離岸人民幣連續(xù)兩天暴漲逾1600點(diǎn)，突破6.80，在岸人民幣昨天也大漲近700點(diǎn)，令市場(chǎng)嘆為觀止。
　　

　　分析認(rèn)為，此輪人民幣大幅上漲，短期內(nèi)可能令人民幣階段性穩(wěn)定，中長(zhǎng)期來(lái)看對(duì)黃金、股票、債券和房地產(chǎn)市場(chǎng)產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。
　　
　　任澤平：利好股市和黃金
　　
　　方正證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家任澤平指出，美元走弱、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)L型筑底等為人民幣短期走穩(wěn)提供了基本面環(huán)境。隨著負(fù)面因素退潮，曙光乍現(xiàn)，利好股市和黃金。
　　
　　2017年1月20日特朗普正式上任，對(duì)其經(jīng)濟(jì)政策的實(shí)施存在很多不確定性，市場(chǎng)重新調(diào)整預(yù)期，美元指數(shù)回落，1-2季度黃金可能有機(jī)會(huì)。
　　
　　隨著特朗普效應(yīng)開(kāi)始逆轉(zhuǎn)緩解新興市場(chǎng)壓力、央行加大流動(dòng)性投放力度錢荒退潮、匯率維穩(wěn)、監(jiān)管層協(xié)調(diào)解決“蘿卜章”事件、供給側(cè)改革加碼推進(jìn)，負(fù)面因素消退，債市趨穩(wěn)，股票市場(chǎng)受益于企業(yè)盈利改善和供給側(cè)改革驅(qū)動(dòng)，基本面扎實(shí)，回調(diào)提供了買入機(jī)會(huì)，抗通脹、受益改革和超跌成長(zhǎng)股是未來(lái)主線。
　　
　　屈慶：利好債市？未必
　　
　　周四離岸人民幣繼續(xù)大幅升值，并帶動(dòng)在岸人民幣升值，也一度帶動(dòng)國(guó)債期貨止跌反彈。市場(chǎng)上確實(shí)有觀點(diǎn)認(rèn)為，前期人民幣貶值壓力較大，匯率對(duì)利率形成的壓力，導(dǎo)致了利率的反彈；那么如果人民幣開(kāi)始升值，意味著利率有下行空間。但是華創(chuàng)證券首席債券分析師屈慶并不認(rèn)同這個(gè)觀點(diǎn)。他認(rèn)為：
　　
　　首先，離岸人民幣的升值原因在于資金利率高企，導(dǎo)致了做空力量的逆轉(zhuǎn)，本質(zhì)上是用高利率來(lái)穩(wěn)定匯率。那么高利率是匯率穩(wěn)定的前提條件，而不是匯率穩(wěn)定的結(jié)果。
　　
　　其次，本次離岸人民幣的升值，只是在貶值趨勢(shì)之中的階段性反彈，并沒(méi)有扭轉(zhuǎn)市場(chǎng)對(duì)人民幣的貶值預(yù)期，那么過(guò)去的人民幣貶值對(duì)利率下行的約束依然存在。
　　
　　最后，此前我們分析過(guò)，真正能緩和債券壓力的，還是要看人民幣伴隨著基本面改善后的自我企穩(wěn)。例如，流動(dòng)性泛濫的局面得到緩和，經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)后等等。而目前是利率高企后的被動(dòng)升值，這反而意味著債券利率作為匯率穩(wěn)定的犧牲品，并不具有下行空間。
　　
　　當(dāng)然，不可否認(rèn)的是短期內(nèi)人民幣的強(qiáng)勁反彈，確實(shí)情緒上緩和債券的壓力。但是從節(jié)奏上看，人民幣階段性升值結(jié)束，債券調(diào)整的壓力可能再度增強(qiáng)。
　　
　　姜超：要緩解貶值壓力長(zhǎng)期應(yīng)控房?jī)r(jià)
　　
　　海通證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家姜超的目光則放得更加長(zhǎng)遠(yuǎn)。他認(rèn)為，人民幣短期或?qū)⒈３蛛A段性穩(wěn)定。但長(zhǎng)期看，穩(wěn)定匯率靠抑制地產(chǎn)泡沫、加快改革。
　　
　　從經(jīng)濟(jì)增速、順差和利率角度比較，人民幣都要好于美國(guó)，但是過(guò)去幾年的中國(guó)房?jī)r(jià)漲幅遠(yuǎn)超于美國(guó)，而且中國(guó)房地產(chǎn)的總市值已經(jīng)超過(guò)美國(guó)、但經(jīng)濟(jì)總量只有美國(guó)的一半左右，這意味著匯率貶值的壓力主要源于房地產(chǎn)泡沫。
　　
　　由于中國(guó)對(duì)美國(guó)有著巨額的貿(mào)易順差，因而特朗普放言要給中國(guó)征收45%的關(guān)稅，以及把中國(guó)列入?yún)R率操縱國(guó)，這意味著有著巨額順差的中國(guó)匯率如果再繼續(xù)貶值，也會(huì)有越來(lái)越大的外部政治壓力。
　　
　　長(zhǎng)期來(lái)看，要解決人民幣貶值壓力，必須要嚴(yán)格控制房?jī)r(jià)增速、加大供給側(cè)改革的力度，為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)找到新的動(dòng)力。
　　
　　韓會(huì)師：關(guān)鍵是扭轉(zhuǎn)長(zhǎng)期貶值預(yù)期
　　
　　建設(shè)銀行人民幣研究員韓會(huì)師也認(rèn)為，對(duì)人民幣空頭進(jìn)行短期內(nèi)疾風(fēng)驟雨式的打擊很容易，但依靠短期行為很難徹底扭轉(zhuǎn)彌漫市場(chǎng)已近3年的人民幣貶值預(yù)期。
　　
　　一旦企業(yè)和民眾個(gè)人將當(dāng)前人民幣的快速飆升理解為特殊時(shí)期的權(quán)宜之計(jì)或者純屬意外的市場(chǎng)偶發(fā)現(xiàn)象，貶值預(yù)期反而容易受到刺激。
　　
　　對(duì)于大國(guó)的國(guó)際收支安全來(lái)說(shuō)，將目光放在短期內(nèi)人民幣的飆升能打爆多少空頭意義有限。
　　
　　如何保持政策的連貫性，通過(guò)人民幣的波動(dòng)給市場(chǎng)清晰傳遞出人民幣雙向波動(dòng)的規(guī)則，令市場(chǎng)不再依賴過(guò)去的貶值經(jīng)驗(yàn)猜測(cè)未來(lái)走勢(shì)才是真正重要的。