國(guó)內(nèi)大宗商品價(jià)格坐上“過(guò)山車(chē)” 監(jiān)管部門(mén)接連出招遏制市場(chǎng)過(guò)度炒作

• 2021年5月20日 YeYuJuan來(lái)源：經(jīng)濟(jì)參考報(bào) 北京商報(bào) 203 5
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若大宗商品價(jià)格一味上漲，終端需求卻不能及時(shí)跟進(jìn)，上下游行業(yè)均會(huì)面臨風(fēng)險(xiǎn)。價(jià)格上漲一方面有利于提升上游原材料企業(yè)盈利能力、降低債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，但另一方面也會(huì)導(dǎo)致中下游制造業(yè)經(jīng)營(yíng)成本上升，影響行業(yè)效益。

大宗商品價(jià)格暴漲暴跌

近期國(guó)內(nèi)鋼鐵、煤炭等大宗商品價(jià)格可謂是坐上了“過(guò)山車(chē)”。

中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)國(guó)內(nèi)鋼材價(jià)格持續(xù)上漲，到3月末，中國(guó)鋼材價(jià)格指數(shù)已經(jīng)比年初上漲9.4%，同比上漲37.37%。五一節(jié)前后，國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)再次暴漲，一舉突破了歷史高位，全國(guó)螺紋鋼現(xiàn)貨均價(jià)一度沖破了6200元大關(guān)，全國(guó)熱軋卷板現(xiàn)貨均價(jià)一度沖破了6600元大關(guān)，而后快速回落調(diào)整。

5月上旬全國(guó)動(dòng)力煤、煉焦煤價(jià)格漲幅持續(xù)擴(kuò)大，無(wú)煙煤開(kāi)始上漲。此外，5月上旬全國(guó)焦炭(二級(jí)冶金焦)價(jià)格2376.8元/噸，較上期上漲257元/噸，漲幅12.1%。

若大宗商品價(jià)格一味上漲，終端需求卻不能及時(shí)跟進(jìn)，上下游行業(yè)均會(huì)面臨風(fēng)險(xiǎn)。價(jià)格上漲一方面有利于提升上游原材料企業(yè)盈利能力、降低債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，但另一方面也會(huì)導(dǎo)致中下游制造業(yè)經(jīng)營(yíng)成本上升，影響行業(yè)效益。

交易所也接連出招維持市場(chǎng)秩序。5月17日晚，鄭商所公告稱，自2021年5月20日結(jié)算時(shí)起，動(dòng)力煤期貨2106、2107和2108合約的交易保證金標(biāo)準(zhǔn)上調(diào)為20%，這是繼13日調(diào)整后二次上調(diào)。近日，大商所也發(fā)布市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)提示公告，并提升焦煤、焦炭期貨品種交易手續(xù)費(fèi)率。

鐵礦石的投機(jī)資本也開(kāi)啟狂熱追漲模式

降低鐵礦石等原材料成本才是解決問(wèn)題的關(guān)鍵。下一步將加大鐵礦資源勘察開(kāi)發(fā)力度，加快推進(jìn)國(guó)內(nèi)鐵礦新項(xiàng)目和在產(chǎn)資源接續(xù)項(xiàng)目建設(shè)，統(tǒng)籌做好社會(huì)再生鋼鐵資源回收利用，提升國(guó)內(nèi)資源保障能力。同時(shí)，發(fā)揮企業(yè)主體作用，鼓勵(lì)有條件的企業(yè)積極穩(wěn)妥開(kāi)發(fā)境外鐵礦石資源。完善多元進(jìn)口供應(yīng)體系，鼓勵(lì)企業(yè)拓寬鐵礦石進(jìn)口渠道，有序推進(jìn)境外再生鋼鐵原料進(jìn)口和資源利用，優(yōu)化供給結(jié)構(gòu)。

去年以來(lái)，受旺盛的市場(chǎng)需求帶動(dòng)，加之主要生產(chǎn)商供應(yīng)不及預(yù)期，鐵礦石價(jià)格升至近十年來(lái)最高值，在震蕩回調(diào)后于近期重開(kāi)歷史紀(jì)錄，投機(jī)資本也開(kāi)啟狂熱追漲模式。

受鐵礦石等國(guó)際大宗商品價(jià)格傳導(dǎo)效應(yīng)以及低基數(shù)影響，4月國(guó)內(nèi)工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)也被推向高位。日前，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的數(shù)據(jù)也顯示，4月PPI以6.8%的同比漲幅創(chuàng)下去年同期以來(lái)最高。

國(guó)內(nèi)監(jiān)管部門(mén)已數(shù)次出手抑制鐵礦石價(jià)格走高

實(shí)際上，為抑制鐵礦石價(jià)格加速走高，國(guó)內(nèi)監(jiān)管部門(mén)已數(shù)次出手控價(jià)。例如，今年3月，中鋼協(xié)分別會(huì)見(jiàn)了大商所、上交所、鄭交所等主要資本市場(chǎng)的交易機(jī)構(gòu)，建議重建價(jià)格機(jī)制;5月11日至12日，前述三家交易機(jī)構(gòu)先后采取提高鐵礦石合約交易限額和保證金等方式，防止市場(chǎng)炒作過(guò)度。

進(jìn)入第二季度，鋼鐵庫(kù)存持續(xù)下降。這表明國(guó)內(nèi)和出口的鋼鐵需求都很強(qiáng)勁。鋼鐵生產(chǎn)商的產(chǎn)量如此之高并不令人意外，它們的利潤(rùn)率正在飆升，目前處于每噸130~160美元之間。除了中國(guó)需求強(qiáng)勁外，全球宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇也提振了中國(guó)以外的鋼鐵需求，提高了鋼鐵總產(chǎn)量和鐵礦石消費(fèi)量。

鋼材市場(chǎng)價(jià)格的下跌，對(duì)于鐵礦石價(jià)格形成一定壓制作用。雖然鐵礦石價(jià)格依然堅(jiān)挺，但是鋼廠采購(gòu)意愿明顯偏低，多以按需采購(gòu)為主，加之國(guó)家建國(guó)70周年大慶臨近，使得環(huán)保政策勢(shì)必趨嚴(yán)，鋼材下游需求有進(jìn)一步收縮的預(yù)期，為此鋼材市場(chǎng)偏弱、鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)受限等因素均制約了對(duì)鐵礦石資源的需求，抑制鐵礦石價(jià)格持續(xù)大幅上漲。

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