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零售業(yè)后繼動(dòng)力不足
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http://mamogu.com 發(fā)稿日期:2008-9-3
- 【搜索關(guān)鍵詞】：研究報(bào)告 投資分析 市場(chǎng)調(diào)研 零售業(yè) 武漢中百 蘇寧電器
- 中研網(wǎng)訊：
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7 月份國(guó)內(nèi)消費(fèi)增速創(chuàng)新高，但后繼動(dòng)力不足
國(guó)內(nèi)消費(fèi)在7 月份無(wú)論名義增速、還是扣除物價(jià)因素后的實(shí)際增速均創(chuàng)歷史新高。大部分的商品銷售并未出現(xiàn)明顯的增長(zhǎng)情況下，國(guó)內(nèi)消費(fèi)數(shù)據(jù)卻創(chuàng)出新高，可能與統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)中石油及制品類占比較大而增速快有關(guān)，居民的一般消費(fèi)并未出現(xiàn)明顯加快現(xiàn)象；再考慮國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增勢(shì)減緩等宏觀背景，居民消費(fèi)反而顯得有些增長(zhǎng)動(dòng)力不足。
零售上市公司上半年增長(zhǎng)穩(wěn)定
總體而言，上半年零售業(yè)公司的表現(xiàn)穩(wěn)定，銷售收入與利潤(rùn)均穩(wěn)步增長(zhǎng)。經(jīng)濟(jì)增速放緩，消費(fèi)恐受影響。國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)增速將放緩已成為當(dāng)下共識(shí)，于斯大環(huán)境之下，消費(fèi)應(yīng)亦難獨(dú)善其身，恐受影響。上市公司業(yè)績(jī)從下半年開始，可能也會(huì)跟隨整體消費(fèi)的增速放緩而出現(xiàn)增長(zhǎng)放緩的趨勢(shì)。
投資建議：未來(lái)十二個(gè)月內(nèi)，零售業(yè)：有吸引力。
我們?nèi)钥粗亓闶蹣I(yè)增長(zhǎng)的相對(duì)穩(wěn)定性與防御性，且認(rèn)為當(dāng)前估值水平已處在合理可投資區(qū)間，因此在本期策略中，我們繼續(xù)維持零售業(yè)：未來(lái)十二個(gè)月"有吸引力"評(píng)級(jí)。建議關(guān)注自身經(jīng)營(yíng)能力強(qiáng)、增長(zhǎng)較為穩(wěn)定的公司：蘇寧電器、銀座股份、武漢中百、廣州友誼。
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