2018-2023年中國(guó)債券投資行業(yè)供需趨勢(shì)及投資風(fēng)險(xiǎn)研究報(bào)告
在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，企業(yè)及投資者能否做出適時(shí)有效的市場(chǎng)決策是制勝的關(guān)鍵。債券投資行業(yè)研究報(bào)告就是為了解行情、分析環(huán)境提供依據(jù)，是企業(yè)了解市場(chǎng)和把握發(fā)展方向的重要手段，是輔助企業(yè)決策...
在新出臺(tái)的理財(cái)新規(guī)中，允許公募理財(cái)產(chǎn)品通過(guò)投資各類公募基金間接進(jìn)入股市。
9月28日，銀保監(jiān)會(huì)正式發(fā)布《商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法》(以下簡(jiǎn)稱“理財(cái)新規(guī)”)。理財(cái)新規(guī)中，允許公募理財(cái)產(chǎn)品通過(guò)投資各類公募基金間接進(jìn)入股市。
此前，市場(chǎng)關(guān)于理財(cái)資金進(jìn)入股市已有“信號(hào)”。9月19日，中國(guó)登記結(jié)算修訂了2018年9月版的《特殊機(jī)構(gòu)及產(chǎn)品證券賬戶業(yè)務(wù)指南》，修訂后的業(yè)務(wù)指南統(tǒng)一了各類資管產(chǎn)品使用的證券賬戶自律管理承諾書(shū)，銀行理財(cái)產(chǎn)品的證券賬戶投資范圍被確定為“僅用于參與法律、法規(guī)及監(jiān)管部門(mén)許可的投資范圍，資金投向符合法律、法規(guī)及監(jiān)管部門(mén)的相關(guān)規(guī)定”。
對(duì)比此前“商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品證券賬戶承諾所開(kāi)立的證券賬戶僅用于參與證券交易所標(biāo)準(zhǔn)化債券、信貸資產(chǎn)支持證券、優(yōu)先股等固定收益類產(chǎn)品的投資”的規(guī)定，有市場(chǎng)人士認(rèn)為，業(yè)務(wù)指南為商業(yè)銀行理財(cái)直接投資股票掃清了障礙，但具體要求還需等待理財(cái)新規(guī)的落地。
在新出臺(tái)的理財(cái)新規(guī)中，允許公募理財(cái)產(chǎn)品通過(guò)投資各類公募基金間接進(jìn)入股市?，F(xiàn)行銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)管制度允許私募理財(cái)產(chǎn)品直接投資股票，但規(guī)定公募理財(cái)產(chǎn)品只能投資貨幣型和債券型基金。理財(cái)新規(guī)繼續(xù)允許私募理財(cái)產(chǎn)品直接投資股票;在理財(cái)業(yè)務(wù)仍由銀行內(nèi)設(shè)部門(mén)開(kāi)展的情況下，放開(kāi)公募理財(cái)產(chǎn)品不能投資與股票相關(guān)公募基金的限制，允許公募理財(cái)產(chǎn)品通過(guò)投資各類公募基金間接進(jìn)入股市。
同時(shí)，與“資管新規(guī)”保持一致，理財(cái)產(chǎn)品投資公募證券投資基金可以不再穿透至底層資產(chǎn)。下一步，銀行通過(guò)子公司開(kāi)展理財(cái)業(yè)務(wù)后，允許子公司發(fā)行的公募理財(cái)產(chǎn)品直接投資或者通過(guò)其他方式間接投資股票，相關(guān)要求在《商業(yè)銀行理財(cái)子公司管理辦法》中具體規(guī)定。
《辦法》與“資管新規(guī)”充分銜接，共同構(gòu)成銀行開(kāi)展理財(cái)業(yè)務(wù)需要遵循的監(jiān)管要求。主要內(nèi)容包括：嚴(yán)格區(qū)分公募和私募理財(cái)產(chǎn)品，加強(qiáng)投資者適當(dāng)性管理;規(guī)范產(chǎn)品運(yùn)作，實(shí)行凈值化管理;規(guī)范資金池運(yùn)作，防范“影子銀行”風(fēng)險(xiǎn);去除通道，強(qiáng)化穿透管理;設(shè)定限額，控制集中度風(fēng)險(xiǎn);加強(qiáng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管控，控制杠桿水平;加強(qiáng)理財(cái)投資合作機(jī)構(gòu)管理，強(qiáng)化信息披露，保護(hù)投資者合法權(quán)益;實(shí)行產(chǎn)品集中登記，加強(qiáng)理財(cái)產(chǎn)品合規(guī)性管理等。
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銀行理財(cái)新規(guī)落地 將對(duì)22萬(wàn)億元的銀行理財(cái)市場(chǎng)產(chǎn)生重大影響 
