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第一章 中國資產(chǎn)證券化業(yè)務發(fā)展綜述 1.1 資產(chǎn)證券化的概念 1.1.1 資產(chǎn)證券化的概念 1.1.2 資產(chǎn)證券化的產(chǎn)品分類 1.2 資產(chǎn)證券化的業(yè)務流程 1.2.1 資產(chǎn)證券化的交易主體 1.2.2 資產(chǎn)證券化的輔助主體 1.2.3 資產(chǎn)證券化的業(yè)務流程 1.3 資產(chǎn)證券化的發(fā)展模式 1.3.1 表外模式 1.3.2 表內(nèi)模式 1.3.3 準表外模式 1.4. 資產(chǎn)證券化監(jiān)管機構 1.4.1 資產(chǎn)證券化法律政策 （1）政策回顧 （2）新政解讀 1.4.3 資產(chǎn)證券化稅收規(guī)定 1.5 資產(chǎn)證券化的意義 1.5.1 對發(fā)起人的意義 1.5.2 對投資者的意義 1.6 資產(chǎn)證券化與其他融資方式的比較 1.6.1 總體比較 1.6.2 融資成本比較 1.6.3 投資回報及風險比較
第二章 國際資產(chǎn)證券化業(yè)務發(fā)展比較與經(jīng)驗借鑒 2.1 國際資產(chǎn)證券化發(fā)展歷程與現(xiàn)狀比較與借鑒 2.1.1 國際資產(chǎn)證券化發(fā)展歷程 （1）美國資產(chǎn)證券化發(fā)展歷程 （2）日本資產(chǎn)證券化發(fā)展歷程 2.1.2 國際資產(chǎn)證券化發(fā)展現(xiàn)狀 （1）美國資產(chǎn)證券化發(fā)展現(xiàn)狀 （2）日本資產(chǎn)證券化發(fā)展現(xiàn)狀 2.1.3 國際資產(chǎn)證券化發(fā)展歷程與現(xiàn)狀比較 2.1.4 國際資產(chǎn)證券化發(fā)展歷程經(jīng)驗借鑒 2.2 國際資產(chǎn)證券化市場運作模式比較與借鑒 2.2.1 國際資產(chǎn)證券化市場架構比較與借鑒 （1）美國資產(chǎn)證券化基本架構 （2）日本資產(chǎn)證券化基本架構 （3）資產(chǎn)證券化市場架構比較與借鑒 2.2.2 國際資產(chǎn)證券化產(chǎn)品種類與運作程序比較與借鑒 （1）美國資產(chǎn)證券化產(chǎn)品種類與運作程序 （2）日本資產(chǎn)證券化產(chǎn)品種類與運作程序 （3）資產(chǎn)證券化產(chǎn)品種類與運作程序比較與借鑒 2.3 國際資產(chǎn)證券化市場相關規(guī)定比較與借鑒 2.3.1 國際資產(chǎn)證券化市場法規(guī)比較與借鑒 （1）美國資產(chǎn)證券化主要法規(guī) （2）日本資產(chǎn)證券化主要法規(guī) （3）資產(chǎn)證券化市場法規(guī)比較與借鑒 2.3.2 國際資產(chǎn)證券化產(chǎn)品會計處理比較與借鑒 （1）美國資產(chǎn)證券化產(chǎn)品會計處理 （2）日本資產(chǎn)證券化產(chǎn)品會計處理 （3）資產(chǎn)證券化產(chǎn)品會計處理比較與借鑒 2.3.3 國際資產(chǎn)證券化產(chǎn)品公開說明書規(guī)定比較與借鑒 （1）美國資產(chǎn)證券化產(chǎn)品公開說明書相關規(guī)定 （2）日本資產(chǎn)證券化產(chǎn)品公開說明書相關規(guī)定 （3）資產(chǎn)證券化產(chǎn)品公開說明書相關規(guī)定比較與借鑒 2.4 國際資產(chǎn)證券化發(fā)展對中國市場的啟示 2.4.1 放松管制 2.4.2 鼓勵創(chuàng)新 2.4.3 完善法律 2.4.4 完備會計制度 2.4.5 完善信息披露
第三章 中國資產(chǎn)證券化業(yè)務現(xiàn)狀與規(guī)劃 3.1 資產(chǎn)證券化發(fā)展歷程 3.2 資產(chǎn)證券化市場現(xiàn)狀 3.2.1 資產(chǎn)證券化產(chǎn)品資產(chǎn)池 （1）資產(chǎn)池資產(chǎn)結構 （2）資產(chǎn)池資產(chǎn)質(zhì)量 3.2.2 資產(chǎn)證券化市場規(guī)模 3.2.3 資產(chǎn)證券化交易規(guī)模 3.3 資產(chǎn)證券化各級主體現(xiàn)狀與問題 3.3.1 發(fā)起人 3.3.2 spv 3.3.3 資產(chǎn)管理服務機構 3.3.4 信用增級機構 3.3.5 信用評級機構 3.3.6 投資者 3.4 資產(chǎn)證券化發(fā)展路徑與規(guī)劃 3.4.1 資產(chǎn)證券化當前定位 3.4.2 資產(chǎn)證券化發(fā)展路徑 （1）短期發(fā)展路徑 （2）長期發(fā)展路徑 3.4.3 資產(chǎn)證券化發(fā)展規(guī)劃 （1）資產(chǎn)證券化五年規(guī)劃 （2）資產(chǎn)證券化長遠規(guī)劃
第四章 中國資產(chǎn)證券化產(chǎn)品市場現(xiàn)狀與預測 4.1 cdo產(chǎn)品市場現(xiàn)狀與預測 4.1.1 cdo產(chǎn)品概述 4.1.2 cdo交易結構與運作機制 （1）現(xiàn)金流型cdo （2）市值型cdo （3）合成型cdo 4.1.3 cdo信用評級 （1）現(xiàn)金流型cdo （2）市值型cdo （3）合成型cdo 4.1.4 cdo市場現(xiàn)狀 （1）cdo發(fā)展動力 （2）cdo市場現(xiàn)狀 4.1.5 cdo市場預測 4.2 狹義abs產(chǎn)品市場現(xiàn)狀與預測 4.2.1 abs產(chǎn)品概述 4.2.2 abs市場現(xiàn)狀 （1）汽車消費貸款證券化現(xiàn)狀 （2）信用卡貸款證券化現(xiàn)狀 （3）學生貸款證券化現(xiàn)狀 （4）融資租賃款證券化現(xiàn)狀 （5）基礎設施收益權證券化現(xiàn)狀 （6）門票收入證券化現(xiàn)狀 （7）企業(yè)應收款證券化現(xiàn)狀 4.2.3 abs市場預測 4.3 rmbs產(chǎn)品市場現(xiàn)狀與預測 4.3.1 rmbs的起源 4.3.2 rmbs的外部條件 4.3.3 rmbs國際模式比較與借鑒 （1）美國模式-政府主導型 （2）加拿大模式-政府與市場混合型 （3）澳大利亞模式-市場主導型 （4）國際模式對中國的啟示 4.3.4 rmbs市場現(xiàn)狀 4.3.5 rmbs市場預測 4.4 cmbs產(chǎn)品市場現(xiàn)狀與預測 4.4.1 cmbs產(chǎn)品概述 4.4.2 cmbs市場現(xiàn)狀 4.4.3 cmbs市場預測
第五章 中國銀行資產(chǎn)證券化業(yè)務現(xiàn)狀與前景預測 5.1 銀行信貸資產(chǎn)證券化現(xiàn)狀分析 5.1.1 銀行信貸資產(chǎn)證券化規(guī)模 5.1.2 銀行信貸資產(chǎn)證券化結構 5.2 銀行信貸資產(chǎn)證券化案例解析 5.2.1 年開元信貸資產(chǎn)支持證券 （1）發(fā)行規(guī)模 （2）交易結構及職能 （3）資產(chǎn)池數(shù)據(jù)統(tǒng)計 （4）信用增級情況 （5）信用評級情況 5.2.2 年工元信貸資產(chǎn)支持證券 （1）發(fā)行規(guī)模 （2）交易結構及職能 （3）資產(chǎn)池數(shù)據(jù)統(tǒng)計 （4）信用增級情況 （5）信用評級情況 5.2.3 年招元信貸資產(chǎn)支持證券 （1）發(fā)行規(guī)模 （2）交易結構及職能 （3）資產(chǎn)池數(shù)據(jù)統(tǒng)計 （4）信用增級情況 （5）信用評級情況 5.2.4 年通元個人汽車抵押貸款支持證券 （1）發(fā)行規(guī)模 （2）交易結構及職能 （3）資產(chǎn)池數(shù)據(jù)統(tǒng)計 （4）信用增級情況 （5）信用評級情況 5.2.5 年建元個人住房抵押貸款支持證券 （1）發(fā)行規(guī)模 （2）交易結構及職能 （3）資產(chǎn)池數(shù)據(jù)統(tǒng)計 （4）信用增級情況 （5）信用評級情況 5.3 銀行信貸資產(chǎn)證券化前景預測 5.3.1 銀行信貸總體規(guī)?，F(xiàn)狀與前景預測 5.3.2 銀行分類貸款規(guī)模與資產(chǎn)證券化前景預測 （1）工業(yè)貸款 （2）服務業(yè)貸款 （3）“三農(nóng)”貸款 （4）房地產(chǎn)貸款 （5）汽車消費貸款 （6）信用卡貸款
第六章 中國工商企業(yè)資產(chǎn)證券化業(yè)務現(xiàn)狀與前景預測 6.1 工商企業(yè)與銀行資產(chǎn)證券化對比 6.2 工商企業(yè)資產(chǎn)證券化現(xiàn)狀分析 6.2.1 工商企業(yè)資產(chǎn)證券化規(guī)模 6.2.2 工商企業(yè)資產(chǎn)證券化結構 6.3 工商企業(yè)資產(chǎn)證券化案例解析 6.3.1 聯(lián)通cdma網(wǎng)絡租賃費收益計劃 （1）項目基礎資產(chǎn) （2）募集資金規(guī)模 （3）募集資金用途 （4）項目擔保和評級 （5）項目收益情況 6.3.2 莞深高速收益計劃 （1）項目基礎資產(chǎn) （2）募集資金規(guī)模 （3）募集資金用途 （4）項目擔保和評級 （5）項目收益情況 6.3.3 網(wǎng)通應收款資產(chǎn)支持受益憑證 （1）項目基礎資產(chǎn) （2）募集資金規(guī)模 （3）募集資金用途 （4）項目擔保和評級 （5）項目收益情況 6.3.4 遠東租賃資產(chǎn)支持收益計劃 （1）項目基礎資產(chǎn) （2）募集資金規(guī)模 （3）募集資金用途 （4）項目擔保和評級 （5）項目收益情況 6.3.5 瀾電受益憑證 （1）項目基礎資產(chǎn) （2）募集資金規(guī)模 （3）募集資金用途 （4）項目擔保和評級 （5）項目收益情況 6.3.6 浦東建設bt項目資產(chǎn)支持收益計劃 （1）項目基礎資產(chǎn) （2）募集資金規(guī)模 （3）募集資金用途 （4）項目擔保和評級 （5）項目收益情況 6.3.7 南京城建污水處理受益券 （1）項目基礎資產(chǎn) （2）募集資金規(guī)模 （3）募集資金用途 （4）項目擔保和評級 （5）項目收益情況 6.3.8 南通天電銷售資產(chǎn)支持收益計劃 （1）項目基礎資產(chǎn) （2）募集資金規(guī)模 （3）募集資金用途 （4）項目擔保和評級 （5）項目收益情況 6.3.9 隧道股份bot項目專項資產(chǎn)管理計劃 （1）項目基礎資產(chǎn) （2）募集資金規(guī)模 （3）募集資金用途 （4）項目擔保和評級 （5）項目收益情況 6.4 工商企業(yè)資產(chǎn)證券化前景預測 6.4.1 基建行業(yè) （1）基建行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀與前景預測 （2）基建行業(yè)資產(chǎn)證券化前景預測 6.4.2 房地產(chǎn)行業(yè) （1）房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀與前景預測 （2）房地產(chǎn)行業(yè)資產(chǎn)證券化前景預測 6.4.3 環(huán)保行業(yè) （1）環(huán)保行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀與前景預測 （2）環(huán)保行業(yè)資產(chǎn)證券化前景預測 6.4.4 汽車行業(yè) （1）汽車行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀與前景預測 （2）汽車行業(yè)資產(chǎn)證券化前景預測 6.4.5 交通運輸行業(yè) （1）交通運輸行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀與前景預測 （2）交通運輸行業(yè)資產(chǎn)證券化前景預測 6.4.6 旅游行業(yè) （1）旅游行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀與前景預測 （2）旅游行業(yè)資產(chǎn)證券化前景預測
第七章 中國資產(chǎn)證券化業(yè)務風險提示 7.1 資產(chǎn)證券化的風險特征與防范 7.1.1 違約風險與防范 7.1.2 早償風險與防范 7.1.3 利率風險與防范 7.1.4 信用風險與防范 7.1.5 流動性風險與防范 7.1.6 收益率曲線風險與防范 7.1.7 利差風險與防范 7.1.8 經(jīng)營風險與防范 7.1.9 結構風險與防范 7.2 資產(chǎn)證券化發(fā)展的有利條件 7.2.1 離岸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的成功經(jīng)驗 7.2.2 信托計劃在資產(chǎn)證券化實踐中的作用 7.2.3 資產(chǎn)證券化實踐已形成發(fā)展重點 7.3 資產(chǎn)證券化發(fā)展待解決的問題 7.3.1 法律制度的障礙 7.3.2 實施環(huán)境的障礙
第八章 資產(chǎn)證券化業(yè)務的發(fā)展建議 8.1 完善法律制度 8.1.1 建立中央優(yōu)先權益登記系統(tǒng) 8.1.2 建立資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的交易服務平臺 8.1.3 選擇適合提供交易服務的證券化產(chǎn)品
圖表目錄 圖表：資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的分類 圖表：資產(chǎn)證券化業(yè)務流程圖 圖表：資產(chǎn)證券化模式分析 圖表：2016-2018年資產(chǎn)證券化相關法律及文件 圖表：《證券公司資產(chǎn)證券化業(yè)務管理規(guī)定》分析 圖表：《規(guī)范信貸資產(chǎn)證券化發(fā)起機構風險自留行為》分析 圖表：企業(yè)資產(chǎn)證券業(yè)務與其他債務融資方式的比較分析 圖表：企業(yè)資產(chǎn)證券業(yè)務融資成本與短期融資券的比較分析 圖表：企業(yè)資產(chǎn)證券業(yè)務融資成本與企業(yè)債券的比較分析 圖表：企業(yè)資產(chǎn)證券業(yè)務融資成本與銀行貸款的比較分析 圖表：企業(yè)資產(chǎn)證券業(yè)務與其他債務融資方式的投資回報及風險比較分析 圖表：美國mbs/abs市場余額 圖表：美國政府三家信用機構mbs發(fā)行額 圖表：美國部分abs品種和首發(fā)時間（單位：百萬美元） 圖表：美國債券市場產(chǎn)品分類構成（單位：%） 圖表：美國金融資產(chǎn)證券市場流通在外金額表 圖表：美國mbs發(fā)行余額統(tǒng)計表（一）（單位：十億美元） 圖表：美國各類型債券的規(guī)模比較 圖表：美國abs產(chǎn)品的市場規(guī)模分布 圖表：2016-2018年日本j-reit市場增長情況（單位：千萬日元） 圖表：美國資產(chǎn)證券化流程 圖表：單純特殊目標機構模式運作架構 圖表：信托銀行模式運作架構 圖表：特殊目標機構與信托銀行合作模式運作架構 圖表：長期與短期特殊目標機構與信托銀行合作模式運作架構 圖表：美國市場中以轉手形式發(fā)行的一般住宅抵押貸款債權證券化產(chǎn)品 圖表：轉手證券發(fā)行架構 圖表：支付債券發(fā)行架構 圖表：擔保抵押債券發(fā)行架構 圖表：美國商業(yè)抵押債權證券定價的指標利率與利率加碼（bps） 圖表：日本daiichilife smagic運作流程 圖表：日本governmenthousingloancorpbandno.1scheme 圖表：美國資產(chǎn)證券化主要法規(guī) 圖表：日本資產(chǎn)證券化主要法規(guī) 圖表：日本資產(chǎn)證券化產(chǎn)品公開說明書相關規(guī)定 圖表：至今中國資產(chǎn)證券化發(fā)展歷程 圖表：至今中國資產(chǎn)證券化發(fā)展路徑 圖表：中國資產(chǎn)支持證券存量統(tǒng)計（單位：億元，只） 圖表：中國資產(chǎn)支持證券化產(chǎn)品在銀行間債券市場交易情況（單位：百萬元，筆） 圖表：cdo產(chǎn)品分類 圖表：現(xiàn)金流型cdo的基本結構 圖表：現(xiàn)金流型cdo的利息現(xiàn)金流支付流程 圖表：現(xiàn)金流型cdo的本金現(xiàn)金流支付流程 圖表：現(xiàn)金流型cdo和市值型cdo的比較分析 圖表：合成型cdo的交易結構 圖表：部分融資合成型cdo的交易結構 圖表：穆迪預期損失率計算參數(shù)分析 圖表：穆迪的cdo預期損失率計算分析 圖表：分散度對baa層債券預期損失率的影響分析 圖表：2016-2018年信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品一覽表 圖表：2018年商業(yè)銀行貸款情況分析（單位：%） 圖表：2019-2025年我國城鎮(zhèn)居民人均住宅面積預測（平方米） 圖表：美國rmbs市場結構模式 圖表：加拿大rmbs市場運行模式 圖表：澳大利亞rmbs市場運行模式 圖表：2016-2018年金融機構房地產(chǎn)貸款余額分析（單位：%） 圖表：2016-2018年信貸資產(chǎn)支持債券月度托管量（單位：億元） 圖表：2016-2018年信貸資產(chǎn)支持債券各投資者月度托管量占比（單位：%） 圖表：2016-2018年銀行信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品構成（按產(chǎn)品數(shù)量）（單位：%） 圖表：2016-2018年銀行信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品構成（按發(fā)行金額）（單位：%） 圖表：第一期開元信貸資產(chǎn)支持證券分析（單位：萬元） 圖表：2016-2018年銀行發(fā)放貸款規(guī)模（單位：億元） 圖表：2016-2018年銀行發(fā)放貸款結構（單位：%） 圖表：2019-2025年金融機構工業(yè)貸款規(guī)?，F(xiàn)狀與預測（單位：億元，%） 圖表：2019-2025年金融機構服務業(yè)貸款規(guī)?，F(xiàn)狀與預測（單位：億元） 圖表：2019-2025年金融機構農(nóng)業(yè)貸款規(guī)模現(xiàn)狀與預測（單位：億元） 圖表：2019-2025年金融機構房地產(chǎn)貸款規(guī)?，F(xiàn)狀與預測（單位：億元） 圖表：2019-2025年金融機構汽車消費貸款規(guī)?，F(xiàn)狀與預測（單位：億元） 圖表：2019-2025年金融機構信用卡貸款規(guī)模現(xiàn)狀與預測（單位：萬億元） 圖表：銀行信貸資產(chǎn)的證券化與工商企業(yè)資產(chǎn)證券化的要素對比 圖表：2016-2018年工商企業(yè)資產(chǎn)證券化累計規(guī)模（億元） 圖表：工商企業(yè)信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品構成（按產(chǎn)品數(shù)量） 圖表：工商企業(yè)信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品構成（按發(fā)行金額）
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