在1月10日“第十七屆瑞銀大中華研討會”上，瑞銀中國首席經(jīng)濟學(xué)家汪濤表示，2017年房地產(chǎn)市場調(diào)整可能會相對溫和，政策的主線仍然是穩(wěn)增長的同時防風(fēng)險，預(yù)計2017年GDP增速為6.4％。

　　汪濤分析稱，2016年中國經(jīng)濟實現(xiàn)穩(wěn)增長主要有兩個因素：其一是基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，積極的財政政策穩(wěn)定了增長;第二是房地產(chǎn)大幅反彈在絕大多數(shù)人的預(yù)期之外，這一反彈涵蓋居民部門房貸等杠桿因素，不過，雖然房地產(chǎn)銷售兇勐，但是新開工和建設(shè)并沒有太大的反彈和復(fù)蘇，因此對經(jīng)濟正向拉動作用并不大。

　　預(yù)料之外的還有大宗商品價格的劇烈反彈。汪濤認為，需求和供給雙側(cè)的因素都很重要。需求方面，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、房地產(chǎn)2016年好轉(zhuǎn)，提供了穩(wěn)需求的基礎(chǔ)，使得市場對鋼鐵、水泥的需求有所恢復(fù)，但是2016全年煤炭需求仍然下降。供給方面則包括限產(chǎn)和去產(chǎn)能。因為供給減少，需求增加，價格大幅反彈帶來庫存的調(diào)整。原材料價格上漲使PPI(生產(chǎn)價格指數(shù))漲幅從2016年初的-5.9%至年底的4.8%，形成巨大反轉(zhuǎn)。

　　“大家不能只看下游企業(yè)成本走高，上游企業(yè)由虧損轉(zhuǎn)為盈利也同樣非常重要。去年全年的工業(yè)企業(yè)利潤得到恢復(fù)，一些特別困難的行業(yè)和企業(yè)的盈利出現(xiàn)了大幅反轉(zhuǎn)。因為價格轉(zhuǎn)正，銷售收入增長較前一年得到顯著提高?！蓖魸硎?。

　　就2017年房地產(chǎn)市場走勢，汪濤認為，從去年9月底以來房地產(chǎn)政策已經(jīng)逐漸收緊，2017年的房地產(chǎn)銷售會下行，相關(guān)建設(shè)活動會相對走弱，但整體投資的調(diào)整會較為溫和。

　　汪濤提出，溫和調(diào)整的原因主要有三點：第一，雖然三四線地區(qū)庫存比較高，但比之前已有所下降;第二，2016年整體新開工和房地產(chǎn)投資并不強勁，下行的空間稍微有限制;第三，房地產(chǎn)的政策雖然在收緊，卻并不是大幅的打壓，和2010年、2011年那一輪并不相同。其認為，雖然不排除泡沫化傾向得不到緩解，政策將繼續(xù)收緊的可能性，但從目前來看，溫和政策正在逐漸推進。

　　汪濤認為，今年年國內(nèi)經(jīng)濟相對來說比較平穩(wěn)，但是外部干擾和不確定性可能會比較大。而談及今年政策的主線，汪濤認為首當(dāng)其沖是“穩(wěn)”——穩(wěn)增長的同時防風(fēng)險。

　　“穩(wěn)增長并不是保證GDP增速達到6.7％，而是指增速不能出現(xiàn)大幅的下滑。如果有外部沖擊或房地產(chǎn)調(diào)整幅度過大的情況，必要情況下財政政策會加碼。2016年底中央經(jīng)濟工作會議也提到積極的財政政策要更加有效，所以積極政策還會持續(xù)，而且會更加有效?！蓖魸龑τ浾叻Q。

　　第二是防風(fēng)險，汪濤提出，穩(wěn)健的貨幣政策要更加中性。2016年下半年國內(nèi)經(jīng)歷房地產(chǎn)價格大幅上漲、資產(chǎn)泡沫受擔(dān)憂、債券市場去杠桿、通脹回升，外部經(jīng)歷美國加息且利率預(yù)期走高。汪濤預(yù)測，今年政策的基調(diào)將會中性偏緊。

　　“我認為今年不會調(diào)整基準利率，但是七天回購、國債收益率等市場利率可能會繼續(xù)在高位運行?！逼溲a充稱，匯率政策將繼續(xù)依靠資本外流的管制，并在保持目前機制的前提下進一步完善，但是不會有重大的調(diào)整。汪濤認為，今年經(jīng)濟增長將呈現(xiàn)溫和的調(diào)整，2017年預(yù)計GDP增速為6.4％。