信用卡業(yè)務(wù)不良資產(chǎn)的增加不可小覷

• 2018年6月26日 ZhangHongYuan來源：證券日報 931 58
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  2018-2023年中國智能信用卡行業(yè)發(fā)展?jié)摿Ψ治黾巴顿Y戰(zhàn)略規(guī)劃咨詢報告

  互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展進(jìn)程，是時代發(fā)展一個不可逆轉(zhuǎn)的巨變，傳統(tǒng)的金融生態(tài)正經(jīng)受著一次革命性的重構(gòu)。從最初的物理渠道遷移發(fā)展到互聯(lián)網(wǎng)支付、融資、理財?shù)葎?chuàng)新，傳統(tǒng)的商業(yè)銀行就像是一塊海綿，每一個...

《信用卡產(chǎn)業(yè)發(fā)展藍(lán)皮書》數(shù)據(jù)顯示，截至2017年年末，未償還信貸余額為5.56億元，比上年增長36.8%，逾期半年信貸總額為663.1億元，同比增長23.8%，境內(nèi)各發(fā)卡行的信用卡延滯賬戶余額同比增長10.4%。

某股份制銀行資產(chǎn)保全部人士對記者表示，信用卡不良資產(chǎn)一般單筆金額小，地域分散，同質(zhì)化較高，通過模型對不良資產(chǎn)進(jìn)行評估后，大致的回收現(xiàn)金流可以預(yù)估的比較準(zhǔn)確，目前銀行的普遍價格就是一成左右，較大的銀行價格往往要高一些，主要是基于客戶的審查機(jī)制。

“信用卡不良資產(chǎn)證券化的基礎(chǔ)資產(chǎn)包目前來看都是相對比較好的，因為在試點階段，太差的資產(chǎn)包如果回收率低，以后就不好賣了，因此好的搭著差的賣，定價也低一些”，上述人士說。

產(chǎn)品受到市場認(rèn)可

國內(nèi)信用卡資產(chǎn)證券化最早出現(xiàn)在2014年初，招商銀行在銀行間市場發(fā)行了招商2014第一期信貸資產(chǎn)證券化項目，之后，交通銀行、中信銀行等先后發(fā)行了信用卡資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，截至2018年，銀行間市場以及發(fā)行了公募性質(zhì)的信用卡資產(chǎn)證券化產(chǎn)品25單，合計規(guī)模2021.08億元。

記者梳理發(fā)現(xiàn)，2014年開始，信用卡資產(chǎn)證券化到2017年才真正初具規(guī)模，前三年的信用卡資產(chǎn)證券化金額分別為81億元、156億元和140億元，而2017年這一數(shù)據(jù)猛增至1310億元。

從定價上來看，信用卡資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的發(fā)行利率一般較低，2017年維持在4.8%-5.5%之間，普遍低于了對公貸款資產(chǎn)證券化產(chǎn)品票面利率，受到了市場的認(rèn)可。

《信用卡產(chǎn)業(yè)發(fā)展藍(lán)皮書》認(rèn)為，從已經(jīng)成功發(fā)行的項目來看，在涉及的基礎(chǔ)資產(chǎn)類型方面，主要有汽車分期、賬單分期、消費分期和現(xiàn)金分期幾大類。汽車分期是最早開展信用卡資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)資產(chǎn)，其違約率低，交易結(jié)構(gòu)清晰，在許多銀行中，汽車分期業(yè)務(wù)在賬戶上較為獨立，系統(tǒng)改造簡易，賬戶上也較為具有從操作性。因此不少銀行都選擇此類資產(chǎn)作為基礎(chǔ)資產(chǎn)。

報告特別指出，現(xiàn)金分期則是信用卡分期中較為特別的品種，本質(zhì)上比較接近為純信用卡現(xiàn)金貸，潛在風(fēng)險高，同時資產(chǎn)收益也高，開展資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)時需要特別注意資產(chǎn)篩選，收益測算等執(zhí)行細(xì)節(jié)，2017年底各監(jiān)管機(jī)構(gòu)聯(lián)合發(fā)布的關(guān)于現(xiàn)金貸的新規(guī)，也一定程度上對此類證券化業(yè)務(wù)的適當(dāng)性產(chǎn)生了影響。

招商證券認(rèn)為，在當(dāng)前業(yè)務(wù)需求頻繁多邊的情況下，急需出現(xiàn)能夠?qū)⑿庞每I(yè)務(wù)完全吃透，能同意對各種業(yè)務(wù)接口都進(jìn)行證券化改造的技術(shù)規(guī)范和供應(yīng)商，可以預(yù)見，未來關(guān)于信用卡證券化系統(tǒng)乃至業(yè)務(wù)系統(tǒng)的技術(shù)基礎(chǔ)會越來越趨于統(tǒng)一和融合，甚至有機(jī)構(gòu)設(shè)想提出同意的信用卡業(yè)務(wù)系統(tǒng)和接口規(guī)范，將大大有利于未來各家商業(yè)銀行開展信用卡資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)。

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