航空租賃行業(yè)分析報告2023

• 陳觀秋 2023年2月6日 來源：百度 738 44
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航空租賃作為航空產(chǎn)業(yè)鏈的重要環(huán)節(jié)，對于航空產(chǎn)業(yè)發(fā)展發(fā)揮著非常重要的促進作用。飛機租賃公司的存在，為航空公司減輕了資金周轉壓力，同時降低了航空公司的資產(chǎn)負債情況，大大降低了航空公司的經(jīng)營風險。

航空租賃作為航空產(chǎn)業(yè)鏈的重要環(huán)節(jié)，對于航空產(chǎn)業(yè)發(fā)展發(fā)揮著非常重要的促進作用。飛機租賃公司的存在，為航空公司減輕了資金周轉壓力，同時降低了航空公司的資產(chǎn)負債情況，大大降低了航空公司的經(jīng)營風險。

航空租賃概述

航空租賃通常是指飛機租賃，飛機租賃是以飛機為租賃物的一種租賃業(yè)務，是航空公司(或承租人)從租賃公司(或直接從制造廠家)選擇一定型號、數(shù)量的飛機并與租賃公司(或出租人)簽訂有關租賃飛機的協(xié)議，出租人擁有飛機的所有權，將飛機的使用權轉讓給承租人，承租人向出租人支付租金，租期結束航空公司可以歸還或者不歸還飛機給出租人。另外，根據(jù)租賃物的不同，航空租賃也包括發(fā)動機租賃、航材租賃、通航飛機租賃等業(yè)務。

飛機租賃的形式多種多樣，從性質上分：主要是融資租賃和經(jīng)營租賃;從租賃范圍份：干租和濕租;從出租人的融資來源和付款對象劃分：轉租和售后回租等。飛機租賃還有很多衍生類型，但基本上脫胎于上述類型。

航空租賃的標的物主要為飛機、發(fā)動機、模擬器、特種設備以及航材設備等。其提供的業(yè)務主要有飛機融資租賃、飛機經(jīng)營租賃、航材經(jīng)營租賃、減稅租賃、杠桿租賃、售后回租以及航空金融顧問等。

2020年中國銀保監(jiān)會出臺《融資租賃公司監(jiān)督管理暫行辦法》，印發(fā)了《金融租賃公司監(jiān)管評級辦法(試行)》，中國最高人民法院認定了融資租賃公司的金融機構地位，中國融資租賃行業(yè)發(fā)展進一步規(guī)范。

航空租賃行業(yè)分析

航空租賃作為航空產(chǎn)業(yè)鏈的重要環(huán)節(jié)，對于航空產(chǎn)業(yè)發(fā)展發(fā)揮著非常重要的促進作用。飛機租賃公司的存在，為航空公司減輕了資金周轉壓力，同時降低了航空公司的資產(chǎn)負債情況，大大降低了航空公司的經(jīng)營風險。

當前，我國經(jīng)濟向高質量發(fā)展全面邁進，作為服務實體經(jīng)濟的一個重要金融業(yè)態(tài)，融資租賃行業(yè)迎來了新一輪機遇與挑戰(zhàn)。在國內外發(fā)展環(huán)境復雜多變、金融監(jiān)管政策趨嚴等多重因素的影響下，租賃行業(yè)始終堅持以國家重大戰(zhàn)略、政策為發(fā)展導向，向專業(yè)化、特色化、國際化方向轉型發(fā)展，在國家重點發(fā)展的海洋經(jīng)濟、裝備制造、綠色金融，特別是航空領域大力布局，飛機租賃業(yè)務呈現(xiàn)快速發(fā)展之勢。

當前的情況對許多商業(yè)航空市場部門提出了挑戰(zhàn)，尤其是經(jīng)營性租賃，即在不轉讓所有權的情況下將飛機租賃給航空公司運營商的做法。在上一個增長周期中，經(jīng)營性租賃繼續(xù)為航空公司運營商提供了近50%的全球單通道和雙通道客運機隊。在全球大約2.2萬架由航空公司運營或存放的客機中，剛好48%是由租賃商管理。大約22個月后，全球在役和存放的客機數(shù)量僅增長了約300架，租賃滲透率增長了2.2%，因此租賃商的自有飛機組合增加了660多架。租賃部門終于實現(xiàn)了神話般的“50%市場份額”。這主要是因為自年初以來，租賃商為將近65%的新飛機交付提供融資(包括他們自身的訂單以及售后回租(PLB))，以及通過售后回租大量進一步購入(通常是接近全新的)二手飛機。由于飛機進入資產(chǎn)組合，租賃商退役的飛機數(shù)量比平時少，同期僅有250多架飛機拆解，約占所有退役飛機數(shù)的37%。

據(jù)中研產(chǎn)業(yè)研究院《2023-2028年航空租賃行業(yè)風險投資態(tài)勢及投融資策略指引報告》分析：

因為疫情影響到需求，二手飛機二級市場的租賃業(yè)務在一段時間內有所放緩，租賃商閑置庫存開始增加?？晒┳赓U的單通道和雙通道飛機數(shù)量增長了一倍以上，在進入第二季度時分別達到了423架和119架。但是，自此之后，庫存保持相對穩(wěn)定。從新增租賃12個月滾動均值來看，二次租賃活動已恢復到疫情前水平。錄得的新增租賃數(shù)量超過了前一增長周期的任何一個月。

其中一些新租賃合同的特點是飛機根據(jù)重組條款返還給以前的運營商。為了滿足新的市場范式的要求，許多運營商也進行了重組。這無疑對租金產(chǎn)生了壓力。我們發(fā)現(xiàn)，自疫情爆發(fā)以來，單通道飛機的當前市場租金的平均降幅約為30%。在此之前，大多數(shù)新的租賃結構都有一些基于使用情況“按小時計費”的租賃條款要求，但隨著需求走強，我們發(fā)現(xiàn)對此類條款的需求逐漸減少。目前，市場似乎已經(jīng)觸底，當前市場租金的下一步走勢可能會上升，盡管一開始只是暫時的。

飛機租賃是一個高度專業(yè)化、市場化、國際化的行業(yè)，其核心是讓飛機在使用壽命中將創(chuàng)造的價值最大化。一方面要關注出租期內租金收入水平以及出租率高低，另一方面則要在租賃期結束后“榨干”其剩余殘值。

國內的航空租賃業(yè)務被外資壟斷，隨著“一帶一路”倡議的深入推進以及一批具備實力的租賃公司躋身全球前列，在中國的金融企業(yè)向海外走出去，參與國內與國外航空市場的同時，中國的航空金融市場也受到了越來越多海外金融機構的關注，航空租賃形成了新的具有國際影響力的發(fā)展格局。

如去年渣打銀行在天津東疆保稅港區(qū)成立了Pembroke飛機租賃(天津)有限公司;早前，Avolon、Waypoint、香港國際航空租賃等公司也相繼在東疆保稅港區(qū)設立了平臺公司。

從2019年開始，國內相當數(shù)量保稅租賃飛機租期陸續(xù)結束，租賃公司面臨續(xù)租、轉租、客改貨、拆解等不同處置選擇?？梢哉f，前幾年“飛機資產(chǎn)全生命周期管理”僅僅是個概念，而如今已成為租賃企業(yè)不得不面對的現(xiàn)實課題。

中國的飛機租賃業(yè)正站在新一輪行業(yè)大周期的新起點，正處于航空業(yè)投資布局的機遇期。在全球范圍內，航空旅游具有不可替代性，人與貨遠程點對點的移動對接是現(xiàn)代社會的剛需，市場需求終將驅動行業(yè)恢復到疫前水平。在未來兩年內，全球2.8萬架飛機中，有6000多架飛機的機齡將超過25歲。

想要了解更多航空租賃行業(yè)詳情分析，可以點擊查看中研普華研究報告《2023-2028年航空租賃行業(yè)風險投資態(tài)勢及投融資策略指引報告》。報告對航空租賃行業(yè)風險投資現(xiàn)狀、國際化進程與外資進入、融資渠道、如何運作風險投資、退出機制及發(fā)展趨勢等進行了系統(tǒng)的分析，并重點分析了航空租賃行業(yè)風險投資的主要現(xiàn)存問題、相應對策以及新形勢下面臨的機遇與挑戰(zhàn)和企業(yè)的應對策略等。是風險投資公司、研究機構及航空租賃行業(yè)相關企業(yè)準確了解目前航空租賃行業(yè)風險投資業(yè)發(fā)展動態(tài)，把握企業(yè)定位和發(fā)展方向不可多得的精品。

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