全球石油市場(chǎng)呈強(qiáng)勢(shì)上漲態(tài)勢(shì) 支撐油價(jià)上漲的原因有哪些

• 2022年2月21日 YeYuJuan來源：互聯(lián)網(wǎng) 1134 73
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當(dāng)前，石油市場(chǎng)呈現(xiàn)高油價(jià)、高貼水、高毛利、高需求、低庫(kù)存、低供應(yīng)、強(qiáng)結(jié)構(gòu)的“四高兩低一強(qiáng)”特征。隨著原油期貨價(jià)格持續(xù)上漲，現(xiàn)貨價(jià)格也水漲船高。

全球石油市場(chǎng)呈強(qiáng)勢(shì)上漲態(tài)勢(shì)

年初以來，在奧密克戎毒株影響減弱、全球石油需求好于預(yù)期、供應(yīng)增長(zhǎng)乏力、俄烏地緣政治動(dòng)蕩加劇、美國(guó)遭遇暴風(fēng)雪等因素影響下，國(guó)際油價(jià)呈強(qiáng)勢(shì)上漲態(tài)勢(shì)。1月至今，布倫特原油均價(jià)為87.66美元/桶，2月至今為92.04美元/桶。

當(dāng)前，石油市場(chǎng)呈現(xiàn)高油價(jià)、高貼水、高毛利、高需求、低庫(kù)存、低供應(yīng)、強(qiáng)結(jié)構(gòu)的“四高兩低一強(qiáng)”特征。隨著原油期貨價(jià)格持續(xù)上漲，現(xiàn)貨價(jià)格也水漲船高。

支撐油價(jià)上漲的原因

一、全球石油需求顯著好于預(yù)期。年初以來，歐美多國(guó)陸續(xù)解除封鎖措施，石油需求呈現(xiàn)報(bào)復(fù)性反彈。當(dāng)前，美國(guó)石油需求已超過疫情前水平，單周石油需求一度攀升為2200萬(wàn)桶/日以上，是歷史同期的最高水平;歐洲、日本、印度、韓國(guó)、新加坡等地石油需求也基本恢復(fù)到疫情前水平。后期隨著天氣轉(zhuǎn)暖，汽油和航煤需求將繼續(xù)增加，特別是歐美航煤需求增長(zhǎng)強(qiáng)勁。

二、全球石油庫(kù)存持續(xù)低位運(yùn)行。2021年以來，全球石油市場(chǎng)維持去庫(kù)存態(tài)勢(shì)，截至2022年2月10日，全球陸上原油庫(kù)存為28.6億桶，同比下降近2.3億桶，較5年均值低3200萬(wàn)桶;全球主要地區(qū)成品油庫(kù)存為5.9億桶，較5年均值低6500萬(wàn)桶，是近年來同期最低水平。據(jù)測(cè)算，2022年一季度全球石油庫(kù)存繼續(xù)低位運(yùn)行，預(yù)計(jì)去庫(kù)存20萬(wàn)~50萬(wàn)桶/日。

三、全球煉油毛利恢復(fù)正常。隨著石油需求快速增長(zhǎng)，全球三大煉油中心的煉油毛利全部恢復(fù)正常水平，2021 年初至今美灣地區(qū)煉油毛利平均為14.54美元/桶、歐洲地區(qū)平均為5.6美元/桶、新加坡地區(qū)平均為6.49美元/桶。

四、全球原油供應(yīng)增長(zhǎng)緩慢。雖然歐佩克+維持增產(chǎn)計(jì)劃，但閑置產(chǎn)能不足日益成為市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，目前歐佩克+剩余產(chǎn)能僅為400萬(wàn)桶/日左右，主要集中在沙特、阿聯(lián)酋等少數(shù)產(chǎn)油國(guó)，俄羅斯、安哥拉、尼日利亞難以實(shí)現(xiàn)增產(chǎn)。1月，歐佩克+原油產(chǎn)量環(huán)比增加60萬(wàn)桶/日，較產(chǎn)量上限低62萬(wàn)桶/日，是連續(xù)第9個(gè)月低于協(xié)議允許量。此外，美國(guó)頁(yè)巖油產(chǎn)量增長(zhǎng)乏力，當(dāng)前美國(guó)原油產(chǎn)量?jī)H為1160萬(wàn)桶/日，遠(yuǎn)低于疫情前的1300萬(wàn)桶/日，預(yù)計(jì)2022年僅增加60萬(wàn)桶/日。

石油行業(yè)發(fā)展前瞻2022

面對(duì)油氣供需的緊平衡狀態(tài)，油氣供應(yīng)者的機(jī)遇感、存在感和責(zé)任感將大幅提升，石油行業(yè)的發(fā)展信心也將因此增強(qiáng)。油氣價(jià)格的高位運(yùn)行將進(jìn)一步刺激油氣供應(yīng)的投資計(jì)劃與政策。

2022年，油氣供應(yīng)行業(yè)發(fā)展總體上以彌補(bǔ)供應(yīng)短板、緩解全球供需緊平衡為首要目標(biāo)。對(duì)于美國(guó)和歐佩克+而言，其增產(chǎn)背后還有一層深意，即不希望看到過高油價(jià)持續(xù)，因?yàn)楦哂蛢r(jià)是雙刃劍。美國(guó)方面，雖然高油價(jià)刺激了上游油氣開發(fā)，但對(duì)其龐大的下游煉化產(chǎn)業(yè)卻帶來成本壓力。歐佩克+方面，油價(jià)高位運(yùn)行可為其爭(zhēng)取到一時(shí)的利益，但長(zhǎng)期的高油價(jià)勢(shì)必激勵(lì)新能源行業(yè)的發(fā)展，從而對(duì)其傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)能源供應(yīng)地位帶來挑戰(zhàn)。

2022年該行業(yè)前景趨勢(shì)怎么樣?想要知道更多行業(yè)詳細(xì)分析，請(qǐng)點(diǎn)擊查看中研普華研究院出版的《2022-2027年中國(guó)天然石油行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)及投資風(fēng)險(xiǎn)研究報(bào)告》。

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