產(chǎn)能擴(kuò)充和業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng) 將貫穿整個(gè)十四五期間 軍工信息化行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)

• 李波 2023年5月17日 來(lái)源：中研普華集團(tuán)、央視財(cái)經(jīng)、中研網(wǎng) 1113 71
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Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，2022年軍工板塊毛利率和凈利率水平分別為18.61%和2.85%，到來(lái)2023年一季度，毛利率和凈利率水平分別為23.91%和8.51%，整體提質(zhì)增效成果顯著。

Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，2022年軍工板塊毛利率和凈利率水平分別為18.61%和2.85%，到來(lái)2023年一季度，毛利率和凈利率水平分別為23.91%和8.51%，整體提質(zhì)增效成果顯著。

分板塊看，一季度航空裝備、元器件、航天(導(dǎo)彈)、軍工信息化板塊營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)勢(shì)頭良好，分別同比增長(zhǎng)14.19%、13.18%、3.31%、7.17%;盈利方面，看航空裝備、船舶(剔除中國(guó)船舶)、 元器件板塊增長(zhǎng)最佳，歸母凈利潤(rùn)分別同比增長(zhǎng)18.69%、8.84%、4.01%。

華泰證券表示，軍工產(chǎn)業(yè)鏈鏈條長(zhǎng)，擴(kuò)產(chǎn)需全產(chǎn)業(yè)鏈予以配合，因此產(chǎn)能提升較慢。

隨著產(chǎn)業(yè)鏈配套產(chǎn)能逐步到位，各類問(wèn)題有望逐步緩解，中下游企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)鏊倩蚋纳泼黠@，進(jìn)入穩(wěn)定業(yè)績(jī)釋放階段，下游產(chǎn)能的擴(kuò)充則意味著對(duì)中上游原材料承接能力的提升，從而再次引發(fā)中上游進(jìn)入新一輪的擴(kuò)產(chǎn)周期，這種上下游螺旋式的產(chǎn)能擴(kuò)充和業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)將貫穿整個(gè)十四五期間。

軍工信息化是為了適應(yīng)現(xiàn)代戰(zhàn)爭(zhēng)特別是信息化戰(zhàn)爭(zhēng)發(fā)展的需要而建設(shè)的國(guó)防信息體系。最終目標(biāo)為實(shí)現(xiàn)軍隊(duì)的全面信息化，提高軍隊(duì)的核心戰(zhàn)斗力。

軍工信息化行業(yè)發(fā)展趨勢(shì) 軍工信息化行業(yè)運(yùn)行現(xiàn)狀分析

軍工信息化產(chǎn)業(yè)鏈主要包括雷達(dá)、衛(wèi)星導(dǎo)航、信息安全、軍工通信與軍工電子五大領(lǐng)域，主要由綜合電子信息系統(tǒng)、信息化殺傷武器、信息化作戰(zhàn)平臺(tái)構(gòu)成。

根據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2023-2028年軍工信息化行業(yè)深度分析及投資戰(zhàn)略研究咨詢報(bào)告》顯示：

我國(guó)國(guó)防軍工信息化建設(shè)起步較晚，至今尚未建成機(jī)械化，距離信息化還有較大距離，未來(lái)將面臨機(jī)械化和信息化雙重跨越的發(fā)展機(jī)遇。軍工信息化市場(chǎng)空間遠(yuǎn)大于其它行業(yè)信息化。

隨著技術(shù)的發(fā)展，信息化配件在裝備中的價(jià)值占比越來(lái)越高。如精確制單武器導(dǎo)彈，對(duì)多數(shù)導(dǎo)彈而言，制導(dǎo)系統(tǒng)是成本最高的模塊;

以美軍Mk-84航彈(無(wú)推進(jìn)系統(tǒng)，并非導(dǎo)彈)為例，根據(jù)WIKIPEDIA，一枚普通Mk-84航彈造價(jià)約為3100美元，而可額外安裝的精確制導(dǎo)套件造價(jià)為25000美元，制導(dǎo)系統(tǒng)成本超過(guò)80%;而導(dǎo)彈因?yàn)橛型七M(jìn)系統(tǒng)，故制導(dǎo)系統(tǒng)在總成本中的占比有所降低。

據(jù)預(yù)測(cè)，制導(dǎo)系統(tǒng)成本占比約為50%，推進(jìn)系統(tǒng)成本占比約為30%。

隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)總量的持續(xù)增加和大國(guó)地位的日益提升，我國(guó)的國(guó)防投入與經(jīng)濟(jì)發(fā)展及我們的大國(guó)責(zé)任相匹配將成為必然趨勢(shì)，穩(wěn)定發(fā)展的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)為國(guó)防支出提供了有利的支撐，為了確保國(guó)家未來(lái)能夠應(yīng)對(duì)復(fù)雜多變的周邊形勢(shì)，達(dá)到國(guó)防、經(jīng)濟(jì)建設(shè)同步發(fā)展，我國(guó)國(guó)防開支需要保持較高的增長(zhǎng)速度。

2022年中國(guó)國(guó)防支出預(yù)算為14760.81億元人民幣，對(duì)比2019年的11899.00億元、2020年的12680.05億元和2021年的13553.43億元，國(guó)防支出預(yù)算再次增加。增速方面，2022年與2021年相比同比增長(zhǎng)7.02%，對(duì)比2020年的6.56%和2021年的6.89%。

持續(xù)增長(zhǎng)的國(guó)防投入為我國(guó)國(guó)防科技工業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展提供了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，而日趨復(fù)雜的國(guó)際安全形勢(shì)也對(duì)我國(guó)軍工行業(yè)的發(fā)展提出了現(xiàn)實(shí)挑戰(zhàn)。

當(dāng)前，國(guó)際形勢(shì)正在發(fā)生新的深刻復(fù)雜變化，圍繞國(guó)際秩序、綜合國(guó)力、地緣政治等的國(guó)際戰(zhàn)略競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，發(fā)達(dá)國(guó)家與發(fā)展中國(guó)家、傳統(tǒng)大國(guó)與新興大國(guó)矛盾不時(shí)顯現(xiàn)，局部沖突和地區(qū)熱點(diǎn)此起彼伏。

面對(duì)復(fù)雜的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)，各國(guó)都將發(fā)展軍事力量作為重要戰(zhàn)略之一。我們堅(jiān)持和平崛起的發(fā)展道路，而建立一個(gè)強(qiáng)大的國(guó)防科技工業(yè)則是和平發(fā)展的必要條件。

軍工信息化行業(yè)運(yùn)行分析

2021年軍工信息化行業(yè)發(fā)展周期分析

受益于“十四五”換裝潮，軍工信息化行業(yè)迎來(lái)快速發(fā)展期。

截至2021年，我軍基本實(shí)現(xiàn)了機(jī)械化，但是信息化程度有待提升，在國(guó)防信息化發(fā)展階段上正處于第二階段初期，而以美國(guó)為代表的發(fā)達(dá)國(guó)家已經(jīng)渡過(guò)了第一、第二階段，已達(dá)到第三階段后期。

近些年中國(guó)周邊地緣政治形勢(shì)嚴(yán)峻，迫切要求國(guó)防信息化加速發(fā)展，隨著“十四五”規(guī)劃的不斷推進(jìn)，三/四代機(jī)等一系列重點(diǎn)型號(hào)武器的快速裝備，我國(guó)的信息化程度將會(huì)不斷加深，相關(guān)產(chǎn)業(yè)迎來(lái)快速發(fā)展期。

2021年軍工信息化行業(yè)利潤(rùn)情況分析

軍工信息化行業(yè)存在資質(zhì)壁壘和技術(shù)壁壘，為相關(guān)企業(yè)提供了天然的護(hù)城河，可維持較高的毛利率。

2021年：行業(yè)步入業(yè)績(jī)高質(zhì)量發(fā)展階段。選取軍工行業(yè)91個(gè)標(biāo)的觀察行業(yè)年報(bào)整體情況。1)回溯指標(biāo)：2021年軍工行業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)13.67%;歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)27.87%。

毛利率提升0.29pct至19.96%;凈利率提升0.76pct至6.98%。費(fèi)用率控制良好，研發(fā)投入加大;現(xiàn)金流改善明顯，資金利用效果向好;資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率提升，回款能力回升。2)前瞻指標(biāo)：合同負(fù)債持續(xù)增長(zhǎng);存貨維持高位，備貨生產(chǎn)積極。

從國(guó)家政策層面看，國(guó)家高度重視軍工信息化發(fā)展，制定了多項(xiàng)政策大力推動(dòng)其發(fā)展。在十九大報(bào)告中，國(guó)家提出2020年信息化建設(shè)取得重大進(jìn)展的指引;

《中共中央關(guān)于制定國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十四個(gè)五年規(guī)劃和2035年遠(yuǎn)景目標(biāo)的建議》提出要加快機(jī)械化、信息化和智能化融合發(fā)展。我國(guó)軍隊(duì)日益重視信息化的投入，信息化將成為軍隊(duì)建設(shè)的關(guān)鍵領(lǐng)域。

本報(bào)告由中研普華咨詢公司領(lǐng)銜撰寫，在大量周密的市場(chǎng)調(diào)研基礎(chǔ)上，主要依據(jù)了國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、國(guó)家商務(wù)部、國(guó)家發(fā)改委、國(guó)家經(jīng)濟(jì)信息中心、國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心、國(guó)家海關(guān)總署、全國(guó)商業(yè)信息中心、中國(guó)經(jīng)濟(jì)景氣監(jiān)測(cè)中心、中國(guó)行業(yè)研究網(wǎng)以及國(guó)內(nèi)外多種相關(guān)報(bào)刊雜志媒體提供的最新研究資料。

本報(bào)告對(duì)國(guó)內(nèi)外軍工信息化行業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r進(jìn)行了深入透徹地分析，對(duì)我國(guó)行業(yè)市場(chǎng)情況、技術(shù)現(xiàn)狀、供需形勢(shì)作了詳盡研究，重點(diǎn)分析了國(guó)內(nèi)外重點(diǎn)企業(yè)、行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)以及行業(yè)投資情況。

了解更多行業(yè)數(shù)據(jù)詳情，可以點(diǎn)擊查閱中研普華產(chǎn)業(yè)研究院的《2023-2028年軍工信息化行業(yè)深度分析及投資戰(zhàn)略研究咨詢報(bào)告》。

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  2023-2028年軍工信息化行業(yè)深度分析及投資戰(zhàn)略研究咨詢報(bào)告

  軍工信息化是為了適應(yīng)現(xiàn)代戰(zhàn)爭(zhēng)特別是信息化戰(zhàn)爭(zhēng)發(fā)展的需要而建設(shè)的國(guó)防信息體系。最終目標(biāo)為實(shí)現(xiàn)軍隊(duì)的全面信息化，提高軍隊(duì)的核心戰(zhàn)斗力。軍工信息化研究報(bào)告對(duì)軍工信息化行業(yè)研究的內(nèi)容和方法...

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