篩選發(fā)現(xiàn)，截止3月31日，共有57只個(gè)股創(chuàng)新高，消費(fèi)類個(gè)股占據(jù)了31只，主要分布在醫(yī)藥(8只)、家電(6只)、食品飲料(5只)、化工(5只)等。

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　　從創(chuàng)新高個(gè)股的市值看，均值為976億元，中位數(shù)26倍;自由流通市值均值317億元，中位數(shù)89億元。

　　從估值看，創(chuàng)新高個(gè)股PE(市盈率)整體不高，均值31倍，中位數(shù)26倍;PEG(市盈率相對(duì)盈利增長(zhǎng)比率)均值2.2倍，中位數(shù)1.3倍。

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　　一季度券商對(duì)于大消費(fèi)概念青睞有加，國(guó)金證券分析稱，當(dāng)前宏觀及政策環(huán)境下，市場(chǎng)的預(yù)期變化反復(fù)無(wú)常，2017年仍為存量資金的博弈行情，因此投資者積極尋找較為確定的投資機(jī)會(huì)，并最終會(huì)選擇“業(yè)績(jī)確定”并疊加“估值合理”來(lái)作為配置的方向。

　　從已公布年報(bào)的基金看，被業(yè)內(nèi)視為長(zhǎng)跑健將的基金尤其偏好消費(fèi)升級(jí)領(lǐng)域的成長(zhǎng)股。有基金經(jīng)理分析，“從去年11月、12月和今年年初的消費(fèi)情況來(lái)看，經(jīng)過(guò)這么多年的下滑之后出現(xiàn)了一定的拐點(diǎn)，像白酒、家電零售等都有較多的機(jī)會(huì)，而且這些相對(duì)來(lái)說(shuō)市場(chǎng)預(yù)期沒(méi)有那么充分，所以比較看好?！?/p>

　　二季度，大消費(fèi)能否繼續(xù)走強(qiáng)?中泰證券復(fù)盤了從2000年至今的歷次二季度行情，指數(shù)下跌的年份一共有9次，分別是2003、2004、2005、2008、2010、2011、2012、2013和2016。行業(yè)層面來(lái)看，在這9次下跌行情中跑贏指數(shù)的最多次數(shù)為6次，一共有5個(gè)行業(yè)，分別是醫(yī)藥生物、食品飲料、非銀、家電和公用事業(yè)，大消費(fèi)優(yōu)異的防御特性顯露無(wú)疑。

　　行業(yè)層面來(lái)看，在這9次下跌行情中跑贏指數(shù)的最多次數(shù)為6次，一共有5個(gè)行業(yè)，分別是醫(yī)藥生物、食品飲料、非銀、家電和公用事業(yè)。

　　細(xì)分來(lái)看，中藥板塊共有8次跑贏指數(shù)，化學(xué)制藥、采掘服務(wù)和電力跑贏7次，飼料、白電、飲料制造、食品加工、多元金融和電氣自動(dòng)化等行業(yè)跑贏指數(shù)6次。

　　中泰證券分析，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境正在由第一象限向第二象限過(guò)渡，也就是說(shuō)宏觀組合未來(lái)可能處在“流動(dòng)性向左，盈利向上的”狀態(tài)，這是歷史上自05年之后中國(guó)經(jīng)濟(jì)從未出現(xiàn)過(guò)的情形?？梢宰匪莸南嗨茀^(qū)間是1999年到2000年，這段時(shí)間也出現(xiàn)了像今年一樣非金融企業(yè)盈利增速超過(guò)了營(yíng)收增速的情形，但是企業(yè)盈利改善并沒(méi)有促使企業(yè)擴(kuò)大產(chǎn)能，反而是轉(zhuǎn)向庫(kù)存建立。

　　站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)來(lái)看，中泰證券認(rèn)為，目前能夠確定的變化主要有兩點(diǎn)。首先，在防風(fēng)險(xiǎn)政策的預(yù)期下，整體流動(dòng)性邊際下降，流動(dòng)性系統(tǒng)性提升估值的宏觀環(huán)境不再;其次，近期輝山乳業(yè)、齊星集團(tuán)等金融風(fēng)險(xiǎn)事件的集中爆發(fā)增加了市場(chǎng)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂，此前過(guò)度樂(lè)觀的宏觀預(yù)期面臨修復(fù)。

　　關(guān)于A股市場(chǎng)的配置，中泰稱，“隨著風(fēng)險(xiǎn)偏好出現(xiàn)邊際下降，短期內(nèi)市場(chǎng)不確定性上升，我們堅(jiān)持此前觀點(diǎn)，建議投資者逐步增加對(duì)后周期板塊的配置，從防守的角度來(lái)看，建議重點(diǎn)關(guān)注醫(yī)藥、公用事業(yè)與金融。此外，具有業(yè)績(jī)支撐的周期和價(jià)值，諸如家電、輕工和部分化工子行業(yè)也是較好的配置方向，而受益于基建、PPP等財(cái)政政策重點(diǎn)發(fā)力的領(lǐng)域仍具備投資價(jià)值，包括建筑、建材、