優(yōu)創(chuàng)股份股價從2元跌至1分 市場震驚

• 2017年7月24日 ZhangHongYuan來源：金融之家 1312 86
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盡管優(yōu)創(chuàng)股份的對外解釋顯得相當無辜，但投資者不惜血本賤價拋售顯然不是一時沖動。

　　新三板掛牌企業(yè)優(yōu)創(chuàng)股份近日出名了，但出名的方式恐怕并不符合優(yōu)創(chuàng)股份主觀意愿。僅僅9個交易日，優(yōu)創(chuàng)股份的股價就從2元一路暴跌至1分錢，跌幅高達99.5%，市場震驚。

　　公開資料顯示，優(yōu)創(chuàng)股份成立于2004年，是一家主要從事液壓系統(tǒng)和液壓元件的設計、制造和銷售的公司。公司于2015年2月掛牌新三板，位于基礎層，采取協(xié)議轉讓方式。

　　追溯發(fā)現(xiàn)，優(yōu)創(chuàng)股份掛牌以來交投并不活躍，長時間內(nèi)無任何交易，掛牌后實際成交天數(shù)極少。優(yōu)創(chuàng)股份就這樣在新三板基礎層掛了近一年，一直都是不痛不癢的存在，并未引起外界過多關注。

　　情況在今年5月份開始發(fā)生戲劇性變化。行情數(shù)據(jù)顯示，今年5月8日開始，優(yōu)創(chuàng)股份交投開始趨于活躍，但股價不是跌停就是逼于跌停。僅僅經(jīng)歷5月以來9個交易日的血腥洗禮，優(yōu)創(chuàng)股份股價直接從2元跌至1分錢，跌幅高達99.5%!

　　由于新三板規(guī)定，采用協(xié)議轉讓方式的公司股價設定每天50%的漲跌幅限制，加之新三板掛牌公司申報價格最小變動單位為0.01元人民幣，這就意味著，優(yōu)創(chuàng)股份目前1分錢的價格已經(jīng)跌無可跌。

　　針對股價大跌的現(xiàn)象，優(yōu)創(chuàng)股份對外表示，公司也不明白投資者為何要這么便宜地賣出股票。不過連續(xù)出現(xiàn)的協(xié)議轉讓壓低股價，肯定不是“烏龍指”。

　　筆者深入探究發(fā)現(xiàn)，表面“傻白甜”的優(yōu)創(chuàng)股份似乎并沒有對外表現(xiàn)的那么無辜。在股價暴跌的同時，優(yōu)創(chuàng)股份多年來經(jīng)營業(yè)績持續(xù)滑坡、利用關聯(lián)交易輸送利益、違規(guī)使用募集資金等背后真相開始逐一浮出水面。

　　公司基本面急劇惡化

　　優(yōu)創(chuàng)股份年報數(shù)據(jù)顯示，2014-2016年公司處于持續(xù)虧損狀態(tài)。2014-2016年公司營收分別為2103萬元、1089萬元和1105萬元，相應歸屬母公司股東的凈利潤分別為126萬元、-406萬元和-752萬元，四年期間虧損面擴大十倍之多。

　　除經(jīng)營業(yè)績下滑外，優(yōu)創(chuàng)股份的應收賬款也居高不下。公司2015年應收賬款余額為1542.84 萬元，占總資產(chǎn)的比例為13.88%;2016年應收賬款余額為1340.7萬元，占總資產(chǎn)的比例為16.75%。優(yōu)創(chuàng)股份的應收賬款明顯高于營業(yè)收入，一旦發(fā)生壞賬，對公司將是致命打擊。

　　應收賬款高企尚有回旋之地，但優(yōu)創(chuàng)股份債務情況更令人擔憂。公司2015 年末資產(chǎn)負債率為55.47%，流動比率為1.04;2016年末資產(chǎn)負債率為47.56%，流動比率為1.01。優(yōu)創(chuàng)股份資產(chǎn)負債率較高而資金流動性較低，現(xiàn)金流鏈條相當緊張。

　　針對業(yè)績下滑，優(yōu)創(chuàng)股份在2016的年報中解釋，因公司傳統(tǒng)市場及老客戶持續(xù)低迷，造成公司訂單下滑。年報數(shù)據(jù)顯示，2015年該公司前五名客戶的銷售占總銷售的比例為83.98%，而2016年僅有38.08%。大客戶訂單急劇縮水對優(yōu)創(chuàng)股份的經(jīng)營業(yè)績影響很大。

　　關聯(lián)公司間存在利益輸送嫌疑

　　公司基本面已經(jīng)全線潰敗，但實控人的真實操作卻在進一步掏空公司。公開資料顯示，優(yōu)創(chuàng)股份董事長、實控人為楊小文，其持有公司股份950萬股，占總股本的21.11%。

　　2012-2016年期間，楊小文從關聯(lián)企業(yè)銳志科技拆入款項共計2704.76074萬元，同時拆出款項共計3108.544662萬元，拆出額相較拆入額多出403.78萬元。

　　此外，2012-2016年期間，優(yōu)創(chuàng)股份從楊小文處拆入款項共計2704.76074萬元，同時拆出款項共計1245.684614萬元，拆出額相較拆入額多出407.12萬元。

　　統(tǒng)計可知，2012-2016年期間，優(yōu)創(chuàng)股份向楊小文及關聯(lián)公司銳志科技凈拆出810.1萬元。值得注意的是，直至2016年年報優(yōu)創(chuàng)股份才首次公布拆入拆出款項歷史詳情。由此可見，優(yōu)創(chuàng)股份在關聯(lián)借款方面存在利益輸送的重大嫌疑。

　　違規(guī)使用募集資金套牢投資者

　　錢不夠花的優(yōu)創(chuàng)股份曾試圖借助資本市場的力量渡過難關。2015年8月，優(yōu)創(chuàng)股份以2.4元/股對外發(fā)行1100萬股，包括6名機構投資者在內(nèi)的7名投資者認購股份，募集資金共計2640萬元。優(yōu)創(chuàng)股份對外宣稱募集資金擬用于補充流動資金。

　　但是錢一到手，優(yōu)創(chuàng)股份就改了主意。在未經(jīng)決策機構審議的情況下，優(yōu)創(chuàng)股份先后三次將1300萬元用于購買銀行理財產(chǎn)品，使用61.98萬元償還融資租賃費用。而直至2016年8月29日優(yōu)創(chuàng)股份對外發(fā)布公告時，其違規(guī)使用募集資金的實況才公諸于世。

　　當年7位投資者以除權后1.2元的增發(fā)價買入股份，但以優(yōu)創(chuàng)股份7月19日0.1元的收盤價計算，每股浮虧99.17%。這就意味著，當年增發(fā)時2640萬元的財富已經(jīng)蒸發(fā)掉2618萬元，目前僅剩22萬元。投資者損失相當慘重。

　　金哥筆者由此推測，優(yōu)創(chuàng)股份一路暴跌，很可能是損失慘重的投資者為了止損，大肆拋售股票所致。

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