小米今日正式上市

• 2018年7月9日 GuoMeng來源：第一財經(jīng)日報 1409 93
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  2018-2024年水上無線電通信行業(yè)風(fēng)險投資態(tài)勢及投融資策略指引報告

  風(fēng)險投資是在創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展初期投入風(fēng)險資本，待其發(fā)育相對成熟后，通過市場退出機(jī)制將所投入的資本由股權(quán)形態(tài)轉(zhuǎn)化為資金形態(tài)，以收回投資，取得高額風(fēng)險收益。全球風(fēng)險資本市場已進(jìn)入新一輪快速...

今天小米集團(tuán)就要在港股上市，創(chuàng)始人雷軍于昨天發(fā)布公開信做出如上表示。

小米今日正式上市

截至昨天，小米一共有超過7000名員工持有股票或期權(quán)，IPO后大家將獲得資本市場給予的福報。今天小米集團(tuán)就要在港股上市，創(chuàng)始人雷軍于昨天發(fā)布公開信做出如上表示。

2010年4月6日，在中關(guān)村銀谷大廈一間很小的辦公室里，小米靜悄悄地開業(yè)了。如今的小米IPO發(fā)行價17港元，估值543億美元，已經(jīng)躋身有史以來全球科技股前三大IPO。

“明知山有虎，偏向虎山行，我們一上來就殺入手機(jī)行業(yè)。這是全球競爭最激烈的行業(yè)，對于初創(chuàng)公司而言，無疑是挑戰(zhàn)‘地獄難度’?！崩总娬f，小米從一個10多人的小公司，初期毫無硬件行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，全憑無畏的勇氣和巨大的創(chuàng)新，用了不到三年時間，就出人意料做到了中國第一。之后僅用了三年半時間，又成為了印度第一。不僅如此，小米還成為了全球第四大智能手機(jī)廠商，通過生態(tài)鏈產(chǎn)品改變了100多個行業(yè)，全面推動了商業(yè)效率的提升，進(jìn)入全球74個國家和地區(qū)，建起了全球最大的消費(fèi)物聯(lián)網(wǎng)平臺。

數(shù)字顯示，2017年小米收入1146億元，7年時間就跨過了1000億元營收門檻。另外，互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)收入占比8.6%，也達(dá)到了99億元的驚人規(guī)模，今年一季度互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)收入占比又提升至9.4%。雷軍說，這充分證明了小米互聯(lián)網(wǎng)的業(yè)務(wù)能力，可以把硬件和電商帶來的流量轉(zhuǎn)換成收入和利潤。

對小米早期的投資者來說，此次上市也給了他們豐厚的回報。雷軍說，最早期的VC第一筆500萬美元投資至今的回報已經(jīng)高達(dá)866倍。

“我相信，小米的創(chuàng)業(yè)故事將啟發(fā)和激勵更多創(chuàng)業(yè)者!”作為一個成功的創(chuàng)業(yè)者，雷軍和小米的創(chuàng)業(yè)故事正是創(chuàng)業(yè)者的標(biāo)桿。雷軍認(rèn)為，在中美貿(mào)易戰(zhàn)的關(guān)鍵時刻，國際資本市場風(fēng)云變幻，有十幾萬的投資者積極參與認(rèn)購了小米的股票，“是對小米管理層和員工莫大的信任和重托?！?/p>

雷軍稱，上市僅僅是小米的開始，上市從來不是小米的目標(biāo)。經(jīng)過小米高管團(tuán)隊的反復(fù)預(yù)測，雷軍堅信小米還有無限的成長空間。

前不久，雷軍公開表示，小米是一家全球罕見的電商、硬件及互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)齊頭并進(jìn)的全能型公司，是一個新物種?！拔覀兊男坌牟恢褂诖?，我們于新時代應(yīng)運(yùn)而生，更想親手推動時代的前進(jìn)?！?/p>

公開信最后，雷軍還加上小米多年前的廣告，“我們的名字叫年輕，在追逐夢想的路上，我們不斷向前，無所畏懼，去探索、去改變、去拼搏，讓世界看清我們的樣子，我們的時代來了!”

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小米暗盤價大跌 上市首日會破發(fā)嗎?

在香港市場整體不佳的情況下，新股表現(xiàn)平平，被外界稱為估值等于“騰訊乘以蘋果”的小米集團(tuán)(01810.HK)將于7月9日上市，但從目前香港的暗盤交易來看，小米很可能上市即跌破招股價，而有消息稱，小米的場外暗盤價更跌了超過10%。

暗盤價最多跌超10%

耀才證券暗盤交易市場顯示，小米暗盤價開報16港元，之后一直在附近徘徊，盤中最高價16.58港元，收報16.2港元，較招股價的17港元，下跌4.7%。而輝立交易場的暗盤交易價也開報16港元，較招股價低6.25%，收報16.1港元，較招股價低5.3%。

而有消息人士稱，場外暗盤的叫價比暗盤價更低，一些機(jī)構(gòu)投資者在小米暗盤交易中的出價低至15.4港元，較招股價17港元折讓9.4%，而且還沒有買家接手。

信誠證券聯(lián)席董事張智威預(yù)計，小米上市后股價會反復(fù)向下，但實(shí)際上平安好醫(yī)生(01833.HK)、易鑫(02858.HK)、眾安在線(06060.HK)等股份的反應(yīng)也非常一般，不過大市的反彈可能也會對其股價有所幫助。

耀才證券研究部總監(jiān)植耀輝稱，一直都不看好小米業(yè)務(wù)的前景，所以不管股價短期表現(xiàn)如何，都不會考慮買入。

有市場人士對第一財經(jīng)稱，從小米暗盤價的情況來看，小米上市首日破發(fā)的可能性較大，而且很多機(jī)構(gòu)投資者還是會用傳統(tǒng)的硬件公司來理解小米，這樣小米的估值確實(shí)是非常高，不值得投資者在上市時入手，不如等股價跌到一定程度，再趁低吸納。

根據(jù)小米在7月6日公布的配售文件，可供散戶認(rèn)購的公開發(fā)售部分，認(rèn)購共約10.35億股股份，相當(dāng)于超額認(rèn)購8.5倍，由于供散戶認(rèn)購的公開發(fā)售部分只有輕微超額認(rèn)購，不需要觸發(fā)重新分配機(jī)制。

可供機(jī)構(gòu)投資者認(rèn)購的國際發(fā)售部分也僅僅錄得輕微超額認(rèn)購，分配給國際發(fā)售承配人的發(fā)售股份最終數(shù)目為約23.98億股，相當(dāng)于全球發(fā)售初步可供認(rèn)購發(fā)售股份總數(shù)約110%。

香港新股相對慘淡

相比于其他新經(jīng)濟(jì)公司，小米的認(rèn)購情況十分慘淡。實(shí)際上，過去多家新經(jīng)濟(jì)公司在赴港上市過程中，都比小米的情況要樂觀得多，在今年上半年，平安好醫(yī)生上市時，供散戶投資者認(rèn)購的公開發(fā)售部分超額認(rèn)購達(dá)到653倍，凍結(jié)資金達(dá)到3768億港元，是香港新股“凍資王”第11位。

而去年11月上市的易鑫當(dāng)時有30萬人認(rèn)購，散戶投資者需要認(rèn)購50手才能獲得1手，像眾安在線在上市時在香港供散戶認(rèn)購的公開發(fā)售部分更錄得超額認(rèn)購392倍，但之后股價卻一落千丈，目前股價較上市價低22%。

與此同時，最近香港市場一直疲弱，新股表現(xiàn)一直不佳，除了小米暗盤價表現(xiàn)很差以外，近日公布招股結(jié)果的九江銀行(06190.HK)，供散戶認(rèn)購的公開發(fā)售只有0.28倍的認(rèn)購額，還有72%的沒有被認(rèn)購的股份，已經(jīng)重新分配到國際發(fā)售部分。

而同位素及輻照技術(shù)供應(yīng)商中國同輻(01763.HK)H股在上周五首日掛牌，但難逃破發(fā)的命運(yùn)，該股最終收報20.1港元，較上市價下挫了6.94%。

在市況不佳的情況下，專營互聯(lián)網(wǎng)家裝平臺的齊屹科技(01739.HK)稱，在經(jīng)過咨詢聯(lián)席賬簿管理人及考慮目前市況后，宣布下調(diào)新股發(fā)行價至4.85港元，而原本的招股價范圍為6.8至9港元，最新招股價較下限價減少29%，如果按照上限價9港元計算，削價幅度更達(dá)到46%，并將其推遲招股至7月12日開始。

有市場消息稱，浙江蒼南儀表(01743.HK)也可能會延遲上市，由于有大戶臨時取消認(rèn)購，導(dǎo)致供機(jī)構(gòu)投資者認(rèn)購的國際配售部分認(rèn)購不足，所以需要延遲上市計劃，原本該公司定在7月13日上市，擬集資6.4億至9億港元。

盡管很多人對小米上市后的前景表示憂慮，但其實(shí)從市場上最新展示的一些細(xì)節(jié)可以看出，小米股價的穩(wěn)定性或許正在加強(qiáng)。

根據(jù)港交所7月4日晚的公告，小米7月9日上市的同時，小米股份就將納入認(rèn)可賣空指定證券名單，小米期貨和期權(quán)也將同時推出。其次，小米IPO啟用了“綠鞋機(jī)制”，也就是超額配售選擇權(quán)機(jī)制，并通過綠鞋發(fā)行了約2億股新股，是香港公開發(fā)售股份的幾乎兩倍，這也有利于增強(qiáng)穩(wěn)定的確定性。

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