2023年融資租賃行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及前景分析

• 李基錦 2023年12月1日 來源：互聯(lián)網(wǎng) 395 19
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融資租賃，顧名思義，以租賃形式完成融資事項，實現(xiàn)承租人融資實質(zhì)的用物需求，兼具優(yōu)先購買選擇權(quán)、續(xù)租權(quán)和其他有利選擇權(quán)利選項，是傳統(tǒng)融資模式的有力補充和差異化服務(wù)工具。

近期，國家金融監(jiān)管總局發(fā)布的《關(guān)于促進金融租賃公司規(guī)范經(jīng)營和合規(guī)管理的通知》(金規(guī)〔2023〕8號)是租賃行業(yè)最火爆的新聞，或許也是未來3年最重要的租賃業(yè)指導(dǎo)性文件?！锻ㄖ穼ξ磥?年金融租賃公司間接對商業(yè)租賃公司在直租、回租及租賃物的融通重心，做出了明確規(guī)定和過渡性方案。

融資租賃，顧名思義，以租賃形式完成融資事項，實現(xiàn)承租人融資實質(zhì)的用物需求，兼具優(yōu)先購買選擇權(quán)、續(xù)租權(quán)和其他有利選擇權(quán)利選項，是傳統(tǒng)融資模式的有力補充和差異化服務(wù)工具。

自融資租賃作為舶來品進入中國以來，金融租賃實現(xiàn)了主要由商業(yè)銀行控制發(fā)展，到國家有效監(jiān)管發(fā)展的過程。商業(yè)融資租賃也實現(xiàn)了自商務(wù)部到金融監(jiān)管部門的有效身份轉(zhuǎn)變，進一步清晰和明確融資租賃對中國經(jīng)濟發(fā)展的推動方式，以及融資租賃粗放發(fā)展到回歸本質(zhì)，實現(xiàn)自身價值和突出亮點的蛻變。簡言之，在改革開發(fā)和中國激蕩40年大發(fā)展的過程中，如劍客般揮灑自如、任意妄為、行俠仗義的融資租賃公司，也將褪去戾氣、規(guī)范運作、重新定位。根據(jù)業(yè)務(wù)性質(zhì)的不同，融資租賃公司可以分為廠商系、第三方、和交運租賃三類。

融資租賃行業(yè)現(xiàn)狀

業(yè)務(wù)模式

從業(yè)務(wù)模式看，融資租賃企業(yè)可采取售后回租、直接租賃、轉(zhuǎn)租賃等形式開展融資租賃業(yè)務(wù)。目前國內(nèi)融資租賃企業(yè)以售后回租為主，輔以直接租賃等其他租賃模式。直接租賃涉及出租人、承租人和出賣人三方，是指出租人根據(jù)承租人的要求向出賣人購買租賃物、提供給承租人使用、承租人支付租金并在業(yè)務(wù)結(jié)束后購買租賃物的業(yè)務(wù)模式。

而售后回租中，出賣人和承租人為同一方，在該模式下承租方將其自有的設(shè)備或其他資產(chǎn)出售給融資租賃公司，同時與融資租賃公司簽訂融資租賃合同，將設(shè)備或資產(chǎn)租回并使用。

相較于直接租賃，售后回租模式有利于承租方及時盤活其存量資產(chǎn)，提高資產(chǎn)融資的能力，融資屬性更強。近年來，銀行貸款仍是大多數(shù)融資租賃公司的主要負債端資金來源，但債券融資占比亦不斷提高，部分股東實力較強、產(chǎn)業(yè)類業(yè)務(wù)占比較高的廠商系租賃公司可獲得集團內(nèi)部較低成本資金拆借。

租賃公司的資產(chǎn)投向與股東背景密切相關(guān)，不同類型的企業(yè)差異明顯。整體而言，或受其他產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域資金需求規(guī)模不到位影響，除交運類和產(chǎn)業(yè)類廠商系資產(chǎn)多集中于交通運輸、能源板塊外，行業(yè)資產(chǎn)較多投向公用事業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)板塊，且余額及占比普遍呈上升態(tài)勢。

融資租賃企業(yè)按照銀行貸款的五級分類標(biāo)準(zhǔn)對租賃資產(chǎn)進行分類，將租賃資產(chǎn)分為正常、關(guān)注、次級、可疑、損失五類，可參考歷史不良率、關(guān)注類貸款占比觀察租賃行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量。2021年存量發(fā)債主體不良率大多位于0-2%區(qū)間，均值和中位數(shù)分別為1.16%和1.04%，關(guān)注類貸款占比則分布較廣，均值和中位數(shù)分別為3.03%和3.72%，部分頭部企業(yè)關(guān)注類貸款占比高達10%左右。

由于尚未制定明確監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，融資租賃企業(yè)在不良資產(chǎn)和關(guān)注類資產(chǎn)的認定上存在較大操作空間。將租賃行業(yè)不良率和商業(yè)銀行不良率對比，2021年租賃行業(yè)不良率均值甚至低于商業(yè)銀行不良率均值1.73%。(來源：銀保監(jiān)會《2021年四季度銀行業(yè)保險業(yè)主要監(jiān)管指標(biāo)數(shù)據(jù)》)

個別企業(yè)還通過與存在租金償付壓力的承租人協(xié)商、展期，將部分款項回收面臨較大不確定性的租賃款仍分類為正常類資產(chǎn)，亦或是通過核銷粉飾不良率，因此僅從不良率和關(guān)注類資產(chǎn)占比等定量指標(biāo)觀察難以全面反應(yīng)租賃行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量的真實情況，還需結(jié)合宏觀經(jīng)濟、資產(chǎn)分布區(qū)域和行業(yè)的風(fēng)險對資產(chǎn)質(zhì)量進行綜合研判。

根據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2023-2028年金融租賃行業(yè)深度分析及投資戰(zhàn)略研究咨詢報告》顯示

截至6月末，國內(nèi)金融租賃公司合計達71家(含3家金融租賃專業(yè)子公司)。其中，資產(chǎn)規(guī)模在千億以上的金租公司再添2家，分別為永贏金租、蘇銀金租。

截至2021年底，我國金融租賃行業(yè)總資產(chǎn)規(guī)模為3.58萬億元，同比增長3.69%;租賃資產(chǎn)余額3.33萬億元，同比增長6.08%。我國金融租賃行業(yè)積極踐行綠色金融理念，持續(xù)加快綠色租賃產(chǎn)品開發(fā)和業(yè)務(wù)拓展。2021年，金融租賃行業(yè)新增綠色租賃業(yè)務(wù)投放1243.40億元，同比增長81.75%;截至2021年末，行業(yè)綠色租賃資產(chǎn)規(guī)模達2114.07億元，同比增長24.57%。

金融租賃行業(yè)發(fā)展前景分析

2022年1月7號，中國銀保監(jiān)會辦公廳印發(fā)《金融租賃公司項目公司管理辦法》的通知，規(guī)范金融租賃公司通過項目公司形式開展融資租賃業(yè)務(wù)，強化風(fēng)險防范，促進業(yè)務(wù)健康發(fā)展。2022年2月2日，中共中央國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于做好2022年全面推進鄉(xiāng)村振興重點工作的意見》，明確要規(guī)范發(fā)展供應(yīng)鏈金融服務(wù)，加大對重要農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)加工、倉儲保鮮冷鏈物流設(shè)施建設(shè)等金融支持;創(chuàng)新設(shè)施農(nóng)業(yè)和農(nóng)機裝備金融服務(wù)模式，穩(wěn)妥發(fā)展融資租賃業(yè)務(wù)，支持農(nóng)機裝備研發(fā)企業(yè)發(fā)行信用類債券。2022年11月28日，銀保監(jiān)會官網(wǎng)發(fā)布《關(guān)于加強金融租賃公司融資租賃業(yè)務(wù)合規(guī)監(jiān)管有關(guān)問題的通知》。其中明確要求，金融租賃公司在三年過渡期內(nèi)分階段壓降構(gòu)筑物租賃業(yè)務(wù)。

伴隨著中國經(jīng)濟發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變與結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，中小企業(yè)日益成為國民經(jīng)濟的中流砥柱。金融租賃業(yè)的不斷發(fā)展壯大也是對銀行、信托等行業(yè)的重要彌補，成為助推產(chǎn)業(yè)與金融結(jié)合、結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟調(diào)整的重要組成部分。目前來看，我國金融租賃業(yè)行業(yè)滲透率還較低，而歐美發(fā)達國家遠高于我國，因此，我國金融租賃行業(yè)未來的發(fā)展前景開闊。想了解更多行業(yè)詳情請點擊中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2023-2028年金融租賃行業(yè)深度分析及投資戰(zhàn)略研究咨詢報告》。

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  2023-2028年金融租賃行業(yè)深度分析及投資戰(zhàn)略研究咨詢報告

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