2023年中國化工行業(yè)在供需兩端均呈現(xiàn)出顯著變化 化工產(chǎn)品行業(yè)市場分析

• 黃婷 2023年12月22日 來源：互聯(lián)網(wǎng) 895 55
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化工生產(chǎn)屬于高能耗行業(yè)，其生產(chǎn)過程需要大量能源支持，如電力、燃?xì)獾?。因此，化工企業(yè)的能耗成為制約企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的重要因素之一。高能耗不僅會(huì)造成企業(yè)生產(chǎn)成本增加，還會(huì)加重環(huán)境壓力，增加企業(yè)環(huán)境治理成本，從而影響企業(yè)的競爭力和形象?。

化工產(chǎn)品行業(yè)

化工生產(chǎn)屬于高能耗行業(yè)，其生產(chǎn)過程需要大量能源支持，如電力、燃?xì)獾取Ｒ虼?，化工企業(yè)的能耗成為制約企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的重要因素之一。高能耗不僅會(huì)造成企業(yè)生產(chǎn)成本增加，還會(huì)加重環(huán)境壓力，增加企業(yè)環(huán)境治理成本，從而影響企業(yè)的競爭力和形象。

石化化工行業(yè)是國民經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)性、支柱性產(chǎn)業(yè)，經(jīng)濟(jì)總量大、產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)度高。數(shù)據(jù)顯示，石化化工行業(yè)2022年增加值占工業(yè)的14.7%，占國內(nèi)生產(chǎn)總值約4.9%，行業(yè)平穩(wěn)增長對保障產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈安全、工業(yè)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定運(yùn)行具有重要意義。

今年以來，石化化工行業(yè)努力穩(wěn)生產(chǎn)、優(yōu)結(jié)構(gòu)、促轉(zhuǎn)型，乙烯、丙烯、對二甲苯等大宗產(chǎn)品新增產(chǎn)能陸續(xù)投產(chǎn)，化工新材料和精細(xì)化學(xué)品發(fā)展?jié)摿Σ粩噌尫?，?shí)現(xiàn)了產(chǎn)量、增加值、投資3個(gè)“增長”。一是產(chǎn)量穩(wěn)定增長。1月至7月，原油加工量累計(jì)達(dá)4.3億噸，同比增長10.9%;重點(diǎn)監(jiān)測的11種主要大宗石化化工產(chǎn)品中有9種產(chǎn)量同比增長。二是增加值穩(wěn)定增長。1月至7月，行業(yè)增加值同比增長6.3%，高于工業(yè)平均2.5個(gè)百分點(diǎn)，占全國工業(yè)比重約15%。三是投資繼續(xù)大幅增長。上半年化學(xué)品制造領(lǐng)域投資增長13.9%，高于全國工業(yè)投資增幅5個(gè)百分點(diǎn)。

《中共中央國務(wù)院關(guān)于完整準(zhǔn)確全面貫徹新發(fā)展理念做好碳達(dá)峰碳中和工作的意見》和《2030年前碳達(dá)峰行動(dòng)方案》相繼公布，讓“減碳”工作有章可循，隨著“雙碳”路徑逐漸明晰，化工產(chǎn)業(yè)作為一直以來的重要發(fā)展方向，再次被提上議程。

《能效水平2023年版》要求化工企業(yè)積極采取措施，制定節(jié)能減排計(jì)劃，通過技術(shù)改造、流程優(yōu)化、設(shè)備更新、管理提升等措施，實(shí)現(xiàn)能源利用的最大化和廢棄物的最小化。在《能效水平2023年版》中，化工企業(yè)能效指標(biāo)要求范圍擴(kuò)大，新增6個(gè)子行業(yè)，這也意味著覆蓋范圍已經(jīng)較為全面。

據(jù)中研產(chǎn)業(yè)研究院《2024-2029年中國化工產(chǎn)品行業(yè)深度調(diào)研及投資機(jī)會(huì)分析報(bào)告》分析：

23年初以來化工品出口需求相對韌性，但美元加息及海外衰退隱憂等背景下，短期出口需求或有所承壓，但考慮國內(nèi)出口的相對優(yōu)勢，下半年出口有望保持相對韌性，且當(dāng)前多數(shù)化工品價(jià)格價(jià)差已處于近10年相對低位，盈利低迷下企業(yè)逐步減開工，行業(yè)整體已步入主動(dòng)去庫存周期，產(chǎn)品盈利進(jìn)一步下滑風(fēng)險(xiǎn)或有限，且有望伴隨去庫存及Q3旺季有所改善，競爭格局良好的品種有望率先受益。參考華泰宏觀2023年5月29日的研報(bào)《內(nèi)需動(dòng)能減弱，外需擾動(dòng)猶存》，24年國內(nèi)出口有望逐季改善，因此化工品有望迎來內(nèi)需改善及出口回升共振。

我國化工品除直接出口，亦伴隨下游制品大量出口，據(jù)測算，代表性品種18-22年直接出口量占比多數(shù)介于0%~20%，而考慮下游出口后，多數(shù)產(chǎn)品出口敞口高于直接出口20-30pct，我們認(rèn)為出口敞口較高的品種，需求受國內(nèi)地產(chǎn)偏弱的影響可弱化。短期而言，化工行業(yè)已步入主動(dòng)去庫存周期，下半年出口旺季競爭格局良好的品種將率先受益;24年內(nèi)需改善及出口回升共振，化工品景氣或進(jìn)一步上行，關(guān)注國內(nèi)制造優(yōu)勢品種的全球份額提升，包括“一帶一路”需求增長等機(jī)遇。

2023年中國化工行業(yè)在供需兩端均呈現(xiàn)出顯著變化，主要產(chǎn)品產(chǎn)能維持近年來的增長態(tài)勢，因此行業(yè)普遍通過開工負(fù)荷率的調(diào)節(jié)來適配需求降溫預(yù)期。需求端表現(xiàn)差異化明顯，全球經(jīng)濟(jì)增速放緩導(dǎo)致需求降溫，而中國房地產(chǎn)進(jìn)入深度調(diào)整期也產(chǎn)生一系列連鎖反應(yīng)，導(dǎo)致中國化工品陷入產(chǎn)能擴(kuò)張與需求增長乏力的矛盾之中。不過汽車、家電產(chǎn)銷增長明顯，帶動(dòng)相關(guān)化工品消費(fèi)顯著回暖，從而形成了需求強(qiáng)分化的局面。

2019-2023年中國化工行業(yè)處于產(chǎn)能擴(kuò)張階段，尤其是2020-2023年產(chǎn)能增速提升較快。從行業(yè)產(chǎn)能快速擴(kuò)張的驅(qū)動(dòng)因素來看，首先是煉化一體化的快速推進(jìn)，產(chǎn)業(yè)鏈條上涉及的產(chǎn)品產(chǎn)能均有顯著增加;其次是行業(yè)龍頭企業(yè)的擴(kuò)增產(chǎn);第三是原料多元化的推動(dòng)，這在烯烴行業(yè)體現(xiàn)的最為明顯，尤其是在丙烯行業(yè)。2023年丙烷脫氫制丙烯擴(kuò)能步伐持續(xù)進(jìn)行，其產(chǎn)能在丙烯中產(chǎn)能中所占的比重達(dá)到了31%，較2022年提升了7個(gè)百分點(diǎn);第四是終端產(chǎn)業(yè)發(fā)展對于原料端產(chǎn)品的驅(qū)動(dòng)，比如近兩年可降解塑料發(fā)展較快，尤其是PBAT規(guī)劃產(chǎn)能對于原料BDO、順酐等產(chǎn)能增長也起到了顯著的帶動(dòng)作用。

2023年國內(nèi)化工行業(yè)維持產(chǎn)能擴(kuò)張態(tài)勢，主要產(chǎn)品產(chǎn)能維持兩位數(shù)的增幅(見下表)，不過考慮到產(chǎn)能基數(shù)不斷增大、供需格局變化、宏觀環(huán)境等導(dǎo)致的市場景氣度下降等因素影響，部分產(chǎn)品的產(chǎn)能增速較2020-2022年相比有所下降。

化工產(chǎn)品行業(yè)研究報(bào)告主要分析了化工產(chǎn)品行業(yè)的市場規(guī)模、化工產(chǎn)品市場供需求狀況、化工產(chǎn)品市場競爭狀況和化工產(chǎn)品主要企業(yè)經(jīng)營情況，同時(shí)對化工產(chǎn)品行業(yè)的未來發(fā)展做出科學(xué)的預(yù)測。中研普華憑借多年的行業(yè)研究經(jīng)驗(yàn)，總結(jié)出完整的產(chǎn)業(yè)研究方法，建立了完善的產(chǎn)業(yè)研究體系，提供研究覆蓋面最為廣泛、數(shù)據(jù)資源最為強(qiáng)大、市場研究最為深刻的行業(yè)研究報(bào)告系列。報(bào)告在公司多年研究結(jié)論的基礎(chǔ)上，結(jié)合中國行業(yè)市場的發(fā)展現(xiàn)狀，通過公司資深研究團(tuán)隊(duì)對市場各類資訊進(jìn)行整理分析，并且依托國家權(quán)威數(shù)據(jù)資源和長期市場監(jiān)測的中研普華數(shù)據(jù)庫，進(jìn)行全面、細(xì)致的研究，是中國市場上最權(quán)威、有效的研究產(chǎn)品?；ぎa(chǎn)品行業(yè)研究報(bào)告可以幫助投資者合理分析行業(yè)的市場現(xiàn)狀，為投資者進(jìn)行投資作出行業(yè)前景預(yù)判，挖掘投資價(jià)值，同時(shí)提出行業(yè)投資策略和營銷策略等方面的建議。

如果想要了解更多中國化工產(chǎn)品行業(yè)詳情分析，可以點(diǎn)擊查看中研普華研究報(bào)告《2024-2029年中國化工產(chǎn)品行業(yè)深度調(diào)研及投資機(jī)會(huì)分析報(bào)告》。

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  2024-2029年中國化工產(chǎn)品行業(yè)深度調(diào)研及投資機(jī)會(huì)分析報(bào)告

  化工產(chǎn)品行業(yè)研究報(bào)告主要分析了化工產(chǎn)品行業(yè)的市場規(guī)模、化工產(chǎn)品市場供需求狀況、化工產(chǎn)品市場競爭狀況和化工產(chǎn)品主要企業(yè)經(jīng)營情況，同時(shí)對化工產(chǎn)品行業(yè)的未來發(fā)展做出科學(xué)的預(yù)測。中研普華憑...

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