滬指V型反轉(zhuǎn)翻紅 白酒、醫(yī)藥等板塊跌幅居前

• 2018年7月3日 ZhouXun來(lái)源：鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng) 1225 79
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  2018-2023年私募基金市場(chǎng)投資機(jī)會(huì)及企業(yè)IPO上市環(huán)境綜合評(píng)估報(bào)告

  2017年隨著供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、國(guó)企改革、創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)發(fā)展的持續(xù)推進(jìn)，舊泡沫將被逐步刺破，經(jīng)濟(jì)將在各種不確定和沖擊中構(gòu)筑新的增長(zhǎng)動(dòng)力。目前國(guó)內(nèi)面臨如傳統(tǒng)行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩、非金融國(guó)有企業(yè)的高杠桿...

盤(pán)面上,題材股大反攻，軍工股、縣品谷、國(guó)產(chǎn)軟件等板塊漲幅居前;白酒、醫(yī)藥等板塊跌幅居前。

周二午后，兩市上演V型反轉(zhuǎn)，各大指數(shù)相繼翻紅。截至發(fā)稿時(shí),滬指上漲0.01%,報(bào)2775.56點(diǎn),成交1143億元;深成指上漲0.01%,報(bào)9180.85點(diǎn),成交1574億元。

盤(pán)面上,題材股大反攻，軍工股、縣品谷、國(guó)產(chǎn)軟件等板塊漲幅居前;白酒、醫(yī)藥等板塊跌幅居前。

消息面上:

阿里京東等互聯(lián)網(wǎng)巨頭紛紛押后發(fā)行CDR

據(jù)財(cái)新報(bào)道,近日從多個(gè)相關(guān)券商以及市場(chǎng)人士處獲悉,首批籌備發(fā)行CDR的境外上市互聯(lián)網(wǎng)巨頭中,阿里巴巴和京東已經(jīng)延后交表時(shí)間,百度態(tài)度也趨于冷淡,而網(wǎng)易方面則一直并不積極。

跌幅逾550點(diǎn)!離岸人民幣跌破6.69關(guān)口

離岸人民幣兌美元跌破6.69關(guān)口,刷新近11個(gè)月來(lái)新低,日內(nèi)跌幅擴(kuò)大至逾550點(diǎn)。

上周日均實(shí)際平倉(cāng)不到觸及平倉(cāng)線金額萬(wàn)分之一

從滬深兩所提供的數(shù)據(jù)看,上周(2018年6月25日至29日)兩市日均實(shí)際平倉(cāng)金額約2100萬(wàn)元,占觸及平倉(cāng)線金額的比例不到萬(wàn)分之一,對(duì)二級(jí)市場(chǎng)影響非常有限。

機(jī)構(gòu)觀點(diǎn):

在匯豐晉信基金看來(lái),經(jīng)過(guò)調(diào)整后A股估值已經(jīng)調(diào)整到一個(gè)非常有吸引力的水平,目前代表大市值股票的中證800指數(shù)和代表小市值股票的中小板綜指的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)均處于比較高的水平,中證800的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)已經(jīng)達(dá)到6%,代表成長(zhǎng)股的創(chuàng)業(yè)板的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)也達(dá)到2%。從盈利、估值兩個(gè)角度看,中長(zhǎng)期權(quán)益資產(chǎn)已經(jīng)進(jìn)入較好的配置區(qū)間。

對(duì)于后市行情,國(guó)聯(lián)安睿祺靈活配置混合基金經(jīng)理王超偉表示,短期來(lái)說(shuō),他較為看好優(yōu)質(zhì)醫(yī)藥股和估值優(yōu)勢(shì)明顯、具有競(jìng)爭(zhēng)力的銀行板塊。今年以來(lái),醫(yī)藥股雖然已經(jīng)經(jīng)歷了一波“吃藥”行情,后續(xù)回調(diào)后,在相對(duì)收益上還是具有一定的優(yōu)勢(shì)。在弱勢(shì)條件下,低估值、穩(wěn)增長(zhǎng)的銀行板塊或?qū)?lái)超額收益。

中長(zhǎng)期來(lái)看,消費(fèi)升級(jí)是一個(gè)長(zhǎng)期的趨勢(shì),那些具有護(hù)城河的龍頭公司在這一輪消費(fèi)升級(jí)中將更加受益。

中歐瑞博則表示,底部特征越來(lái)越明顯,下半年聚焦2.7%能帶來(lái)正收益的公司。

底部特征越來(lái)越明顯:

特征一,股價(jià)跌破凈資產(chǎn)的公司越來(lái)越多;

特征二、大股東質(zhì)押跌破平倉(cāng)線的公司數(shù)量激增;

特征三,今年前五月,私募產(chǎn)品有2700個(gè)被清盤(pán),7000多個(gè)私募產(chǎn)品在6月份凈值創(chuàng)出歷史新低,行業(yè)慘不忍睹;

特征四、上市公司員工持股計(jì)劃爆倉(cāng),莊股進(jìn)一步爆倉(cāng),股價(jià)閃崩;

特征五、牛市高潮受到熱捧的定增產(chǎn)品、新三板基金,虧損慘重?zé)o法退出;

特征六、無(wú)論是公募基金還是私募基金的銷(xiāo)售均出現(xiàn)斷崖式下跌,銷(xiāo)售非常困難;

特征七、各種壞消息一個(gè)接一個(gè)。

這些底部特征屬于市場(chǎng)拐點(diǎn)的必要條件而非充分條件,但隨著這些必要條件的逐步累積增加到一定的階段,市場(chǎng)就會(huì)從量變到質(zhì)變,拐點(diǎn)也就隨之產(chǎn)生了。

我們的觀點(diǎn)很明確,在眼下估值不貴,底部特征越來(lái)越明顯,越來(lái)越多的階段,對(duì)于投資周期能超過(guò)一年的中長(zhǎng)期價(jià)值投資者來(lái)說(shuō),又到了賣(mài)股票短期舒服長(zhǎng)期錯(cuò)誤,買(mǎi)股票短期難受長(zhǎng)期正確的階段了。

下半年將聚焦在2.7%最優(yōu)秀能帶來(lái)正收益的公司里,耐心種樹(shù);靜待政策拐點(diǎn)確認(rèn)的集結(jié)號(hào);盯緊貿(mào)易摩擦、美元加息帶來(lái)的影響,及時(shí)做出正確應(yīng)對(duì)。

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