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銀行單季凈利潤快速下滑
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http://mamogu.com 發(fā)稿日期:2009-3-30
- 【搜索關(guān)鍵詞】：研究報告 投資分析 市場調(diào)研 金融 銀行
- 中研網(wǎng)訊：
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截至3月26日，滬深兩市已有四家銀行發(fā)布年報。其中工商銀行(601398)、中國銀行(601988)、交通銀行(601328)凈利潤均實現(xiàn)增長。深發(fā)展則因為計提撥備的大幅增加導(dǎo)致凈利潤出現(xiàn)大幅下滑。
2009年中國銀行業(yè)研究咨詢報告 從金融危機對中國銀行業(yè)的影響來看，目前總的判斷，影響是有限的，風險是可控的。在黨中央、國務(wù)院2009年中國基金業(yè)研究咨詢報告 在全球金融風暴的影響下，總體來看，盡管在股票市場大幅下跌影響下，基金行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模有一定下降，2009-2010年國內(nèi)銀行現(xiàn)金中心調(diào)查（現(xiàn)金中心鈔票 現(xiàn)金中心是財務(wù)管理系統(tǒng)中資金流的集散地，所有涉及資金流動的收付款業(yè)務(wù)、銀行借貸業(yè)務(wù)等都集中在2009年國內(nèi)銀行現(xiàn)金中心調(diào)查（現(xiàn)金中心鈔票處理機械化 現(xiàn)金中心是財務(wù)管理系統(tǒng)中資金流的集散地，所有涉及資金流動的收付款業(yè)務(wù)、銀行借貸業(yè)務(wù)等都集中在
工行賺1108億增36.32%
其中，工商銀行2008年實現(xiàn)凈利潤1107.66億元，同比增加36.32%，創(chuàng)歷史新高，盈利位居全球銀行之首。
工行的業(yè)績增長，主要受不良貸款率的下降和凈利息收益率的提高。按照中國會計準則，工行2008年實現(xiàn)營業(yè)收入3097.58億元，較上年同比增長21.21%。息差的不斷擴大增厚了工行的業(yè)績。2008年工行的凈利差為2.80%，同比上升13個基點。報告期內(nèi)，工行的手續(xù)費及傭金凈收入為440.02億元，占營業(yè)收入的比重達14.19%。存款方面，全年新增客戶存款13250.33億元，再次刷新紀錄。
此外，在本周發(fā)布年報的中國銀行實現(xiàn)凈利潤635.39億元，同比增長13.0%；上周發(fā)布年報的交通銀行實現(xiàn)凈利潤284.23億元,同比增長38.56%；深發(fā)展全年凈利潤為6.14億元，同比下降76.8%。
單季凈利下滑明顯
然而，在看到銀行業(yè)績報喜的同時，單季度凈利潤的快速下滑卻成了未來業(yè)績增長的隱憂。
根據(jù)工商銀行公告，其2008年一季度公司實現(xiàn)凈利潤331.33億元，同比增長77%，二季度實現(xiàn)凈利潤314.18億元，同比增長41.92%，三季度實現(xiàn)凈利潤281.99億元，同比增長25.54%，四季度實現(xiàn)凈利潤180.36億元，同比增長0.49%。2008年一季度投放的貸款規(guī)模是全年新增貸款的37%，同時由于二季度后凈息差下降的因素，使2008年各季度利潤持續(xù)下降；此外，公司在四季度加大撥備計提幅度，新增撥備額占2008年資產(chǎn)減值損失的比重為38%，導(dǎo)致四季度凈利潤下降較快。
此外，根據(jù)各家銀行公告，中國銀行2008年一至四季度分別實現(xiàn)凈利潤216.22億元、204.15億元、171.63億元、43.39億元。交通銀行2008年一至四季度分別實現(xiàn)凈利潤78.83億元、76.51億元、72.55億元、56.34億元。深發(fā)展去年一至四季度分別實現(xiàn)凈利潤10.04億元、11.4億元、11.73億元及-27.03億元。深發(fā)展因四季度計提撥備56億元，因此，四季度凈利潤出現(xiàn)大幅下降。
2009年業(yè)績不明朗
面對2008年銀行業(yè)喜憂參半的年報成績單，全球三大評級公司標普,惠譽和穆迪均認為，中國銀行業(yè)在2009年或?qū)⒚媾R資產(chǎn)質(zhì)量下降,不良貸款增加與利潤大幅減少的局面。標普認為，近期的多次降息造成存貸款利率倒掛，將對中資銀行的凈利差造成負面影響。由于凈利差下降，信貸成本或成為中資銀行未來兩年整體財務(wù)表現(xiàn)的主要決定因素。同時，國內(nèi)各大證券機構(gòu)的銀行業(yè)分析師也對2009年銀行業(yè)盈利能力表示擔憂。
長江證券分析師劉俊在工行的研究報告中表示，由于公司貸存比率較低，今年重定價債券比重僅15%，降息周期下凈息差下降幅度相對較�。荒壳百Y產(chǎn)質(zhì)量相對較好，具有一定的撥備覆蓋率水平，預(yù)計未來幾年中壞賬對業(yè)績的沖擊較小。但公司部分類別貸款不良率仍有所上升，貸款增速也低于行業(yè)平均水平，短期內(nèi)公司股價還將承受高盛出售部分解禁股壓力的考驗。預(yù)計公司2009年業(yè)績有望實現(xiàn)增長，但增長幅度較小，EPS0.34元，予以中性評級。
中信證券對中國銀行的評級也是“中性”。分析師邱志承認為，中國銀行對有毒資產(chǎn)未來進一步大幅計提減值的空間明顯減少，外匯業(yè)務(wù)息差2009年進一步縮小的空間也相對較小，因此，公司2009年實現(xiàn)業(yè)績正增長的可能性較大。雖然目前估值較低，但其業(yè)務(wù)復(fù)雜，不確定性較大，對于其未來是否還會有其他資產(chǎn)的減息存在一定的擔心。
此外，長城證券研究員吳小玲認為，深發(fā)展的不良貸款撥備覆蓋率在大幅核銷和計提撥備后從年初的48.28%上升到105.14%，但仍較前期市場傳言監(jiān)管層可能調(diào)整的150%要求有一定的差距，預(yù)計該行在2009年仍將有一定的撥備計提壓力。對于交行2009年的表現(xiàn)，邱志承則認為，2008年交通銀行凈利潤增速雖然高于預(yù)期，但利潤質(zhì)量低于預(yù)期。交通銀行2009年會有明顯的業(yè)績下滑壓力。 - ■ 與【銀行單季凈利潤快速下滑】相關(guān)新聞
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