當(dāng)債務(wù)增長(zhǎng)速度在很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)比國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的快時(shí)，一部分的債務(wù)將不可避免地在未來(lái)某個(gè)時(shí)候開(kāi)始轉(zhuǎn)為不良債務(wù)。這種情況已經(jīng)在2008年發(fā)生過(guò)，而現(xiàn)在它又將再次發(fā)生。自2015年年底以來(lái)破產(chǎn)企業(yè)數(shù)量同比增長(zhǎng)，一些分析師已經(jīng)就此發(fā)表過(guò)評(píng)論，但是現(xiàn)在破產(chǎn)的消費(fèi)者的數(shù)量也在不斷增加。

　　事實(shí)上，美國(guó)消費(fèi)者破產(chǎn)已經(jīng)出現(xiàn)了近7年從未出現(xiàn)過(guò)的情況。

　　分析師沃爾夫-理查特表示：“美國(guó)破產(chǎn)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，1月申請(qǐng)破產(chǎn)的美國(guó)消費(fèi)者數(shù)量同比增加了5.4%至52421。去年12月，該指標(biāo)已經(jīng)同比增加了4.5%，這是自2010年以來(lái)破產(chǎn)消費(fèi)者數(shù)量首次增長(zhǎng)?！?/p>

　　然而，破產(chǎn)企業(yè)數(shù)量于2015年11月開(kāi)始激增，并且持續(xù)到2016年，該年申請(qǐng)破產(chǎn)企業(yè)的數(shù)量達(dá)到了37823，較上一年增加了26%，創(chuàng)下了2014年以來(lái)的新高。當(dāng)然現(xiàn)在的破產(chǎn)消費(fèi)者數(shù)量較上一次經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)的少很多，但是這可能意味著我們已經(jīng)到達(dá)一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)。

　　多年來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)通過(guò)將利率降至超低水平來(lái)鼓勵(lì)企業(yè)和個(gè)人貸款、消費(fèi)。不幸的是，這制造出了一個(gè)非常龐大的債務(wù)泡沫，現(xiàn)在這個(gè)債務(wù)泡沫開(kāi)始破裂。

　　理查特還指出：“美聯(lián)儲(chǔ)本來(lái)打算利用超低利率來(lái)刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展，抬高資產(chǎn)價(jià)格，然而企業(yè)和個(gè)人瘋狂的借貸卻造成債務(wù)激增?，F(xiàn)在龐大的債務(wù)侵蝕現(xiàn)金流，當(dāng)利率開(kāi)始上漲時(shí)，這又帶來(lái)了沉重的負(fù)擔(dān)，因?yàn)槔噬蠞q使得為債務(wù)而再融資的成本增加，越來(lái)越多的消費(fèi)者和企業(yè)已經(jīng)無(wú)力承擔(dān)。未來(lái)幾年，龐大的債務(wù)將令經(jīng)濟(jì)陷入困境，讓債權(quán)人困擾不已?！?/p>

　　盡管經(jīng)濟(jì)樂(lè)觀情緒高漲，但是事實(shí)是美國(guó)消費(fèi)者們已經(jīng)囊中羞澀了。如果美國(guó)經(jīng)濟(jì)真正表現(xiàn)良好，那么不會(huì)有那么多零售商關(guān)閉數(shù)以百計(jì)商店。西爾斯百貨、梅西百貨和其他大型零售商都忙著把虧損的商店關(guān)閉。這可謂是零售行業(yè)的一次大動(dòng)亂，這一趨勢(shì)在美國(guó)消費(fèi)者財(cái)務(wù)情況好轉(zhuǎn)前將不會(huì)逆轉(zhuǎn)。

　　有跡象顯現(xiàn)汽車行業(yè)也陷入困境。今年1月，汽車銷售額同比下滑。與去年1月相比，三大美國(guó)汽車制造商的銷售額都減少了，而日本最大汽車制造商的情況也不見(jiàn)好：

　　通用汽車銷售額同比減少21.1%

　　福特汽車銷售額同比減少17.5%

　　菲亞特-克萊斯勒汽車銷售額同比減少35.8%

　　豐田汽車銷售額同比減少19.9%

　　本田汽車銷售額同比減少10.7%

　　日產(chǎn)汽車銷售額同比減少9%

　　所有汽車制造商的總銷售額較去年減少了12.2%。

　　或許人們已經(jīng)把注意力全放在了美國(guó)20萬(wàn)億美元債務(wù)負(fù)擔(dān)上，但是人們還應(yīng)該關(guān)注“美國(guó)家庭的債務(wù)負(fù)擔(dān)已經(jīng)超過(guò)了12萬(wàn)億美元”這個(gè)事實(shí)。大約三分之二美國(guó)人基本上靠微薄的薪水度日。大多數(shù)家庭已經(jīng)難以支付每月的生活賬單。諸如失業(yè)、重疾等突發(fā)事件都可能將這些家庭拉入財(cái)務(wù)昏迷狀態(tài)。

　　在當(dāng)今美國(guó)人中盛傳這樣一句話——成功秘訣在于大學(xué)教育，但是大多數(shù)美國(guó)年輕人不得不負(fù)債才能讀得起大學(xué)。結(jié)果，大多數(shù)大學(xué)畢業(yè)生扛著沉重的債務(wù)包袱步入現(xiàn)實(shí)社會(huì)。由于他們?cè)S多人并沒(méi)有找到好工作，償還貸款變成了大問(wèn)題。實(shí)際上，《華爾街日?qǐng)?bào)》已經(jīng)發(fā)現(xiàn)助學(xué)貸款償還率要比之前的低的多。

　　上周五，美國(guó)教育部發(fā)布備忘錄稱其高估了大多數(shù)大學(xué)、貿(mào)易學(xué)院的助學(xué)貸款償還率。當(dāng)《華爾街日?qǐng)?bào)》分析這些新數(shù)據(jù)時(shí)，這些數(shù)據(jù)顯示教育部此前將該國(guó)所有大學(xué)和貿(mào)易學(xué)院的貸款償還率夸大至99.8%。新分析報(bào)告顯示，超過(guò)1000家大學(xué)和貿(mào)易學(xué)院中，至少一半的學(xué)生已經(jīng)違約，或者在長(zhǎng)達(dá)七年時(shí)間內(nèi)都未曾還款，哪怕僅1美元。要還清債務(wù)著實(shí)困難。這樣一來(lái)，許多人就被財(cái)務(wù)壓力所擾，夜夜難以入眠。大多數(shù)人都因?yàn)檫@樣或那樣的原因負(fù)債累累，但并非所有債務(wù)都轉(zhuǎn)為不良。

　　有人說(shuō)債主是借款人的奴仆，想必大家都不想把最好的時(shí)光浪費(fèi)在讓其他人更富有上。不管經(jīng)濟(jì)狀況在2017年轉(zhuǎn)好還是變化，事實(shí)是每一個(gè)美國(guó)人都應(yīng)該盡一切努力還清債務(wù)。不幸的是，許多人看起來(lái)不會(huì)從逝去的時(shí)光里學(xué)到什么，而分析師們則預(yù)期今年剩下時(shí)間消費(fèi)者和企業(yè)破產(chǎn)數(shù)量將繼續(xù)上漲。