2018-2023年整體家具行業(yè)新零售發(fā)展建議與未來(lái)投資機(jī)遇分析報(bào)告
2017年12月的阿里云棲大會(huì)上,阿里巴巴馬云在演講中第一次提出了新零售,“未來(lái)的十年、二十年,沒(méi)有電子商務(wù)這一說(shuō),只有新零售。”家具行業(yè)在過(guò)去的2017年,積極探索“新零售”業(yè)態(tài),擁抱互聯(lián)...
過(guò)去的2017年最后一個(gè)季度,被阿里CEO張勇認(rèn)為是“公司歷史上最好的季度之一”,營(yíng)收達(dá)830.28億元,同比增長(zhǎng)56%,這也是阿里連續(xù)第七個(gè)季度在營(yíng)收增長(zhǎng)上保持超過(guò)50%。
2月1日晚間,阿里巴巴公布了2018財(cái)年第三財(cái)季業(yè)績(jī),過(guò)去的2017年最后一個(gè)季度,被阿里CEO張勇認(rèn)為是“公司歷史上最好的季度之一”,營(yíng)收達(dá)830.28億元,同比增長(zhǎng)56%,這也是阿里連續(xù)第七個(gè)季度在營(yíng)收增長(zhǎng)上保持超過(guò)50%。
財(cái)報(bào)之后的分析師電話(huà)會(huì)議上,張勇稱(chēng)阿里將繼續(xù)創(chuàng)造類(lèi)似盒馬鮮生這樣的新零售業(yè)態(tài),此次核心電商業(yè)務(wù)營(yíng)收732.44億元,同增57%,這其中就包括阿里新零售帶來(lái)的增長(zhǎng),包括盒馬、銀泰等在內(nèi)的新零售已經(jīng)展現(xiàn)出發(fā)展?jié)摿Α?/p>
而幾乎和財(cái)報(bào)發(fā)布同一時(shí)刻,阿里與螞蟻金服聯(lián)合宣布,根據(jù)2014年雙方簽署的戰(zhàn)略協(xié)議,并經(jīng)阿里巴巴董事會(huì)批準(zhǔn),阿里巴巴將通過(guò)一家中國(guó)子公司入股并獲得螞蟻金服33%的股權(quán)。
阿里Q4季報(bào)圖解:
連續(xù)7個(gè)季度營(yíng)收增速超50%
該季度,阿里巴巴營(yíng)收達(dá)830.28億元(127.61億美元),同比增長(zhǎng)56%,營(yíng)收已實(shí)現(xiàn)連續(xù)7個(gè)季度增速超過(guò)50%。
營(yíng)收主要分為四大塊
核心電商業(yè)務(wù)營(yíng)收達(dá)732.44億元(112.57億美元),同增57%;云計(jì)算營(yíng)收達(dá)到35.99億元(5.53億美元),同增104%,這也是該業(yè)務(wù)連續(xù)第11個(gè)季度保持規(guī)模翻番;數(shù)字媒體和娛樂(lè)業(yè)務(wù)營(yíng)收54.13億元(8.32億美元),同增33%;創(chuàng)新業(yè)務(wù)和其他營(yíng)收7.72億元(1.19億美元),同比減少9%。
從下圖可以看到,核心電商業(yè)務(wù)營(yíng)收在總營(yíng)收占比中高達(dá)88%,位居近3年該業(yè)務(wù)營(yíng)收占比的第二位。
核心電商業(yè)務(wù)營(yíng)收的增長(zhǎng),主要得益于中國(guó)零售業(yè)務(wù),包括三個(gè)方面:一是客戶(hù)管理收入,同增39%,主要由于平均單次點(diǎn)擊的價(jià)格上漲以及點(diǎn)擊量的減少;二是傭金收入,同增34%原因是天貓實(shí)物商品的GMV同比增長(zhǎng)43%;最后主要是受新零售業(yè)務(wù)推動(dòng)帶來(lái)的收入,同比增長(zhǎng)高達(dá)525%。
第三財(cái)季中,阿里凈利潤(rùn)為233.32億元(35.86億美元),較去年同期的171.57億元增長(zhǎng)36%。
前文提到,由新零售業(yè)務(wù)推動(dòng)帶來(lái)的收入,同比增長(zhǎng)高達(dá)525%,表現(xiàn)十分亮眼。
阿里巴巴集團(tuán)董事局執(zhí)行副主席蔡崇信在分析師會(huì)議上表示:“我們?cè)谛铝闶蹜?zhàn)略的執(zhí)行上取得了極大進(jìn)展。作為結(jié)果,新零售在本季度開(kāi)始對(duì)中國(guó)零售業(yè)整體營(yíng)收做出實(shí)質(zhì)性的貢獻(xiàn)?!?/p>
馬云在2016年10月提出“新零售”的概念之后,基于此,阿里在線(xiàn)下零售的布局也最快最深。
被阿里內(nèi)部在商超新零售領(lǐng)域視為“一號(hào)工程”的盒馬鮮生,發(fā)展迅速,目前已在全國(guó)7個(gè)城市開(kāi)出了25家門(mén)店,并稱(chēng)將在2018年在北京再開(kāi)出30家門(mén)店;阿里先后投資了區(qū)域性零售企業(yè)三江購(gòu)物、聯(lián)華超市、新華都;2017年11月20日,阿里224億港元直接和間接持有高鑫零售36.16% 股份,拿下歐尚和大潤(rùn)發(fā)。
另一位巨頭騰訊最近兩個(gè)月則在實(shí)體商業(yè)領(lǐng)域頻頻出手,2017年12月16日,騰訊42.15億元獲得永輝超市5%股份,使永輝超市旗下的超級(jí)物種成為盒馬鮮生的最強(qiáng)對(duì)標(biāo)選手,雙方競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)入白熱化階段;一個(gè)多月后,公告稱(chēng)騰訊與永輝超市將對(duì)家樂(lè)福中國(guó)進(jìn)行潛在投資;6天后,萬(wàn)達(dá)、永輝超市、海瀾之家都先后被騰訊重金投入。
新零售領(lǐng)域,AT大戰(zhàn)正蓄勢(shì)待發(fā)。
另一點(diǎn)值得注意的是,核心電商業(yè)務(wù)調(diào)整后的EBITA利潤(rùn)率同比下降,阿里聲稱(chēng)原因包括整合菜鳥(niǎo)和銀泰、其在新零售業(yè)務(wù)的投資以及全球化、用戶(hù)體驗(yàn)。
CFO武衛(wèi)在分析師會(huì)議上多次強(qiáng)調(diào),“新零售未來(lái)將對(duì)阿里巴巴的收入產(chǎn)生極大貢獻(xiàn)?!钡](méi)有向分析師透露目前新零售帶來(lái)的營(yíng)收占比,該業(yè)務(wù)雖然帶動(dòng)的增長(zhǎng)亮眼,但尚處于初期,仍需要更多的投入。
武衛(wèi)說(shuō),“隨著公司業(yè)務(wù)重心向新零售轉(zhuǎn)移,后者的成本結(jié)構(gòu)決定了這部分業(yè)務(wù)的利潤(rùn)率可能會(huì)低一些,但我們不必?fù)?dān)心這個(gè)問(wèn)題,因?yàn)槲覀儗⒌案庾龃罅?,蘋(píng)果的60%和西瓜的40%,哪個(gè)更大呢?此外,利潤(rùn)率低并不一定代表現(xiàn)金流低,庫(kù)存對(duì)現(xiàn)金流的占用可以通過(guò)數(shù)據(jù)技術(shù)和對(duì)消費(fèi)者的洞察而優(yōu)化?!?/p>
阿里獲螞蟻金服33%股權(quán),so what?
幾乎與財(cái)報(bào)發(fā)布同一時(shí)間,阿里還與螞蟻金服聯(lián)合宣布,根據(jù)2014年雙方簽署的戰(zhàn)略協(xié)議,并經(jīng)阿里巴巴董事會(huì)批準(zhǔn),阿里將通過(guò)一家中國(guó)子公司入股并獲得螞蟻金服33%的股權(quán)。
按照阿里CEO張勇的說(shuō)法,目前螞蟻金服“支付、信用貸款、理財(cái)”三個(gè)業(yè)務(wù)線(xiàn)都是盈利的,“阿里和螞蟻金服之間也有很多協(xié)同效應(yīng),阿里希望幫助零售商將產(chǎn)品組合數(shù)字化,將用戶(hù)在實(shí)體店的消費(fèi)足跡數(shù)字化,阿里和螞蟻金服可以共同幫助零售商轉(zhuǎn)型為基于數(shù)據(jù)的業(yè)務(wù)?!?/p>
而關(guān)于螞蟻金服的上市,武衛(wèi)稱(chēng)螞蟻金服還沒(méi)有討論過(guò)上市的計(jì)劃,所以不知道未來(lái)會(huì)是在香港,亞洲還是在其他地方上市。一位行業(yè)內(nèi)人士向鳳凰網(wǎng)科技表示,“未來(lái)螞蟻金服的價(jià)值可能甚至?xí)^(guò)阿里巴巴集團(tuán)本身。”
2014年,以支付寶為基礎(chǔ)的螞蟻金服成立以來(lái),進(jìn)行了兩輪融資,A輪是2015年7月,融資金額120億元人民幣,引入全國(guó)社保基金、國(guó)開(kāi)金融、國(guó)內(nèi)大型保險(xiǎn)公司等在內(nèi)的8家戰(zhàn)略投資機(jī)構(gòu);2016年4月,螞蟻金服獲得B輪45億美元融資,新增中投海外和建信信托(中國(guó)建設(shè)銀行子公司),A輪戰(zhàn)投方繼續(xù)跟投。
早在2014年8月,阿里發(fā)布的招股書(shū)中曾公開(kāi)披露關(guān)于螞蟻金服的潛在交易安排。根據(jù)當(dāng)時(shí)協(xié)議,螞蟻金服每年需向阿里支付知識(shí)產(chǎn)權(quán)及技術(shù)服務(wù)費(fèi),金額相當(dāng)于螞蟻金服稅前利潤(rùn)的37.5%。
而在條件允許的情況下,阿里巴巴有權(quán)入股并持有螞蟻金服33%的股權(quán),將相應(yīng)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓給螞蟻金服,上述分潤(rùn)安排同步終止。
那么,阿里入股并獲得螞蟻金服33%的股權(quán),意味著什么?一位業(yè)內(nèi)人士評(píng)論道,“螞蟻在未來(lái)上市,需要強(qiáng)有力的股東支撐;另一方面,無(wú)需支付每年37.5%的稅前利潤(rùn),螞蟻金服將擁有更多現(xiàn)金流?!?/p>
大文娛喜憂(yōu)參半
菜鳥(niǎo)、口碑、阿里云值得關(guān)注
一、大文娛喜憂(yōu)參半
視頻內(nèi)容投資依然是巨頭才能玩得起的燒錢(qián)游戲,本季度,數(shù)娛業(yè)務(wù)保持著虧損狀態(tài),運(yùn)營(yíng)虧損38.38億元,UC及其他媒體娛樂(lè)業(yè)務(wù)的業(yè)績(jī)改善,部分被優(yōu)酷土豆的內(nèi)容成本投資增加所抵消,因此該部分業(yè)務(wù)的EBITA利潤(rùn)率調(diào)整至負(fù)41%。
本季度,屬于業(yè)務(wù)在原創(chuàng)劇集上表現(xiàn)出色,如《軍師聯(lián)盟》、《白夜追兇》和《將軍在上》等,優(yōu)酷土豆的日均訂閱用戶(hù)于2017年12月31日止季度內(nèi)同比增長(zhǎng)超過(guò)100%。本季度Netflix向其全球觀眾發(fā)布優(yōu)酷開(kāi)發(fā)的32集偵探片《白夜追兇》,這也是中國(guó)開(kāi)發(fā)的原創(chuàng)內(nèi)容首次以數(shù)字方式向全球觀眾廣泛分發(fā)。
阿里方面表示,原創(chuàng)內(nèi)容的價(jià)值體現(xiàn)在不斷增長(zhǎng)的訂閱用戶(hù)基礎(chǔ)和用戶(hù)間越來(lái)越多的消費(fèi)時(shí)間上。優(yōu)酷將繼續(xù)投資和執(zhí)行從內(nèi)容混合到原創(chuàng)內(nèi)容轉(zhuǎn)變的戰(zhàn)略。
二、菜鳥(niǎo)營(yíng)收39.07億元,總營(yíng)收占比近5%
去年9月26日,阿里53億元增資菜鳥(niǎo),股權(quán)比例從47%上升到51%,半個(gè)月之后,阿里于去年10月中旬開(kāi)始整合菜鳥(niǎo)網(wǎng)絡(luò),并取得對(duì)其控制權(quán)。
菜鳥(niǎo)在本季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收39.07億元,在總營(yíng)收中占比將近5%。截至2017年12月31日,阿里共擁有63809名員工,較上季度增加4237名員工,主要原因是整合菜鳥(niǎo)網(wǎng)絡(luò)所致。
菜鳥(niǎo)總裁萬(wàn)霖曾表示,“技術(shù)對(duì)行業(yè)的改造賦能加速了物流業(yè)的質(zhì)變,過(guò)去,大家覺(jué)得物流市場(chǎng)上的211已經(jīng)很快了,現(xiàn)在新零售的物流模式,通過(guò)小時(shí)級(jí)、分鐘級(jí)的送達(dá),正在換道超車(chē)。”
為進(jìn)一步推進(jìn)新零售戰(zhàn)略,阿里方面將在已投入數(shù)百億元的基礎(chǔ)上,未來(lái)5年繼續(xù)投入1000億元,加快建設(shè)全球物流網(wǎng)絡(luò)以及智能倉(cāng)庫(kù)、智能配送,推進(jìn)數(shù)據(jù)技術(shù)研發(fā),實(shí)現(xiàn)中國(guó)24小時(shí)、全球72小時(shí)必達(dá),進(jìn)一步推動(dòng)中國(guó)社會(huì)物流總成本的降低。
三、口碑本季度虧損5.8億元
口碑本季度虧損5.8億元,據(jù)悉截至去年6月9日,阿里持有口碑38%的股權(quán),由此計(jì)算,口碑2017年Q4虧損為15.2億元。
口碑在1月9日宣布被阿里納入其新零售體系,業(yè)務(wù)匯報(bào)線(xiàn)從原來(lái)的螞蟻金服調(diào)整至阿里巴巴集團(tuán),口碑CEO范馳向阿里CEO張勇匯報(bào)。業(yè)務(wù)匯報(bào)線(xiàn)調(diào)整后,口碑仍然保持獨(dú)立公司的定位。
口碑成立于2015年6月,由阿里巴巴集團(tuán)與螞蟻金服集團(tuán)共同出資設(shè)立,專(zhuān)注于本地生活服務(wù)領(lǐng)域。目前全國(guó)已有超過(guò)250萬(wàn)家商家入駐口碑平臺(tái),單日交易筆數(shù)超過(guò)3000萬(wàn)筆。
四、云計(jì)算:連續(xù)11個(gè)季度規(guī)模翻番
云計(jì)算業(yè)務(wù)保持了一貫的優(yōu)秀業(yè)績(jī),本季度營(yíng)收35.99億元,同比增長(zhǎng)104%,已經(jīng)連續(xù)第11個(gè)季度保持規(guī)模翻番。
財(cái)報(bào)顯示,受益于云計(jì)算付費(fèi)用戶(hù)的持續(xù)增長(zhǎng)以及多元化的收入結(jié)構(gòu),阿里云在過(guò)去的三個(gè)季度中,季度營(yíng)收分別為21.63億、24.31億和29.75億元,以此計(jì)算,2017年阿里云累計(jì)收入約112億元,這也是國(guó)內(nèi)首個(gè)年收入規(guī)模超過(guò)百億的云計(jì)算服務(wù)商。
全球范圍內(nèi),阿里云目前已經(jīng)在17個(gè)地域開(kāi)放了34個(gè)可用區(qū)。在阿里的構(gòu)想中,計(jì)劃以“達(dá)摩院”為驅(qū)動(dòng),專(zhuān)注基礎(chǔ)科學(xué)研究和顛覆式技術(shù)創(chuàng)新,為未來(lái)數(shù)字經(jīng)濟(jì)提供核心基礎(chǔ)技術(shù),服務(wù)全球20億人。
總結(jié)來(lái)看,核心電商業(yè)務(wù)保持了一貫的高增速高占比的穩(wěn)定發(fā)揮,但“大馬拉小車(chē)”的局面依然明顯,且短時(shí)間內(nèi)不會(huì)輕易改變。不過(guò)就如CFO武衛(wèi)所說(shuō),“核心業(yè)務(wù)在本季度創(chuàng)造了高達(dá)71億美元的自由現(xiàn)金流,能夠支持我們?cè)谛铝闶邸⒃朴?jì)算、數(shù)字娛樂(lè)和全球化領(lǐng)域的投資。”
細(xì)分市場(chǎng)研究 可行性研究 商業(yè)計(jì)劃書(shū) 專(zhuān)項(xiàng)市場(chǎng)調(diào)研 兼并重組研究 IPO上市咨詢(xún) 產(chǎn)業(yè)園區(qū)規(guī)劃 十三五規(guī)劃
中研網(wǎng) 發(fā)現(xiàn)資訊的價(jià)值
研究院 掌握產(chǎn)業(yè)最新情報(bào) 中研網(wǎng)是中國(guó)領(lǐng)先的綜合經(jīng)濟(jì)門(mén)戶(hù),聚焦產(chǎn)業(yè)、科技、創(chuàng)新等研究領(lǐng)域,致力于為中高端人士提供最具權(quán)威性的產(chǎn)業(yè)資訊。每天對(duì)全球產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)新聞進(jìn)行及時(shí)追蹤報(bào)道,并對(duì)熱點(diǎn)行業(yè)專(zhuān)題探討及深入評(píng)析。以獨(dú)到的專(zhuān)業(yè)視角,全力打造中國(guó)權(quán)威的經(jīng)濟(jì)研究、決策支持平臺(tái)!
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