? 　青少年服飾零售商Rue21 Inc. 于美國時間周一晚間在賓夕法尼亞州西區(qū)法院的的破產(chǎn)法庭根據(jù)美國《破產(chǎn)法》第11章申請破產(chǎn)重組，把該國今年以來破產(chǎn)的零售商數(shù)量提高至20間，根據(jù)S&P Global Market Intelligence 的統(tǒng)計，這個數(shù)字已經(jīng)超過2016年全年的總數(shù)18間。

　　Rue21 Inc. 在購物商場、臨街購物區(qū)和奧特萊斯設有大約1,179間門店，出售男、女裝服裝、配件和化妝品等，該集團上月已經(jīng)宣布即時開始關閉400間門店。據(jù)無時尚中文網(wǎng)(微信號：nofashioncn)觀察，目前該品牌電子商務網(wǎng)站的運作正常。

　　Rue21 Inc. 在周一提交的文件中列出該集團的資產(chǎn)和負債在10-100億美元之間，同時表示已經(jīng)與若干股東達成重組支持協(xié)議，將從現(xiàn)有貸款人獲得1.25億美元的DIP 融資以及從現(xiàn)有定期貸款的貸款人獲得5,000萬美元的新DIP 定期貸款。集團表示這筆融資將支持重組期間的日常營運，因此業(yè)務可如常展開，但會評估進一步關店規(guī)模，務求把精力灌注在表現(xiàn)最好的門店。

　　首席執(zhí)行官Melanie Cox 在公告中稱上述措施以強化資產(chǎn)負債表、達到效率更高的成本結構以及讓資源集中在更緊湊的零售網(wǎng)絡為目標。該集團預計可在今年秋季脫離破產(chǎn)重組。

　　Apax Partners LLP 在2013年以11億美元把Rue21 Inc. 私有化，當時J.P. Morgan Chase & Co. 摩根大通、 Bank of America Merrill Lynch 美銀美林及Goldman Sachs Group Inc. 高盛為該交易提供7.8億美元的貸款，Apax Partners LLP 只支付了2.83億美元的現(xiàn)金。Rue21 Inc. 因此承擔了巨額債務，據(jù)悉破產(chǎn)前的負債已經(jīng)累積至接近10億美元，在如此的零售環(huán)境中經(jīng)營每況越下的該零售商顯然已經(jīng)無力還債。

　　近兩年，美國已經(jīng)有Wet Seal Inc.、Aéropostale Inc. 和American Apparel LLC 等青少年服飾零售商破產(chǎn)，其中Wet Seal Inc. 和American Apparel LLC 都是短期內兩次破產(chǎn)，而服裝鞋履零售領域中BCBG MazAzria Group LLC、Limited Stores LLC 和Payless ShoeSource Inc. 等零售商都在今年內申請破產(chǎn)，目前正等待資產(chǎn)拍賣。

　　其中Payless ShoeSource Inc. 與Rue21 Inc. 同病相憐，除了受累于消費者購物模式改變的影響，也因為LBO(杠桿收購)而負債累累，情況相似的還有美國奢侈品百貨集團Neiman Marcus Group LTD LLC 尼曼·馬庫斯集團和時尚零售商J. Crew Group Inc. 等。Payless ShoeSource Inc. 希望借助破產(chǎn)重組削減近一半的負債，而Neiman Marcus Group LTD LLC 尼曼·馬庫斯集團正尋求出售，有可能落入已經(jīng)擁有奢侈品百貨Saks Fifth Avenue 薩克斯第五大道的加拿大零售集團Hudson’s Bay Co. (TSE:HBC) 哈德遜灣集團，J. Crew Group Inc. 則正在和債權人打官司，希望把J. Crew 商標分拆到子公司以保護該品牌。

　　即使還能持續(xù)經(jīng)營，不少零售商都選擇因應市場和業(yè)績變化而采取策略行動。

　　Credit Suisse Group AG 瑞信4月初發(fā)表的報告顯示，截至當時美國零售商在2017年已經(jīng)關閉了2,880間門店，超過了2008年創(chuàng)下的記錄，也比2016年同期的1,153間增加了1.5倍，而全年的關店數(shù)量預計會超過8,640間，當中包括銷售網(wǎng)絡針對過度擴張的策略性調整，也涉及零售商破產(chǎn)。

　　更甚的是，分析師認為目前零售業(yè)還需要進一步大量關店才可以降低高昂的店鋪營業(yè)成本，并反映零售商自己的在線業(yè)務和Amazon.com Inc. (NASDAQ:AMZN) 亞馬遜等電商的增長。Wells Fargo & Co. 富國銀行的高級分析師Ike Boruchow 相信Gap Inc. (NYSE:GPS) 蓋璞集團、L Brands Inc. (NYSE:LB) 旗下的Victoria’s Secret 維多利亞的秘密、Coach Inc. (NYSE:COH) 和Michael Kors Holdings Ltd. (NYSE:KORS) 等14家零售商應該關閉額外2,650間門店。

　　雖然這些零售商破產(chǎn)風險不高，但其所屬的服飾類別被S&P 歸為與百貨公司及電器零售并列風險最高的類別。Nine West Holdings Inc.、Claire’s Stores Inc. 和Gymboree Corp. 金寶貝等零售商持續(xù)經(jīng)營的前景已經(jīng)備受市場質疑。