析及投資戰(zhàn)略咨詢報告》,該報告基于全球視野與本土實踐,為企業(yè)戰(zhàn)略布局提供權(quán)威參考依據(jù)。