一、行業(yè)現(xiàn)狀:規(guī)模擴張與結構優(yōu)化的雙重變奏
中國信托行業(yè)在“資管新規(guī)”后進入深度調整期,2024年行業(yè)資產規(guī)模突破27萬億元,同比增速達24.52%,刷新“資管新規(guī)”前峰值。這一增長背后,是信托行業(yè)從“通道業(yè)務”向“主動管理”的轉型成效顯現(xiàn)。根據(jù)中研普華產業(yè)研究院最新發(fā)布的《2024-2028年信托行業(yè)深度分析及投資戰(zhàn)略咨詢報告》,截至2024年二季度末,信托資產規(guī)模達27萬億元,其中證券市場投向占比41.81%,房地產投向占比降至4.61%。
1. 政策驅動:從“去通道”到“促轉型”
2023年,中國銀保監(jiān)會發(fā)布《關于規(guī)范信托公司信托業(yè)務分類的通知》,將信托業(yè)務分為資產服務信托、資產管理信托、公益慈善信托三大類,推動行業(yè)回歸本源。2024年,信托行業(yè)在政策引導下,持續(xù)壓降通道業(yè)務和融資類業(yè)務,主動管理能力顯著提升。例如,國民信托2024年信托資產總規(guī)模2433.93億元,同比下降2.45%,但資產服務類占比達62%,信托資金投向證券市場的規(guī)模占比達53.68%。
2. 業(yè)務結構:資產服務信托崛起
資產服務信托成為行業(yè)增長的核心驅動力。截至2024年上半年,全行業(yè)資產服務信托規(guī)模接近11萬億元,占比達40%,成立筆數(shù)和新增規(guī)模均超過資產管理信托。其中,家族信托存續(xù)規(guī)模超8000億元,成為高凈值客戶財富傳承的核心工具;風險處置服務信托業(yè)務存續(xù)規(guī)模持續(xù)增長,服務企業(yè)主體覆蓋房地產、能源、制造等多個領域。
3. 區(qū)域分化:東部主導與中西部潛力
信托行業(yè)區(qū)域發(fā)展不平衡特征顯著。截至2024年二季度末,東部地區(qū)信托資產規(guī)模占比超70%,長三角、粵港澳大灣區(qū)聚焦科技與基建項目;中西部地區(qū)信托規(guī)模增速超15%,成渝雙城經濟圈重點布局新能源、數(shù)字經濟。例如,國民信托2024年全年在中西部省份累計成立信托計劃40個,規(guī)模逾170億元。
中國信托行業(yè)呈現(xiàn)“頭部集中、尾部分化”的競爭格局,頭部信托公司憑借資源稟賦和創(chuàng)新能力占據(jù)市場主導地位。
1. 頭部機構:規(guī)模效應與盈利能力雙優(yōu)
截至2024年末,資產規(guī)模超萬億元的信托公司有5家,其資產規(guī)模合計超10萬億元,占行業(yè)比重達37%。中信信托以2.06萬億元管理規(guī)模居首,平安信托和上海信托在市場份額和利潤總額上領先。頭部信托公司通過業(yè)務多元化、科技賦能和國際化布局,鞏固競爭優(yōu)勢。例如,平安信托在家族信托、證券投資信托等領域布局廣泛,2024年實現(xiàn)凈利潤超30億元。
2. 中小機構:差異化競爭與區(qū)域深耕
中小信托公司通過差異化競爭和區(qū)域深耕,尋找市場突破口。例如,山西信托聚焦煤炭轉型基金,服務本地特色經濟;國民信托通過風險處置服務信托助力企業(yè)重整,2024年通過風險處置服務信托助力5家企業(yè)重整成功實施,成立信托規(guī)模約51億元。
3. 新興賽道:綠色信托與養(yǎng)老信托崛起
綠色信托和養(yǎng)老信托成為行業(yè)新增長點。截至2024年末,綠色信托產品規(guī)模突破3000億元,聚焦新能源、環(huán)保領域;養(yǎng)老信托市場規(guī)模超5000億元,TOF(信托中的基金)產品成主流。例如,上海信托推出的“和盛”系列保險金信托產品,將養(yǎng)老保障與財富傳承巧妙結合,為老年人提供了全方位的養(yǎng)老服務。
三、發(fā)展趨勢:數(shù)智化、綠色化與全球化
1. 數(shù)智化:從“流程優(yōu)化”到“生態(tài)重構”
金融科技將推動信托行業(yè)從“信用中介”向“數(shù)據(jù)服務商”轉型。
· AI風控:通過機器學習算法識別多頭借貸,違約率下降25%。
· 區(qū)塊鏈存證:實現(xiàn)信托合同、交易數(shù)據(jù)的不可篡改,降低操作風險。
· 智能投顧:線上財富管理平臺滲透率將達60%,客戶決策周期縮短40%。
2. 綠色化:從“政策導向”到“市場驅動”
綠色信托將成為行業(yè)新增長點。
· 碳金融信托:企業(yè)將碳排放權質押給信托機構,獲得融資支持。2024年,全國碳金融信托規(guī)模突破500億元,擔保費率較傳統(tǒng)業(yè)務低0.5個百分點。
· 綠色ABS:信托機構為綠色項目發(fā)行資產支持證券,2024年綠色ABS發(fā)行規(guī)模達800億元,同比增長40%。
3. 全球化:從“國內競爭”到“跨境合作”
中國信托機構正加速出海,服務“一帶一路”建設。
· 跨境并購信托:為中資企業(yè)海外并購提供融資支持,2024年跨境并購信托規(guī)模突破200億美元,覆蓋東南亞、中東等地區(qū)。
· 離岸信托:支持高凈值客戶設立離岸家族信托,實現(xiàn)資產全球配置。
1. 核心挑戰(zhàn)
· 信用風險上升:2024年房地產信托不良率攀升至4.61%,地方融資平臺違約壓力上升。
· 盈利壓力加大:標品業(yè)務費率僅0.5%-1%,傳統(tǒng)非標業(yè)務壓縮致凈利率降至5%-8%。
· 監(jiān)管趨嚴:信托業(yè)務三分類新規(guī)落地,通道業(yè)務全面壓降,合規(guī)成本上升。
2. 破局機遇
· 政策紅利釋放:2024年,中央財政安排專項資金支持信托機構服務實體經濟,預計撬動信托規(guī)模超5000億元。
· 資本市場開放:北交所推出“信托優(yōu)先股”試點,拓寬信托機構融資渠道。
· 數(shù)據(jù)要素市場化:公共數(shù)據(jù)開放加速,信托機構可接入企業(yè)社保、水電等數(shù)據(jù),提升風控精度。
五、發(fā)展前景:2028年市場規(guī)模劍指35萬億元
中研普華產業(yè)研究院預測,2028年中國信托行業(yè)市場規(guī)模將突破35萬億元,核心驅動力包括:
· 資產服務信托擴容:規(guī)模將達15萬億元,占比提升至43%。
· 綠色信托爆發(fā)式增長:碳金融信托、綠色ABS等業(yè)務規(guī)模將突破8000億元,占比提升至23%。
· 養(yǎng)老信托市場爆發(fā):市場規(guī)?;虺?萬億元,TOF產品成主流。
1. 技術賦能:加大AI、區(qū)塊鏈、大數(shù)據(jù)投入,構建全鏈路數(shù)字化能力。
2. 場景深耕:圍繞綠色金融、養(yǎng)老信托、跨境并購等場景,推出定制化信托產品。
3. 風控升級:建立“數(shù)據(jù)+模型+專家”三維風控體系,實現(xiàn)風險動態(tài)預警與處置。
4. 區(qū)域布局:通過并購、合資等方式,快速切入中西部潛力市場。
5. 全球化拓展:與“一帶一路”沿線國家信托機構合作,共建跨境風控模型。
七、結語:把握“數(shù)智化+綠色化”雙引擎
中國信托行業(yè)正從“通道中介”向“主動管理”轉型,技術、場景、全球化將成為核心競爭要素。中研普華產業(yè)研究院將持續(xù)跟蹤行業(yè)動態(tài),為企業(yè)提供從市場調研、戰(zhàn)略規(guī)劃到投資分析的全鏈條服務,助力客戶在35萬億市場中搶占先機。
數(shù)據(jù)來源:中研普華產業(yè)研究院《2024-2028年信托行業(yè)深度分析及投資戰(zhàn)略咨詢報告》《中國信托行業(yè)市場前瞻與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報告》《信托行業(yè)產業(yè)鏈全景圖譜及投資機會研究報告》等權威報告。
中研普華依托專業(yè)數(shù)據(jù)研究體系,對行業(yè)海量信息進行系統(tǒng)性收集、整理、深度挖掘和精準解析,致力于為各類客戶提供定制化數(shù)據(jù)解決方案及戰(zhàn)略決策支持服務。通過科學的分析模型與行業(yè)洞察體系,我們助力合作方有效控制投資風險,優(yōu)化運營成本結構,發(fā)掘潛在商機,持續(xù)提升企業(yè)市場競爭力。
若希望獲取更多行業(yè)前沿洞察與專業(yè)研究成果,可參閱中研普華產業(yè)研究院最新發(fā)布的《2024-2028年信托行業(yè)深度分析及投資戰(zhàn)略咨詢報告》,該報告基于全球視野與本土實踐,為企業(yè)戰(zhàn)略布局提供權威參考依據(jù)。