馮少杰
通信業(yè)務行業(yè)作為國民經濟中的戰(zhàn)略性、基礎性、先導性產業(yè)，是網絡強國、數字中國建設的核心支撐。根據中研普華產業(yè)研究院發(fā)布的《2024-2029年中國通信業(yè)務行業(yè)深度調研及投資機會分析報告》分析，近年來，全球通信設備市場規(guī)模持續(xù)增長，2022年全球通信設備市場規(guī)模達到約1020億美元，同比增長3%，預計2023年將增至1050億美元。中國在全球通信設備市場中占據重要地位，市場規(guī)模約占全球26%的份額。
中國通信業(yè)務市場也在不斷擴大。2023年，中國電信業(yè)務收入累計完成1.68萬億元，比上一年增長6.2%。其中，新興業(yè)務如數據中心、云計算、大數據和物聯網等收入達到3564億元，增長19.1%。盡管移動數據流量業(yè)務收入略有下降，但固定互聯網寬帶接入業(yè)務收入持續(xù)增長，表明家庭和企業(yè)對網絡接入服務的需求不斷增加。
2024年前三季度，通信業(yè)整體運行平穩(wěn)，各項主要指標處于合理區(qū)間。新型基礎設施建設有序推進，5G、千兆、物聯網等用戶規(guī)模持續(xù)擴大，移動互聯網接入流量保持較快增長。前三季度，電信業(yè)務收入累計完成13152億元，同比增長2.6%。固定互聯網寬帶業(yè)務收入平穩(wěn)增長，而移動數據流量業(yè)務收入逐步下滑。新興業(yè)務收入較快增長，IPTV、互聯網數據中心、大數據、云計算、物聯網等新興業(yè)務前三季度共完成業(yè)務收入3252億元，同比增長9.4%。
5G及5G增強技術的持續(xù)演進
5G技術自2019年在國內正式商用以來，已經取得了舉世矚目的成就。建成了全球規(guī)模最大、技術領先的5G網絡。截至2024年9月末，我國移動電話基站總數達1264萬個，其中5G基站總數達408.9萬個，比上年末凈增71.2萬個，占移動基站總數的32.4%。2024年，我國5G發(fā)展正式進入“下半場”，關鍵點就在于5G-A開始規(guī)模商用。相比4G，5G-A在帶寬、連接數、定位精度和能效改進等方面都有大幅度提升，將更好地滿足VR/AR、車聯網、工業(yè)應用等場景的需求。
5G增強技術(如RedCap)作為5G向6G過渡的重要階段，將發(fā)揮承前啟后的作用。RedCap通過降低5G的能力和成本，來滿足中等速率物聯網場景的需求，進一步拓展5G發(fā)展空間。
物聯網技術的廣泛應用
物聯網技術通過將各種設備連接到互聯網，實現了數據的收集和分析的高效化。隨著智能家居、智慧城市、工業(yè)4.0等應用場景的不斷拓展，物聯網技術的市場需求將持續(xù)增長。未來，物聯網技術將在更多領域得到應用和創(chuàng)新。例如，在醫(yī)療領域，物聯網技術可以實現醫(yī)療設備的遠程監(jiān)控和維護，提高醫(yī)療服務的效率和準確性;在工業(yè)領域，物聯網技術可以實現生產設備的智能化管理和優(yōu)化，提高生產效率和產品質量。
人工智能與通信技術的深度融合
AI大模型能力持續(xù)躍升，全面構筑智能化新底座。同時智能算力需求異軍突起，先進計算體系全面升級。AI模型加速迭代升級，AI賦能千行百業(yè)，有望持續(xù)拉動算力基礎設施建設。2024年，OpenAI相繼推出GPT-4o、o1系列模型，Meta發(fā)布Llama3.1 405B千億參數模型，模型性能持續(xù)提升。GPT-5、Llama4等下一代模型也在訓練中，以copilot為代表的輔助性原生AI應用使用量持續(xù)提升。隨著模型持續(xù)迭代，AIGC應用多點開花，訓練和推理算力需求有望持續(xù)增長，長期利好算力基礎設施產業(yè)鏈。
衛(wèi)星通信技術的突破與發(fā)展
我國衛(wèi)星互聯網產業(yè)漸行漸近。在衛(wèi)星制造環(huán)節(jié)，優(yōu)先受益于衛(wèi)星發(fā)射增量需求;在衛(wèi)星發(fā)射環(huán)節(jié)，關注發(fā)射資源分配、發(fā)射節(jié)奏及技術發(fā)展帶來的產業(yè)催化;在地面設備環(huán)節(jié)，關注高價值量核心網建設各環(huán)節(jié)，以及終端市場;在衛(wèi)星運營環(huán)節(jié)，星網、垣信分別牽頭星網、G60，雙線共進，有望快速構建衛(wèi)星網絡。
6G技術的研發(fā)與探索
當前全球社會對6G抱有技術期許和應用期待，部分6G新技術已經開始正式應用。6G將成為連接物理世界和數字世界的橋梁，滿足從人的連接，到物的連接，再到智能體的隨時隨地按需接入網絡的需求。因此，未來的6G網絡不僅會比5G更快、更可靠，還需要推動移動通信與人工智能、感知、計算等跨領域融合發(fā)展。
中國通信業(yè)務市場的主要企業(yè)包括中國電信、中國聯通、中國移動等運營商，以及海能達、海格通信、烽火電子等通信設備制造商。這些企業(yè)在國內外市場均有布局，并通過技術創(chuàng)新和市場拓展來提升自身競爭力。
區(qū)域競爭
不同地區(qū)的通信市場需求和競爭格局存在差異。在發(fā)達地區(qū)，通信市場競爭激烈，企業(yè)需要通過技術創(chuàng)新和服務提升來保持競爭力;而在欠發(fā)達地區(qū)，通信市場潛力巨大，企業(yè)需要加大投入、拓展市場。
技術競爭
隨著5G、物聯網、云計算等技術的快速發(fā)展，技術競爭成為通信行業(yè)的重要競爭方式。掌握先進技術的企業(yè)能夠推出更具競爭力的產品和服務，從而在市場中占據優(yōu)勢地位。
AI算力產業(yè)鏈
以AI算力為主攻方向，聚焦強Alpha高成長確定性標的。全球AI大模型快速迭代，對于算力需求有望持續(xù)高漲。光通信邁入AI高速率時代，硅光光模塊滲透率有望加速提升，CPO、LPO、薄膜鈮酸鋰、相干等新技術多線并進。AI驅動主流計算芯片和單機柜功耗不斷增長，逐步突破風冷散熱極限，國內運營商積極推動液冷試點和解耦，液冷迎來黃金時代。
衛(wèi)星互聯網
我國強調推動高科技領域自主可控，通信自主可控主要圍繞衛(wèi)星互聯網、工控自動化、工業(yè)互聯網等展開。在衛(wèi)星制造、衛(wèi)星發(fā)射、地面設備、衛(wèi)星運營等各環(huán)節(jié)，都有望受益。
海纜
江蘇海風大豐國信項目積極推進中，期待未來二期競配。同時進入到十四五末期，國內各地招標并網或迎來加速，市場信心有望逐步提升。海纜作為海風產業(yè)鏈較確定性環(huán)節(jié)，有望核心受益。
新興業(yè)務
數據中心、云計算、大數據和物聯網等新興業(yè)務是推動通信業(yè)務收入增長的重要動力。這些業(yè)務的發(fā)展將進一步推動數據中心的建設和運營，以及邊緣計算等技術的普及和應用。
五、通信業(yè)務行業(yè)面臨的風險與挑戰(zhàn)
市場競爭
隨著技術的不斷進步和市場的逐步開放，通信業(yè)務市場的競爭將更加激烈。企業(yè)需要不斷創(chuàng)新，提高產品和服務的質量，以在市場中立于不敗之地。
技術更新換代
通信行業(yè)具有鮮明的代際演進特征，特定企業(yè)乃至國家的技術和標準優(yōu)勢可能因代際轉換而被徹底顛覆。企業(yè)需要密切關注技術發(fā)展趨勢，積極應對代際轉換帶來的挑戰(zhàn)。
政策環(huán)境
政策環(huán)境對通信業(yè)務行業(yè)的發(fā)展具有重要影響。企業(yè)需要密切關注政策動態(tài)，及時調整戰(zhàn)略和業(yè)務模式，以適應政策環(huán)境的變化。
欲了解通信業(yè)務行業(yè)深度分析，請點擊查看中研普華產業(yè)研究院發(fā)布的《2024-2029年中國通信業(yè)務行業(yè)深度調研及投資機會分析報告》。
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