4月全國鋼廠生產(chǎn)成本調(diào)研報告 2024鋼鐵貿(mào)易行業(yè)市場前景趨勢預(yù)測

• 方蔓桃 2024年5月14日 來源：百度 1469 97
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2023年，房地產(chǎn)市場供需關(guān)系發(fā)生重大變化，對鋼鐵需求拉動作用持續(xù)減弱。數(shù)據(jù)顯示，2020年我國線材產(chǎn)量為1.67億噸，到2022年已下降至1.41億噸，2023年產(chǎn)量為1.37億噸。

4月底對全國主要樣本高爐生產(chǎn)企業(yè)進行調(diào)查，其產(chǎn)品生產(chǎn)成本下跌，幅度在50元/噸。數(shù)據(jù)顯示，當前螺紋鋼平均含稅成本為3509元/噸，環(huán)比下跌43元/噸，跌幅1.2%;熱卷平均含稅成本為3614元/噸，環(huán)比下跌40元/噸，跌幅1.1%;中厚板平均含稅成本為3674元/噸，環(huán)比下跌39元/噸，跌幅1.1%。

4月Mysteel(62%)鐵礦石指數(shù)平均價在110美元，較上月上漲2美元;4月華北地區(qū)二級冶金焦均價為1816元/噸，較上月下跌167元/噸;4月唐山鋼坯含稅出廠價平均為3441元/噸，較上月增加13元/噸。

據(jù)中研產(chǎn)業(yè)研究院《2023-2028年中國鋼鐵貿(mào)易行業(yè)發(fā)展分析與投資前景預(yù)測報告》分析：

鋼鐵貿(mào)易行業(yè)市場現(xiàn)狀分析

2023年，房地產(chǎn)市場供需關(guān)系發(fā)生重大變化，對鋼鐵需求拉動作用持續(xù)減弱。數(shù)據(jù)顯示，2020年我國線材產(chǎn)量為1.67億噸，到2022年已下降至1.41億噸，2023年產(chǎn)量為1.37億噸。

業(yè)界普遍認為，在鋼材消費總量達峰的大背景下，研究推進產(chǎn)能治理新機制和優(yōu)化聯(lián)合重組政策導(dǎo)向兩大基礎(chǔ)舉措成為改善市場秩序、優(yōu)化發(fā)展環(huán)境、維護行業(yè)平穩(wěn)運行的關(guān)鍵。

4月底對全國部分樣本高爐生產(chǎn)企業(yè)盈利情況進行調(diào)查，螺紋鋼樣本平均利潤76元/噸，盈利較上月增加194元/噸，熱卷樣本平均盈利152元/噸，盈利增加102元/噸，中厚板樣本平均盈利80元/噸，盈利較上月增加17元/噸。全國91家高爐鋼廠，4月底螺紋鋼平均含稅成本為3509元/噸，環(huán)比下跌43元/噸，跌幅1.2%，盈利76元/噸，增加194元/噸;熱卷為3614元/噸，環(huán)比減少40元/噸，跌幅1.1%，盈利152元/噸，增加102元/噸;中厚板為3674元/噸，環(huán)比減少39元/噸，降幅1.1%，盈利80元/噸，增加17元/噸。

4月底對25家高爐煉鐵企業(yè)的調(diào)研了解，目前鐵水不含稅成本為2731元/噸，環(huán)比減少28元/噸，降幅1.0%。分區(qū)域來看，沿海地區(qū)鋼廠鐵水不含稅成本為2693元/噸，環(huán)比減少27元/噸，降幅1%;內(nèi)陸地區(qū)鋼廠鐵水成本為2755元/噸，環(huán)比減少33元/噸，環(huán)比減少1.2%。

國內(nèi)消費方面，預(yù)計2024年中國鋼鐵消費同比基本持平，品種結(jié)構(gòu)繼續(xù)升級調(diào)整。行業(yè)最大的變量仍在供給，供給決定了利潤，也決定了2024年鋼材整體價格水平，在國內(nèi)外需求均未有增量支撐下，適度供給減量才能逐步改善行業(yè)效益。 原料方面，預(yù)計2024年全球鐵礦石產(chǎn)量同比增加6200萬噸，消費增加2600萬噸，鐵礦石供應(yīng)略顯寬松;焦煤產(chǎn)量增長速度放緩，供應(yīng)繼續(xù)保持寬松;焦炭產(chǎn)能持續(xù)偏高，價格偏弱運行;廢鋼供給適度增長，價格平穩(wěn)運行。

鋼鐵貿(mào)易行業(yè)市場前景趨勢預(yù)測

對于部分鋼企的逆勢增長，中誠信國際評級分析師李俊彥認為，這些發(fā)行人除產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)、自有礦供應(yīng)比例高、參股優(yōu)質(zhì)金融或者礦產(chǎn)等資產(chǎn)外，還有一大原因在于非鋼業(yè)務(wù)貢獻高，其抓住了供應(yīng)鏈下游行業(yè)中處于各自上升周期的機會，使得自身在行業(yè)寒冬中依然保持較好的毛利率水平。

2023 年以來，鋼鐵行業(yè) AAA 級發(fā)行人平均發(fā)行利率僅為 3.03%。利差方面，AAA 級發(fā)行人的平均發(fā)行利差也顯著低于 AA+級和 AA 級發(fā)行人，機構(gòu)預(yù)計，2024年隨著地產(chǎn)、基建項目開工情況回暖，鋼鐵行業(yè)平均信用利差有望進一步收窄。

從近期信用利差統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看，行情調(diào)整下的鋼鐵債利差全線收窄，1y各品種利差收窄23-26BP，其余品種全線收窄4-13BP。當前鋼鐵債3-5y隱含評級AA+品種相較于煤炭債品種溢價較高，收益挖掘機會值得關(guān)注。

業(yè)界普遍認為，在鋼材消費總量達峰的大背景下，研究推進產(chǎn)能治理新機制和優(yōu)化聯(lián)合重組政策導(dǎo)向兩大基礎(chǔ)舉措成為改善市場秩序、優(yōu)化發(fā)展環(huán)境、維護行業(yè)平穩(wěn)運行的關(guān)鍵。

展望2024年， 海外消費方面，預(yù)估2024海外鋼材消費量增量放緩，留給中國出口空間有限，全國鋼材出口同比下降。 國內(nèi)環(huán)境方面，預(yù)估2024年我國GDP同比增長5.0%。其中固定資產(chǎn)投資增長4.5%，房地產(chǎn)開發(fā)投資下降6%，制造業(yè)投資增長6.8%，基建投資增長7.0%;進出口增長超1%;CPI同比增長0.5%，適度溫和回升。

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